北交所開市，還能“上車”嗎？

眼下，北交所是近期資本市場當(dāng)之無愧的焦點。

2021年11月15日，北交所正式開門迎客，首日多數(shù)股票獲得估值重構(gòu)，從而推升總市值突破3000億元。

作為中國專門培育“專精特新”企業(yè)的資本市場，北交所非但迎來了開門紅，也成為各自資金的“寵兒”。

那么，現(xiàn)在還能“上車”嗎？

放低了交易門檻

據(jù)《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市業(yè)務(wù)規(guī)則適用指引第1號》顯示，北交所的IPO審核標(biāo)準(zhǔn)有30項，明確禁止金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、淘汰類行業(yè)、學(xué)前教育等行業(yè)，而特別歡迎“專精特新”公司。

第一批81家公司，涉及25個行業(yè)，其中行業(yè)分布前三的分別是軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)，占比為14.81%、9.88%和8.64%。

更為關(guān)鍵的是，不少公司具備“專精特新”的屬性，有16家屬于國家級“專精特新”，還有31家屬于省級“專精特新”。

而據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，81家公司2020年加權(quán)凈資產(chǎn)收益率中位數(shù)近17%;市盈率中位數(shù)低于30倍，市凈率中位數(shù)為3倍左右;超六成公司去年研發(fā)費用同比增長，總體而言基本面較好。

大V“唐史主任司馬遷”表示：“北交所正式登場，漲跌幅常態(tài)是30%，盤后有半小時走大宗，雙向收取手續(xù)費。雖然說發(fā)行價PE數(shù)都不算太高，但比較企業(yè)質(zhì)量的話，明顯不如科創(chuàng)板，好的頭部前幾年已經(jīng)陸續(xù)轉(zhuǎn)板科創(chuàng)。所以，從二級的角度來看，第一批轉(zhuǎn)板的企業(yè)，博弈價值高于配置價值?！?/p>

如果想?yún)⑴c博弈，要滿足哪些條件呢？

首先，資產(chǎn)要求不同。

投資者過去20天的平均證券資產(chǎn)要達(dá)到50萬元，其證券投資時限要在2年以上，這是硬性指標(biāo)，而新三板的要求是10個交易日內(nèi)日均資產(chǎn)不低于200萬元，其中的創(chuàng)新層為100萬元，也就是說北交所的門檻比新三板還低。

開源證券認(rèn)為：“北交所將投資者門檻從100萬元降到50萬元主要出于兩方面考慮：一是橫向比較了風(fēng)險。將在北交所上市的公司是‘專精特新的中小企業(yè)，雖然具有業(yè)績波動大、業(yè)績不穩(wěn)定等風(fēng)險，但是橫向比較金融衍生品、期貨期權(quán)等交易風(fēng)險客觀上還是相對低的，所以可以適當(dāng)降低投資者門檻。二是降低投資者門檻可以增加板塊流動性?！?h4>其次，申購新股方式不同。

北交所的打新規(guī)則為“按申購數(shù)量優(yōu)先，數(shù)量相同的時間優(yōu)先”，也就是不需要像主板一樣需要打新底倉，只要有權(quán)限就可以參與，打新門檻更低。

最后，漲跌幅度不同。

北交所對股票交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅限制比例為30%，而A股要么是10%，要么是20%，也就是說北交所的漲跌幅限制更寬松。

此外，北交所的大宗交易單筆申報數(shù)量不低于10萬股，或者交易金額不低于100萬元。

北交所之最

81家公司的基本面各不相同，有幾家公司特別引人矚目，值得重點觀察。

體量最大：貝特瑞

貝特瑞是鋰電池賽道中的公司，主要負(fù)責(zé)生產(chǎn)負(fù)極材料，開市之前市值高達(dá)911億元，是北交所當(dāng)下的“一哥”。

2018年至2021年前三季度的營業(yè)收入分別為40.09億元、43.90億元、44.52億元、68.51億元，凈利潤分別為4.81億元、6.66億元、4.95億元、10.90億元。

