我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題及對(duì)策研究

作者簡(jiǎn)介：張莉蓉（1982— ），女，漢族，重慶人。主要研究方向：財(cái)務(wù)管理。

摘 要：中小企業(yè)對(duì)當(dāng)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活起到積極的促進(jìn)作用，隨著中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率持續(xù)上升，在增進(jìn)就業(yè)、個(gè)性化需求、技術(shù)創(chuàng)新以及滿足居民多樣化等方面也產(chǎn)生著重要的影響。為了促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展，創(chuàng)造出更加合理公平的經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境，需要建立起促進(jìn)中小企業(yè)快速發(fā)展的機(jī)制和體系。不過(guò)，受限于中小企業(yè)融資過(guò)程中存在的問(wèn)題，這已經(jīng)嚴(yán)重阻礙了中小企業(yè)的健康發(fā)展?；诖?，文章從分析中小企業(yè)融資過(guò)程面臨的問(wèn)題出發(fā)，結(jié)合當(dāng)前現(xiàn)狀，探討解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的相關(guān)對(duì)策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);融資問(wèn)題;對(duì)策;研究

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制逐漸完善的過(guò)程中，依然存在中小企業(yè)面臨成本較高、自身沒(méi)有規(guī)模優(yōu)勢(shì)的特征，進(jìn)而會(huì)出現(xiàn)由于資金缺乏導(dǎo)致的倒閉破產(chǎn)現(xiàn)象。從中小企業(yè)面臨的困境來(lái)講，偏于狹窄的融資渠道已經(jīng)難以滿足中小企業(yè)保持健康發(fā)展，解決我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題已是勢(shì)在必行。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資面臨的問(wèn)題

（一）融資的規(guī)模較小

相對(duì)于大型企業(yè)來(lái)講，中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)規(guī)模上難以與其相提并論。受限于中小企業(yè)的發(fā)展規(guī)模，通常會(huì)出現(xiàn)生產(chǎn)效益不穩(wěn)定的情況，這也就降低了信貸資金的吸引力。從中小企業(yè)角度出發(fā)，在業(yè)績(jī)較差的條件下，也會(huì)在無(wú)形中影響到信用。許多中小企業(yè)由于沒(méi)有專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)，管理經(jīng)驗(yàn)有所不足，在財(cái)務(wù)制度建設(shè)方面也可能存在不健全的狀況，加強(qiáng)運(yùn)行下缺乏透明度，基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，這就會(huì)影響到銀行對(duì)中小企業(yè)實(shí)施貸款評(píng)估過(guò)程。在中小企業(yè)面臨債務(wù)危機(jī)逐漸嚴(yán)重的情況下，通過(guò)信貸獲得了一定的資金，但是部分中小企業(yè)卻出現(xiàn)逃廢銀行的債務(wù)問(wèn)題，導(dǎo)致中小企業(yè)的信用等級(jí)降低。由于中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)較大，這就直接影響到中小企業(yè)的融資。

（二）融資的成本較高

1.貸款階段運(yùn)作成本問(wèn)題

中小企業(yè)的融資途徑主要包括兩個(gè)方面，銀行貸款和民間借貸。當(dāng)前，銀行貸款屬于中小企業(yè)融資過(guò)程的最重要渠道。對(duì)于銀行來(lái)講，雖然中小企業(yè)提出的貸款金額可能不算太大，但是由于貸款在發(fā)放前相關(guān)程序和辦理環(huán)節(jié)較為復(fù)雜，整個(gè)調(diào)查評(píng)估與監(jiān)督過(guò)程和大型企業(yè)的融資途徑基本類似。面對(duì)數(shù)量較多的中小企業(yè)貸款，會(huì)促使銀行貸款的對(duì)應(yīng)運(yùn)作成本提升，銀行在有選擇的基礎(chǔ)上，可能會(huì)優(yōu)先考慮降低對(duì)應(yīng)的運(yùn)作成本。同時(shí)，由于大多數(shù)中小企業(yè)采取的還是傳統(tǒng)形式的融資機(jī)構(gòu)貸款模式，若是貸款的來(lái)源比較集中，就會(huì)給銀行帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)性。從貸款的具體條件來(lái)講，通常中小企業(yè)的貸款利率限制在特定范圍內(nèi)，整體上貸款額度較低，但是貸款的成本卻較高，加上不少貸款的期限過(guò)短，中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中受到資金限制，難以參與到回報(bào)期長(zhǎng)且收益高的項(xiàng)目中。

2.相關(guān)利率的設(shè)置問(wèn)題

因?yàn)橹行∑髽I(yè)貸款運(yùn)作成本較高，加上具有風(fēng)險(xiǎn)大的特征，銀行在設(shè)置相關(guān)利率方面也會(huì)有所考量。由于銀行的基準(zhǔn)利率有明確的規(guī)定，整體的浮動(dòng)范圍相對(duì)有限，這就會(huì)讓銀行貸款和民間借貸的最終利率存在較大差別，間接影響到銀行對(duì)放款積極性，給中小企業(yè)實(shí)施銀行貸款的過(guò)程增加了難度。

