淺析物流企業(yè)現(xiàn)金流管理

馮宇 姚芊

摘 ?要：在新的時(shí)代背景下，企業(yè)發(fā)展是否穩(wěn)健受諸多因素的影響，其中，以現(xiàn)金流的影響最為深遠(yuǎn)。尤其在如今網(wǎng)購(gòu)盛行的時(shí)代，電商的崛起更是帶動(dòng)了周邊產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，比如快遞行業(yè)，越來(lái)越多的企業(yè)開始進(jìn)軍快遞市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)程度空前激烈，企業(yè)能否在眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中脫穎而出，必然離不開對(duì)現(xiàn)金流的高效管理?；诖?，文章以順豐控股為例，分析該企業(yè)的現(xiàn)金流變動(dòng)情況，根據(jù)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題提出相應(yīng)的措施，以此來(lái)提升企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流的管理能力，同時(shí)可供其它物流企業(yè)參考與借鑒。

關(guān)鍵詞：物流企業(yè);現(xiàn)金流;資金管理

中圖分類號(hào)：F253.7 ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

Abstract： Under the background of the new era， whether the development of a company is stable is affected by many factors， among which cash flow has the most profound impact. Especially in this era when online shopping is prevalent， the rise of

e-commerce has driven the rapid development of peripheral industries， such as the express delivery industry. More and more companies have begun to enter the express delivery market. The competition is unprecedentedly fierce. Can companies compete with many competitors？ To stand out from the crowd， it is bound to be inseparable from the efficient management of cash flow. Based on this， this article takes SF Holdings as an example to analyze the changes in the company's cash flow and propose corresponding measures based on the problems found to improve the company's cash flow management capabilities. At the same time， it can be used as a reference for other logistics companies.

Key words： logistics enterprise; cash flow; capital management

縱觀當(dāng)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局，不難發(fā)現(xiàn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)在于現(xiàn)金流的管理效率，一家優(yōu)秀的企業(yè)往往都有著穩(wěn)定的現(xiàn)金流，這是因?yàn)橐坏┈F(xiàn)金流受阻，那么企業(yè)的運(yùn)行就將難以維系，因而，物流企業(yè)的管理者更應(yīng)深刻認(rèn)識(shí)到現(xiàn)金流的管理重要性，不斷豐富自身的專業(yè)知識(shí)，切實(shí)增強(qiáng)其對(duì)現(xiàn)金流的管理能力，以免企業(yè)遭遇不必要的財(cái)務(wù)困境。在中國(guó)速遞行業(yè)中，順豐控股作為龍頭企業(yè)，其業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大。而隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，現(xiàn)金流的管理就變得愈發(fā)重要。為了在激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟，企業(yè)更要加強(qiáng)現(xiàn)金流的管理，并在資金需求方面做好預(yù)測(cè)，留足現(xiàn)金準(zhǔn)備，以防止資金鏈斷裂。

1 ?企業(yè)現(xiàn)金流管理的重要性

所謂的現(xiàn)金流指的是在一定時(shí)期內(nèi)，企業(yè)內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金流入與流出量，該指標(biāo)通常被用于預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，衡量其償還債務(wù)的能力。此外，還可進(jìn)一步評(píng)估企業(yè)今后的現(xiàn)金流量變化，提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的可信程度，讓企業(yè)資金保持高效的流通。

1.1 ?現(xiàn)金流管理可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的變化。企業(yè)可以借助現(xiàn)金流量表來(lái)掌握現(xiàn)金流的流入與流出情況，根據(jù)引起現(xiàn)金流變動(dòng)的原因，將現(xiàn)金流活動(dòng)分成以下三種：一是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流;二是投資活動(dòng)現(xiàn)金流;三是融資活動(dòng)現(xiàn)金流。查閱現(xiàn)金流量表，企業(yè)管理者可明確企業(yè)現(xiàn)金的流向。通過(guò)反映出的現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)信息，可以分析出產(chǎn)生現(xiàn)金流變化的原因，從而判斷出是三種現(xiàn)金流活動(dòng)中的哪一種，結(jié)合現(xiàn)金流活動(dòng)的開展效果，對(duì)企業(yè)今后的現(xiàn)金流變化加以引導(dǎo)。比如當(dāng)企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)，雖然本期發(fā)生了現(xiàn)金支出的活動(dòng)，但企業(yè)未來(lái)將會(huì)有因投資而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。

