國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中外匯風(fēng)險(xiǎn)及防范措施探討

孫歡歡

【摘? 要】全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展加速了各個(gè)國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易交流，我國(guó)企業(yè)也處于高速和關(guān)鍵的發(fā)展期，面臨著各種挑戰(zhàn)和機(jī)遇，外匯作為國(guó)家之間的重要交易方式，對(duì)于外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展具有至關(guān)重要的影響?；谕鈪R風(fēng)險(xiǎn)的類型特點(diǎn)及產(chǎn)生原因，本文提出了一些針對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候防范措施，我國(guó)企業(yè)可以根據(jù)自身貿(mào)易類型和實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r來調(diào)節(jié)和改進(jìn)外匯防范措施，做到科學(xué)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)自身利益和水平的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易;外匯風(fēng)險(xiǎn);防范措施

一、國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中外匯風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因

隨著世界經(jīng)濟(jì)的不斷碰撞，匯率的波動(dòng)非常頻繁，且國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中結(jié)算貨幣多樣化，隨著貿(mào)易發(fā)展的加快，外匯風(fēng)險(xiǎn)種類更新快，由此存在著企業(yè)沒有足夠的經(jīng)驗(yàn)去應(yīng)對(duì)，金融機(jī)構(gòu)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的金融工具不足，企業(yè)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)管理能力不足等原因?qū)е聡?guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中的外匯風(fēng)險(xiǎn)。

（一）外匯風(fēng)險(xiǎn)種類更新快，企業(yè)沒有足夠的經(jīng)驗(yàn)去應(yīng)對(duì)

隨著對(duì)外貿(mào)易的廣泛化，更加多樣的貨幣參與外貿(mào)交易中的支付，同時(shí)，在國(guó)際收支狀況、通貨膨脹率的差異、利率差異、財(cái)政、貨幣政策、匯率預(yù)期外匯投機(jī)力量、政府的市場(chǎng)干預(yù)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、宏觀經(jīng)濟(jì)政策等各種因素的波動(dòng)影響下，匯率會(huì)不斷隨著時(shí)間變動(dòng)，隨著金融形勢(shì)不斷變化，這些因素的組合變動(dòng)形式也趨于多樣化，外匯風(fēng)險(xiǎn)的種類也會(huì)以各種新的方式存在和影響著企業(yè)的決策和經(jīng)營(yíng)狀況，借助以前的經(jīng)驗(yàn)和趨勢(shì)來準(zhǔn)確估計(jì)匯率的變動(dòng)作出相應(yīng)的反應(yīng)也變得越發(fā)困難，少了能夠?qū)^去的借鑒，在探索的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)種類又在不斷增加，對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的把控不及時(shí)也變得更加常見。

（二）金融機(jī)構(gòu)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的金融工具不足

我國(guó)的金融體系尚在發(fā)展階段，金融工具的應(yīng)用不全面、不廣泛的問題仍然存在，對(duì)于防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的金融工具也存在著這些問題。隨著經(jīng)濟(jì)和時(shí)代的變遷，我國(guó)的金融體系正向投資多元化，利率市場(chǎng)化，分業(yè)經(jīng)營(yíng)與混業(yè)經(jīng)營(yíng)相結(jié)合的方向發(fā)展，高速的非專門化發(fā)展悄然運(yùn)行，正因?yàn)檫@些因素我國(guó)金融體系仍然不是很健全。

再者我國(guó)非金融機(jī)構(gòu)（居民、企業(yè)和政府）的融資結(jié)構(gòu)偏間接融資，金融機(jī)構(gòu)的類型結(jié)構(gòu)偏商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)，銀行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)偏大銀行壟斷，銀行所有制結(jié)構(gòu)偏國(guó)有銀行，銀行貸款類型結(jié)構(gòu)偏企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)貸款，銀行貸款對(duì)象結(jié)構(gòu)偏國(guó)有大型企業(yè)貸款，金融區(qū)域結(jié)構(gòu)偏大中城市，這些地區(qū)發(fā)展不平衡、城鄉(xiāng)發(fā)展失衡、金融機(jī)構(gòu)類型發(fā)展不平衡等問題導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)體系發(fā)展的局限性以及中小城市企業(yè)獲取金融服務(wù)的不便性和獲取信息的不完全性，防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的金融工具發(fā)展速度也相應(yīng)較慢，全面性有待提高，在此基礎(chǔ)上，使用防范國(guó)際貿(mào)易外匯風(fēng)險(xiǎn)金融工具的企業(yè)比例相對(duì)來說沒有占據(jù)主導(dǎo)地位，發(fā)展成本高等因素也就限制了此類型的金融服務(wù)發(fā)展。

（三）企業(yè)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)管理能力不足

雖然外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)國(guó)際貿(mào)易企業(yè)的決策和業(yè)務(wù)有很大的影響，但是一些企業(yè)不能及時(shí)意識(shí)到這種風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性，加上高層次的外匯金融風(fēng)險(xiǎn)管理人員稀缺，聘請(qǐng)專業(yè)人員的費(fèi)用過高，相應(yīng)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理費(fèi)用也過高，這些企業(yè)就沒有足夠的動(dòng)力和能力來規(guī)劃對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制，企業(yè)也很少有意識(shí)去培養(yǎng)和發(fā)展專業(yè)人員，對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)和管理都嚴(yán)重缺乏，這會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)過對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的最佳防范時(shí)期。

二、國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

（一）進(jìn)行交易前對(duì)準(zhǔn)交易公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)信用評(píng)級(jí)

