康美藥業(yè)財(cái)務(wù)舞弊案例分析

楊靜宇

摘要：2019年4月29日，康美藥業(yè)聲稱自己的299億元現(xiàn)金不翼而飛，引發(fā)社會各界的關(guān)注和監(jiān)管部門的調(diào)查。本文基于舞弊三角模型，首先對康美藥業(yè)財(cái)務(wù)舞弊動因進(jìn)行分析，然后分析康美藥業(yè)財(cái)務(wù)舞弊的手段，最后從企業(yè)、注冊會計(jì)師、外部監(jiān)管三方面闡述財(cái)務(wù)舞弊的防范措施。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)舞弊;康美藥業(yè);舞弊三角模型

1.案例回顧

1.1公司簡介

康美藥業(yè)股份有限公司（600518）成立于1997年，2001年在上交所上市。康美藥業(yè)主營業(yè)務(wù)為中藥飲片、化學(xué)原料藥及制劑生產(chǎn)，在中國醫(yī)藥行業(yè)一直處于領(lǐng)先位置。公司在全國建立了17個中藥飲片和醫(yī)藥現(xiàn)代化生產(chǎn)基地，與超過2000家醫(yī)療機(jī)構(gòu)、20萬家藥店建立了長期的合作關(guān)系。

1.2舞弊案簡介

2019年4月30日，康美藥業(yè)接連發(fā)布2018年年報和2019年一季報等多份報告。值得注意的是，在諸多報告中，正中珠江為康美藥業(yè)出具了保留意見的審計(jì)報告。此外，康美藥業(yè)還發(fā)布了更正其2017年報中出現(xiàn)會計(jì)差錯的公告，稱2018年以前營業(yè)收入、營業(yè)成本、費(fèi)用及款項(xiàng)收付方面存在賬實(shí)不符的情況，其中，貨幣資金多記299.44億元，營業(yè)收入多計(jì)88.98億元，營業(yè)成本多計(jì)76.62億元。證監(jiān)會在 2019年5月17日公布了對康美藥業(yè)調(diào)查的相關(guān)進(jìn)展，通報了康美藥業(yè)在2016年至2018 年存在的重大造假行為。

2.康美藥業(yè)舞弊動因分析

本文主要根據(jù)舞弊三角模型，從舞弊動機(jī)或壓力、機(jī)會、態(tài)度和借口三方面分析康美藥業(yè)此次舞弊的原因。

2.1動機(jī)或壓力

第一，管理層為滿足第三方預(yù)期承受過度的壓力。上市以來，康美藥業(yè)數(shù)次融資，股權(quán)融資金額大概160億元，債券融資更是達(dá)到了526.5億元，借款融資123.95億元。此外，康美藥業(yè)的前十大股東的股權(quán)幾乎全部都質(zhì)押出去了。為滿足投資者和債權(quán)人對企業(yè)盈利能力和償債能力的預(yù)期，管理層面臨較大資金壓力。

第二，藥業(yè)市場競爭激烈，隨時面臨退市風(fēng)險。醫(yī)藥行業(yè)競爭激烈，康美藥業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)狀況的威脅，為了保住上市公司這個“殼資源”，康美藥業(yè)不惜虛增利潤，使得自己的毛利率比同行業(yè)的同仁堂和中國中藥高得多。

2.2機(jī)會

內(nèi)部機(jī)會。根據(jù)康美藥業(yè)披露的信息可以發(fā)現(xiàn)，康美藥業(yè)2018年的內(nèi)控審計(jì)報告是否定意見，說明康美的內(nèi)控是存在很大問題的。此外，有專家暴露，其調(diào)研時發(fā)現(xiàn)康美藥業(yè)的股東大會根本沒有交流，就是一個走過場的會議。董事長馬興田自己也承認(rèn)康美藥業(yè)的公司治理存在嚴(yán)重的問題，管理層和實(shí)際控制人凌駕于內(nèi)部控制之上，由此可見企業(yè)內(nèi)部控制缺陷為舞弊創(chuàng)造了機(jī)會。

第二，外部機(jī)會。一方面，外部審計(jì)機(jī)構(gòu)獨(dú)立性不夠，審査監(jiān)管不到位和審計(jì)機(jī)構(gòu)的固有缺陷，例如審計(jì)的時間、成本和效益、合理保證等固有缺陷都會讓舞弊很難被發(fā)現(xiàn);另一方面，在此案例中可以看出，接近300億元的存款和企業(yè)所受的處罰完全是沒有可比性的，我國對舞弊的處罰一直都太輕。在這種大環(huán)境下，企業(yè)很難安心去做實(shí)業(yè)，反而容易走上舞弊的道路。

2.3態(tài)度或借口

康美藥業(yè)管理層名義上是為了公司經(jīng)營利潤最大化為其經(jīng)營目標(biāo)，但實(shí)際上這是為康美藥業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)報表舞弊的找的合理的借口。

