市場經(jīng)濟下的煤炭商品屬性研究

黃 輝 王凱欣 徐 亮 趙晶瑛

(中國礦業(yè)大學(xué)(北京)，北京市海淀區(qū)，100083)

煤炭是我國重要的戰(zhàn)略性能源之一，煤炭行業(yè)的發(fā)展對國民經(jīng)濟的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。1953-1992年計劃經(jīng)濟時期，煤炭以生產(chǎn)資料的形式進行分配管理，價格由政府統(tǒng)一制定。此時，在行政壟斷與價格管制下，煤炭僅作為一種產(chǎn)品存在，不具備商品屬性。隨著經(jīng)濟改革及社會主義市場的發(fā)展，計劃經(jīng)濟時期結(jié)束，煤炭的交易發(fā)展到由供需雙方談判開展的階段，在這個階段煤炭供需雙方具備部分自主權(quán)，交易開始存在市場調(diào)節(jié)成分。2002-2017年煤炭市場體制不斷完善，長期合作關(guān)系和特色煤炭交易市場兩種方式出現(xiàn)。供需關(guān)系對煤炭價格的影響作用增強，市場調(diào)節(jié)的作用也表現(xiàn)得愈加明顯。2017年至今，煤炭市場發(fā)展更為迅速，電子交易市場不斷涌現(xiàn)，線下市場逐漸多元。在煤炭的交易過程中，政府調(diào)節(jié)進一步減少。但由于煤炭的特殊屬性，使煤炭依舊無法像其他商品一樣在市場中自由交易。因此，研究煤炭的商品屬性可以更深層地發(fā)掘煤炭的價值規(guī)律，促進煤炭產(chǎn)業(yè)的發(fā)展以及煤炭市場的完善，推動能源商品屬性還原進程。

1 煤炭的商品屬性

根據(jù)馬克思主義商品價值理論，商品價值決定價格。商品的價值由不變資本、可變資本、剩余價值構(gòu)成[1]。煤炭的價格由其商品價值決定，構(gòu)成煤炭商品價值的各項要素受資源的稀缺程度、開采難易、運輸遠近等因素影響。當煤炭商品進入市場后，商品價值受供給與需求影響表現(xiàn)為市場價值，市場價格圍繞市場價值波動。商品價值體現(xiàn)了煤炭作為商品最本質(zhì)的屬性，價格反映了煤炭受稀缺性、外部性影響的屬性。除此之外，煤炭的商品屬性還表現(xiàn)在供需關(guān)系、庫存周期、現(xiàn)貨與期貨關(guān)聯(lián)波動等方面。

1.1 可交易過程影響煤炭價值

煤炭的價格由自身價值所決定，但煤炭的價格除了與煤炭自身價值相關(guān)外，還受可交易過程影響。在交易過程中，運輸、檢測、倉儲等過程均會對煤炭的商品價值產(chǎn)生影響，進而決定煤炭價格。

1.1.1運輸能力

我國煤炭資源分布不均，呈現(xiàn)北多南少、西多東少的分布特點，這種分布特點使我國煤炭形成了北煤南運、西煤東調(diào)的格局。我國煤炭運輸以鐵路、公路、水路為主，公鐵水聯(lián)運、公鐵聯(lián)運、鐵水聯(lián)運等方式為輔[2]。鐵路的煤炭運輸量約占總運輸量的50%，公路運煤量約占公路貨運總量的15%，因此鐵路運輸能力更大程度上影響著煤炭的成本價值。也因鐵路運輸具備價格低、運量大等特點，一直被視為首要的煤炭運輸方式。

1.1.2化驗服務(wù)

化驗成本是影響煤炭價值不可忽略的因素。煤炭交易前需要根據(jù)交易商的要求進行化驗檢測，煤炭的化驗檢測需要委托專業(yè)的質(zhì)檢機構(gòu)完成化驗任務(wù)，生成檢測報告[3]。由于各地的煤炭生產(chǎn)設(shè)計指標不同，對煤炭的質(zhì)量要求也不盡相同，所以檢測的時間及成本也不同程度地影響著煤炭的價值。

1.1.3倉儲水平

煤炭需求的不確定性以及生產(chǎn)地與消費地分布不均等問題，使煤炭在交易過程中不可避免地產(chǎn)生倉儲費用，倉儲費用的產(chǎn)生直接影響著煤炭的成本。煤炭的倉儲費用包括庫存存儲費用、廠房管理費用和值班人員工資等。合理的物資水平、科學(xué)完備的倉儲管理對降低煤炭成本、保障煤炭價值至關(guān)重要。