1.2 ?現(xiàn)金流管理可以估算企業(yè)利潤(rùn)的可信賴程度。從原則上來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金流的記錄依據(jù)是收付實(shí)現(xiàn)制，而損益表上的利潤(rùn)記錄則是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，因此，無(wú)論企業(yè)是否真的產(chǎn)生了收入與支出，只要其所實(shí)行的是權(quán)責(zé)發(fā)生制，那么都將納入利潤(rùn)范疇，因此會(huì)與企業(yè)的真實(shí)盈利水平不相符。然而，若企業(yè)實(shí)行的是收付實(shí)現(xiàn)制，那么現(xiàn)金流量的記錄則是以實(shí)際收支為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。因此根據(jù)不同的原則所核算的利潤(rùn)是有差別的。有的企業(yè)看似業(yè)績(jī)可觀、賬面利潤(rùn)大，但實(shí)際上應(yīng)收賬款很多，現(xiàn)金都不在企業(yè)的控制之下;但部分企業(yè)在經(jīng)營(yíng)期間雖產(chǎn)生了較多的損失，但其依舊有著十分充足的現(xiàn)金，所以運(yùn)轉(zhuǎn)還是照常進(jìn)行。如果在分析企業(yè)的利潤(rùn)時(shí)，能夠結(jié)合經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的信息，就能更為客觀的評(píng)估企業(yè)的盈利質(zhì)量。因此通過(guò)現(xiàn)金流管理可以推測(cè)出企業(yè)的凈利潤(rùn)是否真實(shí)可靠，是否值得投資者信賴。

1.3 ?現(xiàn)金流管理可以分析出企業(yè)的短期流動(dòng)性。企業(yè)所開展的財(cái)務(wù)管理工作中，最關(guān)鍵的一項(xiàng)即為流動(dòng)資產(chǎn)的管理。若其管理得當(dāng)，那么企業(yè)就可以規(guī)避資金流動(dòng)不足的難題。現(xiàn)金在流動(dòng)資產(chǎn)中屬于流動(dòng)性最強(qiáng)的一部分，所以通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流變化的分析，可以判斷出公司短期償債能力水平的高低。若企業(yè)現(xiàn)有的資金較多，其所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概率就會(huì)大大減小。所以企業(yè)財(cái)務(wù)部門管理者應(yīng)該提高管理現(xiàn)金流的能力，加快現(xiàn)金流轉(zhuǎn)，以使現(xiàn)金超強(qiáng)的流動(dòng)性得以充分發(fā)揮。

綜上所述，由于現(xiàn)金流是企業(yè)內(nèi)部管理一個(gè)很重要的標(biāo)志，所以現(xiàn)金流的管理直接體現(xiàn)了企業(yè)管理水平。為此企業(yè)要選用智慧的團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)成員不僅要具有戰(zhàn)斗力，而且還要具備能用專業(yè)知識(shí)處理問(wèn)題的能力，在財(cái)務(wù)管理工作中，積極主動(dòng)地管理經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，而非被動(dòng)按照業(yè)務(wù)要求去執(zhí)行或者服務(wù)，這樣才能更好地對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流進(jìn)行管理，更好地服務(wù)于企業(yè)。

