非公允價(jià)值增資的可稅性法律分析

石其軍

（廣東廣信君達(dá)律師事務(wù)所，廣東 廣州 510623）

一、分歧的產(chǎn)生

溢價(jià)定增，即增資入股價(jià)格高于企業(yè)當(dāng)前每股凈資產(chǎn)的做法，普遍不會(huì)讓人聯(lián)想到原股東或新股東可能產(chǎn)生的個(gè)人所得稅問(wèn)題，實(shí)務(wù)操作暫將溢價(jià)部分計(jì)入資本公積；但對(duì)于部分以低于每股凈資產(chǎn)的方式入股的案例，是否應(yīng)當(dāng)在入股時(shí)確認(rèn)原股東或新股東的轉(zhuǎn)讓所得，并征收個(gè)人所得稅，爭(zhēng)議至今仍無(wú)定論。

稅務(wù)局所持觀點(diǎn)大相徑庭，實(shí)務(wù)操作過(guò)程中企業(yè)心里沒(méi)底，增資時(shí)沒(méi)有要求繳納也擔(dān)心稅務(wù)局事后征繳，不確定性可見(jiàn)一斑。經(jīng)筆者檢索若干稅務(wù)局咨詢(xún)問(wèn)答，有的明確指名平價(jià)增資或低于凈資產(chǎn)增資的，視同轉(zhuǎn)讓?zhuān)挥械牟槐砻鲬B(tài)度，“一企一策”、遵照是否產(chǎn)生所得等。經(jīng)梳理，稅務(wù)局代表性觀點(diǎn)主要如下：

序號(hào) 稅局 時(shí)間 主要觀點(diǎn)對(duì)于以平價(jià)增資或以低于每股凈資產(chǎn)公允價(jià)值的價(jià)格增資行為，原股東實(shí)際占有的公司凈資產(chǎn)公允價(jià)值發(fā)生轉(zhuǎn)移的部分應(yīng)視同轉(zhuǎn)讓行為，應(yīng)依稅法相關(guān)規(guī)定征收個(gè)人所得稅2 江蘇納稅服務(wù)熱線 2019年6月 若不在國(guó)家稅務(wù)總局公告2014年第67號(hào)列舉范圍的，則不需要按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓繳納個(gè)人所得稅1 寧波地稅2014年所得稅問(wèn)答 2014年因C公司未按公允價(jià)值增資，主管分局認(rèn)為自然人股東A和B應(yīng)繳納個(gè)人所得稅的文件依據(jù)建議聯(lián)系主管分局核實(shí)確認(rèn)4 遼寧省稅務(wù)局 2019年11月 原股東和新股東有所得的，需要繳納個(gè)人所得稅；原股東和新股東沒(méi)有所得的，不需要繳納個(gè)人所得稅3 浙江財(cái)稅12366服務(wù)中心 2019年8月

二、對(duì)非公允價(jià)值增資可稅性的分析

（一）股權(quán)權(quán)能的可轉(zhuǎn)讓性討論

股權(quán)的具體權(quán)能主要包括表決權(quán)、知情權(quán)、分紅請(qǐng)求權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配請(qǐng)求權(quán)、訴訟權(quán)、建議權(quán)、質(zhì)詢(xún)權(quán)等。一般認(rèn)為，股權(quán)轉(zhuǎn)讓指的是股東對(duì)公司的社員權(quán)與財(cái)產(chǎn)權(quán)（又稱(chēng)共益權(quán)與自益權(quán)）的整體轉(zhuǎn)讓?zhuān)谡w轉(zhuǎn)讓完成后，公司將辦理工商變更登記，將轉(zhuǎn)讓方的社員身份變更為受讓方的社員身份。有的觀點(diǎn)認(rèn)為，股權(quán)的所有權(quán)能都可以單獨(dú)轉(zhuǎn)讓?zhuān)唬?］也有觀點(diǎn)認(rèn)為，只有財(cái)產(chǎn)權(quán)可以轉(zhuǎn)讓?zhuān)唬?］有的認(rèn)為帶有社員權(quán)屬性的表決權(quán)、知情權(quán)等不能分離轉(zhuǎn)讓?zhuān)械恼J(rèn)為股權(quán)僅能概括轉(zhuǎn)讓?zhuān)荒軐⑵錂?quán)能單獨(dú)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑹o(wú)論是社員權(quán)，抑或是財(cái)產(chǎn)權(quán)。［3］

上述觀點(diǎn)大體分為三類(lèi)：第一類(lèi)是全無(wú)，第二類(lèi)是全有，第三類(lèi)是部分有、部分無(wú)。根據(jù)上述權(quán)能分類(lèi)，逐一討論如下：

