收購(gòu)金槍魚(yú)釣再次告吹 加加食品未來(lái)需深耕餐飲渠道

2020年12月20日晚，加加食品集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“加加食品”）發(fā)布關(guān)于終止重大資產(chǎn)重組的公告稱，終止收購(gòu)大連遠(yuǎn)洋漁業(yè)金槍魚(yú)釣有限公司（以下簡(jiǎn)稱“金槍魚(yú)釣”）100%股權(quán)。這意味著，加加食品并購(gòu)再次以失敗告終。近年來(lái)，加加食品的業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，為了挽救業(yè)績(jī)，加加食品曾發(fā)起過(guò)多次并購(gòu)，但都以失敗告終。不得已的情況下，加加重新回歸主業(yè)，聚焦調(diào)味品的發(fā)展。不過(guò)，在調(diào)味品行業(yè)已經(jīng)有海天、李錦記等品牌占據(jù)的情況下，加加食品很難再分到更多蛋糕。

收購(gòu)再次告吹 加加食品高端之路行不通

2018年7月9日，加加食品召開(kāi)第三屆董事會(huì)2018年第七次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易方案的議案》，加加食品擬向勵(lì)振羽、大連金沐投資有限公司等14名交易對(duì)方發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)其合計(jì)持有的金槍魚(yú)釣100%股權(quán)。同時(shí)，加加食品擬向不超過(guò)10名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，募集資金金額不超過(guò)7.5億元，用于支付本次收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)金對(duì)價(jià)、中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用及相關(guān)稅費(fèi)。

彼時(shí)，對(duì)于收購(gòu)金槍魚(yú)釣，加加食品方面表示，隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)的升級(jí)，高端食品的市場(chǎng)發(fā)展空間巨大。金槍魚(yú)釣屬于稀缺行業(yè)，且面向高端消費(fèi)市場(chǎng)，與加加食品布局大食品領(lǐng)域、實(shí)現(xiàn)高端定位的初衷都極為吻合。

但可惜的是，這項(xiàng)收購(gòu)現(xiàn)在卻告吹了。對(duì)于終止本次重大資產(chǎn)重組的原因，加加食品方面表示，基于本次重組方案較為復(fù)雜，公司尚未被撤銷其他風(fēng)險(xiǎn)警示以及目前市場(chǎng)環(huán)境等原因，現(xiàn)階段繼續(xù)推行重大資產(chǎn)重組條件尚不成熟，經(jīng)公司審慎研究，決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。在中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來(lái)，加加食品收購(gòu)金槍魚(yú)釣如同“蛇吞象”，加加食品整體對(duì)金槍魚(yú)釣公司并沒(méi)有駕馭能力，因此重組失敗。

值得一提的是，這并非加加食品首次并購(gòu)。2015年5月，加加食品向云廚電商增資5000萬(wàn)元獲得其51%股權(quán)，從事鮮肉、冷卻肉配送和零售日用品，卻始終不能盈利，2017年12月，加加食品以0元的價(jià)格將51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓。2017年4月，加加食品擬收購(gòu)辣妹子食品股份有限公司100%股權(quán)，經(jīng)過(guò)6個(gè)月磋商，最終因相關(guān)各方利益訴求不盡相同而告吹。2018年3月，加加食品以47.1億元籌劃收購(gòu)大連遠(yuǎn)洋漁業(yè)金槍魚(yú)釣有限公司100%股權(quán)，后因陷入信披違規(guī)事件被擱置?；仡櫦蛹邮称方陙?lái)多次重組失敗，主要是由于其在戰(zhàn)略、渠道、團(tuán)隊(duì)等方面均存在較大的問(wèn)題。

業(yè)績(jī)下滑 高管離職加加食品未來(lái)應(yīng)深耕餐飲渠道

作為國(guó)內(nèi)“醬油第一股”，加加食品在發(fā)展之初定位高端市場(chǎng)，憑借著廣告營(yíng)銷、敢于創(chuàng)新迅速贏得市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，1997年加加醬油銷售額就突破幾千萬(wàn)，2000年位居高端市場(chǎng)的第一名，2012年成功上市，成為“醬油第一股”，比肩海天味業(yè)，上市時(shí)其營(yíng)收達(dá)16.57億元。

