知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資國(guó)際模式探析

摘要：知識(shí)產(chǎn)權(quán)是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要力量，也是社會(huì)財(cái)富的重要組成部分。美國(guó)、日本、德國(guó)和韓國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式相對(duì)成熟，質(zhì)押融資模式包括日本和韓國(guó)的政府主導(dǎo)型、美國(guó)的市場(chǎng)主導(dǎo)型和德國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傂??；谖覈?guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的發(fā)展實(shí)際，研究國(guó)外知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式的內(nèi)容和特點(diǎn)，對(duì)推動(dòng)我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式得應(yīng)用具有重要意義。

關(guān)鍵詞：知識(shí)產(chǎn)權(quán) ; 質(zhì)押融資 ; 國(guó)際模式

一、國(guó)外知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式分析

（一）政府主導(dǎo)型

1995 年出臺(tái)得《知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保價(jià)位評(píng)估方法研究會(huì)報(bào)告》提出知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。1999年頒布《日本開(kāi)發(fā)銀行法案》，并于當(dāng)年成立日本政策投資銀行（Development Bank of Japan，DBJ），投資重點(diǎn)為能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)突破的具備大量知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高新科技企業(yè)[1]。

高新技術(shù)企業(yè)向DBJ申請(qǐng)貸款，DBJ評(píng)估部門(mén)或機(jī)構(gòu)對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行價(jià)值評(píng)估和資產(chǎn)審核，根據(jù)評(píng)估和審核的結(jié)果，對(duì)貸款申請(qǐng)進(jìn)行審批，最后確定放貸額度。高新科技企業(yè)的前景不確定和知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的波動(dòng)性較大，使得知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資存在較大的風(fēng)險(xiǎn)性，因此DBJ在評(píng)估后會(huì)讓日本信用擔(dān)保協(xié)會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)很大的企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，日本政府通過(guò)制定政策來(lái)監(jiān)管知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資流程，保證DBJ模式的有效開(kāi)展。

信用擔(dān)保協(xié)會(huì)是政策性金融機(jī)構(gòu)，由日本政府和金融機(jī)構(gòu)共同成立。中小企業(yè)質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)獲得貸款時(shí)，首先要申請(qǐng)信用保證，可以企業(yè)自己申請(qǐng)，也可以由對(duì)企業(yè)質(zhì)押進(jìn)行擔(dān)保的金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)，協(xié)會(huì)調(diào)查和審核申請(qǐng)后，向予以提供貸款的企業(yè)發(fā)出《信用保證書(shū)》，然后發(fā)放貸款。為了降低貸款的風(fēng)險(xiǎn)，分別與地方政府和信用保險(xiǎn)公庫(kù)署《損失補(bǔ)助協(xié)議》和《信用保險(xiǎn)協(xié)議》，如果企業(yè)可以按期償還貸款，那么協(xié)會(huì)就會(huì)解除擔(dān)保責(zé)任;如果企業(yè)沒(méi)有及時(shí)償還貸款，協(xié)會(huì)就需要彌補(bǔ)提供擔(dān)保的金融機(jī)構(gòu)的損失，信用保險(xiǎn)公庫(kù)會(huì)按照協(xié)會(huì)償付款項(xiàng)的70%支付給協(xié)會(huì)，同時(shí)日本政府也會(huì)對(duì)協(xié)會(huì)給予補(bǔ)償。當(dāng)企業(yè)無(wú)法持續(xù)正常運(yùn)營(yíng)或無(wú)法償還貸款時(shí)，協(xié)會(huì)就會(huì)對(duì)質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)通過(guò)拍賣等市場(chǎng)化手段予以處理以彌補(bǔ)其損失。

（二）政府主導(dǎo)型

1、美國(guó)SBA模式

1953年，美國(guó)成立美國(guó)小企業(yè)管理局（Small Business Administration，SBA），負(fù)責(zé)重建金融公司。1976年，SBA內(nèi)部組建OA辦公室，處理政府和小企業(yè)的利害關(guān)系[3]。SBA為小企業(yè)的擔(dān)保提供信用保證，是銀行和小企業(yè)之間借貸的信用平臺(tái)。

中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)提出質(zhì)押融資申請(qǐng)，由金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，對(duì)評(píng)估不確定的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，向SBA提出知識(shí)產(chǎn)權(quán)再擔(dān)保申請(qǐng)，同時(shí)企業(yè)向SBA提供自身信用擔(dān)保申請(qǐng)。SBA審核通過(guò)后向金融機(jī)構(gòu)出具再擔(dān)保報(bào)告，保證企業(yè)不能按期還貸時(shí)，政府按一定比例賠償，與金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。政府雖對(duì)擔(dān)保市場(chǎng)進(jìn)行了一定的干預(yù)，但SBA并不直接向企業(yè)提供貸款，不會(huì)破壞市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)自由機(jī)制，反而有利于銀行開(kāi)展質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，解決中小科技企業(yè)的融資難問(wèn)題[4]。

