會(huì)計(jì)報(bào)表分析指標(biāo)規(guī)范性分析與建議

袁中文

（四川財(cái)經(jīng)職業(yè)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 四川成都 610101）

一、會(huì)計(jì)報(bào)表常見分析指標(biāo)的模糊現(xiàn)狀

（一）資本、資金、資產(chǎn)

這三個(gè)概念單獨(dú)說(shuō)應(yīng)該沒(méi)有太大的歧義，三者之間有共性也有個(gè)性，資產(chǎn)包含資金，資本以資金、資產(chǎn)方式體現(xiàn)，但是償債能力指標(biāo)中的營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，到底是資本、資產(chǎn)還是資金？現(xiàn)實(shí)中幾乎所有的教材[1][2][3]及相關(guān)專著包括注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試用書[4]，都沒(méi)做討論，相關(guān)研究論文[5]中也很少對(duì)此提出異議。有部分論文提出了不同的解釋和提法，如廣義和狹義之分[6]、凈營(yíng)運(yùn)資本[7]，唯一提出營(yíng)運(yùn)資本也叫營(yíng)運(yùn)資金、循環(huán)資金的是張寧（山東大學(xué)，金融學(xué)2010年碩士論文），但也沒(méi)有論證用哪一個(gè)概念更嚴(yán)謹(jǐn)?？梢妼?duì)該名詞大家都不在意，而使用起來(lái)基本又似是而非。筆者認(rèn)為，這個(gè)概念還是營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)更為準(zhǔn)確，因?yàn)橘Y本偏重于長(zhǎng)期和固定，在初次投入的“本錢”上營(yíng)運(yùn)資本普遍認(rèn)可的是流動(dòng)資產(chǎn)扣除流動(dòng)負(fù)債后的余額，這個(gè)“營(yíng)運(yùn)資本”數(shù)字里面只是流動(dòng)資產(chǎn)，不包含固定資產(chǎn)等，使用“營(yíng)運(yùn)資本”明顯不嚴(yán)謹(jǐn)。

（二）利潤(rùn)率、收益率、凈利率、報(bào)酬率

如果說(shuō)上面分析是“文字游戲”的話，這四個(gè)概念則是各自為政的問(wèn)題。原因是利潤(rùn)形式的多樣性，“利潤(rùn)”從開始到最后可以表現(xiàn)為毛利、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、息稅前利潤(rùn)、息后稅利潤(rùn)、凈利潤(rùn)等，而分析目的不同則取值不同，都是“利潤(rùn)”，進(jìn)而造成混淆、模糊或者歧義。在盈利能力分析中這四個(gè)指標(biāo)是無(wú)法回避的，以下根據(jù)實(shí)際應(yīng)用指標(biāo)做逐一分析：

利潤(rùn)率。先說(shuō)毛利率，因?yàn)闀?huì)計(jì)制度的變化，原來(lái)銷售毛利率用銷售收入（即主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）計(jì)算，而現(xiàn)在利潤(rùn)表中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入合并，報(bào)表分析時(shí)無(wú)法得出只能用營(yíng)業(yè)收入替代。概念上目前沒(méi)有明確到底用哪一個(gè)[3]，分析時(shí)各取所需或者能得到哪個(gè)數(shù)據(jù)，筆者建議還是明確用主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，因?yàn)榇蠖鄶?shù)企業(yè)的其他業(yè)務(wù)收入具有各自的特殊性，分析主營(yíng)業(yè)務(wù)更具有代表性。此外，銷售利潤(rùn)率這個(gè)概念有的是說(shuō)的毛利率，有的是說(shuō)凈利率[1]。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率用的是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)除以營(yíng)業(yè)收入，成本費(fèi)用利潤(rùn)率用的是利潤(rùn)總額[3]，同樣的利潤(rùn)率差異太大。