第一，表決權(quán)是否可以轉(zhuǎn)讓?zhuān)P者認(rèn)為目前表決權(quán)單獨(dú)轉(zhuǎn)讓的實(shí)踐尚未突破性地將表決權(quán)獨(dú)立與社員身份而存在，實(shí)踐做法不屬于實(shí)質(zhì)意義上的獨(dú)立轉(zhuǎn)讓。實(shí)踐中討論得比較多的是表決權(quán)信托。表決權(quán)信托源于英美法系，目前在部分英美法系國(guó)家和大陸法系國(guó)家都有相關(guān)的立法實(shí)踐，但我國(guó)對(duì)表決權(quán)信托的研究還停留在學(xué)術(shù)討論和實(shí)踐層面，沒(méi)有確定的規(guī)范。表決權(quán)信托沒(méi)有脫離信托的基礎(chǔ)法律關(guān)系，即委托關(guān)系，根據(jù)《信托法》規(guī)定，信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。換言之，表決權(quán)信托實(shí)質(zhì)上是一種委托關(guān)系，表決權(quán)尚無(wú)法單獨(dú)登記轉(zhuǎn)移；而即便是《美國(guó)示范公司法》下的信托制度，表決權(quán)信托也不是一種產(chǎn)權(quán)的永久轉(zhuǎn)移，而是信托存續(xù)期間不超過(guò)10年。［4］

第二，行使知情權(quán)的目的在于特定身份的人能夠?qū)崿F(xiàn)特定利益。如果將查閱權(quán)分離轉(zhuǎn)讓了，那么就會(huì)使不具有股東身份的人能清楚地了解到公司最重要的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)信息，使公司處于極不利的地位，容易發(fā)生泄露商業(yè)秘密和不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)等情況。［5］股東行使知情權(quán)是為了維護(hù)其個(gè)人利益，如單獨(dú)轉(zhuǎn)讓知情權(quán)，首先股東喪失維護(hù)其利益的工具，其次受讓方行使知情權(quán)除了損害公司利益之外，不會(huì)給公司帶來(lái)其他利益，也不會(huì)給股東帶來(lái)其他利益，反而進(jìn)一步損害股東利益。筆者認(rèn)為，知情權(quán)是股東實(shí)現(xiàn)其他權(quán)利的工具，獨(dú)立轉(zhuǎn)讓只會(huì)使公司或股東利益受損，監(jiān)事等聘請(qǐng)第三方行使知情權(quán)，乃委托關(guān)系而非轉(zhuǎn)讓關(guān)系，股東知情權(quán)不宜獨(dú)立轉(zhuǎn)讓。

第三，訴訟權(quán)的轉(zhuǎn)讓無(wú)法脫離股東身份，同樣的，股東代表訴權(quán)是基于股東為公司利益而提起的代表訴訟，根據(jù)《公司法》規(guī)定，股東代表訴訟的提起基于股東資格，不具有股東身份則無(wú)權(quán)提起股東代表訴訟。股東身份是基于社員權(quán)與財(cái)產(chǎn)權(quán)的集中表現(xiàn)，如若認(rèn)為股東代表訴權(quán)可以單獨(dú)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑢?chuàng)設(shè)新的股東類(lèi)型，即僅有訴權(quán)的股東，屆時(shí)計(jì)算股東人數(shù)時(shí)亦將無(wú)法適從。

第四，利潤(rùn)分配請(qǐng)求權(quán)（又稱(chēng)“收益權(quán)”）的轉(zhuǎn)讓并不能完全將受讓方作為股東，以股東身份請(qǐng)求公司分配利潤(rùn)，實(shí)際上不論是否為公司股東，在公司未形成利潤(rùn)分配決議時(shí)，股東與公司之間僅存在股權(quán)的法律關(guān)系，而尚未發(fā)生公司對(duì)股東之債務(wù)關(guān)系。有學(xué)者將應(yīng)收賬款質(zhì)押可行性比對(duì)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的可行性，認(rèn)為人民銀行征信中心《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記指引》中的“應(yīng)收賬款”包括未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)向不特定人提供貨物或咨詢(xún)產(chǎn)生的債權(quán)，并允許以概括性描述方式加以界定，可見(jiàn)“應(yīng)收賬款”涵蓋尚未形成法律事實(shí)關(guān)系的或有之債，其義等同尚未形成應(yīng)付紅利的或有之債。［6］之于股東，轉(zhuǎn)讓收益權(quán)是對(duì)未來(lái)或有權(quán)利的處分，轉(zhuǎn)讓的范式?jīng)Q定出讓股東義務(wù)范圍；之于受讓方，實(shí)質(zhì)取得的是股東收益的轉(zhuǎn)付承諾，就現(xiàn)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓制度框架下，收益權(quán)轉(zhuǎn)付的義務(wù)人僅為出讓股東，而非公司。

