“社會企業(yè)”社會責任與財務績效的相關性研究①

廣東海洋大學管理學院 葉嘉敏 周珊珊

在經濟和科技日益發(fā)達的全球化時代，如何權衡、處理、協調人類社會環(huán)境與自然環(huán)境的關系逐漸成為十分重要的議題，社會企業(yè)作為服務社會領域、市場領域、公共領域的創(chuàng)新形態(tài)，以商業(yè)模式為手段，以社會價值為使命，在環(huán)境保護和社會治理方面發(fā)揮著越來越重要的作用。在可持續(xù)發(fā)展、生態(tài)文明、循環(huán)經濟、綠色GDP、美麗中國、健康中國等理念指導下，環(huán)境保護的重要性、緊迫性使其成為經濟社會發(fā)展必須關注的焦點，然而相較于扶貧和社區(qū)公共服務，有關社會企業(yè)在環(huán)保領域的研究較少，環(huán)保類社會企業(yè)的發(fā)展、企業(yè)社會責任與經濟效益的權衡也是引起社會各界深思和重視的話題。

城市化進程的加快帶來了城市生活垃圾產量猛增的資源、環(huán)境難題。2015年，國務院發(fā)布的《生態(tài)文明體制改革總體方案》提出了加快建立垃圾強制分類制度。2016年，《“十三五”全國城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設施建設規(guī)劃》指出要加快處理設施建設與完善垃圾收運體系等內容。2018年，《中華人民共和國憲法修正案》將生態(tài)文明寫入憲法，明確要求構建政府為主導，企業(yè)為主體，社會組織和公眾共同參與的環(huán)境治理體系。環(huán)境治理的現實需求和垃圾分類的相關政策法規(guī)對企業(yè)社會責任提出了迫切要求，垃圾分類社會企業(yè)履行社會責任對踐行習近平總書記2019年有關垃圾分類工作的重要指示極具現實意義。

1 垃圾分類社會企業(yè)

1.1 社會企業(yè)的內涵

“社會企業(yè)”概念起源于歐美，1972年英國貿易與工業(yè)部(Department of Trade and Industry)將社會企業(yè)定義為把社會目標放在首位并將盈利用于企業(yè)投資本身或社會而非股東利益的企業(yè)。意大利社會企業(yè)又稱“社會合作社”，1991年議定的《社會合作社法》明確了社會企業(yè)的法律地位，社會企業(yè)組織以所獲利潤捐贈社區(qū)為目標。2012年美國評選社會企業(yè)的組織(B Corp)，將社會企業(yè)社會、財務、環(huán)境這三重基線作為社會企業(yè)評選依據。我國對社會企業(yè)的探討，始于21世紀初《非營利組織運行機制的轉變與社會性企業(yè)的公益效率》中“社會性企業(yè)”的提出。目前該領域積累了較多的成果，雖然有關社會企業(yè)的定義并沒有得出統(tǒng)一的答案，但學者們對社會企業(yè)內涵的界定有著共同的認識。沙勇(2014)認為社會企業(yè)以“社會目標”為宗旨，以“商業(yè)運營”為手段的理解具有一定的合理性，在社會治理、推動可持續(xù)發(fā)展方面具有重要作用。謝家平、劉魯浩、梁玲(2016)對商業(yè)企業(yè)、公益組織和社會企業(yè)進行劃分，認為社會企業(yè)處于利己和公益的混合動機之間，強調“經濟價值”和“社會價值”的“雙重底線”。

1.2 垃圾分類研究現狀

國外將生活垃圾分類作為一項公民基本環(huán)境法律義務的普遍性較為突出。1993年日本《環(huán)境基本法》從宏觀意義上明確了生活垃圾分類義務，《廢棄物處理法》《促進資源有效利用法》《建立循環(huán)型社會基本法》等綜合性法律對生活垃圾分類義務的具體事項做出了詳細規(guī)劃。日本垃圾處理政策在“末端處理—源頭分類—回收利用—循環(huán)資源”漸進式發(fā)展中實現了對垃圾由“廢物”向“資源”的轉換。也有學者在馬來西亞垃圾分類回收實踐的研究中發(fā)現垃圾分類回收管理與政府政策的設計有著密切關聯。