2、美國(guó)CAPP模式

在SBA模式下，美國(guó)專利顧問(wèn)公司M-CAM的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)最為典型。其主要業(yè)務(wù)是利用無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行投融資工作，為企業(yè)提供系統(tǒng)化的資產(chǎn)管理服務(wù)。該公司創(chuàng)建一種新的質(zhì)押融資模式--保證資產(chǎn)收購(gòu)價(jià)格機(jī)制（CAPP）。CAPP設(shè)立的主要目的是增強(qiáng)中小科技企業(yè)融資能力，為金融機(jī)構(gòu)提供質(zhì)押標(biāo)的變現(xiàn)和處置的解決方案，減少投資的風(fēng)險(xiǎn)。在CAPP模式下M-CAM公司對(duì)其知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評(píng)估，評(píng)估后決定是否向企業(yè)提供信用加強(qiáng)或者提供信用保證，然后對(duì)質(zhì)押標(biāo)的提供相應(yīng)的回購(gòu)服務(wù)，約定在企業(yè)無(wú)法按時(shí)還貸時(shí)，公司以一定價(jià)格進(jìn)行回購(gòu)。

（三）風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傂?/p>

德國(guó)中小企業(yè)是二戰(zhàn)后德國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要力量，為了促進(jìn)其發(fā)展，解決融資難問(wèn)題，德國(guó)政府加強(qiáng)了中小企業(yè)資金扶持力度。首先，德國(guó)政府設(shè)置專門(mén)款項(xiàng)，用于支持中小企業(yè)參與展銷會(huì);其次，實(shí)行貼息政策，鼓勵(lì)平衡銀行和復(fù)興信貸銀行向中小企業(yè)提供貸款服務(wù);最后，德國(guó)政府頒布了《中小企業(yè)促進(jìn)法》、《德國(guó)中小企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略》和《反限制競(jìng)爭(zhēng)法》等法律法規(guī)，為德國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造良好的政策環(huán)境。為了降低知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)，德國(guó)政府采取了風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偰Ｊ?。由政府、?dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行共同承擔(dān)融資風(fēng)險(xiǎn)，若企業(yè)無(wú)法按時(shí)還貸，則由上述幾個(gè)主體按比例承擔(dān)損失，其中政府承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最大，擔(dān)保機(jī)構(gòu)次之，商業(yè)銀行最小[5]。

二、國(guó)外知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式的啟示

（一）充分發(fā)揮政府的調(diào)控作用

日本有政策性投資銀行和信用保證協(xié)會(huì)的支持知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù);韓國(guó)是由政府直接參與到融資過(guò)程中。政府為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資營(yíng)造良好的政策環(huán)境，能夠加快質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的進(jìn)程，快速及時(shí)滿足企業(yè)的資金需求。我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展不平衡，在不發(fā)達(dá)地區(qū)可借鑒日本的模式，設(shè)立非營(yíng)利政策性投資銀行，也可借鑒韓國(guó)的模式，由政府制定導(dǎo)向性政策，為中小企業(yè)營(yíng)造良好的環(huán)境。

（二）建立健全知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)制與交易平臺(tái)

美國(guó)的SBA模式和CAPP模式均建立了相對(duì)完善的交易機(jī)制和交易平臺(tái)。SBA和CAPP為企業(yè)提供信用保證或信用加強(qiáng)，通過(guò)公開(kāi)的交易平臺(tái)進(jìn)行質(zhì)押融資活動(dòng)。在我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展較快的地區(qū)，美國(guó)的兩種模式可以作為借鑒，建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)制和交易平臺(tái)，通過(guò)市場(chǎng)化手段活躍金融市場(chǎng)。

（三）構(gòu)建科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偱c補(bǔ)償機(jī)制

德國(guó)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偰Ｊ较?，商業(yè)銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最小，僅占7%，政府通過(guò)制定完善的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制來(lái)減少銀行的損失，使銀行最終分?jǐn)偟谋壤档?%以下，增強(qiáng)了銀行開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的信心。我國(guó)可以借鑒德國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偰Ｊ?，引進(jìn)多方，共同運(yùn)營(yíng)，按比例分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。通過(guò)這種方式，調(diào)動(dòng)銀行的積極性，有利于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的持續(xù)健康開(kāi)展[6]。

參考文獻(xiàn)

[1]鮑靜海，薛萌萌，劉莉薇.知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式研究：國(guó)際比較與啟示[J].南方金融，2014（11）：54-58.

[2]熊學(xué)華.科技型企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式的國(guó)際比較與啟示[J].財(cái)務(wù)與金融，2017（01）：30-32.

[3]郭俊.完善我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托融資模式的相關(guān)思考——基于國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的比較與借鑒[J].學(xué)習(xí)與實(shí)踐，2015（07）：24-32.

[4]劉昌林. 知識(shí)產(chǎn)權(quán)國(guó)際融資的法律問(wèn)題研究[D].西南政法大學(xué)，2013.

[5]張雪瑩，張?chǎng)?中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與啟示[J].區(qū)域金融研究，2010（03）：20-23.

作者簡(jiǎn)介：呂冉（1995—），男，漢族，河北唐山市人，學(xué)生，法律碩士，單位：湘潭大學(xué)知識(shí)產(chǎn)權(quán)學(xué)院法律（非法學(xué)）專業(yè)，研究方向：知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

（湘潭大學(xué)?湖南?湘潭?411105）