1.2 供需關(guān)系短期內(nèi)主導(dǎo)市場價格

影響煤炭價格的因素眾多，在一定程度上遵循市場機制，且在一定條件下由供需決定市場價格。

1.2.1煤炭產(chǎn)量及進口量左右煤炭供給

煤炭價格的首要影響因素即為煤炭供給能力，煤炭的供給能力主要由煤炭產(chǎn)量、進口量等因素決定[4]。煤炭產(chǎn)量是影響供給能力的主要因素，我國既是煤炭消耗大國，也是煤炭儲存大國。2002-2011年，煤炭需求較大，產(chǎn)量不足，煤炭資源緊缺導(dǎo)致煤炭價格整體處于較高水平；2012-2015年，我國煤炭產(chǎn)量集中釋放，全社會煤炭庫存量達到3億t，供給嚴重過剩，煤炭價格持續(xù)下降，并整體處于較低水平；2016年，我國開始進行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，去產(chǎn)能去庫存，嚴格控制煤炭產(chǎn)量，產(chǎn)能雖然受到控制，但供給依舊遠遠超過需求，煤炭價格隨著產(chǎn)量的下降有所上漲但仍處于相對較低的水平；2017年以來，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷深化，我國煤炭市場產(chǎn)量受到控制，煤炭優(yōu)勢產(chǎn)能不斷釋放，產(chǎn)量平穩(wěn)增長，供給與需求逐漸穩(wěn)定，煤炭價格也相對平穩(wěn)。

煤炭凈進口量也影響著煤炭供給，我國煤炭進口量在2012年突破2億t，2013年達到進口峰值。煤炭凈進口量增加使國內(nèi)煤炭庫存增加，從而提高煤炭產(chǎn)業(yè)的供給能力，當國內(nèi)的煤炭供需達到平衡時，進口量增加會導(dǎo)致國內(nèi)煤炭價格下降。

1.2.2下游消費量影響煤炭需求

煤炭需求主要與宏觀經(jīng)濟、下游產(chǎn)業(yè)需求等因素相關(guān)。當我國國內(nèi)生產(chǎn)總值不斷提高，經(jīng)濟形勢快速發(fā)展時，煤炭需求會不斷增多，從而促進煤炭價格上漲。2003-2011年，我國整體經(jīng)濟形勢轉(zhuǎn)好，煤炭需求較大，煤價不斷上漲整體處于較高水平。2012年，我國經(jīng)濟增長速度放慢，煤炭需求也隨之減少，但煤炭供給仍處于較高水平，所以煤炭價格一路下跌。近幾年來，隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，清潔能源利用不斷加強，煤炭需求放緩，價格也隨之平緩?？偟膩碚f，一方面，經(jīng)濟增長帶動煤炭需求增加，使煤炭價格上漲；另一方面，經(jīng)濟增長帶動清潔能源利用，使煤炭需求放緩。

下游產(chǎn)業(yè)的需求對煤炭需求有較大的影響，電力、化工、建材以及鋼鐵產(chǎn)業(yè)的煤炭需求量在煤炭總需求中占較大的比重[5]。這些行業(yè)的生產(chǎn)需求影響著煤炭需求，進而決定著煤炭的價格變動。其中，發(fā)電消耗的煤炭量占煤炭總消費量的50%左右，建材行業(yè)的煤炭消費量占煤炭總消費量的12%左右。當建材市場需求增加時，建材廠商會增加煤炭的投入量，煤炭市場的需求量增加，煤炭價格從而升高。鋼鐵、電力、化工等行業(yè)亦是如此。高耗煤產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會帶動煤炭需求，進而影響煤炭價格。

1.3 庫存衡量煤炭市場短期供需平衡

煤炭庫存是煤炭供給的“緩沖劑”，通過影響供給從而影響煤炭價格，合理的煤炭庫存可以平抑煤炭價格的不必要波動[6]。短期內(nèi)當煤炭產(chǎn)量及進口量無法達到交易需求時，煤炭庫存可用于填補需求缺口。

