歐盟新外資審查框架下投資東道國政府的政策選擇

李 佳

（上海理工大學管理學院，上海 200093）

目前，全球處于一個新舊交替的變革期，各國不同制度、觀念、市場深度交融，但很多不安定因素也層出不窮，貿(mào)易保護主義抬頭、孤立主義傾向加劇，逆全球化趨勢明顯[1]。作為全球第二大經(jīng)濟實體，歐盟也面臨很多動亂因素，英國脫歐成功削弱了歐盟整體實力，歐洲民族主義、民粹主義和種族主義等保守政治理念的回潮不斷阻礙歐盟一體化的進程[2]。為保持歐盟領(lǐng)先的國際地位和經(jīng)濟實力，首先需要團結(jié)各成員國以推動聯(lián)盟持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展，完善內(nèi)部機制，維護歐盟整體安全利益?；诖耍瑲W盟委員會試圖收攏更多權(quán)限以應(yīng)對當下時局變化和需求，尤其是外資審查領(lǐng)域的權(quán)限。

2020 年3 月以來，新冠肺炎疫情在歐洲爆發(fā)，歐盟各界都憂心外國競爭者會把并購目標對準本國受疫情影響較大的企業(yè)，進而許多成員國都開始強化外資審查機制，例如德國、意大利和西班牙都擴增了外資審查行業(yè)，將生物技術(shù)、醫(yī)學研究、醫(yī)療保健和公共衛(wèi)生等與民眾最基本安全利益息息相關(guān)的領(lǐng)域納入審查范圍[3]。歐盟委員會也提醒各成員國要靈活運用外資審查框架以確保本國敏感領(lǐng)域的安全利益。這些都表明歐盟對外國直接投資的警惕意識已有前所未有的提高。于2020 年10月正式生效的外資審查框架是在中國對歐盟直接投資迅猛增長這一背景下提出的，其指向明確，因而其實施對中國有很大影響，給中國對歐投資帶來了很多不確定性。新規(guī)制旨在通過審查外國直接投資來保護歐盟及其成員國規(guī)避關(guān)鍵領(lǐng)域和關(guān)鍵技術(shù)等安全范圍的外資入侵，成員國依舊享有自主審查與最終決定的權(quán)利，加之國際組織和多邊合作機制如“一帶一路”可能對投資活動進行扶持，東道國自身政策選擇才是投資者需著重考量的因素。與此同時，歐盟整體投資態(tài)度仍是歡迎外國直接投資，并維護平等開放的投資合作，因而我國投資者在審時度勢的同時不必過于束手束腳。

博弈模型是一個推算博弈雙方最優(yōu)策略選擇和最優(yōu)策略演化路徑的有效工具，將博弈模型運用到實際問題中來進行實證分析也已成為近幾年實證研究的一個風潮。很多文獻用博弈模型來解決國際投資問題，例如，陳聞君等通過建立演化博弈模型來研究中國和哈國之間新能源合作的可能性，通過模型分析得出促進中哈能源合作的政策建議[4]；田柯研究博弈視角下我國雙向國際直接投資制度安排，強調(diào)了完善的法律制度對于國際投資的重要性[5]。除此以外，通過建立博弈模型來尋求解決問題的最優(yōu)策略選擇也運用廣泛，比如，林志華在演化博弈的基礎(chǔ)上增加了納什均衡博弈來研究在平臺監(jiān)管角度和商家售假角度的最優(yōu)策略，進而為打造良好的電商市場環(huán)境提出建議[6]；劉榮等針對網(wǎng)絡(luò)信息安全問題中攻防沖突行為，結(jié)合博弈樹和復制動態(tài)方程變化曲線來設(shè)計演化博弈模型，研究攻防雙方的最優(yōu)策略，從而幫助有效控制網(wǎng)絡(luò)攻擊[7]；Xu 等研究兩家公司同時在投資市場上投資時的共享博弈，分析不同壟斷程度對實現(xiàn)投資合作的影響[8]。鑒于博弈模型在解決國際投資問題和尋求最優(yōu)策略選擇上都十分有效，本文通過建立演化博弈模型來研究外資審查新框架下東道國的政策選擇，旨在幫助中方投資者在未來更好地與歐盟各成員國進行合作交流，減少不確定性風險和不必要的損失。

