企業(yè)內(nèi)部控制經(jīng)濟后果研究綜述

□文/ 吳 莎

（西安石油大學經(jīng)濟管理學院 陜西·西安）

［提要］ 內(nèi)部控制作為企業(yè)重要的治理機制，其帶來的經(jīng)濟后果一直是學術(shù)界的關(guān)注重點。本文以企業(yè)內(nèi)部控制經(jīng)濟后果為研究切入點，對國內(nèi)外相關(guān)文獻進行整理和匯總，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制的經(jīng)濟后果主要集中在企業(yè)自身、投資者以及外部審計等方面。

一、引言

2001 年美國安然事件發(fā)生后，內(nèi)部控制相關(guān)問題隨即受到廣泛的關(guān)注。隨后，在頒布的《薩班斯-奧克斯利法案》中，美國強制性規(guī)定了財務報告內(nèi)部控制的自我評價等方面內(nèi)容。這一做法引起了其他國家的紛紛效仿。2006 年7 月15 日，我國五部委不僅成立了企業(yè)內(nèi)部控制標準委員會，內(nèi)部控制咨詢委員會也在當天成立。同年，《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》頒布，由此拉開了內(nèi)部控制體系建設(shè)的序幕。進一步地，五部委聯(lián)合發(fā)布《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》，連同此前發(fā)布的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，在文件中對上市公司內(nèi)部控制有效性自我評價以及披露做出了明確規(guī)定，以降低企業(yè)舞弊風險，這標志著中國企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系基本建成。隨著國內(nèi)外企業(yè)對內(nèi)部控制的不斷實踐，相關(guān)學術(shù)研究逐漸展開，主要集中在影響因素以及經(jīng)濟后果等方面。同時，在其質(zhì)量的衡量上，部分學者采取了從不同方面構(gòu)建內(nèi)部控制指數(shù)的方法，以基礎(chǔ)、經(jīng)營以及戰(zhàn)略為層次，通過構(gòu)建內(nèi)部控制戰(zhàn)略、經(jīng)營以及資產(chǎn)安全等指數(shù)，從而綜合衡量企業(yè)內(nèi)部控制的實現(xiàn)情況。本文以企業(yè)內(nèi)部控制經(jīng)濟后果為研究切入點，對國內(nèi)外相關(guān)文獻進行整理和匯總，以期為后續(xù)相關(guān)研究提供一定的借鑒意義。

二、不同視角下企業(yè)內(nèi)部控制經(jīng)濟后果研究

（一）企業(yè)視角。從企業(yè)自身角度，目前關(guān)于內(nèi)部控制的經(jīng)濟后果研究主要體現(xiàn)在企業(yè)績效、盈余管理以及投融資活動等方面。

在內(nèi)部控制對盈余管理的影響研究上，Kam C（2008）、Hollis Ashbaugh（2008）根據(jù)《薩班斯-奧克斯利法案》的404 節(jié)，指出外部審計師必須報告對公司內(nèi)部控制的評估，而存在重大內(nèi)部控制缺陷的公司比其他公司有更多的異常應計項目，當公司對自身內(nèi)部控制缺陷進行補救后，相對于未解決其內(nèi)部控制問題的公司，其應計質(zhì)量有所提高。在此基礎(chǔ)上，國內(nèi)學者大部分將企業(yè)盈余管理區(qū)分為應計盈余管理和真實盈余管理。如，凌邦如（2015）、胡曲應（2016）基于企業(yè)普遍存在的委托代理關(guān)系，認為當委托人和代理人兩者之間的目標存在沖突時，代理人可能會通過一些手段來操縱盈余，例如改變會計估計和政策，而高效的內(nèi)部控制保證了企業(yè)各項操作都按照規(guī)章制度執(zhí)行，從而減少了應計盈余操縱的空間，但不同于應計盈余管理，真實盈余管理往往與企業(yè)真實交易掛鉤，其操縱手段難以察覺，因此內(nèi)部控制與真實盈余管理之間并無顯著相關(guān)性。相反，胡明霞（2018）認為基于內(nèi)部控制的報告合理性目標抑制企業(yè)的應計操縱，并且內(nèi)部控制的實施貫穿企業(yè)生產(chǎn)和銷售等各個環(huán)節(jié)，而真實盈余管理中的銷售操縱及收入操縱等在內(nèi)部控制的涵蓋范圍之內(nèi)，因此高質(zhì)量的內(nèi)部控制能夠使兩類盈余管理都能夠得到有效降低，且這種作用在非國有企業(yè)中更為顯著。

