采用機(jī)器學(xué)習(xí)的財(cái)務(wù)粉飾識(shí)別模型

趙雅婕 羅剛

摘要：財(cái)務(wù)粉飾一直是政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者關(guān)注的問(wèn)題，上市公司中的財(cái)務(wù)粉飾很少發(fā)生，一旦發(fā)生不僅對(duì)企業(yè)自身帶來(lái)極大損失，也對(duì)資本市場(chǎng)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)帶了許多負(fù)面影響和動(dòng)蕩。然而財(cái)務(wù)粉飾并未一年完成，因此，如何根據(jù)已有的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)盡早識(shí)別出財(cái)務(wù)粉飾的企業(yè)，進(jìn)行有針對(duì)性的審計(jì)和排查，是對(duì)現(xiàn)代商業(yè)銀行的政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的新挑戰(zhàn)。本文采用機(jī)器學(xué)習(xí)模型學(xué)習(xí)大量財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以構(gòu)建能夠識(shí)別財(cái)務(wù)粉飾的模型。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)粉飾;上市公司;財(cái)務(wù)指標(biāo);機(jī)器學(xué)習(xí)模型

財(cái)務(wù)粉飾是隨著公司這一組織結(jié)構(gòu)的誕生就隨之而來(lái)的難以避免的道德危機(jī)，隨之而建立的法律法規(guī)和政府機(jī)構(gòu)是一致延續(xù)至今的對(duì)策[1]。然而，隨著全球化經(jīng)濟(jì)一體化和互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，企業(yè)有更多非傳統(tǒng)的盈利方式，投資者也不在受地理位置的局限，為如今的政府監(jiān)管和審計(jì)帶來(lái)更多新的需求和挑戰(zhàn)。而大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來(lái)為這種難題提出了新角度的方案，由于機(jī)器學(xué)習(xí)模型在進(jìn)行預(yù)測(cè)任務(wù)上出色的表現(xiàn)，為在大數(shù)據(jù)時(shí)代財(cái)務(wù)管理方面識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)提供了可能性。將機(jī)器學(xué)習(xí)中已經(jīng)發(fā)展成熟的多種模型應(yīng)用與對(duì)大量的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后，對(duì)樣本所屬類別進(jìn)行預(yù)測(cè)，憑借機(jī)器學(xué)習(xí)模型在對(duì)大量數(shù)據(jù)出色的分析能力和準(zhǔn)確率高的預(yù)測(cè)效果，實(shí)現(xiàn)基于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)識(shí)別財(cái)務(wù)粉飾的目的。實(shí)現(xiàn)采用機(jī)器學(xué)習(xí)模型從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)角度對(duì)財(cái)務(wù)粉飾的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，提高銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管控效率，為政府監(jiān)管和審計(jì)環(huán)節(jié)明確重點(diǎn)審計(jì)的目標(biāo)，有效的保護(hù)公眾利益[2]。

搜集財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，構(gòu)建財(cái)務(wù)指標(biāo)

隨著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)機(jī)制的逐步完善，上市公司所披露的信息也愈發(fā)全面，可以通過(guò)上海證券交易所，深圳證券交易所和香港證券交易所定期公布的上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)，將一定時(shí)間內(nèi)不同上市公司披露的年報(bào)中相關(guān)數(shù)據(jù)構(gòu)成全面面板數(shù)據(jù)，形成完備的的基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，為后續(xù)構(gòu)建財(cái)務(wù)指標(biāo)做準(zhǔn)備[3]。

基于多種對(duì)財(cái)務(wù)粉飾的動(dòng)機(jī)分析理論，如冰山理論，公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)和前景預(yù)期對(duì)公司的管理層是否進(jìn)行和進(jìn)行何種程度的財(cái)務(wù)粉飾具有復(fù)雜的影響。而上市公司相比未上市公司而言具有更大的財(cái)務(wù)粉飾動(dòng)機(jī)，其市值是對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流的折現(xiàn)價(jià)值，為了降低代理人沖突成本，采用將公司市值和管理層年終回報(bào)水平掛鉤的措施，因此保證公司市值的穩(wěn)中有增是當(dāng)代上市公司的管理層的職責(zé)之一。結(jié)合前人研究成果，從以下方面構(gòu)建經(jīng)典的財(cái)務(wù)指標(biāo)：

