基于NLP技術(shù)探析法定數(shù)字貨幣對商業(yè)銀行的影響

李中明 劉楊 劉曦子 王彥博

2017年1月，中國人民銀行成立數(shù)字貨幣研究所，負責跟蹤研究數(shù)字貨幣與金融科技創(chuàng)新發(fā)展，并開展法定數(shù)字貨幣研發(fā)工作，掀起了法定數(shù)字貨幣的熱潮。本文以“法定數(shù)字貨幣”和“數(shù)字人民幣”為關(guān)鍵詞，在網(wǎng)絡(luò)中進行文獻搜索，并精選其中195篇發(fā)表于核心期刊的文獻，深入運用自然語言處理（NLP）技術(shù)進行研究分析，歸納梳理了當前我國法定數(shù)字貨幣的發(fā)展情況，對法定數(shù)字貨幣給商業(yè)銀行帶來的影響進行分析，為商業(yè)銀行形成相關(guān)應(yīng)對策略提供參考。

法定數(shù)字貨幣研究綜述

2016年國內(nèi)開始興起法定數(shù)字貨幣研究，在本文精選的195篇文獻中有27篇于當年發(fā)表;中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所成立后，從2017年至2020年間發(fā)表于核心期刊的法定數(shù)字貨幣相關(guān)文獻數(shù)量顯著增長，年均增長率達50%。在精選的195篇文獻中，149篇文獻來源于CSSCI或EI等核心期刊，24篇文獻來源于其他中文核心期刊，22篇文獻來源于金融業(yè)核心期刊。

基于對研究文獻的LDA主題提取，運用BERT預(yù)訓練模型對每篇文獻進行一項或多項主題標注，以及對相近似研究主題及文獻進行歸并，歸納梳理出法定數(shù)字貨幣研究的九大主題（見表1）。

其中，涉及“法定數(shù)字貨幣內(nèi)涵、特點、機遇、挑戰(zhàn)與展望”研究主題的文獻數(shù)量最多，這是法定數(shù)字貨幣相關(guān)研究不能繞開的話題。相關(guān)研究主題主要圍繞央行法定數(shù)字貨幣當前進展、概念界定、優(yōu)勢特點、帶來機遇、演化路徑、政策建議、未來展望等方面展開探討。

在“法定數(shù)字貨幣產(chǎn)生的影響”研究主題方面，業(yè)界和學界的研究熱度比較高，具體包括以下領(lǐng)域：一是法定數(shù)字貨幣對我國貨幣政策可能產(chǎn)生的潛在影響及相關(guān)機制研究。一些文獻從貨幣供給、貨幣需求、貨幣乘數(shù)、貨幣傳導機制等方面進行研究，認為法定數(shù)字貨幣的發(fā)行將帶來現(xiàn)金通貨的減少，對活期存款可能存在擠出效應(yīng)，同時會促進準備金數(shù)量和基礎(chǔ)貨幣數(shù)量的增加;有研究認為貨幣乘數(shù)在短期內(nèi)可能會出現(xiàn)一定偏離，但在長期內(nèi)依然存在穩(wěn)定的均衡關(guān)系;也有研究認為法定數(shù)字貨幣通過對存款準備金率、利率、貨幣乘數(shù)變化等貨幣政策工具和中介指標產(chǎn)生一定影響，可提升貨幣政策的有效性;此外，有研究認為法定數(shù)字貨幣因其數(shù)字化和智能化屬性，有助于大數(shù)據(jù)分析和政策評估，將提升貨幣政策的精準性。二是法定數(shù)字貨幣對宏觀經(jīng)濟的影響及機理。有研究認為央行發(fā)行的數(shù)字人民幣只取代M0，不會對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生明顯影響，但會對“活期存款轉(zhuǎn)化為央行數(shù)字貨幣的程度”等金融變量產(chǎn)生較明顯影響，從而使貨幣乘數(shù)不確定性增加;有研究認為法定數(shù)字貨幣將成為貨幣監(jiān)管工具，有利于降低監(jiān)管成本和信貸成本，促進數(shù)字經(jīng)濟時代下的宏觀經(jīng)濟產(chǎn)出，提升宏觀經(jīng)濟調(diào)控的定向精準度。三是法定數(shù)字貨幣對電子政務(wù)、商業(yè)銀行、金融會計、電商平臺交易模式等會帶來影響，以電子政務(wù)為例，法定數(shù)字貨幣與電子政務(wù)創(chuàng)新結(jié)合理論基礎(chǔ)有三點：第一，央行數(shù)字貨幣的可溯源功能可以更好地預(yù)防腐敗及懶政怠政，在廉政建設(shè)等方面推動政府管理創(chuàng)新;第二，有助于通過預(yù)算執(zhí)行監(jiān)督等渠道促進電子政務(wù)高效開展;第三，對電子政務(wù)工作進行客觀的投入產(chǎn)出評價。