近年來，隨著國家對垃圾分類工作的高度重視，國內學者對垃圾分類產業(yè)發(fā)展和市場主體參與垃圾分類處理的策略進行了較多研究。韓維正(2019)認為對待垃圾分類要有產業(yè)鏈思維，具體包括垃圾分類、投放、運輸、處理、再生(包括回收、焚燒、填埋)，企業(yè)應找準每一個市場切入點，推動垃圾分類產業(yè)良性運轉。宋國君(2019)認為城市生活垃圾管理在物質流、資金流、信息流的完整循環(huán)鏈條下才能實現系統(tǒng)有效運行。邢林(2020)站在社會治理的角度，以供應鏈思維探討了垃圾分類與整體績效最大化的實現路徑。馮林玉、秦鵬(2019)研究城市生活垃圾的義務進路，認為生活垃圾分類不應是政府“單中心治理”模式，需要公民、企業(yè)、政府等共治力量的參與。孟慶蓮(2020)提出城市生活垃圾分類處理要多元主體協同推進，其中專業(yè)性企業(yè)的參與對城市垃圾精細化治理體系的建立和處理效率、專業(yè)化水平的提高具有重要作用。

1.3 垃圾分類社會企業(yè)

余曉敏(2012)根據領域劃分標準將社會企業(yè)分為就業(yè)類、扶貧類、教育類、醫(yī)療類、社會服務類、社區(qū)建設類、環(huán)保類七個類別。孫夏(2016)根據社會企業(yè)的服務對象進行分類，認為社會企業(yè)主要包括促進就業(yè)類、扶貧類、教育發(fā)展類、環(huán)境類。程鳳華(2018)研究環(huán)保類社會企業(yè)，針對固廢處理社會企業(yè)做出了工業(yè)固體廢物處理、生活垃圾處理、危險廢物處理社會企業(yè)的分類。Ian Vickers &Fergus Lyon(2012)將環(huán)境類社會企業(yè)劃分為“小而美”“綠色知識經濟”“綠領巾”三種，其中“小而美”類社會企業(yè)以社區(qū)和地區(qū)生態(tài)定位和環(huán)境問題為關注點，“綠色知識經濟”和“綠領巾”分別屬于知識密集型和勞動密集型組織。Maria L Granados、Souad Mohamed&VlatkaHlupic(2017)也提到環(huán)保類社會企業(yè)會給市場、環(huán)境保護方面帶來積極的作用。

2 企業(yè)社會責任的相關理論

2.1 利益相關者理論

《戰(zhàn)略管理：利益相關者管理的分析方法》中提出了利益相關者理論，這個概念源自于美國的經濟學家Freeman，后來結合Donaldson、Clarkson、Jones等學者們的共同努力，利益相關者理論便得到迅速發(fā)展，在其他研究領域也取得了良好的效果。該理論提出，與傳統(tǒng)企業(yè)理論片面追求股東利益最大化不同，企業(yè)歸根結底就是不同的利益相關者結合而成的，僅依賴于股東對任何一個企業(yè)的發(fā)展來說遠遠不夠，還需要其他利益相關者如環(huán)境、員工、社區(qū)、政府、債權人、供應商、消費者等的廣泛支持和共同參與。

