以終為始，重新審視美團(tuán)價值

磐石之心

美團(tuán)發(fā)布了2021年第一季度財報，業(yè)績繼續(xù)高速增長。由于對零售業(yè)務(wù)的投資，導(dǎo)致一季度虧損擴(kuò)大。同時，美團(tuán)也面臨反壟斷調(diào)查、騎手保障等一些問題。

十歲的美團(tuán)，已經(jīng)從一家小創(chuàng)業(yè)公司，成長為生活服務(wù)領(lǐng)域的大企業(yè)，涉及餐飲、到店、酒旅、出行、零售等方方面面。美團(tuán)市值也高達(dá)萬億。這時候，我們有必要重新審視美團(tuán)的價值。

談變現(xiàn)為時尚早

十年來，美團(tuán)業(yè)績一直高速增長，這是中國經(jīng)濟(jì)和內(nèi)需市場蓬勃發(fā)展的真實(shí)寫照。當(dāng)很多人認(rèn)為，美團(tuán)可能面臨增長天花板的時候，2021年第一季度財報卻告訴我們——大象仍在跳舞，談變現(xiàn)為時尚早。

財報顯示，美團(tuán)2021年一季度公司營收370億元，較去年疫情期間同比增長120.9%，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。截至2021年3月底，美團(tuán)年度交易用戶數(shù)和活躍商戶數(shù)均創(chuàng)歷史新高，分別為5.7億和710萬。

其中，餐飲外賣業(yè)務(wù)，交易金額同比增長99.6%至1427億元，營收增長116.8%至206億元，業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤11億元，去年同期虧損7090萬元。到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)，營收同比增長112.7%至66億元，經(jīng)營利潤大增304%至27億元；零售、B2B餐飲供應(yīng)鏈以及共享騎行等新業(yè)務(wù)營收同比增長136.5%至99億元。

雖然兩塊主營業(yè)務(wù)都實(shí)現(xiàn)盈利，但是美團(tuán)一季度卻凈虧損48.5億元。一季度的虧損主要因?yàn)槊缊F(tuán)在零售等新業(yè)務(wù)上的持續(xù)大規(guī)模投資。

美團(tuán)在財報中稱“零售業(yè)務(wù)對我們具有戰(zhàn)略重要性，并正好與我們的「Platform + Food」戰(zhàn)略吻合?！币虼耍闶蹣I(yè)務(wù)，仍是美團(tuán)“幫大家吃得更好，生活更好”使命的一部分。

從財報數(shù)據(jù)看，美團(tuán)主營業(yè)務(wù)和新業(yè)務(wù)都在高速增長，其在零售等新業(yè)務(wù)上的投資并未偏離公司主航道。十歲的美團(tuán)仍未停下腳步，這意味著美團(tuán)并不急于盈利，美團(tuán)投資者應(yīng)該充分理解這一點(diǎn)。

重新審視美團(tuán)的價值

美團(tuán)已經(jīng)涉足餐飲外賣、到店、酒旅、到家、零售、出行等諸多行業(yè)。為了讓外界更好地理解美團(tuán)，王興提出一個通俗易懂的戰(zhàn)略定位“幫大家吃得更好，生活更好?！?/p>

這個通俗易懂的戰(zhàn)略定位，意味著美團(tuán)要成為生活服務(wù)的成熟平臺，這就涉及到用戶價值、合作伙伴價值和社會價值。美團(tuán)需要在三大價值上都做到位，才算是一家成功的企業(yè)。

第一，用戶價值。用戶可以在一個美團(tuán)APP上獲得外賣、美食、旅游、酒店、買藥、買菜、騎車、打車、休閑娛樂等各類服務(wù)。目前，能夠在一個平臺上為用戶提供如此豐富服務(wù)的企業(yè)，似乎只有美團(tuán)。阿里巴巴，也有大量類似業(yè)務(wù)，但是分布在淘寶、高德、餓了么、支付寶等多個不同APP之上。

所以，美團(tuán)是一站式生活服務(wù)的唯一提供者，為用戶帶來了巨大的便利的同時也為自身帶來了多業(yè)務(wù)的交叉搭售。目前，用戶通過美團(tuán)APP查看餐廳評價，點(diǎn)外賣已經(jīng)成為習(xí)慣。一季度，美團(tuán)餐飲外賣的日均交易筆數(shù)同比增長113.5%至3230萬筆。

零售業(yè)務(wù)板塊，主打萬物到家。無論是買菜、買藥、買花等各類商品都能夠一鍵下單送到家。這些業(yè)務(wù)給用戶帶來了巨大的價值，不僅適用于辦公室和家庭場景，對那些獨(dú)居群體更是幫助巨大。

目前，中國的單身人口在2.4億，一個龐大的獨(dú)居群體正在形成，餐飲外賣與到家服務(wù)，讓獨(dú)居群體的生活更美好。比如，突然生病，沒法做飯，又需要買藥，美團(tuán)一下就能迅速到家。在未來，更多的獨(dú)居人群，獨(dú)居老人，需要這種到家服務(wù)。

