中企“一帶一路”綠色投資回望

文/王永中 陳震 編輯/王亞亞

當(dāng)前，已有130多個(gè)國家承諾在21世紀(jì)中葉實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)，包括新加坡、匈牙利、烏克蘭、智利、哥斯達(dá)黎加、南非等“一帶一路”國家。未來，隨著全球能源轉(zhuǎn)型的加速和低碳發(fā)展理念的深入，將會有越來越多的“一帶一路”沿線國家和地區(qū)做出碳中和承諾并實(shí)施相應(yīng)的綠色低碳政策。

“一帶一路”沿線國家和地區(qū)推動綠色投資意義重大。一方面，這些國家和地區(qū)總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，其單位GDP的能源強(qiáng)度、碳強(qiáng)度和溫室氣體排放均較高，且許多國家的生態(tài)環(huán)境較為脆弱，對氣候變化較為敏感，從自身可持續(xù)發(fā)展來說，需要實(shí)施綠色投資；另一方面，對于參與“一帶一路”共建的中企而言，推動綠色投資，既可降低境外投資的氣候風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)，又能樹立綠色投資者的良好形象，有助于推動“一帶一路”投資項(xiàng)目的可持續(xù)發(fā)展。

全球綠色投資政策發(fā)展趨勢

為實(shí)現(xiàn)綠色投資和可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，世界銀行等國際性金融機(jī)構(gòu)和歐盟等發(fā)達(dá)國家作為綠色投資的主要資金提供方，出臺了一系列的投融資限制性政策，如停止煤炭信貸、增加綠色融資、加強(qiáng)融資可持續(xù)性監(jiān)管等。

世界銀行是全球綠色融資的先行者。2013年，世界銀行率先宣布，除非項(xiàng)目所在國缺乏替代煤炭的其他用來發(fā)電的能源，或者缺乏其他的融資途徑，否則將不再向燃煤發(fā)電項(xiàng)目提供貸款。2019年，世界銀行進(jìn)一步停止向石油、天然氣項(xiàng)目提供融資。2021年6月，世界銀行公布新的《氣候變化行動計(jì)劃》，旨在向發(fā)展中國家提供創(chuàng)紀(jì)錄水平的綠色融資以減少碳排放，并將資金流向與《巴黎協(xié)定》目標(biāo)對齊。根據(jù)該計(jì)劃，2021—2025年期間，世界銀行的工作將從投資綠色項(xiàng)目擴(kuò)大到幫助各國全面整合氣候與發(fā)展目標(biāo)。具體體現(xiàn)在以下方面：一是綠色融資規(guī)模將大幅增加，將綠色融資規(guī)模在世行集團(tuán)融資總額中的比重提高到35%。二是世界銀行旗下的國際開發(fā)協(xié)會（IDA）和國際復(fù)興開發(fā)銀行（IBRD）的綠色資金中至少50%用于支持氣候適應(yīng)措施。三是世界銀行將從2023年7月1日起要求所有新融資項(xiàng)目與《巴黎協(xié)定》目標(biāo)對齊。四是從2023年7月1日起，世界銀行的私營發(fā)展機(jī)構(gòu)國際金融公司（IFC）和多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)（MIGA）新批準(zhǔn)的項(xiàng)目中，85%需與《巴黎協(xié)定》目標(biāo)對齊；從2025年7月1日起，新批準(zhǔn)的所有項(xiàng)目均需與《巴黎協(xié)定》目標(biāo)對齊。

作為較早踐行綠色發(fā)展理念的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，歐盟在2013年發(fā)布了《綠色基礎(chǔ)設(shè)施：增強(qiáng)歐洲自然資本》的新戰(zhàn)略，鼓勵(lì)投資和利用綠色基礎(chǔ)設(shè)施，并提供融資便利。2021年3月，歐盟制定了《可持續(xù)金融披露條例》，要求金融市場的機(jī)構(gòu)投資者必須披露ESG（Environmental, Social Responsibility,Corporate Governance，即環(huán)境、社會責(zé)任以及公司治理）相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)與影響信息，包括碳排放、溫室氣體排放和有害廢物排放等。

經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）在2015年11月達(dá)成協(xié)議，承諾將減少燃煤電廠的政府投入和收緊煤炭項(xiàng)目的融資。此外，歐洲投資銀行、美國進(jìn)出口銀行、亞洲開發(fā)銀行等眾多國際性金融機(jī)構(gòu)相繼提出了停止向煤電項(xiàng)目提供貸款或資金的政策。

