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    基于山東省電力行業(yè)的碳交易市場(chǎng)定價(jià)研究

    2021-03-22 02:59:06張靜許崇慶閆桂煥李威
    時(shí)代金融 2021年3期
    關(guān)鍵詞:電力行業(yè)定價(jià)

    張靜 許崇慶 閆桂煥 李威

    摘要:本文首先介紹當(dāng)前我國(guó)各碳交易試點(diǎn)中碳排放權(quán)價(jià)格的發(fā)展現(xiàn)狀,然后對(duì)當(dāng)前碳交易市場(chǎng)碳排放權(quán)交易定價(jià)的理論基礎(chǔ)及價(jià)格形成機(jī)制進(jìn)行分析。各碳交易試點(diǎn)是我國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)的先行者,并且已經(jīng)為全國(guó)碳交易市場(chǎng)的建設(shè)積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn),但同時(shí)也存在定價(jià)效率不高、市場(chǎng)機(jī)制發(fā)展不完善的問(wèn)題。因此,依據(jù)各先行試點(diǎn)的碳市場(chǎng)建設(shè)取得的經(jīng)驗(yàn)及教訓(xùn),本文采用內(nèi)在價(jià)值為基礎(chǔ)的碳交易定價(jià)模型,以山東省電力行業(yè)為例對(duì)碳價(jià)進(jìn)行一個(gè)合理的預(yù)測(cè),并為完善當(dāng)前我國(guó)碳定價(jià)策略提出合理的政策建議。

    關(guān)鍵詞:碳交易市場(chǎng)? 價(jià)格形成機(jī)制? 定價(jià)? 電力行業(yè)

    隨著全球變暖這一生態(tài)環(huán)境問(wèn)題的不斷嚴(yán)重,人們?cè)絹?lái)越認(rèn)識(shí)到溫室氣體的過(guò)度排放與氣候變化之間存在著不可分割的聯(lián)系。為了延緩這一趨勢(shì),各國(guó)在積極應(yīng)對(duì)氣候變化方面做出了自己的努力。中國(guó)作為世界上最大的發(fā)展中國(guó)家,積極承擔(dān)減排責(zé)任。2020年9月,習(xí)近平總書記在第七十五屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)一般性辯論上鄭重宣布,“中國(guó)將提高國(guó)家自主貢獻(xiàn)力度,采取更加有力的政策和措施,二氧化碳排放力爭(zhēng)2030年前達(dá)到峰值?!币胩歼_(dá)峰,光依靠行政命令手段難以實(shí)現(xiàn),市場(chǎng)手段必不可少。因此,全國(guó)碳市場(chǎng)的建設(shè)要積極推動(dòng),其中,碳定價(jià)作為碳交易中至關(guān)重要的一環(huán),我們?cè)谶M(jìn)行碳市場(chǎng)機(jī)制設(shè)置的過(guò)程中,必須要形成合理的碳定價(jià)以維持碳交易市場(chǎng)的穩(wěn)定。電力行業(yè)是最先納入全國(guó)碳市場(chǎng)的行業(yè),因此本文以山東省電力行業(yè)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),對(duì)碳價(jià)進(jìn)行一個(gè)合理的預(yù)測(cè),以期為全國(guó)碳交易市場(chǎng)的建設(shè)提供合理建議。

    一、試點(diǎn)碳交易市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

    2012年,北京市率先啟動(dòng)了碳交易試點(diǎn)的建設(shè)工作,隨后經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的其他六個(gè)碳試點(diǎn)城市也逐漸展開了對(duì)交易試點(diǎn)的探索,2016年12月22日,福建省碳交易市場(chǎng)正式啟動(dòng),至此,全國(guó)八個(gè)碳交易試點(diǎn)市場(chǎng)全面開展工作。北京作為最先啟動(dòng)試點(diǎn)建設(shè)工作的碳交易市場(chǎng),設(shè)立了中國(guó)碳市場(chǎng)的第一個(gè)自愿減排標(biāo)準(zhǔn)——熊貓標(biāo)準(zhǔn),也是當(dāng)前試點(diǎn)省市中交易種類最豐富的一個(gè)試點(diǎn)市場(chǎng)。2019年,上海市納入配額管理的單位全部完成2018年的配額清繳,連續(xù)六年實(shí)現(xiàn)100%履約。福建省作為全國(guó)第八個(gè)碳排放交易試點(diǎn)省份,在建設(shè)碳市場(chǎng)的過(guò)程中為全國(guó)碳交易市場(chǎng)的開展也積累了寶貴經(jīng)驗(yàn),作為全國(guó)森林覆蓋率最高的省份,在發(fā)展林業(yè)碳匯方面具有較大優(yōu)勢(shì),目前備案的項(xiàng)目共有15個(gè),預(yù)計(jì)減排量271.68萬(wàn)噸。

