股指的變化對(duì)人身保險(xiǎn)需求的影響分析

李京昊 許晉

摘要：自從中國(guó)加入世界貿(mào)易組織，金融市場(chǎng)在不斷發(fā)展，資本市場(chǎng)也在不斷健全，隨著我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的開(kāi)放，保險(xiǎn)監(jiān)管對(duì)資金運(yùn)用范圍逐步放開(kāi)，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用越來(lái)越靈活，在資本市場(chǎng)中占據(jù)的比例也越來(lái)越高。本文通過(guò)分析股指變化以及影響人身保險(xiǎn)需求的因素，闡釋股指變化對(duì)人身保險(xiǎn)需求的影響。

關(guān)鍵詞：股指變化 人身保險(xiǎn) 影響因素

一 引言

（一）股指的定義

股票價(jià)格指數(shù)是為度量和反映股票市場(chǎng)總體價(jià)格水平及其變動(dòng)趨勢(shì)而編制的股價(jià)統(tǒng)計(jì)相對(duì)數(shù)。它是靈敏反映市場(chǎng)所在國(guó)（或地區(qū)）社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)變化狀況的晴雨表，當(dāng)股票價(jià)格指數(shù)上升時(shí)，表明股票的平均價(jià)格水平上漲;當(dāng)股票價(jià)格指數(shù)下跌時(shí)，表明股票的平均價(jià)格水平下降。

（二）國(guó)內(nèi)股票價(jià)格指數(shù)編制方法

下面是中國(guó)三種股價(jià)平均價(jià)格指數(shù)的編制方法，它們就是經(jīng)常在電視、報(bào)紙、雜志和電腦軟件上使用的股票平均價(jià)格指數(shù)。

1.深圳綜合指數(shù)

深圳綜合指數(shù)是深圳交易所于1991年4月3日公布的。它規(guī)定這一天是指數(shù)的基日，該日的指數(shù)為100點(diǎn)。綜合指數(shù)是以發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價(jià)指數(shù)，是用所有在深圳參加交易的股票來(lái)計(jì)算的。其基本計(jì)算公式如下：

當(dāng)日綜合指數(shù)= （當(dāng)日指數(shù)股總市值/基日指數(shù)股總市值）×基日指數(shù)

2.上海綜合指數(shù)

上海綜合指數(shù)是上海證券交易所編制的，以發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價(jià)指數(shù)。它使用了上交所的所有上市股票作為計(jì)算單位。該指數(shù)以1990年12月19日為基準(zhǔn)日?；罩笖?shù)也定義為100點(diǎn)，于1991 年7月15日發(fā)布。計(jì)算方法與深圳綜指一樣，但兩者在對(duì)新股的處理上不同（即上海的新股在發(fā)行一個(gè)月之后才計(jì)入上海綜指。

當(dāng)日綜合指數(shù)= （當(dāng)日指數(shù)股總市值/基日指數(shù)股總市值） ×基日指數(shù)

3.深圳成份指數(shù)

它是深交所編制的一種成份指數(shù)。是從深圳股市中挑選40家有代表性的公司作為計(jì)算對(duì)象，以流通股為權(quán)數(shù)而計(jì)算得出的加權(quán)股價(jià)指數(shù)，綜合反映了深交所的A股和B股的走勢(shì)。取1994年7月20日為基準(zhǔn)日?；罩笖?shù)定為1000點(diǎn)，于1995年1月23日發(fā)布， 1995年5月5日正式投入使用。

（四）本文研究思路

二 影響人身保險(xiǎn)需求的基本因素

（一）人身風(fēng)險(xiǎn)

從自身因素的角度來(lái)說(shuō)，影響主要是來(lái)源于產(chǎn)生人身保險(xiǎn)需求的基礎(chǔ)，即為人身風(fēng)險(xiǎn)的影響?？梢哉f(shuō)，客觀存在的人身風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)需求產(chǎn)生和發(fā)展的必然前提，同時(shí)它的發(fā)展變化也與人身保險(xiǎn)需求的發(fā)展密切相關(guān)?？梢钥闯?，人身風(fēng)險(xiǎn)對(duì)保險(xiǎn)需求的作用是本質(zhì)上的。