第五，剩余財(cái)產(chǎn)分配請(qǐng)求權(quán)是一種期待性質(zhì)的權(quán)利，在不同的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，表現(xiàn)出來(lái)的法律效果有所不同。按照上述利潤(rùn)分配請(qǐng)求權(quán)的分析框架，收益權(quán)是一種動(dòng)態(tài)的廣義債權(quán)，未來(lái)基礎(chǔ)法律事實(shí)是否發(fā)生存在不確定性，與應(yīng)收賬款一致；同樣的，剩余財(cái)產(chǎn)分配請(qǐng)求權(quán)一如動(dòng)態(tài)的廣義債權(quán)，如企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)，則其凈資產(chǎn)時(shí)常變動(dòng)。剩余財(cái)產(chǎn)分配請(qǐng)求權(quán)針對(duì)的義務(wù)主體是公司，而非股東，受讓方取得該權(quán)利也僅是針對(duì)股東行使，未來(lái)再由股東轉(zhuǎn)付。

基于上述分析，在現(xiàn)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓制度下，部分權(quán)能的轉(zhuǎn)讓不能完全實(shí)現(xiàn)，但可以分離行使。轉(zhuǎn)讓的效果與分離的效果有所不同，大體效果區(qū)別如下：

1.股東行使股權(quán)：股權(quán)與權(quán)能對(duì)象均為公司，現(xiàn)行公司法及股權(quán)轉(zhuǎn)讓規(guī)則模式下的應(yīng)然與實(shí)然模式。

2.受讓方行使權(quán)能的實(shí)然模式：只能通過(guò)股東行使股權(quán)時(shí)，實(shí)現(xiàn)受讓的權(quán)能。

3.受讓方行使權(quán)能的應(yīng)然模式：權(quán)利指向的對(duì)象應(yīng)當(dāng)是公司。

實(shí)然狀態(tài)下的股權(quán)權(quán)能轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)當(dāng)是權(quán)能的交割，而不是一種轉(zhuǎn)付的安排，在學(xué)者們討論的權(quán)能轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)然模式下，受讓方行權(quán)的是針對(duì)股東的債權(quán)，而非針對(duì)公司的債權(quán)，無(wú)論是何種權(quán)利或權(quán)能轉(zhuǎn)讓?zhuān)疾皇莻鶛?quán)加入，或債權(quán)的轉(zhuǎn)付，而應(yīng)當(dāng)是債權(quán)人地位的替代。在非公允增資交易背景下，未增資股東被稀釋股權(quán)比例對(duì)應(yīng)凈資產(chǎn)在尚未有股東對(duì)公司凈資產(chǎn)作出處置（轉(zhuǎn)增資本、股改折股、剩余資產(chǎn)分配等）決議之前，該等凈資產(chǎn)仍屬于一個(gè)整體，即便該股東對(duì)其持股比例對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)享有未來(lái)的剩余財(cái)產(chǎn)分配請(qǐng)求權(quán)，但沒(méi)有經(jīng)過(guò)決議分配，該請(qǐng)求權(quán)僅是一種期待權(quán)。

公司的凈資產(chǎn)在未經(jīng)股東會(huì)決議處分前，僅有一種權(quán)屬狀態(tài)，即凈資產(chǎn)權(quán)屬歸于公司，而不能對(duì)其進(jìn)行比例劃分，將其分割確權(quán)給每個(gè)股東，個(gè)別股東也不能主張對(duì)其持股比例部分的凈資產(chǎn)所有權(quán)。因此，對(duì)于非公允價(jià)值增資屬于部分權(quán)能轉(zhuǎn)讓的說(shuō)法不能成立。

（二）有無(wú)“所得”？

根據(jù)《個(gè)人所得稅法》規(guī)定：“居民個(gè)人從中國(guó)境內(nèi)和境外取得的所得，依照本法規(guī)定繳納個(gè)人所得稅?！蹦芊駥?duì)非公允增資行為進(jìn)行征稅除了判斷是否存在轉(zhuǎn)讓行為外，還要判斷是否存在所得?！秱€(gè)人所得稅法》規(guī)定應(yīng)當(dāng)繳納個(gè)人所得稅的所得包括：工資薪金所得、勞務(wù)報(bào)酬所得、稿酬所得、特許權(quán)使用費(fèi)所得、經(jīng)營(yíng)所得、利息股息及紅利所得、財(cái)產(chǎn)租賃所得、財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得以及偶然所得。企業(yè)非公允增資導(dǎo)致的原股東股權(quán)比例對(duì)應(yīng)凈資產(chǎn)降低的過(guò)程不屬于財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的過(guò)程，因此不屬于財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得；亦不存在工資薪金、勞務(wù)報(bào)酬、稿酬、特許權(quán)使用、經(jīng)營(yíng)收益、利息股息及紅利分配以及財(cái)產(chǎn)租賃情況，唯有可能的所得，只有“偶然所得”或有國(guó)務(wù)院稅務(wù)主管部門(mén)確定的所得項(xiàng)目。