收益率、凈利率、報(bào)酬率。這三個(gè)概念基本上都是混在一起的，如總資產(chǎn)報(bào)酬率也叫總資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率[2]，有的用息稅前利潤(rùn)[3]、凈利潤(rùn)[2][4]，還有用凈收益[1]。凈資產(chǎn)收益率也叫凈資產(chǎn)報(bào)酬率、股東權(quán)益收益率、權(quán)益報(bào)酬率[1]、凈資產(chǎn)凈利率，基本上除了叫法不一致，實(shí)質(zhì)都相同。長(zhǎng)期資金收益率也叫長(zhǎng)期資金報(bào)酬率[2]，用的是息稅前利潤(rùn)。總資產(chǎn)現(xiàn)金流量收益率[2]用的是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量，流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)收益率用的是凈利潤(rùn)[2]。從這些指標(biāo)名稱看，誰(shuí)也不能肯定利潤(rùn)率、收益率、報(bào)酬率的分子一定是什么，對(duì)于資深專業(yè)人士從理解上不成問(wèn)題，但是對(duì)于非專業(yè)人士以及初學(xué)會(huì)計(jì)的學(xué)生這是一個(gè)頭疼的問(wèn)題，本身分析指標(biāo)數(shù)量眾多，概念稱謂缺乏統(tǒng)一性，也沒(méi)有規(guī)律可循，使用中還有點(diǎn)“隨心所欲”，勢(shì)必造成誤會(huì)。

速動(dòng)資產(chǎn)的含義也是各自為陣。一般常見速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨[4]，速動(dòng)資產(chǎn)計(jì)算的加法和減法，不同教材差異較大，有速動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金+短期投資（新制度的交易性金融資產(chǎn)，下同）+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付費(fèi)用[1]=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-1年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)[3]=貨幣資金+短期投資+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)+其他應(yīng)收款[2]=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收款項(xiàng)（應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)+其他應(yīng)收款等）[3]，保守速動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金+短期證券+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收款項(xiàng)金額[4]。在把握大原則的情況下，不同的人有不同的理解，但對(duì)初學(xué)者和非專業(yè)人士卻無(wú)所適從。其實(shí)，速動(dòng)資產(chǎn)的主要目的是要扣除存貨，因?yàn)榇尕浀淖冑|(zhì)和變現(xiàn)能力差，為了進(jìn)一步保險(xiǎn)才有保守速動(dòng)資產(chǎn)，扣除可能發(fā)生壞賬的應(yīng)收款項(xiàng)。建議分兩種指標(biāo)討論，目的含義清晰明了，不會(huì)產(chǎn)生歧義。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率參數(shù)值的匹配問(wèn)題。一般的計(jì)算都是“收入”除以應(yīng)收賬款平均余額，也討論兩個(gè)參數(shù)取值的問(wèn)題，收入應(yīng)該用賒銷凈額[2][4]，但是很少?gòu)钠ヅ涞慕嵌人伎肌?yīng)收賬款產(chǎn)生于賒銷，與之匹配應(yīng)該是賒銷凈額沒(méi)有問(wèn)題，但是應(yīng)收票據(jù)實(shí)質(zhì)也是賒銷產(chǎn)生的，卻沒(méi)有考慮。有考慮到了用籠統(tǒng)的“應(yīng)收款項(xiàng)”代替，殊不知“應(yīng)收款項(xiàng)”包含其他應(yīng)收款、應(yīng)收利息等，這些與產(chǎn)品的賒銷沒(méi)有任何關(guān)系。筆者認(rèn)為，造成這個(gè)問(wèn)題的根本原因是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，信息質(zhì)量要求沒(méi)有單獨(dú)列出匹配原則，使得有的人沒(méi)有這個(gè)概念或者以為弱化了這個(gè)要求。

存貨周轉(zhuǎn)率參數(shù)值的匹配問(wèn)題，一般以營(yíng)業(yè)成本除以平均存貨余額，過(guò)去用主營(yíng)業(yè)務(wù)成本[2]，由于制度的變化，利潤(rùn)表中沒(méi)有了主營(yíng)業(yè)務(wù)成本數(shù)據(jù)，用營(yíng)業(yè)成本代替，反而匹配了，因?yàn)榇尕浀匿N售既可以產(chǎn)生主營(yíng)業(yè)務(wù)成本也可以產(chǎn)生其他業(yè)務(wù)成本，但是出租無(wú)形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)的攤銷和折舊也進(jìn)入其他業(yè)務(wù)成本，又不匹配了。另外，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一般都用營(yíng)業(yè)收入計(jì)算，是否也應(yīng)該考慮流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)，總資產(chǎn)是否都產(chǎn)生主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入一般沒(méi)問(wèn)題，其他業(yè)務(wù)收入類型較多，應(yīng)該考慮其中不匹配額剔除。