    雖然各試點(diǎn)碳市場(chǎng)都取得了較成功的進(jìn)展,但是隨著試點(diǎn)碳市場(chǎng)建設(shè)工作的不斷推進(jìn),也逐漸出現(xiàn)了一些問(wèn)題。比如說(shuō)各試點(diǎn)市場(chǎng)之間自建設(shè)以來(lái)長(zhǎng)期割據(jù),規(guī)模小,管理分散,不利于形成統(tǒng)一的政策管理機(jī)制,也不利于全國(guó)統(tǒng)一碳交易市場(chǎng)的建設(shè),給企業(yè)將來(lái)納入全國(guó)碳交易系統(tǒng)造成了一定困難。而且,為了更好地參與全球碳交易市場(chǎng)建設(shè),中國(guó)通過(guò)清潔能源發(fā)展項(xiàng)目機(jī)制積極開展與發(fā)達(dá)國(guó)家碳交易市場(chǎng)的合作。但由于我國(guó)碳交易定價(jià)機(jī)制還不夠完善,在國(guó)際市場(chǎng)上缺乏碳定價(jià)權(quán),致使我國(guó)在碳交易價(jià)格談判中長(zhǎng)期處于被動(dòng)地位,低碳減排項(xiàng)目成交價(jià)格偏低。當(dāng)前中國(guó)作為“非附件一國(guó)家”,不承擔(dān)強(qiáng)制減排責(zé)任,國(guó)內(nèi)CDM項(xiàng)目必須經(jīng)過(guò)一些減排機(jī)構(gòu)的認(rèn)證才能順利實(shí)現(xiàn)交易。中介機(jī)構(gòu)的介入又進(jìn)一步壓低了國(guó)內(nèi)CDM項(xiàng)目的價(jià)格,利潤(rùn)空間進(jìn)一步被壓縮。

    因此,從試點(diǎn)碳市場(chǎng)的建設(shè)情況來(lái)看,雖然已經(jīng)取得了不小的進(jìn)展,但是依然存在著不少問(wèn)題,尤其是碳交易定價(jià)權(quán)的缺失。碳交易定價(jià)機(jī)制的不完善,給國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)的建設(shè)帶來(lái)了一定的困難,在建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)的過(guò)程中,對(duì)碳排放權(quán)進(jìn)行合理定價(jià)成為關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題。

    二、碳排放權(quán)定價(jià)的理論基礎(chǔ)及價(jià)格形成機(jī)制

    (一)理論基礎(chǔ)

    碳交易市場(chǎng)作為人為設(shè)定的一種市場(chǎng),將二氧化碳這一原本沒(méi)有價(jià)值的東西轉(zhuǎn)變成了一種經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中具有資產(chǎn)屬性的稀缺資源。正是由于稀缺性,使得二氧化碳的供需成為影響碳價(jià)的重要因素。