一、歐盟外資審查新框架解析

為了鞏固歐盟團結(jié)、促進各成員國之間信息交流以及維護歐盟各成員國和總體的安全利益，彌補在國際投資領(lǐng)域由于各成員國外資審查機制不一致而讓其他國家擠占歐洲市場、侵入歐盟核心利益這一缺漏，歐盟在德法意等核心國的推動下開始實行外資審查新框架。

（一）外資審查新框架含義

外資審查新框架是指歐盟收攏外資審查權(quán)限，將原先各成員國自主審查進入本國的外資這一規(guī)則改為由歐盟來對進入其成員國的外資進行審查，確保其對歐盟整體或成員國的安全利益沒有侵害[9]665-672。外資審查新框架的實施，賦予了歐委會更高的權(quán)限，讓歐委會在國際投資領(lǐng)域有了更高的話語權(quán)[10]。

歐委會以對進入其成員國的外資進行審查并提出意見的方式來實行外資監(jiān)管權(quán)。歐委會對東道國所提出的意見分為兩種：一種是普通意見，普通意見一般是針對并沒有涉及歐盟及其成員國關(guān)鍵安全利益的外資，東道國可以自行選擇是否接受該外資，而無須附加額外解釋說明；另一種是專屬意見，專屬意見針對觸及歐盟及其成員國核心安全利益的外資，其最終的決定權(quán)同樣在于東道國，但若是東道國選擇不接受歐委會的意見，必須做出額外的解釋說明[11]，并在以后的投資交易中作出長期的報告和審查。

（二）外資審查新框架流程

目前，歐盟27 個成員國中，包括法國、德國、意大利、西班牙、葡萄牙等國家在內(nèi)的14 個國家都建立了外資審查機制，其余13 個國家還沒有建立外資審查機制。新框架針對已經(jīng)建立外資審查機制和沒有建立外資審查機制的成員國的流程有所不同。已經(jīng)建立了外資審查機制的國家在接受外來投資時審查主要分為三個階段：首先是該成員國將相關(guān)外資的情況通知給歐委會；其次是歐委會就相關(guān)外資的情況進行審查并反饋信息給該成員國；再次是成員國基于歐委會的意見作出接受投資與否的決定。對沒有建立外資審查機制的成員國，審查流程主要分為兩個階段：其一是歐委會自行審查進入成員國的外資并反饋意見給該成員國；其二是該成員國基于歐委會的意見作出接受該外資與否的決定。整個機制中歐委會維持適當?shù)摹岸取保瑢|道國只是輔助審查外資，并結(jié)合其他成員國的意見對該東道國提出是否應(yīng)當接受該外資的意見，而最終的決定權(quán)在于該成員國[12]。

（三）外資審查新框架嚴格外資審查范圍

新框架對嚴格外資審查領(lǐng)域做了不詳盡列舉，主要包括歐盟各成員國關(guān)鍵技術(shù)（人工智能、半導體、機器人、網(wǎng)絡(luò)安全、量子、國防、航空航天、能源存儲、核能、納米和生物方面）、關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施（能源、交通、水利、醫(yī)療、通信、媒體、數(shù)據(jù)處理和存儲、航空航天、國防、電子或金融基礎(chǔ)設(shè)施，以及對這些基礎(chǔ)設(shè)施使用至關(guān)重要的敏感設(shè)施、土地和房地產(chǎn)投資），特別是針對那些受第三國政府直接或間接領(lǐng)導控制的外資[13]。新框架的實行給歐洲以外各國在歐洲地區(qū)的發(fā)展帶來了巨大的不確定性，在不詳盡列舉的嚴格外資審查范圍限制下，投資隨時都有被拒絕或中斷的可能。