（二）社會(huì)經(jīng)濟(jì)與收入水平。

保險(xiǎn)是社會(huì)生產(chǎn)力發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，并且隨著社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展而發(fā)展。保險(xiǎn)需求的收入彈性一般大于1即收入的增長(zhǎng)引起對(duì)保險(xiǎn)需求更大比例增長(zhǎng)。但不同險(xiǎn)種的收入彈性不同。

（三）保險(xiǎn)商品價(jià)格。

保險(xiǎn)商品的價(jià)格是保險(xiǎn)費(fèi)率。保險(xiǎn)需求主要取決于可支付保險(xiǎn)費(fèi)的數(shù)量。保險(xiǎn)費(fèi)率與保險(xiǎn)需求一般成反比例關(guān)系，保險(xiǎn)費(fèi)率愈高，則保險(xiǎn)需求量愈小;反之，則愈大。

（四）人口因素。

人口因素包括人口總量和人口結(jié)構(gòu)。保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展與人口狀況有著密切聯(lián)系。人口總量與人身保險(xiǎn)的需求成正比，在其他因素一定的條件下，人口總量越大，對(duì)保險(xiǎn)需求的總量也就越多，反之就越少。人口結(jié)構(gòu)主要包括年齡結(jié)構(gòu)、職業(yè)結(jié)構(gòu)、文化結(jié)構(gòu)、民族結(jié)構(gòu)。由于年齡風(fēng)險(xiǎn)、職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、文化程度和民族習(xí)慣不同，對(duì)保險(xiǎn)商品需求也就不同。

（五）商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度。

商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度與保險(xiǎn)需求成正比，商品經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，則保險(xiǎn)需求越大;反之，則越小。

（六）強(qiáng)制保險(xiǎn)的實(shí)施。

強(qiáng)制保險(xiǎn)是政府以法律或行政的手段強(qiáng)制實(shí)施的保險(xiǎn)保障方式。凡在規(guī)定范圍內(nèi)的被保險(xiǎn)人都必須投保，因此，強(qiáng)制保險(xiǎn)的實(shí)施，人為地?cái)U(kuò)大了保險(xiǎn)需求。

此外，利率水平的變化對(duì)儲(chǔ)蓄型的保險(xiǎn)商品有一定影響。雖然目前投資理財(cái)型保險(xiǎn)占據(jù)了一定的保險(xiǎn)市場(chǎng)份額，但是由于紅利這一塊沒(méi)有固定的保證，所以也影響到客戶對(duì)于投資理財(cái)型保險(xiǎn)的需求。

三 股指變化對(duì)人身保險(xiǎn)需求的影響

（一）經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀及水平

研究表明，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與人身保險(xiǎn)需求的發(fā)展成正相關(guān)性。從宏觀角度來(lái)看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展包括一國(guó)一地區(qū)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀、當(dāng)下及未來(lái)的發(fā)展規(guī)模和速度，可以說(shuō)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展是人身保險(xiǎn)需求發(fā)展的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，只有一國(guó)一地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定水平并保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，才能產(chǎn)生人身保險(xiǎn)需求以及需求的有效增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)尤其是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整會(huì)引發(fā)人身風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)變化。

（二）通貨膨脹程度

一般來(lái)說(shuō)，通貨膨脹程度的高低與人身保險(xiǎn)需求水平成反比例關(guān)系，廣泛來(lái)說(shuō)，通貨膨脹率的提高，一方面會(huì)導(dǎo)致實(shí)際的貨幣貶值，一方面也會(huì)轉(zhuǎn)變投資觀念。前者帶來(lái)人身保險(xiǎn)保費(fèi)收入的實(shí)際下降，后者因?yàn)槿松肀ｋU(xiǎn)產(chǎn)品期效的長(zhǎng)遠(yuǎn)性而轉(zhuǎn)投能在短期內(nèi)即可獲得收益的其他金融產(chǎn)品，這就會(huì)導(dǎo)致人身保險(xiǎn)需求量的下降。