    1.外部性理論。外部性是指企業(yè)或個(gè)人的活動(dòng)會(huì)給其他社會(huì)主體帶來(lái)的影響,這種影響有積極的一面,也有消極的一面,因此外部性可劃分為正的外部性和負(fù)的外部性。其中,正的外部性是指企業(yè)或個(gè)人的行為能給其他主體帶來(lái)好的影響,而其他主體不需要為自己所能享受到的好處支付報(bào)酬;負(fù)的外部性是指企業(yè)或個(gè)人的行為會(huì)給社會(huì)上其他主體帶來(lái)一定的損失或者危害,而企業(yè)或個(gè)人并沒(méi)有因自己給其他主體帶來(lái)的損失付出相應(yīng)的代價(jià)?;诖?,碳排放行為對(duì)于整個(gè)人類社會(huì)來(lái)說(shuō)就是一種負(fù)的外部性,在對(duì)碳排放進(jìn)行控制以前,排放主體并沒(méi)有為自己的排放行為付出代價(jià),而這種外部性行為給大氣帶來(lái)了污染,進(jìn)而危害人類社會(huì)。為了緩解這一問(wèn)題,碳交易機(jī)制的提出給這種外部性行為提供了一種擔(dān)責(zé)機(jī)制,也就是說(shuō)排放二氧化碳的主體要為自己的排放行為承擔(dān)相應(yīng)的代價(jià)。

    2.產(chǎn)權(quán)理論。產(chǎn)權(quán)是對(duì)經(jīng)濟(jì)所有權(quán)的一種法律表現(xiàn),只有擁有了明晰的產(chǎn)權(quán),才能使得物品的所有權(quán)、處置權(quán)有一個(gè)明確的主體。科斯指出,要用市場(chǎng)的手段來(lái)解決外部性問(wèn)題,相較于庇古稅這一政府直接干預(yù)的方式,市場(chǎng)化的手段具有更高的效率。科斯定理指出,產(chǎn)權(quán)不明晰是導(dǎo)致負(fù)外部性最主要的原因,并且如果交易成本是非零的,通過(guò)界定產(chǎn)權(quán),就可以在市場(chǎng)機(jī)制的作用下實(shí)現(xiàn)外部成本的內(nèi)部化。因此,把碳排放權(quán)界定成為企業(yè)的一種合法權(quán)利并且由于這種權(quán)利的稀缺性,使得碳排放權(quán)成為一種可交易的稀缺資源,在實(shí)現(xiàn)環(huán)境產(chǎn)權(quán)界定的同時(shí),能有效減少碳排放??扑苟ɡ淼奶岢?,給碳排放交易理論的形成奠定了基礎(chǔ)。

    (二)價(jià)格形成機(jī)制

    當(dāng)前國(guó)際社會(huì)有兩種碳交易體系,分別是自愿減排體系和強(qiáng)制減排體系,其中主要的碳定價(jià)機(jī)制是總量管制及貿(mào)易體系、碳稅以及基準(zhǔn)與排放額度。自愿減排體系主要采用的是基準(zhǔn)與排放額度,而強(qiáng)制減排體系則采用的是總量管制和貿(mào)易體系。由于我國(guó)是非附件一國(guó)家而且是發(fā)展中國(guó)家,我們所開發(fā)的清潔能源機(jī)制仍是我國(guó)碳交易市場(chǎng)中最主要的形式,而且作為國(guó)際碳交易市場(chǎng)中CDM項(xiàng)目最大的賣方,形成合理的碳定價(jià)對(duì)于中國(guó)碳交易市場(chǎng)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。

    近年來(lái),發(fā)達(dá)國(guó)家更是為了控制CER的交易量,開始限制CER與EUA的可替代性,并且歐盟自2013年開始,只接受來(lái)自最不發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)或者是有雙邊協(xié)議國(guó)家的CDM項(xiàng)目。逐漸嚴(yán)苛的項(xiàng)目審核無(wú)疑使我國(guó)的低碳減排項(xiàng)目受制于發(fā)達(dá)國(guó)家,原本帶給發(fā)展中國(guó)家碳減排發(fā)展機(jī)會(huì)的CDM項(xiàng)目機(jī)制也逐漸變得不那么具有優(yōu)勢(shì)了。因此,清潔能源發(fā)展機(jī)制只能作為我國(guó)碳交易市場(chǎng)的一種補(bǔ)充機(jī)制,不論是為了提高我國(guó)在世界范圍內(nèi)的低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展地位,還是更好地實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo),都需要盡快建設(shè)一個(gè)完善的全國(guó)性碳排放權(quán)交易市場(chǎng)。