二、新規(guī)制下中方對歐方投資 基于演化博弈論的實證分析

在國際投資的過程中，東道國和投資方都是有限理性主體，雙方所擁有的信息都是不完全的。在東道國和投資者的博弈中，雙方遵循著“試探、學習、適應(yīng)、成長”的行為邏輯，在不斷試錯的過程中尋找更好策略，這是一個動態(tài)的、不斷調(diào)整的過程[14]。為研究群體選擇中策略的動態(tài)調(diào)整過程，人們提出了“演化博弈”概念即具備不完全信息的有限理性參與者在重復博弈的過程中會通過適應(yīng)當前情況不斷調(diào)整自己當前的策略來優(yōu)化自己的既得利益直到達成一種動態(tài)平衡[15]，并把與演化博弈最終所達到的動態(tài)平衡相對應(yīng)的策略稱為演化穩(wěn)定策略。

外資審查新框架實施后，中方對歐方投資時，雙方都是基于不完全信息去選擇策略。假設(shè)中方投資者和歐方東道國在投資過程中都是追求自身利益最大化，但是由于國際環(huán)境的約束加上企業(yè)家們認知的局限性，雙方的合作行為是有限理性，很難在博弈過程中快速找到穩(wěn)定的均衡策略，只能在動態(tài)博弈過程中慢慢摸索均衡點[4]。

（一）演化博弈模型建立

根據(jù)演化博弈的概念，建立一個能充分反映中方對歐方投資過程中的演化博弈模型。在中歐雙方的投資博弈中，中方投資者可以選擇積極合作也可以選擇不合作即消極投資，拒絕提供敏感信息，并且不接受長期審查。歐方東道國可以選擇接受投資，也可以選擇接受歐委會意見拒絕投資。以下是對設(shè)計中方對歐方投資演化博弈模型所需的各要素的解釋說明：

1.收益要素

（1）雙方獨立運作收益。在博弈策略選擇時，當中方投資者選擇消極投資即放棄投資，或者歐方東道國選擇不接受投資時，他們本來用于跨國投資合作的資金在本國進行生產(chǎn)經(jīng)營和投資也會產(chǎn)生各自的收益，這部分收益稱之為雙方獨立運作收益，用Pr（＞0）、Gr（＞0）分別指代中方投資者和歐方東道國在合作協(xié)議無法達成情況下的獨立運作收益。

（2）雙方合作額外收益。當中方投資者選擇積極投資并且歐方東道國選擇接受投資時，雙方投資合作協(xié)議達成，各自的資金在合作的情況下所能獲得的收益會超過他們獨立運作時所能獲得的收益，這也正是吸引企業(yè)家們選擇進行對外投資的原因，而這部分超出的收益被稱為額外收益，用Pe（＞0）、Ge（＞0）分別表示中歐雙方投資合作時產(chǎn)生的額外收益。

（3）申訴時雙方期望收益。假設(shè)在可申訴的條件下，中方投資者選擇積極投資時東道國拒絕投資，中方投資者會進行申訴，雙方會產(chǎn)生法律成本，中方投資者法律成本為f1（＞0），東道國法律成本為f2（＞0），并且假設(shè)中方投資者有§（0＜§＜1）的概率申訴成功，獲得補償w（＞0），則中方申訴的期望收益為：§w-f1，記為t1；歐方的期望收益為-§w-f2，記為t2（＜0）。

（4）中方政府扶持收益。中國政府鼓勵對外直接投資，在企業(yè)家們進行對外投資的時候，政府會通過稅收減免、低息貸款以及專項基金等政策措施來扶持企業(yè)，用Pa（＞0）來表示中方投資者在對歐投資時接受的政府扶持。

（5）東道國“聽話”福利。沒有任何一個組織會不喜歡“聽話”的成員，歐盟同樣。從長遠來看，對于“聽話”的成員國，歐盟背后的大國會給予更多庇護，這種潛規(guī)則是歐盟各成員國間的無形紐帶，也是迫使各成員國“聽話”的無形枷鎖，用Gf（＞0）來表示東道國接受歐委會意見時從長遠來看因為“聽話”受到的補貼和扶持。