2 ?順豐控股企業(yè)現(xiàn)金流分析

2017年2月24日，順豐控股成功上市，憑借快速的業(yè)務(wù)擴(kuò)張與“空中部隊(duì)”的建立，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，順豐控股已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的快遞物流綜合服務(wù)商，截至目前，已初步建立了一整套解決綜合物流的方案。從消費(fèi)者需求出發(fā)，以數(shù)據(jù)為牽引，利用大數(shù)據(jù)分析和云計(jì)算技術(shù)，為客戶提供智能倉(cāng)儲(chǔ)管理、銷售預(yù)測(cè)、大數(shù)據(jù)自助分析等一攬子解決方案。順豐控股不僅在國(guó)內(nèi)擁有龐大的快遞網(wǎng)絡(luò)，而且在國(guó)際上也開展了相應(yīng)的業(yè)務(wù)，逐漸在中國(guó)快遞行業(yè)中占領(lǐng)一席地位。

本文選取順豐控股作為研究案例，主要分析該企業(yè)的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)，其中涉及了該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與投融資活動(dòng)，以此來(lái)找出其中的問(wèn)題，并對(duì)優(yōu)化其現(xiàn)金流管理提出切實(shí)可行的參考建議。

分析表1，不難發(fā)現(xiàn)在2016～2019年間，順豐控股企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量在現(xiàn)金總流入量中占比增長(zhǎng)了21.55%，從最初的48.64%到70.19%，是順豐控股企業(yè)現(xiàn)金流入的主要部分，逐漸上升的趨勢(shì)說(shuō)明該企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r良好。與此同時(shí)，其現(xiàn)金流出量占比從46.57%也增長(zhǎng)至67.19%，可見(jiàn)，順豐的經(jīng)營(yíng)成本較高，所以應(yīng)該將管理重心轉(zhuǎn)移至成本的管控上。分析投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流入與流出量占比，其中，流出量占比從47.69%下降至25.59%，而流入量占比則是從45.27%降低到了19.70% ，說(shuō)明企業(yè)的投資活動(dòng)在逐漸減少。最后，可以看到融資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量與流出量占比較之其它兩種活動(dòng)較小，且變化幾乎可以忽略不計(jì)，這有效地驗(yàn)證了該企業(yè)的償債壓力較小，所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也比較低。

除了上文的數(shù)據(jù)變化以外，還能從中發(fā)現(xiàn)2018年的順豐控股現(xiàn)金流凈額小于零，究其原因在于該時(shí)期的企業(yè)頻繁投資，包括購(gòu)買辦公樓和運(yùn)輸工具等，以及股權(quán)投資的凈流出增加所致。而在其它幾個(gè)年份，該數(shù)據(jù)又大于零，表明順豐控股企業(yè)平時(shí)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流足夠保證其日常的活動(dòng)開支，因此，該企業(yè)的現(xiàn)金流較好。

結(jié)合表2的數(shù)據(jù)來(lái)分析順豐控股企業(yè)的短期償債能力，可知其流動(dòng)比率與速動(dòng)比率均呈明顯的上升趨勢(shì)，趨近于1甚至大于1，這就意味著在短時(shí)間內(nèi)，順豐的流動(dòng)資產(chǎn)能夠用于償還其所產(chǎn)生的流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)短期內(nèi)的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較小。

通過(guò)表3，可以知曉在2016～2019年間，順豐控股企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）相對(duì)平穩(wěn)，但較之業(yè)內(nèi)其它企業(yè)偏低，可見(jiàn)其回收應(yīng)收賬款的速度比較慢，壞賬風(fēng)險(xiǎn)較高，資產(chǎn)流動(dòng)性降低。為此，順豐控股應(yīng)盡快健全應(yīng)收賬款的管理機(jī)制，加大內(nèi)部管控力度，以此來(lái)減少還賬損失，提高應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率。

在最近幾年里，順豐控股的存貨周轉(zhuǎn)率發(fā)生了明顯的波動(dòng)，但比起其它快遞公司而言還是屬于較低的水平，說(shuō)明其庫(kù)存的占用程度較高，庫(kù)存成本相對(duì)較高。順豐控股企業(yè)應(yīng)該提高庫(kù)存周轉(zhuǎn)率，提高供應(yīng)鏈的速度，完善信息管理系統(tǒng)，以降低成本。