在內(nèi)部控制與企業(yè)績效的關(guān)系研究上，已有研究形成了較為統(tǒng)一的結(jié)論，國外學者Jokipii，A（2010）基于權(quán)變理論指出，企業(yè)根據(jù)情況的不同對內(nèi)部控制的需求會有所不同，內(nèi)部控制作用的有效發(fā)揮會成功地調(diào)整控制系統(tǒng)以適應公司的特征，從而導致更好的公司績效。Anwer S（2010）則通過研究SOX 頒布之后公司績效的時間序列趨勢，表明根據(jù)SOX 法案實施情況，有效的內(nèi)部控制能夠提高運營效率或阻止舞弊活動，以至于企業(yè)有可能提高收益。

朱永明（2017）從內(nèi)部控制的目的出發(fā)，指出相關(guān)決策流程和業(yè)務流程在內(nèi)部控制的作用下得到有效管控，并可以相互配合以達到協(xié)同效應，從而使經(jīng)營活動得以順利開展，經(jīng)營效率得到直接改善，進一步地，當企業(yè)具有不同產(chǎn)權(quán)、處于不同行業(yè)時，內(nèi)部控制對企業(yè)績效的影響也會因此呈現(xiàn)出有差異的影響程度。葉陳剛（2016）按照企業(yè)的股權(quán)性質(zhì)分類得出，與國有企業(yè)相比，民營企業(yè)的內(nèi)部控制與企業(yè)績效之間的正相關(guān)性更為顯著。黃小琳（2017）基于行業(yè)聚類的分析，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制的提高有利于企業(yè)績效的提升，且這種影響存在行業(yè)差異。

在內(nèi)部控制與企業(yè)投融資活動的相關(guān)研究上，一方面高質(zhì)量的內(nèi)部控制促進了企業(yè)的投資效率。Gary C（2009）、Jaehong（2016）發(fā)現(xiàn)內(nèi)部會計控制薄弱導致會計質(zhì)量或者財務報告質(zhì)量較差，進而會加劇公司信息不對稱問題，因此無法有效地監(jiān)控管理投資，從而導致投資過度或投資不足。賀雪霞（2020）、那明（2020）將非效率投資區(qū)分為投資不足和過度投資，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制質(zhì)量的提高，能提高企業(yè)對投資項目的判斷準確性，降低投資不足或者過度投資的發(fā)生可能性，進而提高企業(yè)的投資效率；另一方面內(nèi)部控制也會對企業(yè)的融資活動產(chǎn)生影響，主要表現(xiàn)在融資成本上。如陳漢文（2014）、胡蘇（2019）發(fā)現(xiàn)有效的內(nèi)部控制有利于改善企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和效率，并向市場傳遞出良好的信號，對債權(quán)人而言，其向企業(yè)出資的風險降低，企業(yè)也會因此使自身融資成本得到降低。

（二）投資者視角。董望（2011）、余海宗（2013）、張傳財（2014）基于投資者反應視角指出盈余信息往往是投資者進行決策的依據(jù)，而內(nèi)部控制的加強有利于盈余質(zhì)量的提高，投資者對內(nèi)部控制質(zhì)量高的公司的盈余反應也會更加強烈。李志斌（2013）指出投資者關(guān)系管理是投資者權(quán)益保護的基礎(chǔ)工作之一，而內(nèi)部控制以及價值引領(lǐng)能夠保證公司信息披露的質(zhì)量，對于投資者而言，其與企業(yè)之間溝通的時效性和質(zhì)量得到進一步強化，從而有效提高投資者關(guān)系管理水平，更好地保護投資者利益。

