《金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)》復(fù)制典型論文的案例教學(xué)設(shè)計(jì)研究

張媛媛

【摘要】金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)從計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中發(fā)展而來，因此具備了數(shù)學(xué)模型復(fù)雜、統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)多樣化等特點(diǎn)。同時(shí)，這門課程又需要結(jié)合金融理論，將計(jì)量技術(shù)和模型運(yùn)用于處理金融問題中，這就包括了根據(jù)金融理論或金融模型的特點(diǎn)而實(shí)施或改造統(tǒng)計(jì)模型，建立面向這些金融對象的計(jì)量工具和分析方法。這些特點(diǎn)都加大了學(xué)生學(xué)習(xí)金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的難度，需要學(xué)生深度參與到課程的學(xué)習(xí)過程中。引入復(fù)制典型論文的案例教學(xué)模式，不僅可以培養(yǎng)學(xué)生將理論應(yīng)用于實(shí)踐的科研能力，而且通過學(xué)生深度參與到金融問題的實(shí)證分析過程中，培養(yǎng)學(xué)生的主動(dòng)學(xué)習(xí)能力、Stata動(dòng)手能力、數(shù)據(jù)收集能力等，加深學(xué)生對于理論知識的理解。本文結(jié)合教學(xué)實(shí)踐，從案例分析小組成員的構(gòu)成、案例分析小組成員的工作要求、案例分析過程的把控等方面，提出了“復(fù)制典型論文”的案例教學(xué)過程的設(shè)計(jì)建議。

【關(guān)鍵詞】復(fù)制典型論文? 案例分析教學(xué)法? 金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)? 教學(xué)改革

【基金項(xiàng)目】2017年度中國石油大學(xué)（北京）校級教改項(xiàng)目“基于案例教學(xué)的《金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)》課程建設(shè)研究（項(xiàng)目編號：yjs2017029）。

【中圖分類號】G642.0 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A 【文章編號】2095-3089（2021）36-0151-02

一、緒論

金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)，簡言之，就是將計(jì)量技術(shù)和模型運(yùn)用于處理金融問題中。金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)從計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中發(fā)展而來，但因其獨(dú)有的研究對象和研究方法，已經(jīng)成為計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中相對獨(dú)立、頗具特色和最為活躍的研究領(lǐng)域之一[1]。目前絕大部分高校財(cái)經(jīng)類專業(yè)都已將計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)設(shè)置為核心課程，卻僅有屈指可數(shù)的幾所高校開設(shè)有金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)課程。而對于金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)課程的研究進(jìn)行探討的文獻(xiàn)就更加有限[1-2]。

二、課程特點(diǎn)及引入案例教學(xué)法的必要性

金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究可以分為兩個(gè)階段，第一個(gè)階段根據(jù)獲取的數(shù)據(jù)應(yīng)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型的研究方法對各種金融變量之間的關(guān)系和影響因素、金融市場各種交易變量的市場規(guī)律等進(jìn)行分析、建模和實(shí)施相關(guān)的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)。比如探討金融理論和金融變量之間的關(guān)系時(shí)使用多元回歸模型等;對金融市場各種交易變量（如價(jià)格、交易量等）進(jìn)行分析時(shí)，使用VECM模型、多元GARCH模型等;考慮到結(jié)構(gòu)突變特性，使用馬爾可夫轉(zhuǎn)換模型、門檻自回歸模型等;當(dāng)各種交易變量的分布受到極端值影響從而呈現(xiàn)明顯的有偏分布時(shí)，使用分位數(shù)回歸模型等。這個(gè)階段的側(cè)重點(diǎn)在于對相關(guān)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)工具的特征把握和使用這些工具來處理相關(guān)金融問題。

第二個(gè)階段根據(jù)金融理論或金融模型的特點(diǎn)而實(shí)施或改造統(tǒng)計(jì)模型，建立面向這些金融對象的計(jì)量工具和分析方法。比如“資本資產(chǎn)定價(jià)（CAPM）理論”的BJS檢驗(yàn)方法，將整個(gè)研究過程分為了兩個(gè)步驟，第一個(gè)步驟在于獲取每只股票的系數(shù)，然后分組獲取股票組合的系數(shù);第二個(gè)步驟又將股票組合的收益率和其系數(shù)進(jìn)行回歸分析，以檢驗(yàn)CAPM理論。又比如“股票市場是否存在過度反應(yīng)假設(shè)”的檢驗(yàn)過程，將其分為股票排序并構(gòu)造資產(chǎn)組合階段、監(jiān)測資產(chǎn)組合階段、過度反應(yīng)假設(shè)驗(yàn)證階段。“中國股票市場存在特質(zhì)波動(dòng)率之謎嗎？”的檢驗(yàn)過程中特質(zhì)波動(dòng)率的構(gòu)造過程等。這個(gè)階段側(cè)重點(diǎn)以金融問題為導(dǎo)向，對相關(guān)的工具方法結(jié)合金融問題做必要的調(diào)整和改造，巧妙使用工具來深化金融問題的研究。