3.融資的風(fēng)險(xiǎn)性較高

中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)直接影響到銀行信貸的評(píng)判，通常來(lái)講，在中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，只有保證整體的凈收益狀況超過(guò)舉債經(jīng)營(yíng)期間的負(fù)債額度，才能夠有利于降低中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而優(yōu)化運(yùn)行機(jī)制或結(jié)構(gòu)。若是凈資產(chǎn)收益還無(wú)法彌補(bǔ)負(fù)債利率，這會(huì)導(dǎo)致中小企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)加大，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)日益艱難。在中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模偏小，沒(méi)有完善的制度且相關(guān)信息還可能存在不真實(shí)的現(xiàn)象，整個(gè)可供抵押的物品價(jià)值不足，就會(huì)讓中小企業(yè)面臨較高的道德風(fēng)險(xiǎn)，融資的風(fēng)險(xiǎn)性也呈現(xiàn)出較大的狀況。

（三）長(zhǎng)期資金的來(lái)源相對(duì)偏少

1.資金獲取方式比較單一

資金出現(xiàn)短缺會(huì)直接影響到中小企業(yè)的發(fā)展，不管選擇哪種方式，中小企業(yè)獲得資金都很不易。當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)的融資方式有直接融資與間接融資兩種，在進(jìn)行直接融資時(shí)，主要涉及到債券融資和股票融資兩種情況。不過(guò)，因?yàn)橘Y本市場(chǎng)的門檻偏高，加上中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模相對(duì)有限，所以不少中小企業(yè)會(huì)被直接融資拒之門外。即使采用直接融資的方式，相關(guān)要求和受到的限制會(huì)更高，加上中小企業(yè)的融資缺乏針對(duì)性，讓中小企業(yè)借助市場(chǎng)融資的難度加大。根據(jù)相關(guān)調(diào)查結(jié)果，中小企業(yè)的主要資金來(lái)源還是集中于相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)。在金融體制改革條件下，整體上銀行的信貸投資向城市化發(fā)展，供中小企業(yè)選擇的空間更加狹窄。

2.銀行信貸服務(wù)的傾向性

在銀行推出相關(guān)的信貸服務(wù)以后，整體上更加側(cè)重于向個(gè)人貸款以及建設(shè)項(xiàng)目方面的集中，針對(duì)工業(yè)貸款方面有所降低。對(duì)于中小企業(yè)的貸款，從特征方面出發(fā)，通常被視作流動(dòng)性的資金貸款，具有規(guī)模相對(duì)小且工作量大的特點(diǎn)，又難以保證收益的效果，同時(shí)信用擔(dān)保機(jī)制并不完善，這讓中小企業(yè)在同大型企業(yè)同時(shí)實(shí)施銀行信貸過(guò)程期間沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，銀行信貸服務(wù)傾向于大型企業(yè)。

二、中小企業(yè)融資問(wèn)題背后的原因

（一）信用的缺失

1.信用資源不夠

中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模比較有限，不能夠形成比較大并且相對(duì)穩(wěn)定的資金流量。在借助融資來(lái)進(jìn)行有效補(bǔ)充期間，銀行需要綜合考慮到期時(shí)中小企業(yè)是否具備償還債務(wù)的能力。由于中小企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)缺乏，自身的技術(shù)水平發(fā)現(xiàn)存在較大制約，也表現(xiàn)出創(chuàng)新能力較低和發(fā)展動(dòng)力不夠的狀況。中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理相對(duì)薄弱，在沒(méi)有完善和科學(xué)的財(cái)務(wù)管理制度下，有可能會(huì)為了短期利益而做假賬，這種試圖逃稅和漏稅的問(wèn)題會(huì)影響到中小企業(yè)的信用。

2.整體信譽(yù)度較低

整體上觀察，我國(guó)中小企業(yè)的信譽(yù)度較低，可以從中小企業(yè)自身狀況方面來(lái)進(jìn)行探討。其一，由于財(cái)務(wù)治理缺乏規(guī)范性，可能存在信息失真的狀況，造成假賬和虛賬的出現(xiàn)。其二，中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)治理水平較低，有可能出現(xiàn)質(zhì)量問(wèn)題，加強(qiáng)規(guī)模較小，在市場(chǎng)上缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。其三，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，針對(duì)技術(shù)創(chuàng)新需要進(jìn)行資金投入，可是中小企業(yè)面臨資金缺乏的狀況。其四，許多中小企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)相對(duì)混亂，沒(méi)有明確的控制制度，導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)權(quán)不清晰。