內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)債務(wù)融資成本的研究

虞直綠

[摘 要]內(nèi)部控制在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)揮著重要的作用。企業(yè)的經(jīng)營活動往往采用以債務(wù)融資為主的方式，內(nèi)部控制的質(zhì)量會影響到企業(yè)的債務(wù)融資成本，從而對企業(yè)的利潤與發(fā)展造成影響。文章探討內(nèi)部控制和企業(yè)債務(wù)融資成本之間的關(guān)系，對企業(yè)債務(wù)融資成本的相關(guān)內(nèi)容進行闡述，對內(nèi)部控制債務(wù)融資成本的影響因素進行探討，對債務(wù)融資成本視角下強化內(nèi)部控制的質(zhì)量方式提出了相應(yīng)的建議。

[關(guān)鍵詞]內(nèi)部控制;債務(wù)融資;融資成本

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.03.157

1 企業(yè)債務(wù)融資成本

企業(yè)資金的重要來源是進行債務(wù)融資。債務(wù)融資成本指的是債務(wù)人通過一定方法完成籌資并予以債權(quán)人一定的報酬。不同企業(yè)的債務(wù)融資成本也存在一定的差異，主要是由于企業(yè)的資信評級與企業(yè)規(guī)模的影響，各大銀行根據(jù)實際情況判斷債務(wù)人是否符合可融資條件，若債務(wù)融資成本較高，則會對企業(yè)的長期發(fā)展造成不利影響。

2 內(nèi)部控制質(zhì)量對債務(wù)融資成本的影響

2.1 內(nèi)部控制能夠加強債權(quán)人對債務(wù)人的信任

內(nèi)部控制涉及企業(yè)的方方面面，財務(wù)報表是內(nèi)部控制的一部分，也是外界觀察企業(yè)在一段時間內(nèi)經(jīng)營成果、盈利情況、自身資產(chǎn)情況、現(xiàn)金流量等的重要工具。通過財務(wù)報表分析，能對投資決策提供重要的參考。企業(yè)對外的財務(wù)信息受到自身管理水平和風險控制能力的影響，有效的內(nèi)部控制是改善財務(wù)信息質(zhì)量的重要因素。財務(wù)報表作為對外報送的財務(wù)信息，能夠為債權(quán)人的投資提供有效的參考。

大量研究表明，內(nèi)部控制質(zhì)量與債務(wù)融資成本之間呈負相關(guān)的關(guān)系，內(nèi)部控制質(zhì)量較高時，債權(quán)人受到的保護越多，債務(wù)人可以選擇的債務(wù)資本更多。債務(wù)人在融資過程中更愿意選擇融資利率低、期限長的債務(wù)。債務(wù)人在經(jīng)營過程中的業(yè)務(wù)模式和外部市場狀況都可能會有一定的改變，存在著較多的因素影響企業(yè)的融資。例如我國不同地區(qū)在債務(wù)融資方面都會有地域特色，當?shù)氐慕鹑谑袌霏h(huán)境和經(jīng)濟發(fā)達程度等因素都會對企業(yè)的債務(wù)融資成本造成影響，同時債務(wù)人可能會存在道德風險，債務(wù)人所在的區(qū)域金融環(huán)境較差，金融市場不成熟，那么企業(yè)在融資過程中受到的阻礙也會相對較多，債務(wù)融資的成本會提高。在金融環(huán)境較好的地區(qū)，債權(quán)人獲取債務(wù)人的信息質(zhì)量將更加可靠，債權(quán)人投入的資金也更有保障，債務(wù)融資成本也會相應(yīng)降低。

2.2 內(nèi)部控制影響企業(yè)的經(jīng)營

在實際的操作過程中，由于受到經(jīng)濟利益的驅(qū)使，債權(quán)人與債務(wù)人信息不對稱的情況較為常見，例如企業(yè)的管理者會思考如何獲得最大的短期效益，因此難免使管理風險提高，部分會計信息可能被管理者修改，財務(wù)報表和企業(yè)實際經(jīng)營存在較大的差異，此時債權(quán)人的投資決策會受到較大的影響，導(dǎo)致債權(quán)人無法合理判斷財務(wù)報表真實性，加大企業(yè)的債務(wù)融資成本，對企業(yè)的發(fā)展較為不利。企業(yè)的內(nèi)部控制對管理者的權(quán)利進行限制，避免管理者操控財務(wù)信息，保障財務(wù)信息的真實性，同時確保企業(yè)經(jīng)營的合法性與合規(guī)性，降低管理風險，從而使債權(quán)人能夠獲得更為可信的財務(wù)數(shù)據(jù)，從而使債權(quán)人的投資風險得到降低，債權(quán)人愿意用更低的利率對債務(wù)人融資，企業(yè)的融資成本也得以降低。對于債務(wù)人而言，擁有良好的內(nèi)部控制和內(nèi)部監(jiān)督機制，企業(yè)的會計信息可靠度更高，此時信息的對稱性被最大化的降低。