因此，《金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)》課程的學(xué)習(xí)，不僅需要學(xué)生掌握計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)相關(guān)模型和方法，而且需要學(xué)生理解并能夠掌握相關(guān)的金融問題檢驗(yàn)過程及構(gòu)造方法。計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)本身就具有數(shù)據(jù)模型復(fù)雜、統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)多樣化等特點(diǎn)，再加上金融理論的理解、各種金融問題檢驗(yàn)過程的構(gòu)造以及計(jì)量分析軟件的使用，如果教師繼續(xù)采用傳統(tǒng)的課堂講授、演繹的授課方式，不僅學(xué)生學(xué)習(xí)起來具有一定的難度，而且教師在48學(xué)時(shí)內(nèi)也難以深入和全面的進(jìn)行講解。

三、案例教學(xué)過程的設(shè)計(jì)

齊岳等將金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)課程教學(xué)設(shè)計(jì)為“理論教學(xué)、實(shí)踐操作、小組作業(yè)、研究論文”相結(jié)合的模式[2]。我們發(fā)現(xiàn)，通過“復(fù)制典型論文”的案例教學(xué)方法，可以很好的將“實(shí)踐操作、小組作業(yè)、研究論文”等三個(gè)部分有機(jī)地結(jié)合在一起?！皬?fù)制典型論文”的方法，可以讓學(xué)生深度參與到“金融理論的分析、數(shù)據(jù)的構(gòu)造和搜集、數(shù)據(jù)的清洗和處理、計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型的選擇和實(shí)現(xiàn)、以及分析結(jié)果的解讀”等整個(gè)實(shí)證分析過程。其具體的設(shè)計(jì)如下：

（一）案例分析小組成員的構(gòu)成

基于計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型的構(gòu)建步驟，結(jié)合金融問題的計(jì)量分析，我們總結(jié)金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)分析步驟如圖1所示。經(jīng)過近3年的教學(xué)嘗試，我們發(fā)現(xiàn)案例分析小組由4名同學(xué)構(gòu)成最為合適，這4名同學(xué)分工如下：同學(xué)1負(fù)責(zé)分析復(fù)制論文中的金融理論以及基于該理論所建立的金融計(jì)量模型;同學(xué)2負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)的收集，和理解核心變量的構(gòu)造過程;同學(xué)3負(fù)責(zé)整個(gè)過程的Stata編碼實(shí)現(xiàn);同學(xué)4負(fù)責(zé)所有結(jié)果的解讀。這樣的分工可以發(fā)揮每個(gè)同學(xué)的主觀能動(dòng)性，避免搭便車行為。同時(shí)也能發(fā)揮小組的協(xié)作作用，同學(xué)1需要和同學(xué)2就核心變量的構(gòu)造過程進(jìn)行討論;同學(xué)2需要向同學(xué)3解釋核心變量的構(gòu)造過程，從而幫助同學(xué)3實(shí)現(xiàn)過程的編碼;同學(xué)1、同學(xué)4需要和同學(xué)3一起完成計(jì)量模型的選擇以及相關(guān)檢驗(yàn)的Stata編碼過程。最后小組成員需要一起對這篇論文的整個(gè)過程進(jìn)行深入的討論，比如結(jié)果穩(wěn)健性方面，復(fù)制過程中出現(xiàn)的問題解決方案等方面。

（二）案例分析小組成員的工作要求

小組案例分析評分原則既要突出個(gè)人的工作，也要突出小組團(tuán)隊(duì)合作的工作。因此案例分析的成績被分成2個(gè)部分，分別是個(gè)人成績和小組成績。每部分的具體要求如表1所示。

四、結(jié)語

“復(fù)制典型論文”的案例教學(xué)方法，不僅培養(yǎng)了學(xué)生主動(dòng)學(xué)習(xí)能力、Stata動(dòng)手能力、數(shù)據(jù)收集能力;而且通過小組作業(yè)的方式構(gòu)建了一個(gè)研究性協(xié)作學(xué)習(xí)環(huán)境;同時(shí)，學(xué)生在復(fù)制的過程中，會(huì)主動(dòng)和相關(guān)論文的作者進(jìn)行聯(lián)系，會(huì)用思辨的思想去思考論文模型的選擇、論文檢驗(yàn)的過程以及論文的寫作質(zhì)量。經(jīng)過近3年的嘗試，這種案例教學(xué)方法得到學(xué)生的好評，學(xué)生的反饋結(jié)果也顯示了學(xué)生從這個(gè)過程中收獲良多。案例分析教學(xué)方法是對傳統(tǒng)課堂教授手段的改進(jìn)，顯著提升了該門課程的教學(xué)水平和效率，同時(shí)也為將來畢業(yè)論文實(shí)證分析打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，因此，案例教學(xué)應(yīng)該在該類課程教學(xué)中繼續(xù)推廣。

參考文獻(xiàn)：

[1]沈根祥.金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)：成就和挑戰(zhàn)[J].生產(chǎn)力研究，2001（6）：52-54+189.

[2]齊岳，王媛媛，林龍.在碩士研究生教學(xué)中開設(shè)金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)課程的實(shí)踐與思考[J].教育教學(xué)論壇，2012（39）：270-272.