第二，商戶價值。2021年第一季度，美團(tuán)的活躍商戶數(shù)創(chuàng)歷史新高至710萬。酒店夜間數(shù)超過1億，同比增長135.8%。餐飲、酒店、藥店、休閑娛樂場所等各類商家通過美團(tuán)都可以拓展經(jīng)營范圍，經(jīng)營不再受區(qū)域和時間限制，實(shí)現(xiàn)大幅增收。而且通過美團(tuán)和點(diǎn)評APP，可以為中小商家引流，提高到店消費(fèi)的人數(shù)，從而實(shí)現(xiàn)增收。

同時，通過美團(tuán)的數(shù)字化工具，商戶的業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了數(shù)字化，在大數(shù)據(jù)的支撐下，它們可以充分了解用戶需求，從而調(diào)整商品種類、價格、數(shù)量以及售賣時間等這大大降低了商戶的庫存，提高了經(jīng)營效率，降低成本。

第三，社會價值。疫情發(fā)生后，政府一直在政策、金融等方面出臺一系列紓困措施以幫扶小微企業(yè)、個體工商戶渡過難關(guān)。在疫情期間，因?yàn)橛忻缊F(tuán)這樣的生活服務(wù)平臺一直運(yùn)營，讓大量餐飲、商店等個體工商戶和企業(yè)獲得營收，渡過難關(guān)。

當(dāng)前，國內(nèi)大循環(huán)是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、就業(yè)保障的支柱。美團(tuán)平臺上710萬商家、數(shù)百萬騎手，這意味著依托美團(tuán)平臺創(chuàng)造了大量的就業(yè)機(jī)會。

但是，美團(tuán)成長到如今規(guī)模，面臨著合作伙伴利益、騎手安全保障、社會責(zé)任等諸多方面的問題。企業(yè)發(fā)展壯大過程中，遇到問題是正常的，只要找到解決方案即可。

在一季報電話會議上，王興面對分析師提問時說，政府的反壟斷監(jiān)管是對整個互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的利好，將帶來更公平的競爭。美團(tuán)百分百尊重商戶的決定，禁止獨(dú)家合作合同的簽訂，并建立更透明的商戶舉報和監(jiān)管系統(tǒng)。

對于騎手福利保障問題，是一個全新的問題，因?yàn)轵T手這個職業(yè)是新興職業(yè)，很難通過過往的福利保障機(jī)制對這個群體投保，需要政府、企業(yè)、保險公司共同創(chuàng)新保障模式。對此，王興提出：“在短期的未來，我們將積極就購買員工工傷保險方面與政府合作，我們將為所有外賣騎手投保，并在他們工作期間保證他們的安全?！?/p>

在費(fèi)率方面，美團(tuán)CFO陳少暉表示，一季度美團(tuán)外賣一單凈利潤只有0.38元，很多時候向商家收取的費(fèi)用很難覆蓋騎手費(fèi)用。但是為了讓商戶更好理解美團(tuán)的收費(fèi)，將平臺服務(wù)費(fèi)拆分為技術(shù)服務(wù)費(fèi)和送餐服務(wù)費(fèi)，讓商戶清晰地看到費(fèi)率計算公式，讓騎手也可以獲得更合理的收入。

面對反壟斷調(diào)查、合作伙伴對費(fèi)率的關(guān)切、騎手的福利保障等各類問題，美團(tuán)都給出相應(yīng)的解決方案，這些難題的解決將有利于美團(tuán)走向成熟和壯大。

結(jié)語

近期，政府對平臺經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管是重點(diǎn)。阿里巴巴、騰訊、美團(tuán)、滴滴、貝殼等都收到了監(jiān)管通知。中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)蒙眼狂奔近十年，監(jiān)管在此時到來，意料之中。

但是美團(tuán)與其他企業(yè)有不同之處。美團(tuán)的社會屬性獨(dú)具一格，與民生相關(guān)的行業(yè)，牽涉利益方更多，需要考慮的因素也必然更復(fù)雜。所以當(dāng)外界批評聲音出現(xiàn)的時候，也需要給平臺一點(diǎn)時間。

當(dāng)然，這樣的生意性質(zhì)本身也決定了這個活兒更苦、更累。美團(tuán)的外賣、到家等服務(wù)，把最難干的餐飲行業(yè)和服務(wù)行業(yè)搬到線上，是幫助傳統(tǒng)行業(yè)獲客和增收，因此其規(guī)模效應(yīng)對經(jīng)濟(jì)和社會的正向價值更大，反作用更小。

一家企業(yè)成功的標(biāo)志，并不是賺多少錢，而是成為社會的企業(yè)，帶來除了商業(yè)以外的價值。能創(chuàng)造商業(yè)價值的企業(yè)很多，但是能真正為社會創(chuàng)造正外部性的企業(yè)卻很少。美團(tuán)從成立開始，就是干的“與吃相關(guān)”“與眾多騎手”“與眾多中小商家”相關(guān)的事情，如此背景之下誕生就是一家社會性超強(qiáng)的企業(yè)，當(dāng)然也是一家年輕的企業(yè)。這樣的企業(yè)最終能夠創(chuàng)造的價值，需要以更加長期的視角來看待。