基于資金鏈視角下建筑企業(yè)應(yīng)收賬款管理研究

楊靖媛

〔內(nèi)容提要〕隨著國家“新基建”戰(zhàn)略的提出，建筑行業(yè)迎來蓬勃發(fā)展的機遇。同時，市場競爭也趨于白熱化，加之受新冠疫情的影響，大多數(shù)施工項目經(jīng)歷了較長的停工期，施工風險顯著提高，初期高投入低產(chǎn)出的行業(yè)特色在特定背景下顯得更加突出，對企業(yè)的資金鏈造成較大威脅。本文從建筑企業(yè)應(yīng)收賬款管理存在的問題出發(fā)，深入探討應(yīng)收賬款在緩解企業(yè)資金鏈危機中的作用，并提出針對性的解決對策，希望可以通過創(chuàng)新應(yīng)收賬款管理模式來緩解企業(yè)面臨的資金困境。

〔關(guān)鍵詞〕建筑施工企業(yè) 資金鏈 應(yīng)收賬款

穩(wěn)定可靠的資金鏈是企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，而應(yīng)收賬款作為企業(yè)流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最好的資產(chǎn)之一，對企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的重要性不言而喻。建筑施工行業(yè)作為對資金鏈管控有較高要求的行業(yè)之一，做好應(yīng)收賬款的管控工作，提高企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)效率，有效降低壞賬風險，對穩(wěn)定企業(yè)的資金鏈，保障企業(yè)健康長遠發(fā)展具有重要意義。

一、基于資金鏈視角的建筑企業(yè)應(yīng)收賬款管理存在的問題

（一）過分追求經(jīng)濟利益，忽視資金風險

建筑企業(yè)在以往的發(fā)展中過分重視營業(yè)額，忽視了對資金鏈的管控。最突出的表現(xiàn)是為爭取市場份額在投標和簽訂合同時采取更加寬松的信用政策，帶來的結(jié)果之一是企業(yè)的應(yīng)收賬款比例不斷增大。加之建筑企業(yè)的項目特點是期初投入大且資金回收期長，因此企業(yè)往往需要先墊付一大筆資金用來保證工程的順利進行，兩者作用下會對企業(yè)的資金鏈形成較大的考驗。應(yīng)收賬款回款的快慢實質(zhì)上會形成一種機會成本，回款速度越快，投入生產(chǎn)經(jīng)營的時間越早，產(chǎn)生的收益可能就越大，反過來，回款速度慢，則企業(yè)在進行其他項目的投標時，也會因為資金的困境失去難得的投資機會。

（二）應(yīng)收賬款管理不善造成資本成本上升

低效的資產(chǎn)投資效益會嚴重危害建筑企業(yè)資金鏈安全。在總資產(chǎn)一定的情況下，增加資產(chǎn)從購買到變現(xiàn)的時間，會造成資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率的下降，企業(yè)無法發(fā)揮財務(wù)資源的潛能實現(xiàn)自身的充分增長；資產(chǎn)投資效益的下降也會提高企業(yè)的資金使用成本，原因是資本周轉(zhuǎn)速度減緩之后，企業(yè)現(xiàn)有資源無法滿足增長的需要，必須多次的追加資本投入來彌補自身的資金缺口。應(yīng)收賬款作為流動資產(chǎn)的重要構(gòu)成之一，若是其無法回收或是回收緩慢，會導致企業(yè)的經(jīng)營資金流出難以得到及時補充，只能依賴成本更高的外部資本，危害企業(yè)資金鏈的安全。

（三）應(yīng)收賬款內(nèi)部管理機制不健全

建筑施工企業(yè)偏向于把工程產(chǎn)值、工程進度、工程質(zhì)量作為企業(yè)管理的重點，忽視了由應(yīng)收賬款引起的企業(yè)經(jīng)營風險。從施工全流程的角度分析可以概括為以下方面：首先，投標前缺少對建設(shè)方的信用審查，對其信用好壞和實際還款能力不甚了解；其次，是對合同條款審查相對寬松，對建筑合同條款的重視程度不夠，責任意識相對薄弱，甚至存在為順利中標項目而過分討好建設(shè)方的情況，以至于后期出現(xiàn)糾紛時難以合法保障自身的權(quán)益；最后，在施工過程中，各部門缺少在應(yīng)收賬款管理方面的配合，甚至存在為提高公司的利潤水平對實質(zhì)已形成的壞賬未核銷的情況。