受國家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革影響，我國的煤炭產(chǎn)量受到控制，去庫存任務(wù)十分艱巨。2016年重要港口的煤炭庫存量較2015年均有所下滑。其中，秦皇島港庫存量同比下降62%左右，京唐港庫存量同比下降43%左右[7]。近幾年，隨著改革優(yōu)化，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能進一步釋放，國內(nèi)煤炭產(chǎn)量逐漸增加，煤炭庫存也隨之增長，用戶存煤以及港口存煤均恢復(fù)到較高水平。2019年沿海六大電廠存煤量達到1 757萬t，并且處于增長趨勢；港口庫存從2018年6月以來均處于較高水平[8]。

1.4 煤炭期貨規(guī)避現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險

同其他大宗商品類似，煤炭不僅有現(xiàn)貨市場，也有期貨市場。煤炭現(xiàn)貨與期貨的聯(lián)系在于煤炭期貨的買賣可用于規(guī)避現(xiàn)貨市場的風(fēng)險，并且煤炭的現(xiàn)貨與期貨價格存在關(guān)聯(lián)性波動[9]。一方面，當整體的煤炭市場處于弱勢環(huán)境時，煤炭企業(yè)的庫存極易貶值，此時通過期貨市場賣出可及時鎖定庫存價值，減少現(xiàn)貨價格降低帶來的風(fēng)險；另一方面，電力、化工等高耗煤企業(yè)可在煤炭現(xiàn)貨價格較低時在期貨市場建立虛擬庫存而減少采購成本，降低經(jīng)營風(fēng)險[10]。

目前，我國煤炭期貨市場有焦炭、焦煤和動力煤幾個期貨品種。其中，焦煤也被叫做冶金煤，是煙煤的一種。焦煤的粘結(jié)性較強，揮發(fā)性為中等及較低水平。2013年3月22日，我國焦煤期貨在大連期貨交易所上市，是繼焦炭期貨推出后上市的另一個煤炭期貨。焦煤期貨通過焦煤期貨合約，指定現(xiàn)貨市場實物交割地點的方式進行交易。自焦煤期貨推出以來，交易十分活躍，現(xiàn)已成為我國最重要的煤炭期貨之一。焦煤期貨市場的發(fā)展對現(xiàn)貨市場的價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險規(guī)避具有重要的意義。

2013年9月26日，我國動力煤期貨在鄭州商品交易所上市，遵守T+0、車船板實物交易、雙向交易等規(guī)則，利用保證金交易模式[11]，通過期貨合約進行交易。由于動力煤包含多個煤種，不同煤種的品質(zhì)標準化程度差異較大，鄭州商品交易所指定以收到基低位發(fā)熱、全硫、全水分等指標作為交割計價指標，也根據(jù)現(xiàn)貨市場制定了動力煤期貨交割升貼水標準。動力煤期貨從上市到現(xiàn)在已發(fā)展成為交易穩(wěn)定、擁有大量活躍客戶和具備一定交易規(guī)模的煤炭期貨品種。動力煤期貨的發(fā)展促進了我國煤炭市場價格體系的完善，也在動力煤現(xiàn)貨價格發(fā)現(xiàn)、規(guī)避風(fēng)險等方面發(fā)揮了重要作用。

1.5 煤炭交易過程市場化

1.5.1交易模式不斷完善

1993年以后，我國部分煤炭價格進行了市場化改革，煤炭訂貨會也逐漸演變成煤炭產(chǎn)運需銜接會，由政府直接分配轉(zhuǎn)變?yōu)楣┬桦p方有一定的交易自主權(quán)，后來又逐漸發(fā)展為煤炭交易市場，依托煤炭的產(chǎn)地、消費地、集散地等進行煤炭交易。目前，我國煤炭行業(yè)中也出現(xiàn)了利用電子交易技術(shù)、信息技術(shù)等為基礎(chǔ)的第三方交易模式[12]。在這種交易模式下，信息公開透明，供需雙方可及時了解供需、價格情況，并可以對信息、資金等進行有效調(diào)控，使煤炭的交易變得更加便捷，提高了煤炭的流通效率。

煤炭交易模式的發(fā)展也推動著煤炭市場的不斷完善，煤炭商品具有一定的特殊性，無法像其他商品一樣集中，新型煤炭交易模式的不斷改革為供需雙方提供了一個有效平臺，增加交易機會，從而進一步促進煤炭商品交易，在一定程度上解決了煤炭商品不集中的問題。除此之外，煤炭交易規(guī)則、程序等機制也不斷完善，市場在煤炭配置中的作用也越來越顯著。