在“法定數(shù)字貨幣相關(guān)理論與機制研究”方面，學者對央行數(shù)字貨幣相關(guān)理論和運作機制進行了有益的探索，主要包括貨幣演化、運行機制、治理模式、信用創(chuàng)造機制、法律屬性等相關(guān)內(nèi)容。

在“法定數(shù)字貨幣相關(guān)技術(shù)”方面，主要涉及兩個領(lǐng)域：一是研究法定數(shù)字貨幣自身涉及的技術(shù)原理和設(shè)計，如整體技術(shù)框架、匿名技術(shù)、區(qū)塊鏈、識別碼等;二是相關(guān)技術(shù)在法定數(shù)字貨幣領(lǐng)域的應(yīng)用，包括移動安全支付技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)、硬件錢包技術(shù)等。

在“法定數(shù)字貨幣風險防范與監(jiān)管”方面，主要是對央行法定數(shù)字貨幣在發(fā)行、流通等方面涉及的技術(shù)安全、數(shù)據(jù)隱私保護、反洗錢及法律合規(guī)等進行研究，建議從設(shè)計監(jiān)管沙盒、加強監(jiān)管科技、實現(xiàn)穿透式監(jiān)管等方面構(gòu)建創(chuàng)新監(jiān)管監(jiān)測體系。

在“法定數(shù)字貨幣應(yīng)用探索”方面，主要是對央行法定數(shù)字貨幣場景化應(yīng)用相關(guān)問題展開探索，包括法定數(shù)字貨幣在互聯(lián)網(wǎng)投資與借貸、跨境支付、供應(yīng)鏈保理、跨行調(diào)款等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用，以及法定數(shù)字貨幣使用環(huán)境建設(shè)、合作法律機制建設(shè)等。

在“法定數(shù)字貨幣與人民幣國際化研究”方面，主要圍繞法定數(shù)字貨幣對人民幣國際化的意義、影響機制和對策建議進行深入探析。有研究認為，法定數(shù)字貨幣有助于維持貨幣政策的獨立性和幣值穩(wěn)定，有助于對接國際規(guī)則和加強法治合作，有助于完善人民幣跨境支付系統(tǒng)和優(yōu)化跨境投資及貿(mào)易中的貨幣格局，從而對人民幣國際化產(chǎn)生積極影響。

在“法定數(shù)字貨幣國際經(jīng)驗對比”方面，主要對英國央行數(shù)字貨幣RSCoin、加拿大數(shù)字貨幣、委內(nèi)瑞拉“石油數(shù)字貨幣”、新加坡Ubin等展開研究，為我國央行法定數(shù)字貨幣研發(fā)、推廣和運行提供國際經(jīng)驗參考。

法定數(shù)字貨幣對商業(yè)銀行的影響

本文立足商業(yè)銀行視角，在195篇精選文獻中，針對法定數(shù)字貨幣對商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響，使用Syntactic Parsing（句法分析）識別句法成分并確定句法關(guān)系，而后運用TER文本情感識別技術(shù)來判斷業(yè)界和學界對法定數(shù)字貨幣給商業(yè)銀行帶來影響的情緒，并結(jié)合Knowledge Graph知識圖譜技術(shù)進行展現(xiàn)（見圖1）。結(jié)果顯示，總體而言，商業(yè)銀行對法定數(shù)字貨幣普遍持期待和樂觀態(tài)度。