二、會(huì)計(jì)報(bào)表分析指標(biāo)規(guī)范性建議

目前對(duì)報(bào)表分析存在的問(wèn)題，各位同仁分析的相當(dāng)多，但問(wèn)題基本集中在不同行業(yè)、企業(yè)的分析缺陷[8][9]、報(bào)表數(shù)據(jù)問(wèn)題[10]、分析指標(biāo)體系[11]，無(wú)一例外地都對(duì)這些影響因素進(jìn)行了分析和建議。但仔細(xì)研究這些分析，感覺還是欠缺對(duì)實(shí)質(zhì)問(wèn)題的分析，一些建議沒(méi)有形成可操作性的體系，或者說(shuō)只是提出了原則。根據(jù)上述問(wèn)題的分析，混亂的原因還是規(guī)定的模糊性，筆者就這些共性的問(wèn)題，從定義到取值、目的和指標(biāo)的匹配性，以及實(shí)際的可操作性上做如下建議：

名詞概念定義統(tǒng)一、嚴(yán)謹(jǐn)。由于專業(yè)人士的專業(yè)屬性，對(duì)問(wèn)題理解深刻、全面，但要考慮到會(huì)計(jì)報(bào)表分析是實(shí)務(wù)性的業(yè)務(wù)，需要讓非專業(yè)人士理解，這樣一些名詞概念的定義就應(yīng)該通俗易懂，便于初學(xué)者以及非專業(yè)人士理解掌握，在把握實(shí)質(zhì)后靈活運(yùn)用不成問(wèn)題。故此，建議相關(guān)部門出臺(tái)一套針對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表分析的名詞術(shù)語(yǔ)規(guī)范制度，在教材中嚴(yán)格使用，如上述資金、資本、利潤(rùn)率等不同概念。

分析目的明確，與分析目的匹配的參數(shù)指標(biāo)唯一性。像上述分析同樣的利潤(rùn)率、收益率，同一個(gè)名稱指標(biāo)不同情況用不同的“利潤(rùn)”，勢(shì)必造成混亂，毛利率、凈利率應(yīng)該沒(méi)問(wèn)題，但是由于制度變化，毛利=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，還是等于營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本，這個(gè)必須規(guī)定唯一性。根據(jù)前面的分析，個(gè)人認(rèn)為還是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入合適，同時(shí)把銷售收入定義為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的代名詞。利潤(rùn)率由于利潤(rùn)的不同階段，雖然都是“利潤(rùn)”，不同階段利潤(rùn)分析的目的不同，與目的匹配的利潤(rùn)率指標(biāo)名稱和參數(shù)應(yīng)該是唯一對(duì)應(yīng)，很明顯分析息稅前利潤(rùn)與凈利潤(rùn)的目的不同，同樣分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與利潤(rùn)總額的目的也不同，所代表的含義也有差距，也應(yīng)該從概念上加以區(qū)分。又如營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)中，理論上分母應(yīng)該是用平均資產(chǎn)，但是經(jīng)常性地用期末資產(chǎn)來(lái)代替[1]，這樣數(shù)據(jù)是計(jì)算出來(lái)了，但數(shù)據(jù)已經(jīng)走樣，失去指標(biāo)背后所代表的意義，除非起初期末資產(chǎn)金額不變，或者變化很小，這種情況在現(xiàn)實(shí)存在但是不具有代表性。故此，應(yīng)該明確規(guī)定只能用平均值。