2.2 企業(yè)契約理論

企業(yè)契約理論是社會契約理論運用到公司治理發(fā)展而來的，社會契約理論定義的是企業(yè)與社會之間的契約關系，企業(yè)的生存和發(fā)展離不開社會，一方面，前者對后者負有一定的責任；另一方面，后者也對前者的行為有監(jiān)管約束的作用。企業(yè)契約理論定義的是企業(yè)與向企業(yè)投入各種要素的利益相關者之間的關系，由于雙方商定的契約，企業(yè)要考慮員工、社區(qū)、政府、消費者等提供有形或無形資源的所有要素提供者的利益，并對他們承擔相應的責任和義務。

2.3 企業(yè)公民理論

該理論的觀點是企業(yè)相當于社會公民，在經營過程中除了具備法律賦予的組織權利外，還應該積極主動地對與企業(yè)內外部利益相關的主體承擔相應的責任，統(tǒng)籌考慮企業(yè)行為對社會的影響，積極主動地承擔促進社會大環(huán)境健康發(fā)展的責任，實現企業(yè)與社會的雙贏。

2.4 企業(yè)系統(tǒng)理論

系統(tǒng)是由若干相互作用、相互依賴的部分組成，系統(tǒng)的功能不是由部分的簡單相加，部分間的相互協調和促進使得系統(tǒng)的作用和功能遠大于部分之和。企業(yè)系統(tǒng)理論認為，企業(yè)作為一個系統(tǒng)，由內部各個部門組成，同時企業(yè)也是社會這個大系統(tǒng)的組成部分。因此，在生產經營過程中，企業(yè)除了考慮自身這個小系統(tǒng)的利益外，還要承擔社會責任與義務，包括積極參與、保護環(huán)境公益事業(yè)等。

3 企業(yè)財務績效的相關研究

董千里、王東方、于立新(2017)選擇總資產報酬率反映企業(yè)財務績效，對滬深A股上市制造企業(yè)社會責任和財務績效的交互跨期影響進行實證分析。夏仕亮和童仕婕(2016)選取總資產凈利率作為化學制造業(yè)上市公司財務績效的衡量指標，對企業(yè)環(huán)境績效和財務績效的相關性進行探討。譚健芳、李月娥(2020)將托賓Q值作為衡量企業(yè)績效的指標，同時以凈資產收益率作為穩(wěn)健性檢驗的替代指標，研究重污染行業(yè)上市公司綠色技術創(chuàng)新在政治關聯影響企業(yè)績效的路徑作用。Hongdi Wang等(2016)分析國際建筑公司履行社會責任對財務績效的影響，其中因變量的衡量指標是總資產收益率和托賓Q值。Marcia Millon Cornett等(2016)以總資產收益率衡量銀行業(yè)企業(yè)的財務績效，探討了其與社會責任之間的關系。

4 企業(yè)社會責任與財務績效的關系研究

4.1 企業(yè)社會責任與財務績效的正相關關系

魏麗玲、陸旸(2016)選取債權人、供應商、政府、股東、員工、消費者等主體分析社會責任與財務績效的關系，認為食品飲料制造企業(yè)社會責任與財務績效顯著正相關。王丹丹、夏子葉(2019)選取我國20家造紙上市公司2017年的截面數據作為研究樣本，實證表明造紙企業(yè)社會責任和財務績效的相關關系為正，其中承擔股東、國家、供應商的社會責任對財務績效具有顯著的積極影響。Wankeun O&Seungho Park(2015)發(fā)現韓國不同行業(yè)企業(yè)社會責任的實踐均有利于提高企業(yè)財務績效。Rezaul Kabir&Hanh Minh Thai(2017)選取的衡量越南上市公司的企業(yè)社會責任水平的自變量是環(huán)境、股東、社會、員工，并得出企業(yè)社會責任與財務績效呈正相關的研究結論。