此外，本文就涉及“商業(yè)銀行”內(nèi)容的25篇文獻共計32.56萬字文本進行文本分詞，并通過POS詞性標注和TF-IDF關(guān)鍵詞識別技術(shù)提煉出Top150關(guān)鍵詞，再挑選出其中具有業(yè)務(wù)含義的關(guān)鍵詞作為“種子詞”輸入TextRank文本摘要技術(shù)，從相關(guān)文獻中提取出業(yè)界和學界主流研究觀點如下：

央行法定數(shù)字貨幣對商業(yè)銀行運營體系產(chǎn)生影響。一是法定數(shù)字貨幣帶來貨幣發(fā)行、流通效率的提高，降低銀行在紙鈔流通各個環(huán)節(jié)的運營成本;二是對銀行當前基礎(chǔ)設(shè)施提出挑戰(zhàn)。有研究認為法定數(shù)字貨幣的發(fā)行創(chuàng)造了一種全新的生態(tài)系統(tǒng)，在一定程度上擺脫了對現(xiàn)有銀行系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施的依賴;三是法定數(shù)字貨幣將有助于銀行構(gòu)建新的支付平臺及生態(tài)，有研究認為這將有利于打破第三方機構(gòu)在支付市場的壟斷地位，打造簡單便捷的支付系統(tǒng)。商業(yè)銀行可借助法定數(shù)字貨幣在消費零售市場拓展份額，打造具有核心競爭力的電子支付平臺，以更加智能的支付模式和更廣泛的應(yīng)用場景吸引客戶。

央行法定數(shù)字貨幣對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)體系產(chǎn)生影響。一是可能對活期存款存在較強的“擠出”效應(yīng)，有研究認為數(shù)字人民幣錢包具有離線支付、秒付秒到賬等優(yōu)勢，銀行活期賬戶上的儲蓄存款可能會大幅轉(zhuǎn)入數(shù)字人民幣錢包;二是有研究認為法定數(shù)字貨幣可能會重構(gòu)商業(yè)銀行現(xiàn)有的賬戶體系，對商業(yè)銀行的存貸款業(yè)務(wù)、支付業(yè)務(wù)、現(xiàn)金業(yè)務(wù)、跨境結(jié)算業(yè)務(wù)以及反洗錢業(yè)務(wù)帶來多維影響;三是商業(yè)銀行傳統(tǒng)盈利空間將被進一步擠壓，銀行的資金融通主導地位和中介作用將受到來自金融市場特別是資本市場的股票、債券、基金等直接融資工具的挑戰(zhàn)和沖擊，央行對商行的紙式票據(jù)再貼現(xiàn)將可能會被數(shù)字人民幣顛覆和取代。

央行法定數(shù)字貨幣對商業(yè)銀行風險管理體系產(chǎn)生影響。一是對商業(yè)銀行在法定數(shù)字貨幣信息安全保護工作方面提出更高要求，有研究指出密碼學和區(qū)塊鏈仍存在一些不確定性的技術(shù)風險和信用風險，潛在挑戰(zhàn)主要包括系統(tǒng)安全風險、數(shù)字錢包被盜用、用戶信息被非法獲取等，商業(yè)銀行應(yīng)接受監(jiān)管并將相關(guān)風險降到最低;二是對商業(yè)銀行反洗錢工作提出新的要求。法定數(shù)字貨幣具有數(shù)字化、可追溯、可監(jiān)控等特點，將會產(chǎn)生海量交易數(shù)據(jù)。從海量復(fù)雜交易數(shù)據(jù)中識別洗錢行為，則要求商業(yè)銀行增加其數(shù)據(jù)來源渠道，加強與法定數(shù)字貨幣登記中心、認證中心和大數(shù)據(jù)中心的信息往來，以更先進的AI大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段構(gòu)建洗錢行為識別模型，提升反洗錢識別準確率及工作效率。

央行法定數(shù)字貨幣對現(xiàn)有銀行業(yè)支付體系、第三方支付體系產(chǎn)生影響。一是可以優(yōu)化傳統(tǒng)央行貨幣的支付功能。原則上銀行存款貨幣、電子貨幣能夠達到的支付網(wǎng)絡(luò)邊界，法定數(shù)字貨幣都可以做到。有研究認為，銀行間支付體系所包括的大額實時和小額批量支付系統(tǒng)、跨行清算系統(tǒng)、同城票據(jù)交換系統(tǒng)、境內(nèi)外幣支付系統(tǒng)、銀行卡跨行支付系統(tǒng)等都將得到重塑。二是對第三方電子支付產(chǎn)生影響。有研究認為，法定數(shù)字貨幣具有支持無網(wǎng)、跨銀行、跨支付機構(gòu)支付等特點，相比于第三方支付形成較強競爭優(yōu)勢;同時，法定數(shù)字貨幣要求可控匿名，交易數(shù)據(jù)僅對央行披露，由此對第三方支付機構(gòu)基于客戶數(shù)據(jù)信息的征信、風控等衍生業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖擊。