    三、定價(jià)策略

    (一)模型基本思路

    本文所設(shè)計(jì)的碳排放權(quán)定價(jià)模型是以內(nèi)在價(jià)值為基礎(chǔ),該模型的基本思路是:在國(guó)家設(shè)定的允許碳排放總量前提下,各地區(qū)分別設(shè)定自己的減排目標(biāo)并分解到各個(gè)企業(yè),各企業(yè)要在政府設(shè)定的排放額度內(nèi)進(jìn)行自己的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。因此,可以將企業(yè)的減排成本納入到企業(yè)的總成本中去,利用利潤(rùn)函數(shù)求得在排放額度指標(biāo)約束下求得企業(yè)所能獲得的最大利潤(rùn)。在這種情況下,企業(yè)的碳排放權(quán)所能產(chǎn)生的最大利潤(rùn)就是該企業(yè)碳排放權(quán)的內(nèi)在價(jià)值。構(gòu)建企業(yè)的生產(chǎn)利潤(rùn)函數(shù)時(shí),首先要確定該企業(yè)所獲得的碳排放權(quán)的成本,本文根據(jù)門明和張秋莉(2010)兩位學(xué)者的研究對(duì)碳排放權(quán)成本進(jìn)行分解。

    (二)變量選取

    1.構(gòu)建利潤(rùn)函數(shù)。在碳排放權(quán)總量的限制下,企業(yè)的產(chǎn)量受碳排放權(quán)的限制,因此,隨著企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)量的增加,碳排放所產(chǎn)生的成本也逐漸增加,在構(gòu)造利潤(rùn)函數(shù)時(shí),我們把企業(yè)進(jìn)行碳排放所產(chǎn)生的成本納入到該企業(yè)的可變成本的核算當(dāng)中。

    其中,P表示產(chǎn)品單價(jià),Q表示一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量,VCE表示企業(yè)產(chǎn)生的與碳排放相關(guān)的變動(dòng)成本,VC0表示企業(yè)除與碳排放相關(guān)的其他變動(dòng)成本,F(xiàn)C表示企業(yè)的固定成本。

    2.對(duì)企業(yè)產(chǎn)生碳排放權(quán)成本進(jìn)行分解。從門明,張秋莉(2010)的相關(guān)研究中我們了解到,碳排放權(quán)主要由三方面的成本構(gòu)成:企業(yè)自身在減排過(guò)程中付出的成本、企業(yè)因排放超過(guò)額度而需購(gòu)買碳排放權(quán)所要付出的成本、企業(yè)因過(guò)度排放且通過(guò)以上兩種方式都沒(méi)有做到在排放額度以內(nèi)的碳排放而繳納的罰金。在此,我們不研究在長(zhǎng)期條件下技術(shù)水平的變動(dòng)對(duì)碳排放權(quán)成本產(chǎn)生的影響,也就是說(shuō),短期范圍內(nèi),技術(shù)水平不會(huì)發(fā)生改變。企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)生的與碳排放有關(guān)的成本就可表示為:

    其中,CT表示企業(yè)自身在減排過(guò)程中付出的成本,比如說(shuō)引進(jìn)低碳技術(shù),開發(fā)低碳產(chǎn)品等產(chǎn)生的相關(guān)成本;CB表示企業(yè)因排放超過(guò)碳排放配額而在碳交易市場(chǎng)上購(gòu)買排放配額所付出的成本;CF表示企業(yè)因過(guò)度排放且通過(guò)以上兩種方式都沒(méi)有做到在排放額度以內(nèi)的碳排放而繳納的罰金。

    3.企業(yè)減排成本的分解。在這里假定企業(yè)的減排成本與企業(yè)的減排量存在線性相關(guān)關(guān)系,即企業(yè)的減排成本可分解為:

    其中,NT表示企業(yè)的減排數(shù)量,UT表示企業(yè)產(chǎn)生一單位減排量所要耗費(fèi)的成本。

    4.約束條件。在實(shí)際減排工作中,企業(yè)的實(shí)際碳排放量要小于或等于企業(yè)所擁有的碳排放配額以及購(gòu)買的排放額度和繳納罰款的超額排放量的總和??梢员硎緸椋?/p>

    其中,NA表示政府分配給企業(yè)的初始排放配額,NP表示企業(yè)在市場(chǎng)上購(gòu)買的排放額度,NF表示企業(yè)繳納罰款所代表的超額排放量。