4.2 企業(yè)社會責任與財務績效的負相關及其他關系

王琛、朱灝(2017)以26家生態(tài)農業(yè)上市公司為例，對2010—2015年的面板數據進行回歸分析，發(fā)現財務績效與企業(yè)對各利益相關者的社會責任均有顯著相關性，其中與債權人、管理者呈負相關關系。Marcia Millon Cornett等(2016)分別以披露的企業(yè)社會責任報告和總資產收益率作為銀行企業(yè)社會責任與財務績效指標衡量的依據，給出了企業(yè)的社會責任對財務績效具有消極影響的觀點。Ghazal Sadeghi等(2016)研究得出制造業(yè)企業(yè)的上市公司所承擔的社會責任，對于是否提高財務績效并沒有明確關系的結論。Hongdi Wang等(2016)以國際建筑公司為例，認為U型曲線能更好地衡量二者之間的關系：企業(yè)社會責任在低水平處難以取得可觸摸的財務績效，但越過拐點后可產生抵銷成本在內的企業(yè)績效。

5 社會企業(yè)履行社會責任對財務績效的影響

5.1 社會企業(yè)履行社會責任對財務績效的積極影響

股東作為企業(yè)的投資者，其切身利益與企業(yè)的發(fā)展及經營績效水平緊密相關，企業(yè)在有效保護股東權益的同時也為公司財務和經營穩(wěn)定性提供重要保障。完善的職工薪酬以及福利待遇有助于提高員工的積極性，促進工作效率的提升，從而實現有效管理和提高企業(yè)績效。充分發(fā)揮供應商的積極性與合作精神，是企業(yè)確保產品和服務質量的重要前提，有助于增強企業(yè)的經濟實力與競爭能力，推動整體產業(yè)鏈的價值實現最大化。積極協調外部關系，尤其是政府關系，在企業(yè)管理運營中，主動學習和遵守政府頒布的相關政策條例并依法納稅，做到自覺規(guī)范自身經營行為，能夠幫助企業(yè)順利得到政府更多的政策支持。因此，在追求企業(yè)績效的同時，垃圾分類社會企業(yè)應積極對各個利益相關主體承擔社會責任，促進財務績效的提高。

5.2 社會企業(yè)履行社會責任可能對財務績效帶來的消極影響

由于運營規(guī)模相對龐大，且一般兼營多種環(huán)保類業(yè)務，垃圾分類社會企業(yè)對技術型員工有著大量的需求，企業(yè)支付給職工及為職工支付的總額在營業(yè)收入中占有相當大的比重，承擔著較大的薪酬支付負擔。研發(fā)支出具有費用高、周期長、見效慢等特點，而企業(yè)的發(fā)展對資金周轉的及時性需求較大，承擔對環(huán)境的責任和加大企業(yè)技術研發(fā)的投入，短期會給企業(yè)帶來沉重的財務負擔。企業(yè)承擔公益社會責任，對外樹立良好形象的同時是企業(yè)費用的增加。當企業(yè)出現經營困難時，比如，在年度凈利潤出現負值的情況下，政府承擔社會責任的稅收支出也可能會成為影響企業(yè)該時期利潤的一個原因。

企業(yè)履行社會責任是企業(yè)管理的重要內容，也是企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和品牌建設的重要途徑。從長遠來看，社會企業(yè)社會效益和經濟效益的共同提高離不開企業(yè)社會責任水平的有效提升。因此，從企業(yè)層面的角度看，垃圾分類社會企業(yè)應提高自身履行社會責任的意識，通過設立專門的社會責任職能部門來提高社會責任報告披露水平。從政府層面的角度看，政府應通過完善企業(yè)社會責任相關的法律法規(guī)，規(guī)范引導企業(yè)履行社會責任，確保企業(yè)社會責任信息披露的真實性和全面性。從社會層面的角度看，社會媒體就企業(yè)社會責任發(fā)揮宣傳作用及輿論監(jiān)督作用，積極報道正面新聞，鼓勵各行業(yè)企業(yè)增強社會責任意識，督促企業(yè)提高社會責任效果。同時，公眾也可以為督促企業(yè)社會責任的履行建言獻策，通過合理途徑積極行使監(jiān)督權利。