管理層做事態(tài)度不端正，缺乏誠信?？得浪帢I(yè)為了自己的利益不擇手段，屢次通過行賄手段來達(dá)到自己的目的。在過去的15年中，康美藥業(yè)向證監(jiān)會和藥監(jiān)局等監(jiān)管機(jī)構(gòu)都有不同金額的行賄行為，這些行為均體現(xiàn)企業(yè)管理層態(tài)度不端正，缺乏誠信。

管理層過分關(guān)注自身利益?？得浪帢I(yè)的老板馬興田喜歡投機(jī)賺取暴利，表面是為了公司整體利益考慮，實(shí)則是為謀取私利的借口。2012康美就開始涉足房地產(chǎn)行業(yè)，匯潤地產(chǎn)正是康美藥業(yè)實(shí)際控制人妻子名下的公司，康美藥業(yè)在被調(diào)查之前聲稱2019年要在地產(chǎn)行業(yè)投入165.5億元，這無疑是一筆龐大的資金，想要得到這一部分資金就需要有好看的報表數(shù)據(jù)，于是促使康美藥業(yè)通過虛增利潤來粉飾報表。

3.康美藥業(yè)舞弊手段分析

3.1使用銀行單據(jù)虛增銀行存款

由表1可知，康美藥業(yè)2017年貨幣資金合計(jì)數(shù)為341.51億元。其中，庫存現(xiàn)金224.45萬元，銀行存款340.45億元，其他貨幣資金1.05億元。2017年大約300億元的貨幣資金“不翼而飛”，這300億元的貨幣資金很顯然來自于銀行存款。

我們都知道，貨幣資金的來往賬項(xiàng)是很難偽造的，深入追查必定賬實(shí)不符，于是康美藥業(yè)將這些虛增的貨幣資金轉(zhuǎn)入較隱蔽的賬戶（如存貨、應(yīng)收賬款、在建工程等），然后再通過對這些資產(chǎn)計(jì)提減值或者壞賬，將這些資產(chǎn)悄無聲息的消化掉，由表1可以看出，存貨、應(yīng)收賬款和在建工程分別偽造了195.47、6.43、6.31億元，這是很多企業(yè)進(jìn)行舞弊的常用手段。

3.2通過偽造業(yè)務(wù)憑證進(jìn)行收入造假

2017年康美藥業(yè)營業(yè)收入264.77億元，虛增了88.98億元，除此之外，貨幣資金也多計(jì)299.44億元，銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總共少計(jì)7.26億元，最終使得報表的凈利潤達(dá)到41.01億元。通過偽造業(yè)務(wù)憑證等一系列操作，虛增公司正常營業(yè)利潤，提高其總市值，從而吸引廣大股民投資。

3.3偽造凈利潤和經(jīng)營活動現(xiàn)金流

一般而言，貨幣資金科目相對比較難造假。從康美藥業(yè)的現(xiàn)金流量表中發(fā)現(xiàn)，近幾年公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額占凈利潤比重偏低。但從數(shù)據(jù)來看，公司經(jīng)營活動占用了大量的現(xiàn)金?？得浪帢I(yè) 2017 年年報顯示，其營業(yè)收入和凈利潤增長率分別為22.34%和22.77%，顯著高于同行業(yè)的12.5%的增長率。但是從現(xiàn)金占利潤比重來看，康美藥業(yè)卻顯著低于同行業(yè)公司，2017年華潤三九經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額占利潤比重為144.08%，片仔癀為 86.74%，同行業(yè)平均比例為104.05%。公司的資產(chǎn)負(fù)債表中顯示公司的貨幣資金充足，理論上康美藥業(yè)不需要每年都進(jìn)行大量的債務(wù)融資。但實(shí)際上康美藥業(yè)近年來一直進(jìn)行大量高頻的短期和長期的債務(wù)融資。而且康美藥業(yè)并沒有特別大的資本性支出，那么為何公司會有大量的債務(wù)融資？結(jié)論是康美藥業(yè)賬面的貨幣資金并非是真實(shí)經(jīng)營產(chǎn)生，而是財(cái)務(wù)造假的需要，這些資金大多用來填補(bǔ)資金流缺口。

3.4部分資金轉(zhuǎn)入關(guān)聯(lián)方賬戶買賣本公司股票

康美藥業(yè)在其發(fā)布的公告中承認(rèn)存在通過關(guān)聯(lián)方賬戶買賣公司股票的行為，從上文可知其使用了虛假憑證以及不真實(shí)的銀行單據(jù)來虛增銀行存款。在2014年到2018年期間康美藥業(yè)其他應(yīng)收款賬面余額從0.58億元迅速漲到92億元，增長近百倍，這在金融市場是很少見的。

康美藥業(yè)進(jìn)行舞弊的手段是：首先以虛假采購的方式將大量資金轉(zhuǎn)入數(shù)家相關(guān)聯(lián)的公司，然后將資金再以銷售的名義轉(zhuǎn)回，這種虛假的資金循環(huán)在股市上造成了不小的波動?？得浪帢I(yè)最大的股東康美實(shí)業(yè)投資控股有限責(zé)任公司，其股權(quán)質(zhì)押率達(dá)到92%，康美藥業(yè)第七、八、九大股東均為其關(guān)聯(lián)方，股權(quán)質(zhì)押率同樣將近百分百，關(guān)聯(lián)方交易為公司舞弊創(chuàng)造了機(jī)會。

