區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈在小微企業(yè)融資中應(yīng)用的研究

安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院

引言

小微企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力、解決民生就業(yè)等領(lǐng)域起到了關(guān)鍵性的作用，但卻一直飽受融資難、融資貴問(wèn)題的困擾。各方也曾嘗試采用眾多方式緩解該問(wèn)題，例如供應(yīng)鏈金融模式，然而該模式已不再能良好適應(yīng)現(xiàn)階段的融資環(huán)境，不過(guò)隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的興起，模式迎來(lái)了轉(zhuǎn)變的契機(jī)。

一、供應(yīng)鏈金融模式的內(nèi)涵及缺陷

（一）供應(yīng)鏈金融模式的內(nèi)涵

這是一種依靠供應(yīng)鏈，以鏈上核心企業(yè)的信譽(yù)為依托，為小微企業(yè)提供融資服務(wù)的金融模式。供應(yīng)鏈金融把鏈上各企業(yè)看作一個(gè)整體，使得核心企業(yè)的高信譽(yù)度可以借助鏈條向小微企業(yè)跨級(jí)傳遞，為小微企業(yè)融資提供信譽(yù)支持。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可以借助供應(yīng)鏈金融，實(shí)現(xiàn)對(duì)鏈上資金流、信息流、物流的全覆蓋，提高金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控能力。

（二）傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式的缺陷

1.信用傳遞不暢

隨著鏈上企業(yè)的種類(lèi)、數(shù)量、規(guī)模陡增，全局信任越來(lái)越難以建立。尤其當(dāng)小微企業(yè)處于核心企業(yè)二、三級(jí)甚至更靠后的位置時(shí)，與核心企業(yè)的業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)度更是不高，信用傳遞不暢，以致小微企業(yè)難以依靠核心企業(yè)的信譽(yù)實(shí)現(xiàn)融資。

2.信息孤島問(wèn)題嚴(yán)重

分工化合作趨勢(shì)的愈發(fā)明顯，使得供應(yīng)鏈上產(chǎn)品流轉(zhuǎn)信息極易被割裂，金融機(jī)構(gòu)難以借助供應(yīng)鏈掌握小微企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)。信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題頻發(fā)，導(dǎo)致風(fēng)控成本增加，阻礙了供應(yīng)鏈金融發(fā)揮其效用，影響小微企業(yè)融資。

二、區(qū)塊鏈技術(shù)的特性

（1）分布式記賬。有助于信息的同步與共享，方便鏈上成員實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交互。同時(shí)也利于數(shù)據(jù)從結(jié)果到過(guò)程的轉(zhuǎn)化，促進(jìn)了數(shù)字信息的公開(kāi)、透明、可視，降低了查驗(yàn)成本。

（2）不可篡改性。信息一旦核實(shí)查驗(yàn)通過(guò)就會(huì)被加密添加至區(qū)塊鏈上，永久記錄、無(wú)法篡改，極大地提高了信息的安全度、真實(shí)度、可信度。此外，也易于信息的追溯與探源，提高了審計(jì)可行性。

（3）智能合約。區(qū)塊鏈上的合約一旦生成就會(huì)依照制定好的規(guī)則自動(dòng)執(zhí)行。降低了金融風(fēng)險(xiǎn)，提升了運(yùn)作效率。

（4）開(kāi)放性。區(qū)塊鏈運(yùn)作機(jī)理方便整合各方數(shù)據(jù)源，促進(jìn)多主體合作，有助于實(shí)現(xiàn)金融共享。

三、構(gòu)建“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”融資新模式

（一）“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”融資模式的內(nèi)涵

區(qū)塊鏈的特性在很大程度上可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式的缺陷，因而可以考慮將兩種主體相結(jié)合，取長(zhǎng)補(bǔ)短，構(gòu)建一種更有效的融資模式。即可以嘗試以區(qū)塊鏈為技術(shù)依托，結(jié)合大數(shù)據(jù)構(gòu)建以供應(yīng)鏈金融為基礎(chǔ)的平臺(tái)，為小微企業(yè)融資提供新的支持。

（二）“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”融資模式的優(yōu)勢(shì)