從以上順豐控股企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)可以看出，近幾年來(lái)該公司的營(yíng)運(yùn)能力相對(duì)穩(wěn)定。在此基礎(chǔ)上，企業(yè)仍需繼續(xù)提升經(jīng)營(yíng)管理水平，提高現(xiàn)金的流動(dòng)性和使用效率，以使企業(yè)健康發(fā)展。

3 ?加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流管理建議

3.1 ?改變財(cái)務(wù)人員管理現(xiàn)金流的態(tài)度。在管理企業(yè)的現(xiàn)金流問(wèn)題上，很多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員一直認(rèn)為自己的工作是根據(jù)管理層的要求來(lái)進(jìn)行的，但其實(shí)財(cái)務(wù)工作應(yīng)處于牽引的地位。財(cái)務(wù)工作者要積極主動(dòng)的對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行管理，在不斷變化的現(xiàn)金流活動(dòng)中，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并及時(shí)向管理層反饋，要主動(dòng)管理而非被動(dòng)按照企業(yè)的業(yè)務(wù)要求去執(zhí)行或者服務(wù)，所以財(cái)務(wù)工作者要改變對(duì)現(xiàn)金流管理的態(tài)度，由“被動(dòng)”轉(zhuǎn)為“主動(dòng)”，尤其是“主動(dòng)”二字值得每個(gè)財(cái)務(wù)工作者特別注意。

3.2 ?幫助業(yè)務(wù)做增量，控制現(xiàn)金流出量。順豐控股企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入逐年增加，與此同時(shí)，現(xiàn)金流出量也在逐年增加，所以企業(yè)需要繼續(xù)增加業(yè)務(wù)量并控制成本，通過(guò)開源節(jié)流，以期降低成本創(chuàng)造現(xiàn)金流，提高盈利能力。例如可以把現(xiàn)金流分為剛性、柔性兩種，剛性支出是指延期支付會(huì)帶來(lái)一定的不良后果，這種現(xiàn)金流支出就不能拖延支付;柔性支出是指拖延支付不會(huì)給企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的后果，那么通過(guò)與合作方協(xié)商，以此來(lái)減少不必要的開支，比如業(yè)務(wù)推廣費(fèi)、差旅費(fèi)等，進(jìn)而降低現(xiàn)金流出量。基于科學(xué)完善的資金管理制度，縮減企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本，從根本上減少資金的流出。

3.3 ?依靠科技力量和金融工具提高現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)速度。順豐控股企業(yè)相對(duì)于其他同行業(yè)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低，存在壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)，不利于現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的可持續(xù)性。因此可以通過(guò)改變商業(yè)模式和科技力量等手段，以縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。例如可以通過(guò)在線支付等方式將應(yīng)收賬款清零，如使用微信、支付寶等第三方快捷支付，促進(jìn)現(xiàn)金流的管理。可以利用先進(jìn)的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和統(tǒng)一的財(cái)務(wù)管理軟件，對(duì)資金進(jìn)行集中管理和有效的監(jiān)督控制。也可以通過(guò)信息技術(shù)優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，來(lái)提高現(xiàn)金流的流速和管理水平。同時(shí)還可以使用保理手段來(lái)解決應(yīng)收賬款回款速度慢的問(wèn)題，通過(guò)把應(yīng)收賬款打包出售以實(shí)現(xiàn)快速回款。