然而近幾年，加加食品的發(fā)展戰(zhàn)略主要以湖南為重點(diǎn)，輻射全國(guó)發(fā)展；以二、三線城市和縣、鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）市場(chǎng)以及國(guó)內(nèi)家庭廚房為重點(diǎn)目標(biāo)市場(chǎng)，不斷推進(jìn)實(shí)施“大單品戰(zhàn)略”。全國(guó)化運(yùn)營(yíng)的缺失以及餐飲渠道運(yùn)營(yíng)的缺失，導(dǎo)致加加食品沒(méi)有享受到調(diào)味品消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)的紅利。而后，隨著渠道重心的偏差以及不專注于主業(yè)、不用心打造好主業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的行為，使得加加食品離國(guó)內(nèi)醬油梯隊(duì)越來(lái)越遠(yuǎn)。

2013年，加加食品扣非凈利潤(rùn)同比下滑10.16%，2014年扣非凈利潤(rùn)同比下滑13.3%，2015年繼續(xù)下滑15.24%。雖然2016年和2017年，加加食品營(yíng)收和扣非凈利潤(rùn)同比正向增長(zhǎng)，但在2018年財(cái)報(bào)中，加加食品營(yíng)收、扣非凈利潤(rùn)同比雙雙下滑。數(shù)據(jù)顯示，2014年上市的海天味業(yè)，在2018年?duì)I收凈利已是加加食品的10倍、38倍左右。就連2017年上市的千禾味業(yè)，在凈利潤(rùn)方面也遠(yuǎn)超加加食品。

隨著凈利下滑，高管離職也給加加食品帶來(lái)一定的影響。2020年3月20日晚，加加食品發(fā)布公告稱，董事長(zhǎng)兼副總經(jīng)理?xiàng)钚駯|申請(qǐng)辭職。而在此之前，加加食品已有多位高管辭職。2019年12月31日，加加食品收到獨(dú)立董事王遠(yuǎn)明、何進(jìn)日遞交的書(shū)面辭職報(bào)告。王遠(yuǎn)明、何進(jìn)日因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去加加食品第四屆董事會(huì)獨(dú)立董事職務(wù)及專門(mén)委員會(huì)所任職務(wù)。

面對(duì)著現(xiàn)在的窘境，近期加加食品實(shí)控人楊振提出回歸主業(yè)的戰(zhàn)略，聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展，貫徹執(zhí)行加加“12345”的產(chǎn)品戰(zhàn)略和1+N的品牌戰(zhàn)略，提出快消品行業(yè)先進(jìn)的“6+1”營(yíng)銷模式，進(jìn)行深度分銷，實(shí)現(xiàn)社區(qū)社群新?tīng)I(yíng)銷。為此，加加食品在2020年開(kāi)發(fā)了一系列符合餐飲渠道的產(chǎn)品，并不斷推進(jìn)餐飲渠道的開(kāi)發(fā)和建設(shè)。如今，加加食品已收回電商經(jīng)營(yíng)權(quán)，重新規(guī)劃京東、天貓、拼多多等線上平臺(tái)布局。

不過(guò)，通過(guò)淘寶銷售數(shù)量來(lái)看，加加醬油遠(yuǎn)不如風(fēng)頭正盛的海天、李錦記、千禾等品牌。記者搜索發(fā)現(xiàn)，銷量排行榜中，銷量排名第一為李錦記錦珍生抽，銷量達(dá)7.3萬(wàn)人次；第二為千禾零添加醬油，銷量達(dá)4.8萬(wàn)人次；第三為海天金標(biāo)生抽，銷量達(dá)3.1萬(wàn)人次，前二十的排名中并未出現(xiàn)加加醬油的身影。通過(guò)單獨(dú)搜索，加加醬油中銷量最好的面條鮮最高銷量?jī)H為326人次。

朱丹蓬表示，無(wú)論是從資本端、產(chǎn)業(yè)端，還是渠道端、消費(fèi)端來(lái)看，加加食品都沒(méi)有很好把握住市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)遇，反而把一手好牌打亂了。依照其目前的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，已經(jīng)很難回到醬油第一梯隊(duì)了。對(duì)于未來(lái)發(fā)展，加加食品應(yīng)先考慮如何把主業(yè)做大?！罢{(diào)味品行業(yè)仍是一個(gè)具有發(fā)展前景的行業(yè)，深耕餐飲渠道也是加加食品未來(lái)需要做的事情?！?/p>