（6）國際組織補貼（絲路基金）?！耙粠б宦贰睘榱朔龀謪⑴c國家和地區(qū)經(jīng)濟協(xié)同發(fā)展，實現(xiàn)互利共贏的發(fā)展理念，成立了很多國際性專項基金，而歐盟國家作為“一帶一路”地緣政治的重要一環(huán)，也有很多對應(yīng)的專項基金來扶持其經(jīng)濟發(fā)展，如中國—中東歐基金、中歐共同投資基金、中國—歐亞經(jīng)濟合作基金等[16]，這些基金旨在促進中歐友好合作、共同進步，會對能促進中歐合作的企業(yè)和項目提供國際補貼與扶持，以V 來表示中方對歐方投資時雙方受到的國際組織補貼。

2.成本要素

（1）中方隱私安全成本。中方投資者對歐方東道國進行投資時，要接受歐委會的審查，披露歐委會需要的包括該企業(yè)資金來源、所有權(quán)結(jié)構(gòu)以及計劃或已完成投資的融資來源（包括本國提供的補貼在內(nèi)的投資資金信息）等準確、全面、可靠的信息，這些信息涉及投資者的隱私、敏感方面，可能會損害公司未來的長期發(fā)展，造成一定的隱私安全成本，用Pb（＞0）來表示中方接受審查在信息方面的隱私安全成本。

（2）東道國額外解釋成本。歐委會要求各成員國應(yīng)在本國立法或相關(guān)政策的約束下最大限度地考慮歐委會意見，如不采納，必須做出相關(guān)解釋，并對最終決策所產(chǎn)生的結(jié)果負全部責任，用Gb（＞0）來表示該額外解釋成本。

（3）中方國際關(guān)系損失。中方投資者在東道國選擇拒絕歐委會意見接受投資時選擇不合作會造成與東道國之間國際關(guān)系損失，這個國際關(guān)系損失會直接影響到該投資者未來與該成員國的合作交流，用Pc（＞0）來表示。

（4）東道國國際關(guān)系損失。在中方投資者積極投資的情況下東道國如果拒絕接受中方投資會造成與中國之間國際關(guān)系損失，這個損失會影響到該東道國未來在中國的發(fā)展，用Gc（＞0）來表示。

（5）東道國“不聽話”損失。歐委會對待“聽話”的成員國和“不聽話”的成員國毫無疑問會存在偏差待遇，“不聽話”的成員國受到的大國庇護和福利相對會少一些，這是歐盟對其成員國的壓制和迫使其“聽話”的變相約束，用Gd（＞0）來表示東道國違背歐委會意見時從長遠來看未來會被“穿小鞋”所造成的損失。

基于上述要素設(shè)定，可以得出中歐雙方投資博弈的支付矩陣表，見表1。

表1 中方投資者與東道國的博弈收益矩陣

（二）演化博弈分析

假設(shè)中方投資者選擇積極投資策略與消極投資策略的概率分別為x 和1-x，東道國選擇接受投資策略與拒絕投資策略的概率分別為y 和1-y（0≤x、y≤1）。

根據(jù)上述支付矩陣可以得知中方投資者選擇積極投資的期望收益為：

中方投資者選擇消極投資策略時的期望收益為：

從而可以得到中方投資者的期望收益為：

歐方東道國選擇接受投資策略時的期望收益為：

歐方東道國選擇拒絕投資策略時的期望收益為：

從而可以得到歐方東道國的期望收益為：

由式（1）、式（3）可以得出中方投資者選擇積極投資策略時的群體復制動態(tài)方程為：

由式（4）、式（6）可以得出歐方東道國選擇接受投資策略時的群體復制動態(tài)方程為：

為了便于分析，將式（7）、式（8）中要素做簡化整理，令Gb+Gd+Gf-V=M，Ge-t2+Gc=N（＞0），Pb-Pa-t1-V=S，Pe-t1+Pc=H。在國際貿(mào)易的過程中，一般交易雙方合作產(chǎn)生的額外收益會比較大，這也是吸引眾多企業(yè)進行跨國投資的主要原因。因此，中方對歐方投資時，雙方合作的額外收益Pe會比較大，正常情況下，Pe+Pc＞t1，即H＞0。