1.5.2預(yù)付款銷售或成趨勢

煤炭銷售是大宗商品銷售的一種，結(jié)算方式有先付款后交易、先支付預(yù)付款后根據(jù)合同滾動結(jié)算、根據(jù)信用賒銷等方式[13]。大部分煤炭交易以先付款后交易為原則，鐵路銷售以合同為基礎(chǔ)按周期結(jié)算，這些付款方式促進了預(yù)付款模式的發(fā)展。雖然煤炭的交易金額較大，交易過程復(fù)雜，但是仍具備預(yù)付款交易的條件和要求。隨著煤炭市場的不斷發(fā)展，預(yù)付款銷售的模式越來越受到重用。

2 煤炭商品化過程中存在的問題

2.1 煤炭商品標準化程度較低

根據(jù)我國現(xiàn)有的商品煤質(zhì)量指標規(guī)定，商品煤需滿足“褐煤灰分小于等于30%、硫分小于等于1.5%，其余煤種灰分小于等于40%、硫分小于等于3%”“在中國境內(nèi)遠距離運輸時褐煤發(fā)熱量要大于等于16.5 MJ/kg，灰分小于等于20%，硫分小于等于1%；其余煤種發(fā)熱量大于等于18 MJ/kg，灰分小于等于30%，硫分小于等于2%”等一些基本要求。

煤炭的品質(zhì)根據(jù)用途也有不同的要求，動力煤的重要指標是發(fā)熱量、灰熔點、揮發(fā)分和硫分；煉焦煤的重要指標是揮發(fā)分、Y值、粘結(jié)指數(shù)；化工用煤的重要質(zhì)量指標是反應(yīng)性、揮發(fā)分、C/H比、硫分、灰分、煤灰成分分析等。除此之外，在每類用途下，根據(jù)不同的技術(shù)條件、使用方式又存在許多相關(guān)標準。例如，根據(jù)用途我國動力煤可分為電煤、生活用煤、建材用煤、一般鍋爐用煤等[14]，每種用途有相應(yīng)的使用標準，每種用途下又根據(jù)鍋爐的不同設(shè)置了相應(yīng)的鍋爐標準。這樣的設(shè)置對煤炭的質(zhì)量、使用等各個方面都進行了充分規(guī)定，但復(fù)雜的標準也給煤炭的管理和交易帶來了不便。例如，煤炭交易中缺少統(tǒng)一的標的物標準，導(dǎo)致煤炭市場質(zhì)量糾紛問題不斷發(fā)生，在一定程度上阻礙了煤炭市場化進程[15]。

2.2 運輸方式存在限制

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，我國煤炭運輸通道逐漸增多，運輸機制不斷完善，但是也存在一些問題。首先，鐵路運輸作為主要的運輸方式，由國家壟斷經(jīng)營，在一定程度上缺乏市場競爭力，影響煤炭運輸?shù)男剩徊⑶颐禾康倪\輸價格由國家制定，運輸需求無法通過市場機制調(diào)節(jié)，也制約了煤炭運輸?shù)陌l(fā)展。其次，像新疆等煤炭產(chǎn)地，存在鐵路運輸能力較低，無法解決鐵路運輸前后一公里的問題。這導(dǎo)致公路運煤的需求仍然存在，無法完全實施汽運煤限令。

2.3 煤電矛盾影響煤炭價格

我國電力的主要來源依舊是火電，尤其是燃煤發(fā)電。目前我國尚未建立真正的電力市場，電價由國家統(tǒng)一制定，發(fā)電計劃的指標管理也由政府統(tǒng)一執(zhí)行，這使火力發(fā)電這一可控的常規(guī)發(fā)電方式依舊是發(fā)電主力，新能源發(fā)電由于具有波動性而無法得到廣泛應(yīng)用[16]。電力產(chǎn)業(yè)的這種限制導(dǎo)致了煤電的市場化程度較低，影響煤炭的價格[17]。另一方面，煤炭作為一種資源具有較強的價格影響力，價格彈性高于電價，當煤炭大幅漲價時，電價漲幅較小，電力企業(yè)收入大于支出，面臨虧損甚至破產(chǎn)風(fēng)險。

