消費(fèi)金融發(fā)展：基于信用卡視角的分析

戴璐 賀裴菲 張偉強(qiáng)

隨著金融科技的快速發(fā)展，近年來消費(fèi)金融也出現(xiàn)了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。作為消費(fèi)金融的重要組成部分，信用卡消費(fèi)信貸的迅速發(fā)展將豐富消費(fèi)金融行業(yè)的層次結(jié)構(gòu)，有助于消費(fèi)金融行業(yè)更健康多元化地發(fā)展。本文認(rèn)為，基于銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的推進(jìn)和金融監(jiān)管趨嚴(yán)的延續(xù)，信用卡消費(fèi)信貸將成為未來消費(fèi)金融的重要生力軍。

隨著我國經(jīng)濟(jì)從投資驅(qū)動向消費(fèi)驅(qū)動的轉(zhuǎn)型，消費(fèi)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)增長的第一推動力。消費(fèi)金融作為促進(jìn)消費(fèi)的重要工具，也日益受到重視，伴隨著金融科技發(fā)展的東風(fēng)，近年來出現(xiàn)了飛速的發(fā)展。從行業(yè)規(guī)?？?，住戶消費(fèi)類貸款從2010年末的7.5萬億元增長至2020年末的49.6萬億元，增長6.6倍。從產(chǎn)品的維度看，除了房貸、車貸等有抵押消費(fèi)貸款之外，無抵押類貸款（信用卡、白條、花唄等類信用卡產(chǎn)品、現(xiàn)金類貸款）也出現(xiàn)突飛猛進(jìn)的發(fā)展。從可得性看，十年前四、五線城市人群幾乎不能得到消費(fèi)貸款，現(xiàn)在消費(fèi)信貸已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了全覆蓋?；阢y行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的推進(jìn)和金融監(jiān)管趨嚴(yán)的延續(xù)，信用卡消費(fèi)信貸將成為未來消費(fèi)金融的重要生力軍。因此，本文將再次對信用卡這一成熟的消費(fèi)金融產(chǎn)品進(jìn)行分析與展望。

信用卡市場的發(fā)展

1985年，中國銀行發(fā)行了第一張信用卡，開啟了中國信用卡市場。但在很長一段時間內(nèi)，信用卡只是身份的象征，并沒有進(jìn)入普通家庭。1996年，中國人民銀行頒布的信用卡管理辦法，使得信用卡的發(fā)行和使用實(shí)現(xiàn)了有法可依。2003年，商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展提速，紛紛建立信用卡中心，行業(yè)競爭格局初現(xiàn)端倪，這一年被業(yè)界稱為“中國信用卡元年”。2011年，原銀監(jiān)會制定了商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法，規(guī)范了信用卡業(yè)務(wù)，加強(qiáng)了對持卡人的保護(hù)。2014年，白條等類信用卡產(chǎn)品進(jìn)入市場，開啟了新的競爭。2015年以來，商業(yè)銀行充分發(fā)揮金融科技的作用進(jìn)行信用卡業(yè)務(wù)創(chuàng)新，尤其是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管整治對消費(fèi)信貸市場的規(guī)范，2018年至今，信用卡行業(yè)發(fā)展進(jìn)入了新階段。

目前，據(jù)支付清算業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，我國累計信用卡（包括信用卡和借貸合一卡）發(fā)卡量從2008年的1.42億張增長至2020年的7.78億張，增長了448%;信用卡授信總額從2008年的0.98萬億元增長至2020年的18.96萬億元，增長了1835%（如圖1所示）。授信使用率在2018年之前呈現(xiàn)上升態(tài)勢，從2012年的38.66%上升至2018年的44.54%，2019年和2020年有所下降，下降至41.73%。應(yīng)償信貸總額也呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，從2012年的1.14萬億元上升至2020年的7.91萬億元，增長了594%（如圖2所示）。

信用卡消費(fèi)信貸：消費(fèi)金融行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的重要力量

筆者認(rèn)為，信用卡市場將成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代消費(fèi)金融行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的重要力量。信用卡市場創(chuàng)新發(fā)展的大背景是消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變，我國開始從儲蓄型社會向消費(fèi)型社會轉(zhuǎn)型。這一趨勢使得各銀行在信用卡業(yè)務(wù)方面進(jìn)行了持續(xù)創(chuàng)新，其中分期付款業(yè)務(wù)作為信用卡利息收入的重要來源和場景消費(fèi)的重要抓手將成為其發(fā)展重心。

目前，利息收入在我國信用卡行業(yè)收入中占據(jù)主導(dǎo)地位。據(jù)中國銀聯(lián)統(tǒng)計，自2014年至2018年6月（如表1所示），信用卡利息收入占信用卡總收入的比重保持在70%左右。