二、建筑企業(yè)改善應(yīng)收賬款管理的相應(yīng)措施

（一）提高應(yīng)收賬款風險意識

建筑企業(yè)的管理者首先應(yīng)認識到應(yīng)收賬款的風險性，企業(yè)的應(yīng)收賬款金額龐大，勢必會增加其融資成本，長遠來看極可能發(fā)生壞賬風險，最終危害企業(yè)的資金鏈。為了有效做到事前評估，事中監(jiān)控，事后評價，在企業(yè)內(nèi)部建立全面的風險管理體系非常必要。企業(yè)在簽訂合同時，應(yīng)認真審核合同中關(guān)于付款時間、付款比例和付款條件的相關(guān)規(guī)定，減少不可控的風險發(fā)生，保證應(yīng)收賬款可以按時收回。在項目推進過程中，不僅關(guān)注傳統(tǒng)的如利潤、產(chǎn)值和工程質(zhì)量等考核指標，還應(yīng)在考核體系中加入應(yīng)收賬款指標，并賦予其適當?shù)谋壤龣?quán)重，這樣不僅有利于企業(yè)控制工程產(chǎn)值中應(yīng)收賬款所占比例，提高資金融通速度，減輕壞賬損失對企業(yè)的危害，也有利于激發(fā)員工防控應(yīng)收賬款風險的積極性。

（二）創(chuàng)新企業(yè)融資模式，發(fā)揮應(yīng)收賬款融資潛力

針對建筑企業(yè)中存在的經(jīng)營性現(xiàn)金流的相關(guān)問題，可以對應(yīng)收賬款進行融資，借此提升內(nèi)源資金的利用率，具體方式有：應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、應(yīng)收賬款保理融資以及應(yīng)收賬款證券化融資。

1.應(yīng)收賬款質(zhì)押融資與保理融資

應(yīng)收賬款質(zhì)押融資是企業(yè)通過質(zhì)押或者賣出的方式，將賒銷取得的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)移給其他金融機構(gòu)，采取引入第三方的協(xié)助等手段，來提高應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度以換取資金的一種行為。

質(zhì)押融資不會改變應(yīng)收賬款的所有權(quán)關(guān)系，企業(yè)在銀行的信用額度內(nèi)取得融資款。債權(quán)債務(wù)關(guān)系在債務(wù)人將應(yīng)付賬款悉數(shù)還給銀行后解除，一定期限內(nèi)企業(yè)可運用這種方式解決資金不足的問題。

應(yīng)收賬款保理融資會改變應(yīng)收賬款的所有權(quán)關(guān)系，起到凈化企業(yè)資產(chǎn)負債表的作用，以債務(wù)人是否有償還能力為標準，劃分為有追索權(quán)和無追索權(quán)的保理融資。企業(yè)應(yīng)考慮投入與產(chǎn)出關(guān)系以及當下的資金情況做出適當選擇，若是使用不當將會對企業(yè)現(xiàn)金流運轉(zhuǎn)產(chǎn)生不良影響。

2.應(yīng)收賬款證券化

應(yīng)收賬款證券化是指企業(yè)將應(yīng)收賬款作為標的出售給第三方機構(gòu)，然后由運作資產(chǎn)證券化的機構(gòu)將其組成資產(chǎn)池，以資產(chǎn)池未來可能的現(xiàn)金流流入作為償付支持，通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計等手段進行信用增級，從而在金融市場發(fā)行有價證券融資的行為。