3.4 ?科學(xué)制作現(xiàn)金流預(yù)算表。2010年到2019年，我國(guó)快遞行業(yè)業(yè)務(wù)總量保持逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)，一直處于繁榮活躍的狀態(tài)，同時(shí)行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，所以順豐控股更應(yīng)重視現(xiàn)金流的智慧管理，提高管理工具的現(xiàn)代化水平，主動(dòng)選用智能工具，讓現(xiàn)金流的管理更為高效。企業(yè)可以建立一個(gè)關(guān)于未來(lái)3到6個(gè)月的現(xiàn)金流的滾動(dòng)預(yù)測(cè)與監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，以提高現(xiàn)金流的管理，由于時(shí)間相對(duì)較短，所以精準(zhǔn)度會(huì)較高。通過(guò)制度化的預(yù)算管理，對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行有目標(biāo)、有方法的持續(xù)優(yōu)化，以加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理。

3.5 ?有效利用現(xiàn)金歸集管理方式。現(xiàn)金流以較大的程度分散在企業(yè)的各個(gè)層面，不利于企業(yè)資金的高效利用，因此企業(yè)需要利用快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)，建立相關(guān)信息系統(tǒng)，培養(yǎng)優(yōu)秀人才團(tuán)隊(duì)，科學(xué)制定現(xiàn)金歸集制度，把企業(yè)各銀行賬戶的資金進(jìn)行集中管理，或者交予專門的財(cái)務(wù)公司進(jìn)行管理，不僅可以增強(qiáng)和銀行及財(cái)務(wù)公司談判的籌碼，而且還可以提高資金的有效利用，緩解必要成本及其他現(xiàn)金流支出所帶來(lái)的壓力。

3.6 ?合理利用閑置現(xiàn)金進(jìn)行投資。企業(yè)在保證自身經(jīng)營(yíng)情況不受影響的前提下，結(jié)合市場(chǎng)情況充分進(jìn)行調(diào)研，畢竟市場(chǎng)上的投資活動(dòng)各種各樣，例如買賣有價(jià)證券和股票等，所以企業(yè)有必要做好長(zhǎng)期規(guī)劃，不盲目投資，從而才能充分利用閑置的資金。將多余的資金放到短時(shí)間內(nèi)能夠快速回本并帶來(lái)收益的投資中去，在減少閑置資金機(jī)會(huì)成本的同時(shí)，能為企業(yè)增加更多的現(xiàn)金流入，而這在一定程度上還能緩解償債的壓力。這就要求企業(yè)需進(jìn)行不斷地學(xué)習(xí)，然后相對(duì)準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)出閑置現(xiàn)金流的數(shù)量，從而才能保證不影響企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

4 ?結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，現(xiàn)金流的管理不僅需要考慮企業(yè)的商業(yè)模式，也要考慮企業(yè)的服務(wù)和商品，更要求企業(yè)給予基礎(chǔ)的運(yùn)營(yíng)管理支持，特別要加強(qiáng)在制度、預(yù)算和一些流程等方面的管理，以提高現(xiàn)金流管理的效率。管理者應(yīng)加大對(duì)現(xiàn)金流的管理力度，這是因?yàn)樵谛袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈的市場(chǎng)中，現(xiàn)金流不健康必然會(huì)給企業(yè)帶來(lái)一連串問(wèn)題，如經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題、融資成本變高，甚至現(xiàn)金流中斷后導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，所以企業(yè)管理者首先要使全員重視現(xiàn)金流，然后根據(jù)自身的不足和不斷變化的環(huán)境，優(yōu)化資產(chǎn)管理制度，并利用先進(jìn)的科技手段，高效利用流動(dòng)資金，合理地控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而使企業(yè)能夠在復(fù)雜的環(huán)境中持續(xù)向好的發(fā)展。

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收稿日期：2020-10-24

作者簡(jiǎn)介：馮 ?宇（1995-），女，山西運(yùn)城人，上海工程技術(shù)大學(xué)管理學(xué)院碩士研究生，研究方向：財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì);姚 ?芊（1973-），女，黑龍江哈爾濱人，上海工程技術(shù)大學(xué)管理學(xué)院，副教授，高級(jí)會(huì)計(jì)師，博士，研究方向：技術(shù)創(chuàng)新管理、財(cái)務(wù)管理、區(qū)域經(jīng)濟(jì)管理。