1.重塑小微企業(yè)信譽(yù)值

基于區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)信息不可篡改、銷(xiāo)毀、偽造的特性，首先可以確保小微信息的真實(shí)、安全、可靠。其次，在這種模式下，每個(gè)參與方也都成為一個(gè)區(qū)塊鏈的節(jié)點(diǎn)，可以全流程參與供應(yīng)鏈上的所有業(yè)務(wù)，保證了所有鏈上小微企業(yè)業(yè)務(wù)的公開(kāi)、透明。最后，小微企業(yè)交易一旦確認(rèn)生成，就被永久添加到區(qū)塊鏈上，加之交易信息的實(shí)時(shí)同步共享，該模式完全實(shí)現(xiàn)了對(duì)供應(yīng)鏈上小微企業(yè)業(yè)務(wù)的穿透式管理，極大降低了小微企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

2.利于信用傳遞

基于區(qū)塊鏈的通證，平臺(tái)可以實(shí)現(xiàn)對(duì)核心企業(yè)信譽(yù)的分拆并沿供應(yīng)鏈逐級(jí)流轉(zhuǎn)，使得核心企業(yè)的信譽(yù)能覆蓋到整個(gè)鏈條上的各級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商供應(yīng)商。從另一個(gè)角度說(shuō)，通證相當(dāng)于是核心企業(yè)的信用擔(dān)保，無(wú)論小微企業(yè)處于供應(yīng)鏈上的何種層級(jí)，只要獲取通證，就等同于獲得了核心企業(yè)的信用。此外，借助該平臺(tái)，核心企業(yè)也可以實(shí)現(xiàn)與小微企業(yè)的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交互，掌握小微企業(yè)的業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)，幫助認(rèn)證小微企業(yè)的信譽(yù)值，為沒(méi)有直接關(guān)系的小微企業(yè)傳遞信用，延伸信用鏈條。

3.整合共享多方資源

基于開(kāi)放性架構(gòu)，平臺(tái)可以整合來(lái)自銀行、稅務(wù)、工商等多方外部數(shù)據(jù)源，發(fā)揮大數(shù)據(jù)的協(xié)同效應(yīng)，建立更完善的供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)，從多角度審視小微企業(yè)信譽(yù)狀況。同時(shí)借助該網(wǎng)絡(luò)，也可探索更的融資路徑，接納更多資金方，為小微企業(yè)拓展融資渠道，擴(kuò)大融資規(guī)模，提供多樣融資服務(wù)助力。

4.制定精準(zhǔn)融資策略

由于平臺(tái)全面記錄了來(lái)自各方的信息。首先方便政府部門(mén)統(tǒng)計(jì)分析出有關(guān)小微企業(yè)的各項(xiàng)融資指標(biāo)，例如企業(yè)在國(guó)內(nèi)的分布、類(lèi)型、融資規(guī)模、資金用途等。此外金融機(jī)構(gòu)也可以借助該模式對(duì)小微企業(yè)的投資偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、現(xiàn)階段融資需求等因素進(jìn)行歸納分析。如此，既能為小微企業(yè)定制個(gè)性化融資方案，又可實(shí)現(xiàn)資金的低風(fēng)險(xiǎn)精準(zhǔn)投放，推動(dòng)融資的主動(dòng)發(fā)展。

5.提升金融機(jī)構(gòu)風(fēng)控水平

小微企業(yè)不良貸款率高，貸后風(fēng)險(xiǎn)也是造成小微企業(yè)融資難的問(wèn)題之一。借助“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”的模式可使小微企業(yè)的資產(chǎn)數(shù)字化，業(yè)務(wù)程序化，方便金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，規(guī)范其資金流向。其次，借助大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)也有利于金融機(jī)構(gòu)掌握企業(yè)的交易、銷(xiāo)售、資金回流等數(shù)據(jù)，讓一系列貸后風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)得到有效管理，提升了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控水平，進(jìn)而幫助小微企業(yè)融資。

6.助力“普惠”

小微企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)，金融機(jī)構(gòu)為了更清晰的掌握其業(yè)務(wù)狀況，會(huì)耗費(fèi)一定費(fèi)用做盡職調(diào)查，這些成本對(duì)融資造成了阻礙。但“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈”模式的應(yīng)用則將各方數(shù)據(jù)源信息被真實(shí)、完整、透明的公布，不同鏈條的信息又起到了相互交叉驗(yàn)證的效果，打破了信息孤島。金融機(jī)構(gòu)無(wú)須再另行調(diào)查，減少了融資成本，降低了小微企業(yè)融資的門(mén)檻。

四、“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”融資模式在小微企業(yè)應(yīng)用現(xiàn)狀及對(duì)策分析