償債能力：衡量公司對(duì)于到期賬款的還款能力，負(fù)債水平較高和持有不足賬面流動(dòng)資產(chǎn)的公司會(huì)短期內(nèi)面臨較大還債壓力，相對(duì)而言具有略高的違約風(fēng)險(xiǎn)。公司的資本結(jié)構(gòu)是公司債務(wù)水平的直觀表現(xiàn)，然而公司的資本結(jié)構(gòu)同時(shí)決定了公司實(shí)際管理者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好，當(dāng)公司運(yùn)營(yíng)前景不樂(lè)觀時(shí)，公司管理層會(huì)為保護(hù)股東利益而對(duì)公司債權(quán)人帶來(lái)不確定的風(fēng)險(xiǎn)，因此通過(guò)考量對(duì)比公司的資本結(jié)構(gòu)來(lái)衡量公司的償債意愿，進(jìn)而對(duì)公司的償債能力具有更全面的評(píng)估。觀測(cè)的指標(biāo)有：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、有形資產(chǎn)負(fù)債率，權(quán)益對(duì)負(fù)債比率和權(quán)益市值與負(fù)債比率。

盈利能力：衡量公司獲取利潤(rùn)的能力，一定程度上是公司在競(jìng)爭(zhēng)者間存在的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)變現(xiàn)能力，迫于外界投資者和內(nèi)部管理者自身表現(xiàn)的壓力，公司的盈利能力降低會(huì)增加公司財(cái)務(wù)粉飾的動(dòng)機(jī)，因此對(duì)于相關(guān)盈利指標(biāo)的持續(xù)性觀測(cè)具有一定的指導(dǎo)意義。觀測(cè)指標(biāo)有：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占比、資產(chǎn)報(bào)酬率、固定資產(chǎn)報(bào)酬率，管理費(fèi)用率和息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。

經(jīng)營(yíng)能力：衡量公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)的情況，即對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)的合理有效使用水平，公司日常經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)如果出現(xiàn)阻礙或者運(yùn)營(yíng)效率低下，會(huì)對(duì)公司的營(yíng)運(yùn)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力帶來(lái)負(fù)面影響。觀測(cè)指標(biāo)有：存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)收入與固定資產(chǎn)比率，資本密集度和總營(yíng)業(yè)成本率。

發(fā)展能力：衡量公司長(zhǎng)期發(fā)展繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力，發(fā)展能力好的公司有這較高的預(yù)期盈利能力，即此時(shí)具有擴(kuò)大持有資產(chǎn)的能力，鞏固和擴(kuò)大其未來(lái)的發(fā)展能力，保證長(zhǎng)期水平上資產(chǎn)的回報(bào)能力。觀測(cè)的指標(biāo)有：固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率。

現(xiàn)金流動(dòng)性：現(xiàn)金流動(dòng)性對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)健康水平至關(guān)重要，同時(shí)，財(cái)務(wù)粉飾中對(duì)于現(xiàn)金的可操控性較低，因此，識(shí)別財(cái)務(wù)粉飾時(shí)，現(xiàn)金流動(dòng)性不會(huì)因財(cái)務(wù)粉飾的虛增利潤(rùn)而上漲，對(duì)于識(shí)別財(cái)務(wù)粉飾具有一定作用。

觀測(cè)指標(biāo)有：現(xiàn)金比率、營(yíng)運(yùn)資金、資金再投比率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率、留存收益與資產(chǎn)比率、營(yíng)運(yùn)資金與流動(dòng)資產(chǎn)比率。