企業(yè)的內(nèi)部控制會對融資成本造成較大的影響。首先，內(nèi)部控制能夠有效避免債務(wù)契約在履行過程中所需要的監(jiān)督成本和管理成本，降低債務(wù)人因為利益或其他方面的因素欺騙債權(quán)人的可能性。其次，內(nèi)部控制對企業(yè)經(jīng)營過程中代理成本和代理沖突產(chǎn)生影響，從而影響債務(wù)融資成本。通常情況下，企業(yè)的內(nèi)部控制往往會有一定的不足之處，內(nèi)部控制不足會影響企業(yè)的經(jīng)濟效益，降低企業(yè)股權(quán)投資回報率。通過加強內(nèi)部控制，能夠改善企業(yè)經(jīng)營活動的監(jiān)督，保障各項信息真實可靠，對企業(yè)管理者進行約束，從而改善企業(yè)的經(jīng)濟效益，使債務(wù)融資成本最小化。最后，企業(yè)與債權(quán)人在簽訂債務(wù)契約的過程中，內(nèi)部代理成本及代理沖突會導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)濟效益下滑，從而引起企業(yè)不能償債的風險。當企業(yè)內(nèi)部控制較差時，企業(yè)違法的風險也較高，債權(quán)人對債務(wù)人的不信任程度也更高，進而影響債務(wù)融資成本。

3 對策

3.1 完善內(nèi)部控制制度

企業(yè)在經(jīng)營過程中要建立完善的規(guī)章制度，通過合理、科學的規(guī)章制度進行有效的管理。健全的內(nèi)部控制制度能夠確保管理者在管理過程中有據(jù)可依，避免管理者在管理過程中對財務(wù)信息進行干涉，提高財務(wù)信息質(zhì)量。首先，企業(yè)需要從自身出發(fā)，明確企業(yè)管理者的權(quán)利與義務(wù)，并對管理者的行為進行限制，尤其在財務(wù)管理方面要限制管理者對財務(wù)的干預(yù)，避免管理者對企業(yè)的財務(wù)報表信息進行干涉，避免企業(yè)財務(wù)報表信息真實性受到影響。其次，應(yīng)該建立會計領(lǐng)導(dǎo)責任制，財務(wù)管理工作由企業(yè)財務(wù)部門的全體人員負責，在內(nèi)部控制制度中要確定財務(wù)部門人員的直接責任和間接責任。例如，財務(wù)管理人員要按照企業(yè)的實際情況編制財務(wù)計劃，財務(wù)人員通過合理合法的行為完成相關(guān)的工作，避免工作中的人為干預(yù)。最后，要強化對企業(yè)資本活動的監(jiān)督，既包括對管理者的監(jiān)督，也包括對財務(wù)人員的監(jiān)督。通過有效的監(jiān)督，能夠避免經(jīng)營過程中違法行為的出現(xiàn)，從而提高內(nèi)部控制的水平。

3.2 提高內(nèi)部控制執(zhí)行力

管理制度能夠為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動提供有效的參考，制度要得到合理的發(fā)揮，需要提高企業(yè)管理者的執(zhí)行能力。首先，要建立適合企業(yè)自身戰(zhàn)略的目標，企業(yè)管理者要以身作則對各項制度嚴格遵守，并督促員工按照企業(yè)制度開展工作，確保各項工作流程的有序進行。其次，員工要提高自身的執(zhí)行力，建立員工之間的信任機制，加強員工之間的互動，促進員工執(zhí)行能力的提高，保障員工對內(nèi)部控制相關(guān)制度的執(zhí)行。最后，要加強對員工的考核，通過科學的考核提高員工的綜合素質(zhì)，實現(xiàn)債權(quán)人與債務(wù)人在信息方面的對稱。

3.3 健全對企業(yè)的監(jiān)督

企業(yè)完善內(nèi)部控制，需要健全內(nèi)部控制監(jiān)督，通過快速的反饋機制，加強內(nèi)部控制的管理，提高內(nèi)部控制的水平。企業(yè)應(yīng)針對自身的不足及時予以修正，確保內(nèi)部控制工作能夠高效開展。首先，內(nèi)部控制監(jiān)督依靠內(nèi)部審計，需要完善內(nèi)部審計的合理性，通過統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)分級管理的原則，由內(nèi)部控制管理部門的領(lǐng)導(dǎo)參與內(nèi)部控制工作，制定科學的制度與標準，負責對內(nèi)部監(jiān)督計劃予以擬定和實施，對內(nèi)部控制活動結(jié)果的差異尋找改進的對策。其次，要對內(nèi)部控制有效性實施定期的評價，制定合理的評價方案，通過作業(yè)流程為主的分析方式，將作業(yè)流程中的關(guān)鍵控制點作為評價對象，對評價結(jié)果進行記錄，最終形成報告。最后，企業(yè)可以根據(jù)內(nèi)部控制監(jiān)督與評價的結(jié)果，對內(nèi)部控制的缺陷進行改善。通過完善的監(jiān)督有效地提高債權(quán)人對企業(yè)財務(wù)報表的信任度，降低債務(wù)融資成本。

4 結(jié)論

隨著競爭的日趨積累，企業(yè)為了實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，獲取足夠的資金，就需要降低自身的融資成本，提高整體的經(jīng)濟效益。債務(wù)融資作為企業(yè)最常見的融資方式，只有降低債務(wù)融資的成本，才能有效降低企業(yè)整體的融資成本。文章分析了內(nèi)部控制質(zhì)量對于降低債務(wù)融資成本的重要性，分析了通過完善內(nèi)部控制制度，提高內(nèi)部控制執(zhí)行力，健全對企業(yè)的監(jiān)督，才能有效提高內(nèi)部控制的效果，降低債務(wù)融資成本。

參考文獻：

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