參數(shù)取值與報(bào)表及附注的關(guān)系。當(dāng)名詞、概念定義明確與唯一之后，進(jìn)一步限定了具體分析指標(biāo)的內(nèi)涵，剩下參數(shù)取值就是影響分析的最后因素。在同一個(gè)指標(biāo)下，由于參數(shù)值的內(nèi)涵不同，結(jié)果會(huì)大相徑庭。如毛利率是用主營(yíng)業(yè)務(wù)收入還是營(yíng)業(yè)收入，如果一個(gè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)收入金額相差不大，而毛利相差很大，這樣分析出的毛利率可能會(huì)被平均，而分析的目的主要是對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)，這樣的分析結(jié)果與目的“不在一個(gè)頻道上”，特別是在不同年度的其他業(yè)務(wù)差異明顯的時(shí)候，趨勢(shì)對(duì)比就失去分析的意義。為了保證目的和參數(shù)一致，利潤(rùn)表中營(yíng)業(yè)收入就必須拆開，站在利潤(rùn)總額的角度拆與不拆都一樣；而從報(bào)表分析角度，特別是在主營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)金額相差不大但是其他業(yè)務(wù)毛利很高，或者其他業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)存在特殊情況下，拆與不拆差異很大。要拆是在主表中營(yíng)業(yè)收入后加一行——其中：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為多少？還是在利潤(rùn)表附注中分別列示？筆者認(rèn)為在主表中加注較好，一是分析時(shí)一目了然，二是可以看出企業(yè)的業(yè)務(wù)狀況。

存貨、固定資產(chǎn)等資產(chǎn)目前在資產(chǎn)負(fù)債表中都以凈值列示，在計(jì)算周轉(zhuǎn)率時(shí)，取值的合理性及匹配考慮不周。這些資產(chǎn)都是扣除了減值，而減值的發(fā)生與企業(yè)的管理水平聯(lián)系密切，為了某種目的，企業(yè)加大了減值的提取，相當(dāng)于人為縮減了分母，使得周轉(zhuǎn)率加大，得出了好的指標(biāo)數(shù)據(jù)卻掩蓋了經(jīng)營(yíng)管理問(wèn)題。出于利潤(rùn)調(diào)節(jié)或者有特殊情況發(fā)生，造成數(shù)據(jù)的異常，使得不同年度分析不具有對(duì)比性，這是新會(huì)計(jì)制度的缺陷，還不如原來(lái)的實(shí)用，貌似報(bào)表“統(tǒng)一”，實(shí)質(zhì)掩蓋了“明眼”問(wèn)題。同理，相同金額的固定資產(chǎn)、相同年限情況下，因?yàn)椴煌髽I(yè)的不同折舊政策，使得固定資產(chǎn)成新率、收益率等指標(biāo)會(huì)人為地加大或減小，使得“賬實(shí)不符”，得出錯(cuò)誤的分析結(jié)論。因此建議，對(duì)于營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)的資產(chǎn)都以原值計(jì)算，可以剔除人為因素和不同政策差異，使得分析具有可比性。

三、總結(jié)

為了讓報(bào)表分析的目的與結(jié)果匹配，不同年度不同企業(yè)的分析具有可比性，需要對(duì)分析體系進(jìn)行一次全面的規(guī)范，這需要相關(guān)職能部門制定一套完整的體系，統(tǒng)一執(zhí)行，消除各自為政的局面。

根據(jù)上述分析，規(guī)范性具體思路如下：一是名詞、概念定義的準(zhǔn)確性和唯一性，各自理解有差異允許爭(zhēng)論，但必須是先規(guī)后討論，形成共識(shí)再修改規(guī)定，如收益率、報(bào)酬率的多種叫法，需要規(guī)定一個(gè)唯一性，其他只能作為“非專業(yè)用語(yǔ)”；二是分析目的與指標(biāo)之間的匹配和唯一性、指標(biāo)參數(shù)之間的匹配性。由于數(shù)據(jù)之間的相似性，會(huì)存在同一個(gè)指標(biāo)可以不同取值，如利潤(rùn)的不同形態(tài)，嚴(yán)格明確參數(shù)的具體取值；三是為了報(bào)表分析目的的參數(shù)值列示的詳細(xì)性。如周轉(zhuǎn)率計(jì)算要用期初、期末數(shù)據(jù)算術(shù)平均，指標(biāo)計(jì)算用平均、期末都可以，會(huì)使使用者造成錯(cuò)覺。又如利息償付保障倍數(shù)，需要分別知道費(fèi)用化和資本化利息，對(duì)于外部的報(bào)表分析無(wú)法知道資本化利息金額，同樣也不知道財(cái)務(wù)費(fèi)用中具體費(fèi)用化利息金額，在計(jì)算時(shí)只能用財(cái)務(wù)費(fèi)用代替，這樣在資本化利息金額巨大的年份或不同年度差異較大的情況下，使該指標(biāo)失真，完全失去分析的意義，需要附注細(xì)化規(guī)定。