中企“一帶一路”綠色投資現(xiàn)狀

在低碳轉(zhuǎn)型壓力和綠色投資偏好的共同作用下，“一帶一路”國家綠色投資的需求巨大。根據(jù)清華大學(xué)五道口金融學(xué)院、Vivid Economics和氣候工作基金會于2019年聯(lián)合發(fā)布的《“一帶一路”國家綠色投資和碳排放路徑的量化報(bào)告》，2016年至2030年期間，“一帶一路”國家至少需要增加12萬億美元的綠色投資，才能與《巴黎協(xié)定》的目標(biāo)對齊。當(dāng)前，中企在“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的綠色投資主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)。

一是綠色能源投資初具規(guī)模。根據(jù)路孚特的數(shù)據(jù)，2013年至2019年，“一帶一路”項(xiàng)目總價(jià)值為1.7萬億美元，項(xiàng)目總數(shù)達(dá)到了1350個(gè)左右，其中清潔能源項(xiàng)目總價(jià)值為1049.5億美元，項(xiàng)目數(shù)量達(dá)100個(gè)左右，涵蓋天然氣管道、風(fēng)能、水能等領(lǐng)域。據(jù)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院9月26日發(fā)布的《2021年上半年“一帶一路”投資報(bào)告》，2020年中國在“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的可再生能源項(xiàng)目投資金額首次超過煤炭投資；2021年上半年，中國對“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的煤炭（煤電和煤礦）投資為零。中企在“一帶一路”建設(shè)中積極踐行綠色理念，承建了多個(gè)綠色投資項(xiàng)目。如肯尼亞蒙內(nèi)鐵路項(xiàng)目，成為當(dāng)?shù)乇Ｗo(hù)生態(tài)環(huán)境的樣板工程；多家光伏企業(yè)積極出海，在“一帶一路”沿線建設(shè)了多個(gè)光伏項(xiàng)目。

二是綠色金融發(fā)展勢頭強(qiáng)勁。我國政策性銀行和開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)成為綠色金融的引領(lǐng)者，亞投行、絲路基金和金磚銀行等金融機(jī)構(gòu)均大力推進(jìn)綠色融資。2019年年底，中國進(jìn)出口銀行“一帶一路”綠色信貸余額已超過2500億美元。亞投行把對可持續(xù)基礎(chǔ)設(shè)施投資列為優(yōu)先選項(xiàng)，絲路基金將綠色發(fā)展納入自身投資原則。綠色債券、綠色PPP等“一帶一路”創(chuàng)新性綠色金融產(chǎn)品大量出現(xiàn)。

三是多項(xiàng)政策支持漸成合力。為促進(jìn)“一帶一路”綠色發(fā)展，中國政府提出和發(fā)起多項(xiàng)發(fā)展目標(biāo)和政策措施。2017年5月以來，中國、阿根廷、沙特等29國財(cái)政部門共同核準(zhǔn)了《“一帶一路”融資指導(dǎo)原則》，有助于推動“一帶一路”國家建立長期、穩(wěn)定、可持續(xù)、風(fēng)險(xiǎn)可控的融資體系，實(shí)現(xiàn)資金動員和債務(wù)可持續(xù)性的平衡。2017年5月，中國發(fā)布了《關(guān)于推動綠色“一帶一路”建設(shè)的指導(dǎo)意見》，強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享發(fā)展的理念，并給出階段性的任務(wù)目標(biāo)。2021年7月，我國商務(wù)部、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合印發(fā)《對外投資合作綠色發(fā)展工作指引》，為中企在“一帶一路”國家從事綠色投資提供指導(dǎo)。2021年9月21日，中國領(lǐng)導(dǎo)人在聯(lián)合國大會鄭重宣布，“中國將大力支持發(fā)展中國家能源綠色低碳發(fā)展，不再新建境外煤電項(xiàng)目”，將為“一帶一路”國家能源綠色轉(zhuǎn)型做出獨(dú)特而重要的貢獻(xiàn)。

