國有企業(yè)經(jīng)濟增加值考核的利弊分析

聞偉華

摘要：對于企業(yè)而言進行業(yè)績評價時需要將股權(quán)資本以及機會成本因素加以考慮，通過經(jīng)濟增加值考核指標能夠有限彌補傳統(tǒng)評價指標的不足，正確客觀地體現(xiàn)出企業(yè)的績效，具有重要的現(xiàn)實意義。本文分析經(jīng)濟增加值指標的利弊或優(yōu)勢不足問題，進而提出有效的改進策略，以期全面促進企業(yè)經(jīng)濟效益的提高，進一步完善企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)濟增加值考核工作體系，從而助推企業(yè)獲得更大的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟增加值;考核指標;利弊

一、經(jīng)濟增加值概述

經(jīng)濟增加值，英文表示為：EconomicValueAd-ded，簡稱為：EVA，指的是稅后凈營運利潤減去包括債務(wù)、股權(quán)的全部投入資本的機會成本后剩余的所得，即經(jīng)濟利潤（而非會計利潤）[1]。經(jīng)濟增加值利用引入資本成本率，較好地體現(xiàn)債務(wù)成本與股東投入的機會成本，從而全面綜合權(quán)衡資本使用效率，同時該考核指標能夠有效糾正企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模差異及其經(jīng)營風(fēng)險，對企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。此外經(jīng)濟增加值能有效將企業(yè)投資者與經(jīng)營者的“使用企業(yè)資本”以及“為股東創(chuàng)造價值”方面的狀況進行體現(xiàn)，更注重自身價值的創(chuàng)造，有利于實現(xiàn)企業(yè)對資本的有效與充分利用。

二、國有企業(yè)經(jīng)濟增加值考核的利弊分析

（一）有利方面

1.能夠真實反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績有效維護股東的權(quán)益

經(jīng)濟增加值不同于財務(wù)利潤，其引入了機會成本因素與概念（機會成本指的是為進行某項經(jīng)營活動所放棄另一項經(jīng)營活動的機會成本），唯有全面綜合考慮機會成本才能確保企業(yè)的各項資源得到有效配置。EVA考核體系兼顧了資金機會成本剔除因非經(jīng)營性收支與其他因素給企業(yè)帶來的損失或影響，因此EVA考核結(jié)果較為客觀公正。利用引入資金機會成本，有利于平抑企業(yè)經(jīng)營者出現(xiàn)的盲目投資行為，確保股東權(quán)益與企業(yè)的經(jīng)濟效益相互協(xié)調(diào)發(fā)展，從而進一步降低企業(yè)的經(jīng)營管理成本。

2.有利于完善并健全企業(yè)的激勵制度

國有企業(yè)積極引入經(jīng)濟增加值考核評價體系，有利于全面促進企業(yè)朝著更高層次的管理水平方向不斷發(fā)展，確保每位員工明確自身的工作職責(zé)與崗位任務(wù)，不斷提高工作效率與成效。確保實現(xiàn)預(yù)期的工作目標把經(jīng)濟增加值列為實施激勵的主要依據(jù)，有助于實現(xiàn)績效和薪酬相互聯(lián)系與掛鉤，更好地將員工、經(jīng)營者、管理者團結(jié)起來，相互鼓勵與激勵，提高工作團隊凝聚力，通過全民共同努力提高效率大大降低成本，提高資本的運作能力全面有助于減少浪費，完善當(dāng)前企業(yè)的激勵制度與機制。