    (三)定價(jià)機(jī)制構(gòu)建

    根據(jù)以上我們對(duì)各種變量的設(shè)置,對(duì)利潤(rùn)函數(shù)進(jìn)行整合后可以表示為:

    其中,該式的約束條件為:

    碳排放權(quán)對(duì)于企業(yè)具有的價(jià)值就是它能給企業(yè)利潤(rùn)帶來(lái)多大貢獻(xiàn),因此,根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)利潤(rùn)函數(shù)可以知道,碳排放權(quán)所具有的內(nèi)在價(jià)值就是一單位碳排放量所能給企業(yè)帶來(lái)的邊際利潤(rùn),即,這是對(duì)碳排放權(quán)進(jìn)行定價(jià)的基礎(chǔ)。由碳排放權(quán)的內(nèi)在價(jià)值加上一些其他可能影響碳排放權(quán)價(jià)格因素的調(diào)整系數(shù)就是所求的碳排放權(quán)的價(jià)格,設(shè)定這個(gè)調(diào)整系數(shù)為ε。基于此,所探究的碳排放權(quán)的定價(jià)公式就可以表示為:

    其中,ε表示影響碳價(jià)格的其他因素。

    (四)模型應(yīng)用

    通過(guò)以上對(duì)模型及公式的推導(dǎo),根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)的利潤(rùn)函數(shù)來(lái)求得一個(gè)針對(duì)碳排放權(quán)的合理定價(jià)。本文選取山東省電力行業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行此定價(jià)模型的應(yīng)用和分析,由于電力行業(yè)是全國(guó)碳交易市場(chǎng)最先納入的行業(yè),企業(yè)的發(fā)電工藝流程較為明確,產(chǎn)品種類較少,電價(jià)等一些數(shù)據(jù)也比較容易獲得。而且當(dāng)前電力企業(yè)的發(fā)電原料仍以煤炭為主,有關(guān)煤炭的折標(biāo)系數(shù)、排放因子等指標(biāo)也相對(duì)明確。

    我國(guó)當(dāng)前的電力結(jié)構(gòu)仍以煤炭發(fā)電為主,2018年我國(guó)煤電占總發(fā)電量的63.7%,因此,煤炭成本依然是大部分電力行業(yè)構(gòu)成變動(dòng)成本最主要的部分。在此,我們用發(fā)電企業(yè)的煤炭使用成本來(lái)代替企業(yè)的變動(dòng)成本,也就是說(shuō),企業(yè)的變動(dòng)成本等于煤炭使用量s和煤炭?jī)r(jià)格t的乘積。發(fā)電企業(yè)的發(fā)電量與它的煤炭使用量成正相關(guān)關(guān)系,假設(shè)β代表一噸原煤可以產(chǎn)生的發(fā)電量,那么企業(yè)發(fā)電量。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和中國(guó)電力企業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)我們可以得到,每一萬(wàn)度電需消耗2.9噸標(biāo)準(zhǔn)煤,一噸原煤可以折算為0.7143噸標(biāo)準(zhǔn)煤,因此:,也就是說(shuō),每萬(wàn)噸原煤可以發(fā)電2463.1千瓦時(shí)。

    當(dāng)前我國(guó)企業(yè)在碳交易市場(chǎng)上的配額大都是免費(fèi)獲得,在全國(guó)碳交易市場(chǎng)建設(shè)之初,配額的發(fā)放也應(yīng)該是主要以免費(fèi)發(fā)放為主,企業(yè)所能排放的溫室氣體最大額度就是政府免費(fèi)分配的碳排放額度。因此,在計(jì)算企業(yè)碳排放權(quán)交易成本時(shí)先忽略企業(yè)有可能因超額排放而支付的罰款。此時(shí),企業(yè)的利潤(rùn)函數(shù)就可以簡(jiǎn)化為:

    根據(jù)全國(guó)碳排放交易網(wǎng)公布的各種能源碳排放參考系數(shù)以及計(jì)算方法和公式可知,原煤的單位熱值含碳量(碳排放系數(shù))為26.37kgC/GJ,平均低位發(fā)熱量為20908kJ/kg,根據(jù)二氧化碳中碳分子的占比可知每噸碳會(huì)排放44/12噸二氧化碳,在此基礎(chǔ)上計(jì)算出原煤的碳排放因子為:

    發(fā)電企業(yè)作為能源轉(zhuǎn)換部門,其二氧化碳排放主要是產(chǎn)生于電力的生產(chǎn)過(guò)程而不是產(chǎn)品本身,而當(dāng)前發(fā)電企業(yè)仍以火力發(fā)電為主,在生產(chǎn)電力的過(guò)程中燃燒化石燃料導(dǎo)致了大量二氧化碳等溫室氣體的排放,因此,發(fā)電企業(yè)的碳排放源于煤炭這一化石能源的燃燒。此時(shí),碳排放量NR=I×s,即。根據(jù)2019年全國(guó)各省燃煤上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)可知,山東省2019年上網(wǎng)電價(jià)為0.3949元每度,即P=0.3949元/度。從Wind數(shù)據(jù)庫(kù)中(圖1)得到2019年山東省動(dòng)力煤平均價(jià)格為600元/噸,即t=600元/噸。錢軼洲(2017)基于樣本可得性,選取了滬深A(yù)股板塊中的24家火電企業(yè)進(jìn)行邊際減排成本的分析,得到24家企業(yè)在基于發(fā)電量的前提下,平均邊際減排成本為20.08元/噸。2020年10月20日各試點(diǎn)碳配額交易價(jià)格分別為:北京92.62元/噸,上海41.52元/噸,廣州30.08元/噸,湖北29.99元/噸,深圳26.71元/噸,福建18.13元/噸,天津25.30元/噸,重慶11.50元/噸,根據(jù)各碳試點(diǎn)成交價(jià)格求得全國(guó)碳交易平均價(jià)格為34.48元/噸,即CB=34.48×NP。

    此時(shí),企業(yè)的利潤(rùn)函數(shù)可以表示為:

    根據(jù)前文對(duì)碳排放價(jià)格公式的推導(dǎo):

    根據(jù)山東省對(duì)本省內(nèi)高碳行業(yè)控碳路徑的研究我們了解到,電力行業(yè)通過(guò)能效提升、發(fā)展新能源和可再生能源、外電入魯三種減排途徑,2020年能夠減少二氧化碳排放0.8246億噸,排放量為5.7295億噸二氧化碳,減排程度為12.53%;2022年能夠減少二氧化碳排放1.2957億噸,排放量為5.9914億噸二氧化碳,減排程度為17.81%;2025年能夠減少二氧化碳排放2.0112億噸,排放量為6.5038億噸二氧化碳,減排程度為23.66%。據(jù)此,山東省電力行業(yè)2020-2025年平均減排程度約為18%。

    根據(jù)碳排放權(quán)價(jià)格公式:

    和都在(0,0.18)這一范圍內(nèi),而這一其他影響因素受到企業(yè)在開發(fā)碳排放權(quán)時(shí)候的不確定性因素的影響,在此不進(jìn)行測(cè)度。最后,得出碳排放價(jià)格在(174.53,184.35)之間,而根據(jù)目前我國(guó)各試點(diǎn)交易市場(chǎng)的成交價(jià)格來(lái)看,還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到這一預(yù)測(cè)價(jià)格,原因是多方面的,其中比較重要的原因就是當(dāng)前設(shè)置的碳配額較為充足,大部分企業(yè)都可以在免費(fèi)分配的額度內(nèi)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或是通過(guò)購(gòu)買市場(chǎng)上少量的碳配額以達(dá)到減排要求。

    四、政策建議

    (一)建立完善的碳排放權(quán)交易制度

    完善的碳排放權(quán)制度是建設(shè)碳交易市場(chǎng)的基礎(chǔ),首先應(yīng)當(dāng)建立國(guó)家層面的制度體系,包括配額分配制度、信息披露制度,違約懲罰機(jī)制等,并結(jié)合強(qiáng)有力的監(jiān)督機(jī)制,為我國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)的順利開展提供制度支撐。只有在統(tǒng)一的制度體系下,各區(qū)域碳市場(chǎng)建設(shè)才會(huì)與全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)的銜接更加順利。只有當(dāng)信息披露得越充分越規(guī)范時(shí),才越能調(diào)動(dòng)市場(chǎng)參與者的積極性,并且最大程度上減少投資者的利益損失。從當(dāng)前碳試點(diǎn)市場(chǎng)的履約情況來(lái)看,違約情況的存在在很大程度上是由于違約懲罰機(jī)制的缺失或是不完善,一個(gè)嚴(yán)格且合理的違約懲罰機(jī)制也是保證碳交易市場(chǎng)正常運(yùn)行的重要條件。