（三）外部審計視角。國外學者較早開始了兩者間的交叉研究，如Rani Hoitash（2008）、Chris E（2008）根據(jù)《薩班斯法案》闡述了目前企業(yè)內(nèi)部控制存在的問題及缺陷，并進一步研究了其與審計定價的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)對于具有內(nèi)部控制問題的公司，其審計定價因問題的嚴重性而不同，審計師會依據(jù)內(nèi)部控制的質(zhì)量相應調(diào)整收費水平，即內(nèi)部控制質(zhì)量與審計定價負相關(guān)。國內(nèi)學者將內(nèi)部控制經(jīng)濟后果延伸到審計收費和審計質(zhì)量兩大方面，如馬士振（2012）、宋英慧（2013）發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制具有外部審計治理效應，即當企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量處于一個較高的水平上，其作為公司治理的一種機制，不僅能夠促進企業(yè)部門間信息的傳遞與溝通，從而緩解出現(xiàn)信息不對稱問題。同時，在企業(yè)的日常運營中，內(nèi)部控制可以優(yōu)化業(yè)務流程，使企業(yè)的財務信息質(zhì)量得到極大保證。這使得審計師在有效的內(nèi)部控制下所承擔的審計風險能夠極大地減小，從而減少審計成本的投入，審計收費較少。同時，部分學者關(guān)注了內(nèi)部控制與審計質(zhì)量的關(guān)系，如彭啟發(fā)（2015）、蔣堯明（2017）引入審計理論后發(fā)現(xiàn)當企業(yè)的內(nèi)部控制呈現(xiàn)出優(yōu)勢時，企業(yè)的財務信息質(zhì)量也會隨著提高，這意味著公司財務報告可信度上升，使得審計師能夠減少相應的工作量，從而將時間和精力投入到其他更為重要的測試環(huán)節(jié)中，進而影響了審計質(zhì)量。

三、結(jié)語

通過對以上國內(nèi)外文獻的梳理，我們可以發(fā)現(xiàn)，從企業(yè)自身、投資者以及外部審計三大視角，內(nèi)部控制經(jīng)濟后果的相關(guān)研究不斷豐富。同時，也形成了主要的三類觀點：一是從企業(yè)自身角度而言，有效的內(nèi)部控制有助于企業(yè)績效的提升，緩解企業(yè)的非效率投資以及降低融資成本，但是對于兩類盈余管理是否均受內(nèi)部控制的影響這一觀點尚未達成一致，這可能與學者們的理論出發(fā)點不同有關(guān)。二是從投資者視角，研究得出不同的內(nèi)部控制質(zhì)量會引起不同的投資者反應。三是外部審計視角，這一視角是內(nèi)部控制與其他學科的結(jié)合，對內(nèi)部控制經(jīng)濟后果更深入的研究，結(jié)果表明有效的內(nèi)部控制有利于審計定價的降低以及審計質(zhì)量的提升。

但也可以發(fā)現(xiàn)研究內(nèi)容仍然具有進一步研究的空間。一方面目前關(guān)于內(nèi)部控制經(jīng)濟后果的研究，大部分集中在內(nèi)部控制對經(jīng)濟后果的直接影響上，在內(nèi)部控制與經(jīng)濟后果之間是否存在傳導路徑這一方面的研究文獻較少；另一方面信息化的高速發(fā)展，為企業(yè)內(nèi)部控制的建設(shè)和完善提供了新的元素，內(nèi)部控制的相關(guān)職能也會發(fā)生變化，因此信息化的背景下內(nèi)部控制的經(jīng)濟后果問題仍然值得進一步研究。