確定財(cái)務(wù)粉飾事件發(fā)生界限

財(cái)務(wù)粉飾，又名財(cái)務(wù)欺詐，在我國(guó)財(cái)政部制定的《會(huì)計(jì)企業(yè)準(zhǔn)則》中對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量提出了明確的規(guī)則，八項(xiàng)重要原則性要求：客觀性、實(shí)質(zhì)重于形式性、相關(guān)性、可比性、明晰性、重要性，及時(shí)性和謹(jǐn)慎性。從廣義上來(lái)看，上市公司如果違背以上八條原則性要求，即發(fā)生財(cái)務(wù)粉飾[2]。然而，境外對(duì)財(cái)務(wù)粉飾（財(cái)務(wù)欺詐）定義，據(jù)美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)建議，財(cái)務(wù)欺詐包括：1）對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表?yè)?jù)以編制的會(huì)計(jì)分錄或憑證文件進(jìn)行操作、偽造或更改;2）對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的交易、事項(xiàng)或其余重要信息的錯(cuò)誤提供或有意忽略;3）與數(shù)量、分類，提供方式或披露方式有關(guān)的會(huì)計(jì)原則的有意誤用[4]。財(cái)務(wù)粉飾的區(qū)分重點(diǎn)在于財(cái)務(wù)報(bào)表中的錯(cuò)誤是故意為之，本文中，違背會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度以及對(duì)信息質(zhì)量相關(guān)的要求，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行操縱的行為[5]。

具體劃分財(cái)務(wù)粉飾的實(shí)施遵循如下標(biāo)準(zhǔn)：1）公司發(fā)生虛構(gòu)利潤(rùn)、虛假陳述、虛列資產(chǎn)、重大遺漏或會(huì)計(jì)處理不當(dāng)?shù)那闆r;2）相關(guān)會(huì)計(jì)科目變動(dòng)小于600萬(wàn)或小于10%比率的粉飾樣本;3）不計(jì)入因并未合并報(bào)表、變動(dòng)為賬期調(diào)整或估計(jì)方法調(diào)整所致的情況和4）公司所屬行業(yè)并非金融行業(yè)且未被交易所進(jìn)行退市風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)記。

采用機(jī)器學(xué)習(xí)模型構(gòu)建財(cái)務(wù)粉飾識(shí)別模型

通過(guò)公開(kāi)渠道收集上市公司披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，完成相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的構(gòu)建后，結(jié)合所制定的財(cái)務(wù)粉飾指標(biāo)，整理出歷史財(cái)務(wù)粉飾實(shí)例，此時(shí)具備了采用機(jī)器學(xué)習(xí)模型建模的基礎(chǔ)。在對(duì)模型訓(xùn)練和對(duì)效果進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，通常而言可選指標(biāo)有準(zhǔn)確率、精確率，召回率和F1分值。然而財(cái)務(wù)粉飾如同信用卡欺詐一樣是不常發(fā)生的事件，即數(shù)據(jù)集中正樣本（發(fā)生財(cái)務(wù)粉飾的樣本）和負(fù)樣本（未發(fā)生財(cái)務(wù)粉飾的樣本）數(shù)量差距很大，但是財(cái)務(wù)粉飾一旦發(fā)生，對(duì)資本市場(chǎng)都是巨大的打擊，不僅傷害投資者的利益，還傷害公司與粉飾行為無(wú)關(guān)的員工的切身利益，因此準(zhǔn)確是識(shí)別盡量多而不錯(cuò)過(guò)財(cái)務(wù)粉飾的實(shí)例，是對(duì)于模型的能力的重要要求。因此在這里我們更關(guān)注召回率，即減少對(duì)本應(yīng)是財(cái)務(wù)粉飾公司卻沒(méi)有成功識(shí)別出的情況。基于可以有效處理高維數(shù)據(jù)的機(jī)器學(xué)習(xí)模型，對(duì)一定時(shí)間內(nèi)的上市公司進(jìn)行的觀測(cè)，結(jié)合眾多經(jīng)典財(cái)務(wù)指標(biāo)，注重召回率，知因智慧構(gòu)建有效的財(cái)務(wù)粉飾模型。結(jié)合商業(yè)銀行自身?yè)碛械暮Ａ繑?shù)據(jù)，將識(shí)別財(cái)務(wù)粉飾模型應(yīng)用于更廣泛的場(chǎng)景，提升銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理效率和準(zhǔn)確性，節(jié)省人工成本，實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)的科技化。

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作者簡(jiǎn)介：

趙雅婕（1994-）女，民族：漢族，籍貫：山西五臺(tái)縣，學(xué)歷：研究生，職稱：無(wú)，研究方向：金融。