3.有利于企業(yè)較快實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化

計算經(jīng)濟增加值資本成本，考慮了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)因素，國有企業(yè)債務(wù)融資的規(guī)模、利率水平也會對經(jīng)濟增加值產(chǎn)生影響，可能會導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營或管理者為了煙錢的利潤而忽視財務(wù)風(fēng)險。其次過度通過杠桿增加利潤也會帶來風(fēng)險，削弱企業(yè)的抗風(fēng)險能力，企業(yè)通過經(jīng)濟增加值考核作為考核依據(jù)，有利于企業(yè)管理者更客觀地對公司經(jīng)營或生產(chǎn)情況進行分析，進而有利于融資事宜的順利開展，從而對衡量資本回報及增加資本成本之間的關(guān)系，不斷尋求最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)，促進企業(yè)各項經(jīng)營決策的進行[2]。

4.有助于企業(yè)更好地進行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整

對于經(jīng)濟增加值導(dǎo)向下的考核辦法之下，企業(yè)更加對存貨方面的管理，同時也更重視應(yīng)收賬款的管理，有利于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及提升存貨周轉(zhuǎn)率，有助于企業(yè)今后更長遠的發(fā)展。其次通過EVA企業(yè)能夠鼓勵更多的管理提高工作效率與工作業(yè)績，進而通過EVA報酬計劃有效改變企業(yè)管理者的各項決策理念或經(jīng)營決策，重視對成本概念的理解，并將成本怪概念貫穿于企業(yè)今后的項目運作與計劃發(fā)展之中，利于企業(yè)的長遠發(fā)展。

此外引入EVA衡量企業(yè)的各項績效指標，有利于對資本投入的控制，有效發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，提高企業(yè)的抗風(fēng)險能力，促進企業(yè)更快的發(fā)展。通過經(jīng)濟增加值考核，有利于企業(yè)更好地把握與控制人工成本，有效管控經(jīng)營費用項目的指出，從而真正提高付現(xiàn)成本的使用效率，進一步提升企業(yè)資產(chǎn)的運營與管理水平，從而加快企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率。

（二）弊端或需改進的方面

1.難以全面反映企業(yè)的經(jīng)營效率

經(jīng)濟增加值作為一個絕對值指標，能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)濟效益（投入產(chǎn)出之差）進行反映，但是EVA僅僅只是反映出企業(yè)的實現(xiàn)經(jīng)濟效益多少，而對企業(yè)的經(jīng)營效率高低經(jīng)營效率難以全面體現(xiàn)出來。同一個企業(yè)的不同部門之間也會存在很大的差異，如果僅僅從經(jīng)濟增加值角度考慮，難以對同各企業(yè)的不同部門之間的占用資本、部門經(jīng)營效率進行判斷，企業(yè)的管理者與決策者單單憑借難EVA指標也難以對企業(yè)的配置資本進行判斷[3]。

2.難于設(shè)置考核目標值

以往的利潤考核體系之下，大多是通過對上一年度實際完成的數(shù)值乘以增長率確定的，對被考核企業(yè)下達的利潤目標值往往通過參考上一年度實際完成值乘以某一增長率來確定，但是該考核方法難以適用在EVA考核體系中[4]。考慮到EVA計算涉及到資本占用，而企業(yè)留存收益會影響企業(yè)的資本占用，因此同一利潤總額增幅下，經(jīng)濟增加值的增幅也會受到資本成本與規(guī)模的影響。此外EVA指標很難實現(xiàn)和利潤總額指標同步的增幅，為此企業(yè)高管或考核者進行EVA指標下達時，應(yīng)當(dāng)注意對被考核人員相關(guān)指標之間的考核指標進行設(shè)置與確定，確保各項考核指標的合理與可執(zhí)行性，在全面綜合評估下達利潤增幅以及EVA增幅之間的匹配度，從而真正合理確定EVA的考核目標值。