進一步可得：

中方投資者選擇積極投資策略時的群體復制動態(tài)方程為：

歐方東道國選擇接受投資策略時的群體復制動態(tài)方程為：

根據(jù)式（9）、式（10）可以得出中歐雙方投資博弈演化過程中的5 個均衡點：

（三）演化均衡穩(wěn)定性分析

由式（7）、式（8）分別對x，y 求偏導可以得出雅克比矩陣：

根據(jù)式（12）、式（13）、式（14）可得有關(guān)該博弈5 個均衡點對應(yīng)的雅可比矩陣的行列式和跡（見表2）以及穩(wěn)定性的類型判別（見表3）。

通過表2、表3 可以看出，只有點（0，0）和點（1，1）是達到了演化均衡點，（0，1）點和（1，0）點沒有達到演化均衡點，不具有穩(wěn)定性，點是一直在變化的點。

表2 不同均衡點對應(yīng)的雅可比矩陣的行列式和跡

表3 均衡點類型判別

根據(jù)以上中方投資者和歐方東道國的投資博弈過程，可以畫出中歐雙方在新規(guī)制下的投資博弈相位圖，見圖1。

圖1 中方投資者和東道國演化博弈相位圖

（四）演化博弈結(jié)論

1.確定區(qū)域

從圖1 中可以看出，在新規(guī)制下中方對歐方投資的動態(tài)演化博弈中，當初始策略選擇落在Ⅰ區(qū)域時，博弈收斂于E1 點；當初始策略落在Ⅲ區(qū)域時，博弈收斂于E4 點。這兩個點都是演化穩(wěn)定均衡點，最終的策略選擇都是確定的[17]。

2.不確定區(qū)域

由圖1 可知，當初始策略選擇落在Ⅱ區(qū)域和Ⅳ區(qū)域時，最終的策略選擇都是不確定的，有可能收斂于E1 點也有可能收斂于E4 點，概率大小取決于Ⅰ區(qū)域和Ⅲ區(qū)域的面積大小。

Ⅰ區(qū)域面積越大，則博弈最終收斂于E1 點的概率越大，即M 越大，S 越大時，中方投資者更傾向于選擇消極投資，歐方東道國更傾向于拒絕投資。M 越大，Gb+Gd+Gf-V 越大，也就是東道國不接受歐委會意見而選擇接受中方投資時發(fā)生的額外解釋的成本、未來會被“穿小鞋”所造成的損失和接受歐委會意見時因為“聽話”會受到的補貼與扶持越大，國際組織對該投資合作的扶持與補貼越小，這就表明歐委會對東道國施加的約束越大，而促進該投資成立的國際拉力越小，東道國自然會傾向于拒絕投資；S 越大，Pb-Pa-t1 越大，則表明中方投資者接受投資的隱私成本越大、積極投資受到的政府補貼越少以及積極投資時對有可能發(fā)生的被拒申訴收益越小，在這些因素的驅(qū)動下，中方投資者更傾向于消極投資。

Ⅲ區(qū)域面積越大，則博弈最終收斂于E4 的概率越大，即M 越小、S 越小時，也即Gb+Gd+Gf-V越小、Pb-Pa-t1 越小時，中方投資者毫無疑問會更傾向于選擇積極投資，因為積極投資的政府補貼和遭遇被拒時的申訴收益大、隱私安全成本小。這種情況下，國際投資巨大收益空間的吸引力會推動投資者去積極投資；而歐方東道國也更傾向于接受投資，因為此時歐委會對它的約束小，而促進合作達成的國際推動力大。利益驅(qū)動下，東道國更愿意在發(fā)展良好合作伙伴的基礎(chǔ)上獲取被投資收益。