企業(yè)信用評(píng)級(jí)是指信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)相關(guān)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。企業(yè)主體信用分析主要通過對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債表的情況進(jìn)行審計(jì)、與其有債務(wù)關(guān)系的銀行或企業(yè)進(jìn)行溝通等手段進(jìn)行，其主要內(nèi)容包括：產(chǎn)業(yè)、企業(yè)素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)狀況和償債能力等方面。在企業(yè)信用評(píng)級(jí)中，比較重視企業(yè)素質(zhì)，特別是企業(yè)素質(zhì)中的企業(yè)綜合情況評(píng)級(jí)，包括對(duì)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)群體的素質(zhì)的評(píng)級(jí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力的評(píng)級(jí)，以及企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的評(píng)級(jí)。

由于國(guó)際貿(mào)易的國(guó)際距離會(huì)導(dǎo)致對(duì)國(guó)外企業(yè)的不了解、獲取信息不完全，且國(guó)家間的后續(xù)法律保障存在差異，難以協(xié)商解決，通過這樣的信用評(píng)級(jí)手段，國(guó)內(nèi)企業(yè)通過信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)獲取信用評(píng)級(jí)信息，從簽訂貿(mào)易合同的根源進(jìn)行合作對(duì)象的篩選開始就可以有效規(guī)避國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)獲取一些國(guó)外企業(yè)對(duì)交易收付款的管理情況也能更準(zhǔn)確地選擇金融工具和交易條件來進(jìn)行談判和貿(mào)易。

（二）將交易貨幣盡可能控制為本幣或相對(duì)穩(wěn)定的貨幣支付

當(dāng)交易貨幣控制為本幣時(shí)，只要國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不發(fā)生大的變動(dòng)，則可保持基本不變的支付水平，風(fēng)險(xiǎn)也就降到了最低。但在國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)較為激烈的當(dāng)下，堅(jiān)持用本幣支付交易對(duì)訂單的競(jìng)標(biāo)和談判是非常不利，在有可選擇的情況下，國(guó)外企業(yè)會(huì)更傾向于有利于他們規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的貨幣種類，而放棄與要求進(jìn)行本幣支付的國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行貿(mào)易，這時(shí)將交易貨幣控制為本幣就可能造成額外的損失，那么就可以改為選擇目前在國(guó)際市場(chǎng)上較為穩(wěn)定的貨幣進(jìn)行支付交易，對(duì)交易雙方的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避都有利，便于雙方進(jìn)行談判和同時(shí)采納。

（三）通過對(duì)利率的浮動(dòng)預(yù)測(cè)進(jìn)行提前或延期完成交易支付

通常公司確定交易支付的日期時(shí)，都是盡量以不占用現(xiàn)金流為目的，在此期間利用這筆現(xiàn)金流進(jìn)行企業(yè)運(yùn)營(yíng)或進(jìn)行其他投資都能為公司帶來更多的收益。然而國(guó)際貿(mào)易的特殊性讓這段期間實(shí)際應(yīng)付的數(shù)目產(chǎn)生變動(dòng)，這個(gè)過程帶來的虧損甚至?xí)h(yuǎn)大于利用這段時(shí)間利用這筆錢能夠獲得的收益，所以適當(dāng)對(duì)利率的浮動(dòng)進(jìn)行預(yù)測(cè)是很有必要的，如果預(yù)測(cè)到利率即將上浮，則應(yīng)該根據(jù)可得收益情況和利率浮動(dòng)大小的綜合比較來權(quán)衡是否應(yīng)該提前完成交易支付，如果預(yù)測(cè)到利率即將下降且下降延續(xù)時(shí)間長(zhǎng)則應(yīng)該盡量在付款時(shí)間項(xiàng)目的談判中延長(zhǎng)付款時(shí)間，以此通過對(duì)利率的大致預(yù)測(cè)來判斷應(yīng)付周轉(zhuǎn)日期的長(zhǎng)度可以很好地規(guī)避匯率多少變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)和損失。

（四）通過調(diào)整應(yīng)收應(yīng)付款至相同到期時(shí)間進(jìn)行對(duì)沖

與某一國(guó)的企業(yè)進(jìn)行貿(mào)易時(shí)，可能會(huì)同時(shí)產(chǎn)生應(yīng)收和應(yīng)付兩種類型的交易，此時(shí)對(duì)于這兩類交易中貿(mào)易數(shù)額相近的部分可以采取使它們到期時(shí)間相同的方法來規(guī)避匯率的浮動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，例如假設(shè)到期時(shí)匯率上升，則應(yīng)付賬款部分會(huì)使企業(yè)遭受損失，但由于還存在一筆數(shù)額相近同時(shí)到期時(shí)間相同的應(yīng)收賬款，這部分應(yīng)收賬款產(chǎn)生的額外收益則可以用來形成對(duì)沖，彌補(bǔ)由于匯率上升造成的應(yīng)付賬款損失，這種對(duì)沖方法的使用可以有效規(guī)避這種存在兩種交易類型的國(guó)際貿(mào)易。

結(jié)束語

綜上所述，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的不斷發(fā)展，外匯交易已經(jīng)成為各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的重要組成部分，中國(guó)各企業(yè)與國(guó)外的貿(mào)易往來也日益豐富和頻繁，與此同時(shí)，外匯風(fēng)險(xiǎn)問題也很大程度上影響著國(guó)家和企業(yè)的發(fā)展，找出外匯風(fēng)險(xiǎn)問題發(fā)生的原因并解決是讓國(guó)家和企業(yè)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中穩(wěn)定和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵。

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