杜邦分析法在企業(yè)中的存在的問(wèn)題

劉亮 王萍

摘 ?要：杜邦分析法是通過(guò)利用財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系來(lái)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。杜邦分析法最開(kāi)始是由凈資產(chǎn)收益率開(kāi)始的，它是杜邦分析法的開(kāi)端通過(guò)不斷的分解分解成各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。在杜邦分析法的財(cái)務(wù)指標(biāo)中最為重要的就是凈資產(chǎn)收益率他是杜邦分析分的起點(diǎn)，我們可以把它分解為總資產(chǎn)收益率和權(quán)益乘數(shù)，這兩個(gè)指標(biāo)中總資產(chǎn)收益率體現(xiàn)了企業(yè)的盈利能力我們?nèi)绻獙?duì)它深入研究可以將它分解為兩個(gè)指標(biāo)，分別為銷(xiāo)售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。權(quán)益乘數(shù)它則體現(xiàn)了企業(yè)的負(fù)債程度。本文分析杜邦分析法在企業(yè)中應(yīng)用存在的主要問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：杜邦分析法;企業(yè);問(wèn)題

一、杜邦分析法理論基礎(chǔ)

杜邦分析法是通過(guò)幾種重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系來(lái)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。杜邦分析法最開(kāi)始是由凈資產(chǎn)收益率開(kāi)始的，它是杜邦分析法的開(kāi)端通過(guò)不斷的分解分解成各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。我們通過(guò)對(duì)這些財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析和研究，進(jìn)而深入的分析分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，找到企業(yè)現(xiàn)在存在的問(wèn)題。

杜邦分析法是通過(guò)將凈資產(chǎn)收益率層層分解分解成一個(gè)個(gè)獨(dú)立的財(cái)務(wù)指標(biāo)，并對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行深入分析的方法。凈資產(chǎn)收益率它是整個(gè)杜邦分析系統(tǒng)的開(kāi)始也是杜邦分析法最重要最綜合的財(cái)務(wù)指標(biāo)。我們通過(guò)它一層一層分解成各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，第一步我們先將它分解成兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，一個(gè)是總資產(chǎn)收益率另一個(gè)是權(quán)益乘數(shù)?？傎Y產(chǎn)收益率能體現(xiàn)這個(gè)公司的盈利能力我們對(duì)其再向下分解，分解成銷(xiāo)售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率[3]。其中銷(xiāo)售凈利率它能體現(xiàn)企業(yè)的盈利能力，而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的則是能夠體現(xiàn)出一個(gè)企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的利用率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高就說(shuō)明企業(yè)的對(duì)資產(chǎn)的運(yùn)用越是合理能給企業(yè)帶來(lái)越高的利潤(rùn)。最后權(quán)益乘數(shù)它代表了企業(yè)的負(fù)債情況。

二、杜邦分析法在企業(yè)中應(yīng)用存在的問(wèn)題

1、缺乏管理會(huì)計(jì)分析內(nèi)容

杜邦分析法中只運(yùn)用了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，并沒(méi)有運(yùn)用管理會(huì)計(jì)知識(shí)對(duì)企業(yè)進(jìn)行分析。盡管財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和管理會(huì)計(jì)他們的關(guān)注點(diǎn)不同，但是他們最終目標(biāo)都是相同的都是為了企業(yè)的得到更好的發(fā)展和讓企業(yè)取得更高收益。而且企業(yè)重視管理會(huì)計(jì)有助于企業(yè)的會(huì)計(jì)信息準(zhǔn)確性以及可信度提高讓管理者得到準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息方便他們作出正確的決策。在使用杜邦分析法進(jìn)行分析時(shí)我們應(yīng)該增加管理會(huì)計(jì)的相關(guān)指標(biāo)的分析，這樣才能全面的對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)。

2、銷(xiāo)售收入負(fù)增長(zhǎng)，不利于企業(yè)發(fā)展

企業(yè)的銷(xiāo)售收入從2014年到2017年一直下降下降幅度為20%，2017年與2014年銷(xiāo)售收入相比少6000多萬(wàn)，所以企業(yè)的銷(xiāo)售收入一直呈負(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。因?yàn)槠髽I(yè)如果想獲得更高的收益就要提高銷(xiāo)售收入和降低成本費(fèi)用，所以企業(yè)要注意銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)解決銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)出現(xiàn)的問(wèn)題。通過(guò)上面對(duì)銷(xiāo)售收入和成本費(fèi)用分析可以得到，2013至2017年企業(yè)的成本費(fèi)用在一直增加而企業(yè)的銷(xiāo)售收入?yún)s沒(méi)有發(fā)生增長(zhǎng)，這情況會(huì)使企業(yè)的銷(xiāo)售收益降低不利于企業(yè)發(fā)展[14]。俗話(huà)說(shuō)得好開(kāi)源節(jié)流大理藥業(yè)股份有限公司應(yīng)該從開(kāi)源入手，提高企業(yè)的銷(xiāo)售收入這才能給企業(yè)帶來(lái)更高的收益。