商業(yè)銀行應(yīng)對策略

面對法定數(shù)字貨幣時代的到來，商業(yè)銀行應(yīng)對策略的研究亦運用NLP技術(shù)，通過對精選文獻中的48篇文獻共計77.02萬字文本進行分析，運用TextRank文本摘要以及NER命名實體識別技術(shù)，提煉業(yè)界和學界主流觀點如下：

商業(yè)銀行應(yīng)積極備戰(zhàn)法定數(shù)字貨幣基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作。一是加快數(shù)字人民幣錢包推廣應(yīng)用及生態(tài)建設(shè)。當前已有多家商業(yè)銀行針對法定數(shù)字貨幣的發(fā)行積極進行準備，六大國有銀行已在全國多個城市開始推廣數(shù)字人民幣錢包，客戶在上述銀行營業(yè)網(wǎng)點申請白名單，在央行數(shù)字人民幣App中以設(shè)立銀行子錢包方式參與測試;二是加快做好數(shù)字人民幣發(fā)行、流通中涉及的軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施升級改造工作。商業(yè)銀行應(yīng)加快銀行核心系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、ATM機具、手機終端等軟硬件系統(tǒng)化升級，以及POS機具等線下支付端場景規(guī)模化改造，為法定數(shù)字貨幣的推廣應(yīng)用做好準備。

商業(yè)銀行應(yīng)加快開展基于法定數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)探索。一是加強法定數(shù)字貨幣對商業(yè)銀行金融服務(wù)形態(tài)和服務(wù)渠道沖擊的應(yīng)對工作。為應(yīng)對法定數(shù)字貨幣或?qū)ι虡I(yè)銀行支付、存貸、理財、風控等業(yè)務(wù)流程和渠道帶來影響，商業(yè)銀行可在法定數(shù)字貨幣各類金融業(yè)務(wù)應(yīng)用場景下，組織力量積極研究技術(shù)方案和業(yè)務(wù)適用性。例如，商業(yè)銀行可借助法定數(shù)字貨幣試點和推廣在消費零售市場拓展份額，以更加智能的支付模式和廣泛的應(yīng)用場景吸引消費者，探索零售業(yè)務(wù)在數(shù)字經(jīng)濟時代“彎道超車”的新機遇;二是加快開展法定數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)探索。商業(yè)銀行應(yīng)積極捕捉網(wǎng)絡(luò)支付、資產(chǎn)托管、數(shù)字錢包、供應(yīng)鏈金融等領(lǐng)域業(yè)務(wù)場景中可能的大量創(chuàng)新機會，加快數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型，提升銀行渠道場景布局、數(shù)據(jù)運用、產(chǎn)品研發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面的競爭力。

商業(yè)銀行應(yīng)進一步提升基于大數(shù)據(jù)人工智能技術(shù)的法定數(shù)字貨幣相關(guān)風險識別和防控能力。一是法定數(shù)字貨幣技術(shù)應(yīng)用帶來的信息風險、監(jiān)管風險、數(shù)據(jù)風險以及模型風險可能成為商業(yè)銀行風險管理領(lǐng)域的全新課題;二是商業(yè)銀行可通過構(gòu)建AI大數(shù)據(jù)技術(shù)的風險預(yù)測模型，基于多維度信息，反復(fù)對風險預(yù)測模型進行驗證和完善，及時識別貨幣流通的敏感信息，提高風險預(yù)警能力，進而實現(xiàn)對各類異常貨幣金融活動的預(yù)警和防控。

（作者單位：華夏銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型工作推進辦公室、龍盈智達（北京）科技有限公司。楊璇、陳生、關(guān)宇航、張勇對本文亦有貢獻）