應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化有眾多益處，首先可提升企業(yè)資產(chǎn)流動水平，降低企業(yè)資金流斷裂的風險，緩解資金使用壓力；其次融資成本較低，提升資金的利用率；此外還可以幫助企業(yè)提升信用等級，降低投資人的借款利息與應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化的融資成本；最后可以減少企業(yè)的風險資產(chǎn)，將暫時無法收回的應(yīng)收賬款從資產(chǎn)負債表中剔除。

（三）完善應(yīng)收賬款管理機制

完善應(yīng)收賬款管理機制是解決企業(yè)資金流問題的有效手段。雖然很難在短期內(nèi)利用內(nèi)部管理的手段提升應(yīng)收賬款的質(zhì)量，但內(nèi)部管理卻是從應(yīng)收賬款層面保證企業(yè)資金流平穩(wěn)運行的治本之法。

1.成立專門的客戶信用管理部門

企業(yè)應(yīng)設(shè)立專門的客戶信用管理部門，對客戶信用進行評判，建立起相應(yīng)的風險評估與管控機制，根據(jù)不同客戶的壞賬率和還款速度給出合適的信用評分，對還款能力強和還款速度快的客戶可以給予較高的信用等級。同時可做到對內(nèi)加強對與應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)有關(guān)部門的管理和協(xié)調(diào)，對外增強對客戶企業(yè)的財務(wù)與經(jīng)營狀況的了解，減少壞賬率與賒銷比例不當?shù)娘L險，完善賒銷業(yè)務(wù)處理體系。

2.嚴格規(guī)范合同簽訂程序

統(tǒng)一使用建設(shè)主管部門規(guī)定的建筑施工合同范本與建設(shè)方簽訂合同，以保障建筑企業(yè)在日后能夠合理合法地維護自身權(quán)益。同時為確保合同命詞遣意清晰明了，權(quán)利責任規(guī)范明確，應(yīng)實行相關(guān)的工程、法律、財務(wù)等部門會簽制度。在合同簽訂時要時刻留意可能損害企業(yè)利益的條款，謹慎有效防范日后可能帶來的風險。

3.協(xié)同合作加強對應(yīng)收賬款的監(jiān)督管理

應(yīng)收賬款的管理工作除了依賴客戶信用管理部門的資信調(diào)查，確定授信額度之外，還需要各部門之間的緊密協(xié)作。出于內(nèi)控的需要，財務(wù)部門應(yīng)定期通報客戶應(yīng)收賬款的發(fā)生與回款情況、賬齡分析以及壞賬計提與核銷等情況，以便企業(yè)分析長期掛賬債權(quán)的壞賬風險，改進應(yīng)收賬款管理策略；相關(guān)與客戶接觸頻繁的部門，例如市場部與商務(wù)部，從應(yīng)收債權(quán)產(chǎn)生到結(jié)束，為保證客戶按合同規(guī)定支付工程款，最大程度的降低逾期賬款的發(fā)生，需緊密配合信用管理部門和財務(wù)部門，各司其責，無間配合，提高應(yīng)收賬款回收率；管理層要確保內(nèi)部審計監(jiān)督的有效性，確保內(nèi)控制度的有效性，明晰有無重大差錯、玩忽職守、徇私舞弊、故意不收回賬款等情況。

三、結(jié)語

資金鏈的穩(wěn)定是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，而應(yīng)收賬款作為處于完全競爭狀態(tài)下建筑企業(yè)擴大市場份額的慣用手段具有重要地位，應(yīng)收賬款投資效益的高低會直接影響企業(yè)的資金鏈安全，基于此，建筑企業(yè)必須提高應(yīng)收賬款風險意識。應(yīng)創(chuàng)新應(yīng)收賬款管理模式，借助金融市場充分釋放應(yīng)收賬款的融資潛力，確保資金鏈的有效運轉(zhuǎn)；同時應(yīng)完善應(yīng)收賬款管理機制，通過成立專門的信用管理部門，加強內(nèi)部的協(xié)調(diào)合作，加快企業(yè)應(yīng)收賬款的回款速度，提高企業(yè)應(yīng)收賬款的質(zhì)量，確保資金鏈的安全穩(wěn)定。

（作者單位：沈陽建筑大學）