四是推進(jìn)綠色投融資國際合作。中國政府積極推動制定“一帶一路”綠色金融標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)中資金融機(jī)構(gòu)與國際金融機(jī)構(gòu)在綠色投融資領(lǐng)域開展與第三方合作。中國工商銀行在2017年倡導(dǎo)成立了“一帶一路”銀行間常態(tài)化合作機(jī)制，并于2019年與歐洲復(fù)興開發(fā)銀行、法國東方匯理銀行和日本瑞穗銀行等共同發(fā)布了“一帶一路”綠色金融指數(shù)。2018年11月，中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會與倫敦金融城共同推出《“一帶一路”綠色投資原則》，將低碳和可持續(xù)發(fā)展議題納入了“一帶一路”倡議，旨在確?！耙粠б宦贰毙峦顿Y項(xiàng)目兼具環(huán)境友好、氣候適應(yīng)和社會包容等屬性。目前，39個(gè)全球性金融機(jī)構(gòu)簽署了《“一帶一路”綠色投資原則》，包括中國的國有商業(yè)銀行和政策性銀行以及眾多外資銀行，這些金融機(jī)構(gòu)管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)48萬億美元。

“一帶一路”綠色投資面臨的挑戰(zhàn)

一是“一帶一路”沿線國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和生態(tài)環(huán)境較差，綠色發(fā)展理念相對滯后?！耙粠б宦贰毖鼐€國家和地區(qū)多為發(fā)展中國家，經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度較低，高耗能、高投入的傳統(tǒng)工業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位，經(jīng)濟(jì)和能源貧困的現(xiàn)象較大范圍存在。據(jù)國際能源署2019年發(fā)布的報(bào)告，在撒哈拉以南非洲地區(qū)，75%的人口無法獲得電力，且無法用電的人口比例呈上升趨勢?？傮w上看，“一帶一路”沿線國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展任務(wù)繁重，環(huán)境保護(hù)意識弱，尚未意識到開展綠色投資和發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的重要性與緊迫性。同時(shí)，眾多“一帶一路”沿線國家和地區(qū)人口密集，生態(tài)環(huán)境較為脆弱，綠色投資實(shí)際業(yè)務(wù)開展難度較大。

二是“一帶一路”沿線國家和地區(qū)綠色投資的能力和意愿不足。要實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)能源向綠色清潔能源的過渡，需要大量的資金投入。一方面，在“一帶一路”沿線國家和地區(qū)中，煤電在能源結(jié)構(gòu)中占據(jù)著至關(guān)重要的地位，顯然，讓煤電過早退役，轉(zhuǎn)而大規(guī)模發(fā)展可再生能源和核電，不僅會造成前期煤電投資的巨大浪費(fèi)和電力供應(yīng)的短缺，也將加大東道國政府的投資壓力。這對于大多數(shù)在溫飽線徘徊的 “一帶一路”沿線國家和地區(qū)而言，顯然是不可承受的。另一方面，多數(shù)“一帶一路”國家化石能源稟賦豐富，能源出口是外匯和財(cái)政收入的重要來源，擔(dān)心大力發(fā)展綠色能源會對本國油氣行業(yè)和國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面沖擊。

三是“一帶一路”綠色投資項(xiàng)目面臨較高的政治風(fēng)險(xiǎn)?！耙粠б宦贰毖鼐€國家和地區(qū)的政治、宗教和文化差異較大，政局動蕩和社會不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)較高。在這樣的環(huán)境下，如果新政府對舊政府批準(zhǔn)的投資項(xiàng)目不認(rèn)同，就可能會面臨違約的風(fēng)險(xiǎn)。而綠色投資項(xiàng)目一般周期長、資金量大，一旦違約，損失將是巨大的。

相關(guān)對策建議

一是優(yōu)化“一帶一路”綠色投資的產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)和區(qū)位布局。政府可引導(dǎo)企業(yè)根據(jù)“一帶一路”沿線國家和地區(qū)不同的資源稟賦與經(jīng)濟(jì)發(fā)展特征，選擇適宜的綠色產(chǎn)業(yè)。東南亞、拉美地區(qū)蘊(yùn)含著豐富的水能資源，可擴(kuò)大水能利用合作，推動具有先進(jìn)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的水電項(xiàng)目的建設(shè)。西亞和中亞地區(qū)的天然氣資源和太陽能資源富集，可發(fā)揮我國的資金充裕和設(shè)備制造能力的優(yōu)勢，深化雙方在天然氣管網(wǎng)、太陽能發(fā)電領(lǐng)域的合作。南亞和北非地區(qū)在交通運(yùn)輸、發(fā)電站和輸配電網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的缺口較大，可發(fā)揮我國在能源基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域較強(qiáng)的融資、建設(shè)和運(yùn)營能力，打造綠色互聯(lián)互通。此外，還可推動“一帶一路”綠色產(chǎn)業(yè)園區(qū)的建設(shè)，做好泰中羅勇工業(yè)園區(qū)、中埃泰達(dá)蘇伊士經(jīng)貿(mào)合作區(qū)、中白工業(yè)園、埃塞俄比亞東方工業(yè)園等園區(qū)綠色發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，推動“一帶一路”產(chǎn)業(yè)鏈的綠色升級。