（一）應(yīng)用現(xiàn)狀

首先可以肯定的是在小微企業(yè)融資領(lǐng)域，該模式應(yīng)用的基本盤(pán)較大，我國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模在2019年約為22.18萬(wàn)億元，其中包含了小微企業(yè)龐大的融資需求。而2019年“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”融資模式市場(chǎng)規(guī)模約為0.3萬(wàn)億元，規(guī)模較小，但鑒于其發(fā)展前景廣闊，依然受到多方的重視，例如某企業(yè)開(kāi)發(fā)了一款以該模式為基礎(chǔ)的融資平臺(tái)，服務(wù)上鏈的核心企業(yè)達(dá)71家，建立戰(zhàn)略合作的銀行12家，鏈上眾多上下游小微企業(yè)受惠。

對(duì)應(yīng)用現(xiàn)狀做進(jìn)一步探討，依據(jù)數(shù)據(jù)可知，在小微企業(yè)融資中，供應(yīng)鏈金融模式的應(yīng)用較為成熟，但與區(qū)塊鏈結(jié)合后，融資規(guī)模有一定程度的縮水，考慮是由于區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用不成熟導(dǎo)致。同時(shí)通過(guò)查閱相關(guān)資料可以發(fā)現(xiàn)，該實(shí)際應(yīng)用中，該模式大多采取核心企業(yè)先上鏈的對(duì)策，與小微企業(yè)的對(duì)接程度偏低。此外，盡管政府已于近些年來(lái)實(shí)施相關(guān)鼓勵(lì)政策，但法律法規(guī)的制定仍稍有落后，平臺(tái)的建立也大多由企業(yè)主導(dǎo)，未曾由政府牽頭，從社會(huì)整體層面上建立公信力高、風(fēng)險(xiǎn)低的小微企業(yè)融資平臺(tái)。

（二）對(duì)策分析

為了讓更多小微企業(yè)受惠于“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”融資模式，需要多方的共同努力。從政府角度看，一是要提供政策上的支持，例如完善相關(guān)法律法規(guī)，進(jìn)一步明確電子簽名、電子憑證的法律效力，對(duì)監(jiān)管、懲戒、風(fēng)險(xiǎn)救助等方面做出規(guī)定。二是加大資金投入，建立起“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”融資服務(wù)平臺(tái)，并基于此整合稅務(wù)、市場(chǎng)監(jiān)管等部門(mén)的涉企數(shù)據(jù)資源。三是要注重該模式在社會(huì)層面的應(yīng)用推廣，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)及其上下游小微企業(yè)等進(jìn)行系統(tǒng)對(duì)接，提高參與積極性，并加大宣傳力度，為模式的應(yīng)用提供良好的輿論環(huán)境。四是加大技術(shù)投入，保持對(duì)平臺(tái)的優(yōu)化提升，根據(jù)技術(shù)發(fā)展和現(xiàn)階段的融資需求，調(diào)整平臺(tái)發(fā)功能、戰(zhàn)略規(guī)劃。五是注重平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制，確保相關(guān)資源的安全性。從行業(yè)角度看，則是要加強(qiáng)自身的自律性和創(chuàng)新性，維護(hù)平臺(tái)平穩(wěn)、健康、可持續(xù)的發(fā)展。

結(jié)語(yǔ)

本文對(duì)基于區(qū)塊鏈的供應(yīng)鏈金融在小微企業(yè)融資中的應(yīng)用開(kāi)展了研究。在相關(guān)分析的基礎(chǔ)上，提出了“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”的融資新模式，并對(duì)其優(yōu)勢(shì)進(jìn)行了歸納總結(jié)。此外還對(duì)小微企業(yè)融資模式現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，提出了相應(yīng)的對(duì)策。研究結(jié)果顯示，結(jié)合大數(shù)據(jù)構(gòu)建以供應(yīng)鏈金融為基礎(chǔ)的平臺(tái)具有重塑小微企業(yè)信譽(yù)值等優(yōu)勢(shì)。針對(duì)地區(qū)的具體分析則反映出該模式的不成熟，未來(lái)還需要政府和行業(yè)自身等多方的共同努力。本研究結(jié)果創(chuàng)新了融資模式，并為模式的應(yīng)用方式、發(fā)展思路提供了理論支持，奠定了其在實(shí)際領(lǐng)域運(yùn)用和完善的基礎(chǔ)。但考慮到本文數(shù)據(jù)支撐較少，因而未來(lái)將考慮以數(shù)據(jù)作為分析的起點(diǎn)，進(jìn)一步完善相關(guān)領(lǐng)域的研究成果。