3、存貨過(guò)多占用過(guò)多資金

通過(guò)以上分析可以看出大理藥業(yè)股份有限公司2013年到2016年，存貨量是比較穩(wěn)定的浮動(dòng)不太大但到了2017年存貨突然增加了一倍多。增加的這一倍左右的存貨，它占用了大量的資金的流動(dòng)性也降低了，大量的存貨也導(dǎo)致企業(yè)償債能力的降低，因?yàn)榇尕涀儸F(xiàn)需要過(guò)程企業(yè)償債的風(fēng)險(xiǎn)也在增加。同時(shí)大量的庫(kù)存商品也會(huì)增加很多的管理費(fèi)用[15]。例如：倉(cāng)庫(kù)的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)人員對(duì)庫(kù)存商品的管理費(fèi)用，這些費(fèi)用的增加造成商品的成本增加，從而導(dǎo)致企業(yè)的利潤(rùn)降低。過(guò)多的存貨還會(huì)影響到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)需要大量資金投入，大量存貨積壓過(guò)多的資金可能會(huì)造成資金鏈斷裂，從而無(wú)法向供應(yīng)商付款或支付其他費(fèi)用[16]。而且在庫(kù)存商品儲(chǔ)存中會(huì)出現(xiàn)一些非正常的損失，過(guò)多的存貨這一步將把這部分損失擴(kuò)大，導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)的損失。所以說(shuō)大理藥業(yè)股份有限公司要對(duì)企業(yè)的存貨進(jìn)行有效合理的管理。

4、銷(xiāo)售費(fèi)用過(guò)高造成成本增加

通過(guò)對(duì)成本費(fèi)用的分析，我們可以看到銷(xiāo)售成本的增長(zhǎng)幅度最大增長(zhǎng)了6000多萬(wàn)，銷(xiāo)售費(fèi)用的增加提高了產(chǎn)品的成本從而影響了企業(yè)的利潤(rùn)。同時(shí)企業(yè)的銷(xiāo)售收入并沒(méi)有隨著銷(xiāo)售費(fèi)用的增加而提高反而企業(yè)增加了非常多的庫(kù)存。企業(yè)在2017年增加的這6000多萬(wàn)的銷(xiāo)售費(fèi)用沒(méi)有給企業(yè)帶來(lái)更高的收益，反而增加了成本費(fèi)用這適得其反[17]。銷(xiāo)售費(fèi)用的管理是非常困難的，因?yàn)樗婕昂芏嗳藶橐蛩劁N(xiāo)售費(fèi)用過(guò)多產(chǎn)生損失的概率也會(huì)增加。所以大理藥業(yè)股份有限公司應(yīng)該對(duì)銷(xiāo)售費(fèi)用加以管理和控制，把錢(qián)花在刀刃上這才能給企業(yè)帶來(lái)更高收益。

5、應(yīng)收賬款增加，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增高

通過(guò)分析我們看到企業(yè)應(yīng)收賬款于2017年突然增加了1600多萬(wàn)，在2017年之前企業(yè)的應(yīng)收賬款是非常少的，增加了這么多的應(yīng)收賬款會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這些應(yīng)收賬款如果形成了壞賬將嚴(yán)重影響企業(yè)的的利益[18]。形成應(yīng)收賬款的原因，很多時(shí)候是企業(yè)為了促進(jìn)銷(xiāo)售而產(chǎn)生的，但企業(yè)2017年的銷(xiāo)售收入并沒(méi)有增加，企業(yè)增加應(yīng)收賬款的意圖并沒(méi)有達(dá)到，所以企業(yè)應(yīng)該對(duì)應(yīng)收賬款加以控制。應(yīng)收賬款的增加會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦期間內(nèi)的應(yīng)收賬款沒(méi)有收回會(huì)造成這一期間內(nèi)的銷(xiāo)售利潤(rùn)虛高[19]。而且過(guò)多的應(yīng)收賬款會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不足，甚至?xí)?duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程產(chǎn)生影響。如果企業(yè)的應(yīng)收賬款占領(lǐng)過(guò)程會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金流動(dòng)性降低。

參考文獻(xiàn)

[1] ?張新民，錢(qián)愛(ài)民.財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M].北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社.2014，（06）：40-83.

[2] ?路成繪，基于現(xiàn)金流量表的企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理新思維研究[J].現(xiàn)代商業(yè)，2015，09：129-130.

[3] ?黃莉.王玨2016.福田汽車(chē)盈利能力分析一基于杜邦分析法[J].中場(chǎng)，2016（15）：73-74

[4] ?齊延艷.杜邦分析法在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中的應(yīng)用一以美的集團(tuán)為例[M].會(huì)計(jì)師，2016，（18）：31-32.