分期付款業(yè)務(wù)是信用卡利息收入的重要來源，是信用卡利息收入大幅增長的重要組成部分。據(jù)中國銀聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，分期收入占信用卡收入的比重不斷上升（如圖3所示），從2014年的24.13%增長至2018年的35.5%，呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢。2018年6月，分期收入首次超過透支利息收入成為信用卡收入中占比最大的收入來源。2019年，浦發(fā)銀行分期收入占比約30%，華夏銀行為45%;區(qū)域性銀行中，徽商銀行、貴陽銀行、中原銀行分期收入占比則分別為68%、47%、24%。同時，分期付款業(yè)務(wù)也是銀行在場景金融中運(yùn)營的重要抓手。信用卡分期付款業(yè)務(wù)類型主要包括賬單分期、消費(fèi)分期、現(xiàn)金分期和商戶分期。除了類型多樣化外，信用卡分期付款業(yè)務(wù)范圍也在不斷擴(kuò)大，逐漸囊括消費(fèi)者生活消費(fèi)的各個領(lǐng)域。目前，信用卡分期付款業(yè)務(wù)范圍已從原有的百貨、家電、汽車擴(kuò)大到旅游、家居家裝、教育、婚慶等方面，全面涵蓋持卡人的日常所需。

信用卡消費(fèi)信貸：用戶運(yùn)營是信用卡業(yè)務(wù)的發(fā)展關(guān)鍵

信用卡是銀行4.0階段搭建以客戶為中心服務(wù)模式的重要工具。如何在數(shù)字化時代，做好持續(xù)、深度的用戶運(yùn)營是銀行信用卡業(yè)務(wù)的發(fā)展關(guān)鍵。從信用卡的產(chǎn)品設(shè)計、客戶忠誠度等方面，銀行都進(jìn)行了多項(xiàng)創(chuàng)新嘗試（見圖4）。

例如產(chǎn)品設(shè)計方面，銀行結(jié)合消費(fèi)趨勢對信用卡產(chǎn)品與場景融合進(jìn)行精準(zhǔn)定位，進(jìn)行精準(zhǔn)化客戶識別、構(gòu)建消費(fèi)嵌入式產(chǎn)品。包括建設(shè)銀行、招商銀行發(fā)行的bilibili聯(lián)名信用卡，光大銀行發(fā)行的光大中青旅聯(lián)名卡等。客戶忠誠度方面，銀行以“俱樂部”方式搭建用戶運(yùn)營平臺。包括通過線上積分兌換平臺、電商平臺和線下門店來推行積分兌換體系;利用信用卡商城提供會員權(quán)益;提供會員特權(quán)服務(wù)和會員俱樂部等。

信用卡消費(fèi)信貸：數(shù)字化時代的發(fā)展建議

作為消費(fèi)金融的重要組成部分，信用卡消費(fèi)信貸的迅速發(fā)展將豐富消費(fèi)金融行業(yè)的層次結(jié)構(gòu)，有助于消費(fèi)金融行業(yè)更健康多元化地發(fā)展;同時，作為個人金融業(yè)務(wù)的主要載體，信用卡消費(fèi)信貸是零售銀行時代場景金融的重要切入點(diǎn)，其創(chuàng)新發(fā)展將有效提升銀行體系的創(chuàng)新能力。

一是防范信用卡債務(wù)風(fēng)險。我國信用卡的應(yīng)償信貸余額是美國的1.5倍，我國居民杠桿率已經(jīng)接近成熟市場平均水平，遠(yuǎn)高于發(fā)展中國家平均水平。前期大量的債務(wù)積累疊加疫情影響，信用卡行業(yè)需要更加審慎地發(fā)展業(yè)務(wù)，加強(qiáng)風(fēng)險準(zhǔn)備金的足額計提，加大不良貸款處置力度，增強(qiáng)風(fēng)險抵御能力。

二是做好金融消費(fèi)者保護(hù)工作。我國已經(jīng)建立起信用卡的基本規(guī)范，有力地促進(jìn)了行業(yè)健康發(fā)展。但是，在行業(yè)仍存在誘導(dǎo)宣傳、亂收費(fèi)、侵犯個人隱私、惡意催收等問題。建議在充分保障消費(fèi)者的知情權(quán)和選擇權(quán)基礎(chǔ)上，優(yōu)化客戶投訴管理制度，嚴(yán)懲暴力催收行為，有效保護(hù)金融消費(fèi)者的合法權(quán)益。

三是加強(qiáng)消費(fèi)者教育。一方面是教育消費(fèi)者樹立良好的消費(fèi)觀念，引導(dǎo)其從實(shí)際需求出發(fā)，正確評估自身的經(jīng)濟(jì)承受能力，樹立量入為出的消費(fèi)觀念;另一方面加強(qiáng)金融和風(fēng)險防范教育，幫助其理解信用卡借貸的作用，合理使用信用卡來提高生活質(zhì)量，遠(yuǎn)離過度借貸消費(fèi)陷阱。

（戴璐為清華大學(xué)金融科技研究院陽光互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新研究中心研究專員，賀裴菲為清華大學(xué)金融科技研究院院長助理，張偉強(qiáng)為清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副研究員。本文節(jié)選自清華大學(xué)金融科技研究院《數(shù)字經(jīng)濟(jì)：消費(fèi)金融發(fā)展報告》。本文編輯/王曄君）