引入社會資本促進頁巖氣開發(fā)的路徑研究

田甜銘梓　賈鎮(zhèn)豪

摘要：文章通過調(diào)整頁巖氣開發(fā)融資結(jié)構(gòu)，改善項目收益率，吸引社會資本進入，以期改變以往國企在頁巖氣領(lǐng)域的壟斷地位，為能源領(lǐng)域的國企實現(xiàn)混合所有制提供借鑒，據(jù)此構(gòu)建“PPP+運營缺口性補貼”模式，結(jié)合演化博弈理論對社會資本和政府之間策略選擇進行博弈分析，進而得出監(jiān)管方和運營方的最優(yōu)策略選擇，并分析社會資本進入渠道和退出機制。研究結(jié)果表明，可考慮從降低投資門檻、提高政府激勵政策等方面著手引入社會資本。

關(guān)鍵詞：頁巖氣;社會資本;PPP模式;博弈

一、引言

發(fā)展頁巖氣產(chǎn)業(yè)是我國“優(yōu)化能源消費結(jié)構(gòu)”、“降低碳排放”、“減少對能源進口的依賴”的重要舉措。截止2019年7月，昭通爭取到省級預算投資4000萬元、中央財政補貼資金1800萬元用于頁巖氣勘探開發(fā)。以往我國關(guān)于引入社會資本發(fā)展頁巖氣的研究主要以私募股權(quán)方式并由國有企業(yè)主導（王希勇，2012），資金一部分用于勘探和開采環(huán)節(jié)，另一部分用于技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新。但忽視了在頁巖氣的整個開發(fā)過程中還會涉及到的開發(fā)設備供應鏈完善、供氣系統(tǒng)建設等環(huán)節(jié)（舟丹，2019），導致頁巖氣采收率低，進而影響項目預期收益，造成社會資本放緩或終止投資，阻礙頁巖氣商業(yè)化進程。本文以政府為主導，國有企業(yè)和社會資本相結(jié)合的方式構(gòu)建PPP模式，嘗試改變以往國企在頁巖氣開發(fā)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的壟斷地位，推動國有資本和國有企業(yè)在油氣等能源壟斷行業(yè)進行混合所有制改革。合理加強頁巖氣開發(fā)在儲運輸配、分銷利用等運營環(huán)節(jié)中的融資力度，通過頁巖氣產(chǎn)業(yè)鏈建設改善項目的收益水平，并將整個頁巖氣開發(fā)流程包括供氣、運營等環(huán)節(jié)看作一個整體，重點在供氣、運營環(huán)節(jié)幫助開發(fā)，有助于解決云南省在頁巖氣開發(fā)過程中涉及到中小企業(yè)的融資、儲氣、輸氣管網(wǎng)建設等困難。

二、頁巖氣開發(fā)“PPP+運營缺口性補貼”模式的構(gòu)建

基礎(chǔ)設施建設等適用于PPP模式的領(lǐng)域和頁巖氣開發(fā)同樣面臨著資金短缺的問題，并且有一定程度上的相似度。吳建中（2018）提出“PPP+EPC+運營期政府補貼”這一模式，并用于荔蓉高速的運營，該模式在傳統(tǒng)PPP原有補貼的基礎(chǔ)上，額外增加了項目運營初期的缺口性補貼，使得項目在運營初期達到預期收益，同時減輕企業(yè)和地方政府集中性補貼的財政壓力?；诖耍疚慕梃b“PPP+運營期政府補貼”這一理論，構(gòu)建適用于頁巖氣開發(fā)的“PPP+運營缺口性補貼”模式，并且通過演化博弈理論進行策略分析。

在“PPP+運營缺口性補貼”的項目模式下，社會資本承擔的風險較小，相對收益比傳統(tǒng)PPP項目小，但這恰好符合當前社會資本在投資過程中“求穩(wěn)”的實際需求。

三、演化博弈分析

首先，在PPP項目中兩大主體之間最基本的職能是監(jiān)管和運營，最直接的聯(lián)系為監(jiān)管和被監(jiān)管，我們規(guī)定將項目中擁有監(jiān)管責任的參與者統(tǒng)稱為“監(jiān)管方”，將項目中擁有運營權(quán)利的參與者統(tǒng)稱為“運營方”。

（一）影響監(jiān)管方和運營方合作策略選擇的因素

在PPP模式下，項目穩(wěn)定發(fā)展的重要前提之一是要科學且合理的定位政府的角色，成本和效益是選擇策略時的關(guān)鍵因素。PPP項目擁有較長的運行周期，對于運營和監(jiān)管雙方，項目運營初期面臨的問題和項目中期面臨的問題顯然不會一致，單一的策略不能夠為項目的運營起到良好的促進作用，很可能會增加項目成本，影響項目整體的收益。因此，基于監(jiān)管方和運營方之間的成本和收益的動態(tài)關(guān)系，建立演化博弈模型，并求解。

（二）建立演化博弈模型的假設條件

假設一：運營方和監(jiān)管方都是有限理性的，并且當一個單位既對項目擁有監(jiān)管權(quán)又對項目擁有運營權(quán)時，按照職能將其拆分為獨立且互不影響的兩部分。

假設二：運營方選擇努力提高效益的概率是α，選擇不努力提高效益的概率為1-α;監(jiān)管方選擇增加監(jiān)管的概率為β，選擇不增加監(jiān)管的概率為1-β。

假設三：運營方選擇努力提高效益時的項目盈利Ph=qP，其中q≥1，Pl同P表示選擇不努力提高效益時的項目盈利。由于頁巖氣項目的盈利和產(chǎn)氣量相關(guān)，而產(chǎn)氣量不可能無限上升，故設最大值為Pm，所以，規(guī)定P

假設四：監(jiān)管方選擇增加監(jiān)管時，項目的整體收益為λs×Pi;選擇不加強監(jiān)管時，項目的整體收益為λt×Pi。相應的，當監(jiān)管方選擇加強監(jiān)管時，其成本為μs×Cj;選擇不加強監(jiān)管時，成本為μt×Cj。其中，監(jiān)管方加強監(jiān)管時的項目收益系數(shù)為λs，監(jiān)管方不加強監(jiān)管時的項目收益系數(shù)為λt;監(jiān)管方加強監(jiān)管時的項目成本系數(shù)為μs，監(jiān)管方不加強監(jiān)管時的項目成本系數(shù)為μt。其中，0<λt<λs<1，因為當監(jiān)管方選擇加強監(jiān)管的策略時，頁巖氣項目的運作會更加注重環(huán)境保護和公眾利益，這里假設這些所有的效益都可以轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟效益進行衡量，但這樣可能會在一定程度上影響到運營方的利益，此時，運營方的盈利就會相對下降;0<μt<μs<1，在加強監(jiān)管的情況下，監(jiān)管方的成本會上升，所以監(jiān)管方的成本系數(shù)會變大，一般監(jiān)管成本由監(jiān)管方自行承擔，不計入總成本。其中Pi=Ph或Pl，Cj=Ch或Cl對應的是在運營方不同策略下的項目收益和成本。

（三）建立演化博弈模型

根據(jù)博弈演化理論的思想，建立運營方和監(jiān)管方的支付矩陣。

（四）演化模型分析

基于演化博弈模型求解的結(jié)果，利用S四邊形ABCE（四邊形ABCE的面積）的計算求導，并且在結(jié)合運營方努力提升項目效益的情境下，根據(jù)收益和成本兩個因素的變動情況，分析監(jiān)管方在合作過程中選取的成本系數(shù)對雙方最終選擇的策略的影響。