    (二)完善配額分配方式

    碳排放配額的分配直接關(guān)系到企業(yè)的利益,因此,對(duì)碳排放權(quán)進(jìn)行合理且公平的分配在碳交易體系中尤為重要。當(dāng)前我國(guó)碳交易市場(chǎng)還處在初期階段,配額分配方式以歷史強(qiáng)度法和行業(yè)基準(zhǔn)線法為主。為了使配額分配更加合理,我們應(yīng)當(dāng)逐漸加大基準(zhǔn)線方法的覆蓋范圍,在設(shè)定基準(zhǔn)線的同時(shí),考慮各行業(yè)的實(shí)際情況,在不給企業(yè)過(guò)重負(fù)擔(dān)的情況下督促企業(yè)完成減排目標(biāo),而且基準(zhǔn)線的設(shè)定應(yīng)當(dāng)靈活,及時(shí)更新并且不斷優(yōu)化,以促進(jìn)碳排放交易體系的高效率運(yùn)行。

    (三)開發(fā)碳金融衍生品

    碳金融衍生品可以提供價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,還可以幫助提高碳交易市場(chǎng)的流動(dòng)性、轉(zhuǎn)移碳資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn),通過(guò)參與碳排放權(quán)交易市場(chǎng)對(duì)交易價(jià)格進(jìn)行調(diào)節(jié),因此對(duì)維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定具有重要作用。碳基金的設(shè)立可以為碳排放權(quán)交易市場(chǎng)提供融資來(lái)源,為清潔能源發(fā)展項(xiàng)目提供融資,而且作為一個(gè)交易市場(chǎng),需要有投資者和投資機(jī)構(gòu)的參與才能使市場(chǎng)繁榮。除了碳基金,還應(yīng)該開發(fā)更多的碳金融產(chǎn)品,包括期貨、期權(quán)、互換等金融衍生品,對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō),應(yīng)該更加積極的配合碳交易市場(chǎng)的開展,發(fā)展綠色信貸項(xiàng)目,支持綠色低碳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

    (四)對(duì)碳排放權(quán)進(jìn)行戰(zhàn)略性儲(chǔ)備

    當(dāng)前,一些國(guó)家一直在進(jìn)行碳配額的儲(chǔ)備工作,美國(guó)環(huán)保署建立起了約25億美元的戰(zhàn)略儲(chǔ)備額,印度在把自己國(guó)內(nèi)減排項(xiàng)目拿到聯(lián)合國(guó)政府間氣候變化專門委員會(huì)進(jìn)行認(rèn)證的同時(shí),自己也預(yù)留出一部分當(dāng)作儲(chǔ)備資源。中國(guó)作為CDM項(xiàng)目最大的供應(yīng)方,以低價(jià)售出減排項(xiàng)目的同時(shí),也應(yīng)當(dāng)考慮設(shè)立碳排放資源的儲(chǔ)備體系。基于此,可以通過(guò)設(shè)立碳配額儲(chǔ)備銀行來(lái)承擔(dān)碳排放配額的儲(chǔ)存任務(wù),同時(shí),碳配額儲(chǔ)備銀行就類似于專門為碳資產(chǎn)設(shè)立的“中央銀行”,當(dāng)市場(chǎng)上碳配額緊缺或過(guò)度盈余時(shí),可通過(guò)儲(chǔ)備銀行對(duì)碳配額進(jìn)行釋放或收回,以此避免碳配額價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動(dòng),維護(hù)整個(gè)碳金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

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    作者單位:張靜、李威,齊魯工業(yè)大學(xué)(山東省科學(xué)院);許崇慶、閆桂煥,山東省科學(xué)院生態(tài)研究所;許崇慶為本文通訊作者

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