4.康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假案的反思及啟示

康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假使得299億元的貨幣資金不翼而飛，堪稱是中國股市業(yè)績造假的典型。財(cái)務(wù)舞弊不僅阻礙金融市場的健康運(yùn)行，而且嚴(yán)重?fù)p害了投資者的相關(guān)利益。此次對于康美藥業(yè)造假案，上市公司、注冊會計(jì)師以及社會各界都需要深刻反思，采取必要的治理措施，避免類似財(cái)務(wù)造假事件再次發(fā)生。

4.1完善企業(yè)的內(nèi)部控制。

通過以上的分析，我們知道康美藥業(yè)偽造收入、調(diào)增存款、利用關(guān)聯(lián)方賬戶買賣公司股票的方式來操縱股市，為自己牟利，這是企業(yè)自身文化的缺失，內(nèi)部控制不健全不完善、內(nèi)部管理人員素質(zhì)缺乏導(dǎo)致的。康美藥業(yè)董事長馬興田此前多次陷入官員受賄案旋渦，由此可見其法律意識和誠信意識淡薄。上市公司在快速發(fā)展的同時，一定要注重企業(yè)文化的建設(shè)，提高內(nèi)部職工的職業(yè)素質(zhì)，健全內(nèi)部控制制度，充分發(fā)揮監(jiān)事會的監(jiān)督作用，提高企業(yè)內(nèi)部管理水平。

4.2注冊會計(jì)師應(yīng)該提高審計(jì)質(zhì)量

首先，注冊會計(jì)師應(yīng)該遵守職業(yè)道德，其中，保持獨(dú)立性是非常重要的。在康美藥業(yè)這個案例中，審計(jì)機(jī)構(gòu)正中珠江會計(jì)師事務(wù)所與康美藥業(yè)合作達(dá)到19年，對于此次財(cái)務(wù)造假發(fā)表了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報告，說明注冊會計(jì)師獨(dú)立性存在一定的問題。注冊會計(jì)師在審計(jì)中應(yīng)該獨(dú)立于被審計(jì)單位，使其在發(fā)表審計(jì)意見時免受不當(dāng)影響。

其次，注冊會計(jì)師應(yīng)該時刻保持職業(yè)懷疑。康美藥業(yè)與關(guān)聯(lián)方的不正常交易，以及營業(yè)收入和凈利潤不正常的增長率已經(jīng)反映出其存在財(cái)務(wù)舞弊的風(fēng)險，但是注冊會計(jì)師沒有對存在舞弊風(fēng)險的情形保持應(yīng)有的職業(yè)懷疑。保持職業(yè)懷疑要求注冊會計(jì)師秉持審慎的理念，這對于發(fā)現(xiàn)被審計(jì)單位舞弊、防止審計(jì)失敗至關(guān)重要。

最后，注冊會計(jì)師在審計(jì)中應(yīng)該合理運(yùn)用職業(yè)判斷。在康美藥業(yè)財(cái)務(wù)舞弊案件中，將近300億元的貨幣資金顯然是不可能短期“消失”，應(yīng)當(dāng)是長期累積形成的，也從側(cè)面反映了注冊會計(jì)師在審計(jì)過程中沒有合理的應(yīng)用職業(yè)判斷。所以，注冊會計(jì)師在執(zhí)行進(jìn)一步審計(jì)程序時，對于應(yīng)收賬款、營業(yè)收入以及存貨這類很可能存在舞弊風(fēng)險的項(xiàng)目，應(yīng)該合理設(shè)計(jì)和執(zhí)行必要的審計(jì)程序。

4.3加強(qiáng)外部監(jiān)督

此次康美藥業(yè)造假案中，相關(guān)監(jiān)管部門對于造假案的反應(yīng)速度和處罰力度都是不夠的。對于外部的監(jiān)管部門來說，首先，應(yīng)該提高對造假案的反映速度，加強(qiáng)對審計(jì)監(jiān)察的敏感度，例如本次財(cái)務(wù)造假其實(shí)早就有所端倪，監(jiān)管部門對于早前發(fā)現(xiàn)的不正常的貨幣資金以及存貨貸款雙高的怪相，就應(yīng)該保持警惕;其次，政府相關(guān)部門應(yīng)該加強(qiáng)法律制度的建設(shè)，國家應(yīng)該督促行業(yè)協(xié)會加快會計(jì)制度的更新，例如很多舞弊手段都是將貨幣資金轉(zhuǎn)到存貨、在建工程等相對隱蔽的科目，再進(jìn)行計(jì)提減值準(zhǔn)備來沖銷;最后，政府相關(guān)部門應(yīng)該提高造假成本，加大造假行為的處罰力度，不能為企業(yè)提供舞弊的外部機(jī)會。