3.計算過程較為復(fù)雜

經(jīng)濟增加值的計算主要是從企業(yè)利潤與資產(chǎn)負債表角度出發(fā)，對各項報表項目不斷進行調(diào)整，以便較快地計算出來，例如通過計算得到的加權(quán)資本成本率，還不能全面、準確地對企業(yè)的資本成本水平進行體現(xiàn)或反映。其次考慮到EVA的計算受到部分科目會計核算方法的影響，因此計算過程也較為復(fù)雜，為了更好地準確地計算出來，企業(yè)可通過對決策過程進行調(diào)整的方式或改變費用或利潤的確認，最終人為控制各項EVA的指標，確?？己酥笜说捻樌鋵崱４送庠贓VA考核體系開展過程中，需要不斷加強對企業(yè)各項經(jīng)營管理決策過程提及會計政策方面的審查，確保各項經(jīng)營管理決策的規(guī)范性與合理性，有助于規(guī)范企業(yè)的經(jīng)濟業(yè)務(wù)與經(jīng)營行為，那考核的執(zhí)行者可進行壓縮人為調(diào)整EVA指標的空間，以便獲得能全面如實反映企業(yè)EVA的信息與數(shù)據(jù)，提高該考核體系對促進企業(yè)發(fā)展、對促進員工個人之間的作用。

4.需要改進之處

企業(yè)經(jīng)濟增加值考核指標沒有考慮到其他長期費用的支出對NA、對稅后經(jīng)營利潤方面的影響，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營管理過承重還會增加企業(yè)的企業(yè)價值活動，因此不可避免的會發(fā)生拓展額外費用，例如：廣告費等，假如沒有將此考慮那么會對經(jīng)濟增加考核指標產(chǎn)生很大的影響[5]。一方面計算經(jīng)濟增加值，所扣除的資本成本是作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營占用資本的成本，而對于企業(yè)非生產(chǎn)經(jīng)營行為的占用資本所對應(yīng)的資本成本則不能剔除，另一方面對企業(yè)通過變賣主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)方式，所獲得的非經(jīng)常性收益方面的調(diào)整，則出現(xiàn)了表述不當(dāng)，即：“經(jīng)濟增加值考核細則規(guī)定：企業(yè)通過變賣主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等取得的非經(jīng)常性收益在稅后凈營業(yè)利潤中全額扣除”，對于該句表述中，該項調(diào)整需要與研發(fā)費用調(diào)整與利息支出調(diào)整項為并列關(guān)系，以稅后金額對凈利潤進行調(diào)整，而不是全額在凈營業(yè)利潤中扣除。

三、結(jié)束語

綜上所述，基于企業(yè)EVA考核體系能夠全面引導(dǎo)企業(yè)的經(jīng)營管理，能夠提高企業(yè)員工的工作效率、維護企業(yè)股東的權(quán)益，為企業(yè)的經(jīng)營決策者提供科學(xué)地、有效的經(jīng)營戰(zhàn)略管理決策參考意見，因此引入企業(yè)經(jīng)濟增加值考核體系具有重要的現(xiàn)實意義。此外我們也應(yīng)正確認識到EVA 由于涉及調(diào)整事項繁多，且只能是體現(xiàn)企業(yè)本期業(yè)績的靜態(tài)指標而不能準確反映企業(yè)面臨的風(fēng)險，而高EVA值又會削弱企業(yè)的抗風(fēng)險能力，因此需要考核者全面分析并合理運用經(jīng)濟增加值考核體系，前面提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。

參考文獻：

[1]探究經(jīng)濟增加值在企業(yè)發(fā)展中的應(yīng)用[J].董麗.時代金融.2017（03）：200-200.

[2]劉瀟麗，李學(xué)峰.新形勢下推進經(jīng)濟增加值考核的思考[J].中國商論，2018（17）：153-154.

[3]央企經(jīng)濟增加值考核的優(yōu)勢與不足[J].紀晨希.企業(yè)改革與管理.2019（05）：123-124.

[4]新形勢下推進經(jīng)濟增加值考核的思考[J].劉瀟麗;李學(xué)峰.中國商論.2018（08）：159-160.

[5]對經(jīng)濟增加值考核的探究[J].廖其柱.財經(jīng)界（學(xué)術(shù)版）.2018（01）：35-36.