（三）城鎮(zhèn)化進(jìn)程

一國(guó)一地區(qū)城鎮(zhèn)化程度的高低往往與該國(guó)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平、工業(yè)化建設(shè)水平、居民受教育程度、接受新事物的能力等密切相關(guān)，這些水平的發(fā)展程度直接影響著該地區(qū)消費(fèi)者對(duì)于人身保險(xiǎn)的認(rèn)知度和接受能力。

（四）利率水平

利率對(duì)人身保險(xiǎn)需求的影響可以從兩個(gè)方面來(lái)論述。一方面是利率與人身保險(xiǎn)的投資收益率密切相關(guān)，而人身保險(xiǎn)的投資收益率決定著需求的高低，當(dāng)人身保險(xiǎn)的投資收益率高于銀行等其他金融機(jī)構(gòu)的利率水平時(shí)，消費(fèi)者必然愿意購(gòu)買更多的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品，反之，人身保險(xiǎn)需求則會(huì)下降。另一方面是利率水平對(duì)人身保險(xiǎn)費(fèi)率，即人身保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格水平的影響，總的來(lái)說(shuō)兩者呈現(xiàn)反比例關(guān)。

（五）社會(huì)保障水平

一個(gè)國(guó)家的社會(huì)保障水平強(qiáng)烈影響著該國(guó)的人身保險(xiǎn)需求的發(fā)展，一般將這種影響分為兩個(gè)方面。一方面是各項(xiàng)社會(huì)保障措施的完備性直接影響著居民對(duì)人身保險(xiǎn)需求水平的高低，當(dāng)一個(gè)國(guó)家的各項(xiàng)社會(huì)保障措施建立并高效且全面的覆蓋于整個(gè)社會(huì)時(shí)，說(shuō)明該國(guó)居民的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)己經(jīng)相當(dāng)完備，預(yù)防各種風(fēng)險(xiǎn)的能力大大提高，那么此時(shí)該國(guó)居民的人身保險(xiǎn)需求必將會(huì)下降，當(dāng)然這是一種理想模式，但能說(shuō)明在這個(gè)角度上社會(huì)保障水平與人身保險(xiǎn)需求成反比。但是，從另一方面來(lái)說(shuō)，完善的社會(huì)保障體系會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)適宜的社會(huì)環(huán)境，然后促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這也一定會(huì)帶動(dòng)人身保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展。

（六）人口規(guī)模

這里所討論的人口規(guī)模因素主要包括人口數(shù)量和人口結(jié)構(gòu)。人口數(shù)量的多少直接決定了人身保險(xiǎn)潛在需求量的高低，人口數(shù)量的增加會(huì)帶來(lái)人身保險(xiǎn)市場(chǎng)的擴(kuò)大發(fā)展，但是當(dāng)人口數(shù)量過(guò)于龐大時(shí)，也會(huì)在一定程度上阻礙人身保險(xiǎn)需求的發(fā)展，這是因?yàn)槿丝诨鶖?shù)會(huì)影響人均國(guó)民收入，進(jìn)而在一定程度上降低了保險(xiǎn)密度水平。對(duì)于人口結(jié)構(gòu)而言，它可以反映出一個(gè)國(guó)家大體上的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)狀況，一般可以分為成長(zhǎng)型、穩(wěn)定性和衰老型三類模式，就組成成分而言，衰老型的人口結(jié)構(gòu)更有利于人身保險(xiǎn)需求的發(fā)展，這是由該結(jié)構(gòu)預(yù)期壽命的延長(zhǎng)而帶來(lái)人身保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格的相對(duì)降低決定的。下述圖表分別為主要城市規(guī)模，其中東莞市的人口密度相對(duì)于其他較高，所以東莞市的相互影響會(huì)相應(yīng)的變多。

四 結(jié)語(yǔ)

對(duì)于以上影響人身保險(xiǎn)需求的因素，股指變化的影響為外部因素，一般而言，股指變化最直接國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)影響，相對(duì)應(yīng)的影響了人身保險(xiǎn)的需求。

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