根據(jù)《關(guān)于個(gè)人取得有關(guān)收入適用個(gè)人所得稅應(yīng)稅所得項(xiàng)目的公告》《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)紅包個(gè)人所得稅征收管理的通知》《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)促銷(xiāo)展業(yè)贈(zèng)送禮品有關(guān)個(gè)人所得稅問(wèn)題的通知》等規(guī)定，偶然所得具體包括：中獎(jiǎng)收入、文體獎(jiǎng)金收入、中彩所得、政府一次性獎(jiǎng)勵(lì)收入、企業(yè)派發(fā)的網(wǎng)絡(luò)紅包收入、擔(dān)保收入、房屋無(wú)償受贈(zèng)收入等，顯然在非公允增資中，并不存在贈(zèng)予的合意。

在上述地方稅務(wù)部門(mén)出臺(tái)的規(guī)定中，其中寧波地稅局認(rèn)為應(yīng)當(dāng)繳納個(gè)稅，首先其主體不屬于國(guó)務(wù)院稅務(wù)主管部門(mén)，級(jí)別不符合要求，其次，其將因股權(quán)比例對(duì)應(yīng)凈資產(chǎn)的減少認(rèn)為是凈資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移顯然錯(cuò)誤，凈資產(chǎn)仍舊屬于公司，而不屬于股東個(gè)人，凈資產(chǎn)沒(méi)有發(fā)生轉(zhuǎn)移。換言之，國(guó)稅總局并未就此作出定性，根據(jù)稅收法定原則，非公允增資導(dǎo)致的原股東持股比例對(duì)應(yīng)凈資產(chǎn)減少的行為不屬于轉(zhuǎn)移，該等凈資產(chǎn)沒(méi)有進(jìn)行分配，新增股東沒(méi)有取得所得。

三、代結(jié)語(yǔ)

（一）稅收法定

《個(gè)人所得稅法》《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）》均未有因增資而要求原股東繳納個(gè)人所得稅的規(guī)定，同時(shí)，《稅收征管法》中規(guī)定，“任何機(jī)關(guān)、單位和個(gè)人不得違反法律、行政法規(guī)的規(guī)定，擅自作出稅收開(kāi)征、停征以及減稅、免稅、退稅、補(bǔ)稅和其他同稅收法律、行政法規(guī)相抵觸的決定”，對(duì)于《個(gè)人所得稅法》及其他法律法規(guī)規(guī)定或國(guó)稅總局特別認(rèn)定的項(xiàng)目外，其他項(xiàng)目不應(yīng)由地方稅務(wù)部門(mén)自行界定是否納稅。

（二）嗣后轉(zhuǎn)讓

上述案例中稅務(wù)局認(rèn)為，王某嗣后轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)將被稀釋的凈資產(chǎn)視為利益輸送沖減股權(quán)取得成本，這種考慮沒(méi)有脫離股權(quán)轉(zhuǎn)讓的范疇，不過(guò)是將前次非公允增資導(dǎo)致的凈資產(chǎn)被稀釋推遲結(jié)算，仍舊將尚未實(shí)現(xiàn)分配的凈資產(chǎn)權(quán)屬按照持股比例分配給了各股東，殊不知凈資產(chǎn)分配比例高低可能與實(shí)繳出資比例或股東另外約定有關(guān)系。但無(wú)論以何種比例為準(zhǔn)，前次非公允增資均未發(fā)生資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，嗣后股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)丛鲑Y股東都不存在應(yīng)當(dāng)沖減成本的“利益輸送”。

（三）稅收流失

有的觀點(diǎn)考慮如果允許這種操作轉(zhuǎn)移利益，從而降低屆時(shí)股權(quán)轉(zhuǎn)讓成本可能導(dǎo)致國(guó)家稅收流失。對(duì)此筆者認(rèn)為，非公允價(jià)值增資導(dǎo)致的股權(quán)比例對(duì)應(yīng)凈資產(chǎn)被稀釋不存在利益輸送，在嗣后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，按照其對(duì)應(yīng)凈資產(chǎn)確定公允價(jià)值即可，而在所謂的凈資產(chǎn)受讓方再次對(duì)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，可以結(jié)合屆時(shí)其轉(zhuǎn)讓成本及轉(zhuǎn)讓價(jià)格再確定所得稅。