三、東道國的政策選擇

基于上述分析，歐委會制定新框架對所屬成員國的約束重點體現(xiàn)在三個方面：第一是成員國拒絕聽從歐委會意見而選擇接受中方投資者投資時所產(chǎn)生的額外解釋成本；第二是因為“不聽話”從長遠來看未來會接受在補貼和庇護等方面的偏差待遇；第三是選擇聽從歐委會意見而拒絕中方投資時因為順從未來可能會受到更多的“偏愛”。其中，第一個方面的影響程度取決于新框架具體設(shè)計程序，尤其在于拒絕歐委會意見時所要提交的審查報告與材料的數(shù)量以及獲取這些材料和做出報告的難易程度，歸根結(jié)底其在于歐委會的態(tài)度。與此同時，第二個方面和第三個方面是成員國聽話與否的后果，其影響程度取決于歐盟一體化的程度和歐委會對新框架的推行力度。如果歐委會非常重視外資審查，寧肯“殺一儆百”嚴厲打壓不聽話的成員國也要對其他所屬成員國形成示范效應(yīng)，那么，聽話與否這兩個因素的影響因子就會相對較大。在這種情況下，除了自身實力非常雄厚足以與歐委會相抗衡的成員國，一般成員國誰都不會想去做這個“出頭鳥”，從而歐委會對東道國的約束力度就會很大，可能會拉扯東道國做出拒絕中方投資者投資這一選擇?？偠灾?，歐委會通過上述三個因素對成員國施加約束，而成員國則要參照歐委會的態(tài)度以及自身實力和需要來做出自己的最優(yōu)選擇。

在歐委會對東道國施加約束的基礎(chǔ)上，中方投資者基于自身利益也會通過各種因素來吸引東道國作出接受己方投資的選擇。這幾個因素重點包括雙方合作達成時所能獲得的額外收益、東道國政府拒絕接受中方投資者積極投資時被申訴遭受的損失以及與中國的國際關(guān)系損失這三個方面。其中，額外收益的大小取決于投資項目的大小以及收益規(guī)模，東道國被申訴所遭受的損失取決于申訴成功的概率大小以及該投資項目的利益波及范圍，而與中國的國際關(guān)系損失則取決于該東道國與中國的具體交往情況。

除了中方投資者和歐委會能影響東道國的選擇外，在這個博弈中還有一個不可忽視的角色在起重要作用，那就是中國參與的國際組織，如亞投行、“一帶一路”相關(guān)組織、金磚銀行以及“17+1”平臺等。作為中國地緣政治的重要一環(huán)，絕大部分歐盟國家都加入了上述組織，中歐合作是中國對外合作的關(guān)鍵部分，也是這些組織重點促進的部分。這些國際組織一方面能為中歐投資合作的重點項目提供專項基金補貼，另一方面可以通過為促進中歐合作的企業(yè)提供相應(yīng)法律保障和制度保障來增加中方投資者申訴成功的概率，前者是通過利益吸引東道國作出接受投資的選擇，后者是通過擴大損失概率來阻止東道國拒絕投資?？偠灾?，這些國際組織是站在世界和中國的立場上來促進中歐投資合作達成。

綜上所述，可以看出新規(guī)制下中方對歐方投資表面上看是中方投資者和歐方東道國雙方博弈，其實質(zhì)是歐委會、東道國、中方投資者及中國參與的國際組織之間的四方博弈，歐委會通過“聽話”的福利、“不聽話”可能遭遇的虧待以及解釋成本來約束東道國謹慎考慮中方投資，中方投資者通過合作利益、申訴損失以及國際關(guān)系籌碼來拉動東道國接受投資促進合作成立，而中國參與國際組織則秉持促進各國利益與共的理念來推動中歐雙方友好合作，但是，最后的結(jié)果如何重點在于東道國自身的考慮。東道國需要參照歐委會的態(tài)度、自身的實力和發(fā)展需要以及多方利益得失來權(quán)衡利弊，綜合考量最后的最優(yōu)策略選擇。