3 政策建議

根據(jù)上述分析，煤炭作為一種特殊商品，具備許多不同于其他商品的性質(zhì)。首先，煤炭不是“一個商品”，目前也沒有統(tǒng)一的標的物標準，在市場中，不同的煤種依據(jù)不同的標準流通交易。其次，煤炭商品多依托產(chǎn)煤地銷售，很難進行集中交易。這使煤炭價格的構(gòu)成中，運輸、倉儲、化驗等費用占據(jù)較大比例。運輸工具的限制又給煤炭的交易帶來阻礙。最后，煤炭具有政治屬性。一方面，煤炭作為工業(yè)發(fā)展的重要資源，是國家不可或缺的工業(yè)原料；另一方面，火電作為主要的發(fā)電方式，與電煤存在依賴關(guān)系。電煤價格大幅上漲時，煤電企業(yè)將面臨高額的發(fā)電成本，為保護電力企業(yè)發(fā)展，政府對電煤進行限價控制。煤-電的“依存”關(guān)系使煤炭不得不受國家宏觀管控。

3.1 維護供需平衡，穩(wěn)定煤炭價格

影響煤炭價格的關(guān)鍵因素在于煤炭的供需關(guān)系，煤炭供給嚴重超過需求導(dǎo)致供需失衡時，煤炭價格會下降；煤炭需求遠遠大于供給時，煤價會迅速上漲。因此，控制煤炭供需平衡，穩(wěn)定煤炭價格，對煤炭商品的發(fā)展至關(guān)重要。首先，國家應(yīng)繼續(xù)加強對煤炭產(chǎn)能的控制，淘汰落后產(chǎn)能，關(guān)停低劣煤生產(chǎn)企業(yè)，防止煤炭產(chǎn)能過剩，控制煤炭質(zhì)量。煤炭企業(yè)應(yīng)該淘汰落后設(shè)備，提高煤炭的生產(chǎn)質(zhì)量和效率，配合政府制定合理庫存計劃，防止煤炭供給過剩。同時也要積極響應(yīng)國家政策，促進清潔煤炭技術(shù)的發(fā)展。其次，繼續(xù)挖掘煤炭的下游需求，鼓勵拓寬煤炭的下游產(chǎn)品市場，降低電力、化工幾個主要行業(yè)對煤炭價格的影響程度。

3.2 制訂統(tǒng)一標準，推動煤炭商品標準化進程

目前煤炭的交易并沒有統(tǒng)一的商品標準，買賣雙方在交易過程中也容易產(chǎn)生質(zhì)量糾葛問題。這就需要煤炭交易市場制定統(tǒng)一的煤炭標準，嚴格把控煤炭質(zhì)量，從而保證煤炭交易雙方利益?？梢詤⒖计渌笞谏唐返膭澐址椒?，按照煤炭所含成分指標進行界定。例如，按照煤炭的固定碳含量、水分、揮發(fā)分等指標進行劃分，提升煤炭的商品標準化程度。

3.3 推動煤炭運輸高質(zhì)量發(fā)展

鐵路、水路等運輸能力的提升可以保證煤炭供給，降低運輸成本，提高運輸效率。首先，要加強煤炭企業(yè)與鐵路、水路的合作，推動煤炭企業(yè)與鐵路建立長期合作關(guān)系，多采用協(xié)議運輸方式。其次，加快鐵路運輸價格市場機制改革，完善價格制定機制，使鐵路運輸回歸市場化調(diào)節(jié)。同時加強運輸過程的監(jiān)督力度，減少煤炭運輸成本。

3.4 加速煤炭、電力產(chǎn)業(yè)市場化改革，促進煤電企業(yè)一體化

電煤價格受宏觀經(jīng)濟、供需關(guān)系、國際煤價、國家政策等因素影響。目前除電力用煤外其他煤炭市場基本穩(wěn)定，煤電矛盾至今依舊存在，電煤價格受政府調(diào)控影響較大。所以，加快電煤及電力產(chǎn)業(yè)市場化改革，促進煤電企業(yè)一體化發(fā)展至關(guān)重要[18]。首先，要逐步完善電煤、電力定價機制，形成合理的價格機制，使煤炭、電力等能源形成自主的市場利益關(guān)系，進一步恢復(fù)煤炭、電力的商品屬性。其次，加快煤炭、電力企業(yè)優(yōu)化重組，使電力企業(yè)與煤炭企業(yè)形成內(nèi)部供應(yīng)機制。這樣電力企業(yè)可通過煤電一體化控制煤炭價格，降低煤價上漲帶來成本過高的風(fēng)險，煤炭企業(yè)也可通過煤電一體化防控煤炭價格下降的風(fēng)險。