無論營業(yè)收入，還是凈利潤，貝特瑞在81家公司中均名列第一。

人氣最高：同心傳動

同心傳動首秀兩度觸發(fā)臨時停盤，最高漲527.85%，收盤漲幅為493.67%，在81家公司中名列第一，成為人氣最高的股票。

同心傳動為汽車零部件領(lǐng)域的公司，主打產(chǎn)品為傳動軸，面向國內(nèi)外商用車、工程機(jī)械、特種車輛等領(lǐng)域的主機(jī)配套市場和售后市場，目前形成了20個產(chǎn)品系列、逾1800個產(chǎn)品規(guī)格，主要客戶包括陜汽商用車、成都大運、四川南駿等，截至2021年10月14日，公司已獲得3項發(fā)明專利、38項實用新型專利。

2018年至2020年，其營業(yè)收入分別為1.25億元、1.16億元、1.40億元，凈利潤分別為0.15億元、0.17億元、0.30億元。

之所以人氣最高，或與眼下汽車零部件公司集體大漲有關(guān)，因此后續(xù)能不能繼續(xù)這么強(qiáng)勢，仍需要繼續(xù)觀察。

增速最快：科達(dá)自控

作為山西“專精特新”的代表，科達(dá)自控為“智慧礦山”領(lǐng)軍企業(yè)，主營業(yè)務(wù)是應(yīng)用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)體系，向客戶提供礦山數(shù)據(jù)監(jiān)測與自動控制系統(tǒng)、市政數(shù)據(jù)遠(yuǎn)程監(jiān)測系統(tǒng)、自動控制相關(guān)產(chǎn)品和 365 在現(xiàn)（線）自動化技術(shù)服務(wù)，解決客戶對于生產(chǎn)過程中的智能化改造和自動化控制的需求，主要應(yīng)用領(lǐng)域為礦山等領(lǐng)域。

科達(dá)自控在81家公司中業(yè)績增速最快，2021年前三季度凈利潤的同比增長為3200%，之后為貝特瑞、中設(shè)咨詢、志晟信息、吉林碳谷，增速分別為208%、149%、146%、109%。

研發(fā)最狠：諾思蘭德

諾思蘭德是一家生物醫(yī)藥企業(yè)，2021年前三季度的研發(fā)投入力度達(dá)到85%，而81家公司研發(fā)投入力度平均水平為4.63%。

高研發(fā)投入之下，諾思蘭德的毛利率也是最高的，諾思蘭德的毛利率為90.48%，而81家公司平均銷售毛利率為38.76%。

需要注意的是，上述股票有的漲幅比較大，要注意短期的交易風(fēng)險，警惕獲利盤涌出。

本文僅代表個人觀點，跟本報無關(guān)。股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，本文僅作參考，實際盈虧自負(fù)。

Q&A問答

剖析涪陵榨菜

@不負(fù)笑臉人：董師傅，涪陵榨菜要漲價了，漲停板追高買入，你認(rèn)為后市還會漲多少？

@董師傅：由于主要原料、包材、輔材、能源等成本持續(xù)上漲，涪陵榨菜的業(yè)績受到?jīng)_擊，2021年第三季度的凈利潤為1.27億元同比下滑39.07%，而2021年前三季的凈利潤為5.04億元同比下滑17.92%，此背景下企業(yè)才決定對部分產(chǎn)品出廠價格進(jìn)行調(diào)整，各品類上調(diào)幅度為3%-19%不等，抵消成本壓力的意圖明顯。客觀來看，涪陵榨菜作為榨菜行業(yè)的龍頭，具有一定的產(chǎn)品定價權(quán)，可以傳導(dǎo)上游的部分成本壓力，從這個角度來看，業(yè)績勢必有一定的改善。至于股價則無法預(yù)測，只能說如若凈利潤下滑的趨勢改變，股價或重回正軌。

億緯鋰能押注4680電池

@都是加班人：董師傅，億緯鋰能押注4680電池，你怎么看？

@董師傅：億緯鋰能可是鋰電池的大牛股之一，近期還創(chuàng)了歷史新高。創(chuàng)歷史新高的動力是公司布局了4680電池，所謂4680電池是指寬46毫米、長80毫米的鋰電池，這是特斯拉欽定的電池種類，較其此前采用的2170電池，電芯容量增加了5倍，同比提高相同車型16%的續(xù)航里程。不過，狂擲300億元建全球最大動力電池產(chǎn)業(yè)園，億緯鋰能的步子邁得還是有點大，畢竟2020全年凈利潤才16.52億元，2021年前三季度的凈利潤也不過22.16億元。那么，其短期之內(nèi)財務(wù)壓力不容忽視，如若咬牙挺過后面的就是一片藍(lán)天。因此，億緯鋰能還需要再仔細(xì)觀察。