四、中國政府對歐投資的政策建議

新規(guī)制的實施標志著歐盟對外資策略的收緊，給予歐盟以外各國對歐盟國家投資更多的限制，而中國作為歐盟外資審查新框架的重點盯防對象[18]，必須妥善思考應(yīng)對策略，從投資各個階段以及國際關(guān)系等多方面加以應(yīng)對。具體如下：

首先，中方投資者在投資前期應(yīng)該尋求東道國監(jiān)管當局的意見[19]，詳細了解東道國政府的態(tài)度。雖然有新框架的制約，但是最終的策略選擇權(quán)還是在于東道國本身，所以抓住東道國的投資取向?qū)τ诖龠M投資成功有很大作用——除了能夠獲知投資接受概率大小以外，還可以深入了解東道國對于該項投資的疑慮所在，從而幫助投資者事先有針對性地打消東道國憂慮，提升投資成功概率。

其次，在投資期應(yīng)該就投資具體事項做好詳細說明，列好詳細條款，尤其是先決條件部分[20]，就投資項目被東道國中途否決等不利于中方企業(yè)的情況進行詳細說明，在投資正式實施前規(guī)定好相應(yīng)的補償措施，使投資雙方（尤其是中方）在損害降到最低的情況下盡可能全身而退，避免造成不必要的虧損。除此以外，在投資期中方投資者應(yīng)該合理利用國際戰(zhàn)略投資團隊、投資顧問等專業(yè)人員和機構(gòu)在投資過程中時刻進行風險評估，提前做好應(yīng)對策略，在必要情況下及時抽身止損。

再次，在投資結(jié)束后也要完善投資過程中所有數(shù)據(jù)和財務(wù)報表等所有材料并合理保存。新規(guī)制規(guī)定外資審查新框架執(zhí)行期已完成項目也要接受審查，為了避免后期審查因為資料缺漏造成重大麻煩和不必要的虧損，相應(yīng)材料都要一式多份保存完好。同時，為了預防可能發(fā)生的結(jié)束后審查造成的投資無效或要求撤銷等情況發(fā)生，相應(yīng)救濟措施也要提前準備好。

最后，從博弈實證結(jié)果來看，中歐國際關(guān)系是影響中歐合作的重要因素，培養(yǎng)良好的中歐關(guān)系有利于促進雙方合作，這是中方政府應(yīng)重點關(guān)注的方面。結(jié)合本文研究，打造中歐良好國際關(guān)系應(yīng)從以下三個方面入手：第一，改善歐盟及其成員國對中方投資者的信任狀態(tài)。外資審查新框架針對中國企業(yè)格外強調(diào)國有資本因素即補貼及受政府控制問題，所以中國企業(yè)在進行投資交易時必須厘清政企關(guān)系[21]，在投資項目規(guī)章中詳細說明資金來源以及與政府相關(guān)事宜，緩解歐盟各國對不公平交易的顧慮和不信任狀態(tài)。第二，提高中國在國際話語權(quán)和信譽。2020 年1 月正式實施的《中華人民共和國外商投資法實施條例》進一步擴大了中國對外開放規(guī)模，除負面清單領(lǐng)域，外商皆可自由投資。此外，同年11 月簽訂的《RCEP 區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》致力于降低貿(mào)易投資壁壘，也展示中國愿意解決外國“對等開放”需求的真誠態(tài)度和愿意平等合作的誠心。第三，加強中國同歐盟各國交流合作和利益往來。充分利用現(xiàn)有的“一帶一路”規(guī)劃、中國歐洲經(jīng)濟技術(shù)合作協(xié)會等，甚至可以與歐盟或其部分成員國建立類似RCEP 的國際組織來促進區(qū)域內(nèi)投資便利化，擴大對中歐投資的扶持力度，進而強化交易潛在價值，加大東道國拒絕中方投資時可能遭受國際關(guān)系損失因子，促使其積極接受中方投資，實現(xiàn)中歐經(jīng)貿(mào)往來提速。