二是進(jìn)一步完善金融機(jī)構(gòu)開展綠色投融資業(yè)務(wù)的激勵(lì)機(jī)制，構(gòu)建“一帶一路”綠色投資金融支持體系。政府應(yīng)完善激勵(lì)機(jī)制，對綠色投資項(xiàng)目提供財(cái)政貼息和稅收減免，提高金融機(jī)構(gòu)開展綠色投融資業(yè)務(wù)的意愿。同時(shí)，為改變中資金融機(jī)構(gòu)，特別是開發(fā)性銀行、政策性銀行和國有商業(yè)銀行在“一帶一路”項(xiàng)目融資中承擔(dān)任務(wù)過重的狀況，還應(yīng)建立健全多主體參與的綜合綠色金融支持體系。在構(gòu)建多元融資主體方面，要鞏固亞投行、絲路基金、國家開發(fā)銀行和中國進(jìn)出口銀行在支持可持續(xù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資上的主導(dǎo)地位；要充分利用現(xiàn)有多邊經(jīng)濟(jì)合作機(jī)制推進(jìn)與第三方的融資合作，如上海合作組織、中國-東盟等區(qū)域合作機(jī)制等，吸引沿線國家的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)以及國際金融機(jī)構(gòu)和國際商業(yè)財(cái)團(tuán)參與合作，提供綠色融資，擴(kuò)大綠色融資規(guī)模；要鼓勵(lì)社會資本進(jìn)入“一帶一路”綠色投融資市場，發(fā)揮民營資本在成本管理、風(fēng)險(xiǎn)意識和運(yùn)營靈活度等方面的優(yōu)勢，鼓勵(lì)民營資本通過股權(quán)投資、PPP 等多種形式參與“一帶一路”綠色投資；要?jiǎng)?chuàng)新綠色金融產(chǎn)品形式，大力發(fā)展綠色債券、綠色基金和綠色保險(xiǎn)，拓寬信貸抵押品范圍，提高綠色信貸資金額度，加大對綠色經(jīng)濟(jì)、低碳經(jīng)濟(jì)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)的支持力度，發(fā)揮綠色保險(xiǎn)在“一帶一路”沿線國家投資項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)防范作用，完善環(huán)境和社會風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償機(jī)制。

三是健全“一帶一路”綠色投資的市場規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)體系，搭建綠色投資信息服務(wù)平臺。具體包括：建立一套綠色評估機(jī)制，包括綠色評估方法、第三方認(rèn)證、信息披露以及相關(guān)的溝通機(jī)制；加快推進(jìn)國內(nèi)綠色投資標(biāo)準(zhǔn)與“一帶一路”國家標(biāo)準(zhǔn)及國際通行標(biāo)準(zhǔn)的對接，便利“一帶一路”綠色投資項(xiàng)目的推進(jìn)；建立“一帶一路”綠色項(xiàng)目庫和生態(tài)環(huán)保大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺，構(gòu)建生態(tài)環(huán)境信息披露制度，共享項(xiàng)目的綠色認(rèn)證信息，為項(xiàng)目投資供需雙方提供對接平臺；制定環(huán)境和社會風(fēng)險(xiǎn)評估技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和操作指南，為識別、評估和管理投資項(xiàng)目的生態(tài)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)提供量化標(biāo)準(zhǔn)。

四是進(jìn)一步推動企業(yè)提高綠色發(fā)展意識，加快綠色低碳轉(zhuǎn)型。積極倡導(dǎo)在“一帶一路”沿線的投資企業(yè)進(jìn)一步提升綠色發(fā)展意識，將綠色發(fā)展理念貫穿至企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程。首先，制定綠色發(fā)展戰(zhàn)略，規(guī)范生產(chǎn)經(jīng)營行為，加強(qiáng)對生產(chǎn)經(jīng)營的綠色管理和評估，建立健全企業(yè)綠色合規(guī)體系；其次，積極履行環(huán)保責(zé)任，遵守東道國法律法規(guī)，規(guī)范企業(yè)境外經(jīng)營行為；此外，與各國企業(yè)和機(jī)構(gòu)加強(qiáng)綠色發(fā)展合作，與全球綠色產(chǎn)業(yè)鏈開展深度對接融合，合作推進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新、綠色項(xiàng)目的落地實(shí)施。