科技金融支持科技型企業(yè)發(fā)展面臨的困境及應(yīng)對(duì)策略

摘 要：在科技和金融的有效結(jié)合下，科技金融應(yīng)運(yùn)而出，這是一種創(chuàng)新體制?？萍冀鹑谥饕?wù)于科技型企業(yè)，此篇文章通過(guò)研究當(dāng)今我國(guó)科技金融的現(xiàn)狀和問(wèn)題等，分析出我國(guó)科技金融服務(wù)的發(fā)展模式以及更好幫助科技型企業(yè)的策略。

關(guān)鍵詞：科技金融;科技體制創(chuàng)新;科技型企業(yè)

最近幾年，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革穩(wěn)步推進(jìn)，國(guó)家對(duì)于科技金融領(lǐng)域表現(xiàn)出足夠的重視。在政府的大力推動(dòng)下，我國(guó)科技金融發(fā)展勢(shì)頭迅猛，科技金融體系建設(shè)邁出了關(guān)鍵性的一步。通過(guò)部分地區(qū)的試點(diǎn)可以看出，在科技金融服務(wù)科技型企業(yè)中時(shí)，有關(guān)制度，產(chǎn)品，服務(wù)等方面的創(chuàng)新工作有不少進(jìn)步和亮點(diǎn)，但同時(shí)也暴露出了許多問(wèn)題，通過(guò)分析問(wèn)題，提出應(yīng)對(duì)策略，來(lái)更有效的進(jìn)行科技金融的發(fā)展，更好得服務(wù)于科技型企業(yè)。

1 我國(guó)科技金融的現(xiàn)狀

1.1 政策環(huán)境不斷完善

關(guān)于相關(guān)法律的制定，當(dāng)前中國(guó)科技金融，目前我國(guó)科技金融體系的最高法律規(guī)定是國(guó)務(wù)院在2006年制定的《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展綱要》，其中關(guān)于支持科技型企業(yè)的融資提出七條政策建議，還有國(guó)家科技部門和國(guó)家銀監(jiān)會(huì)在二零一九年合訂頒布的《關(guān)于進(jìn)一步加大對(duì)科技型中小企業(yè)信貸支持的指導(dǎo)意見》，可是這些法規(guī)沒(méi)有涉及到操作實(shí)施方面，只是指導(dǎo)說(shuō)明了相關(guān)科技金融的工作。最近幾年科技金融的相關(guān)立法工作在全國(guó)各地的試點(diǎn)中有顯著進(jìn)步，主要是各地政府頒布的關(guān)于科技金融的立法建議。在四川省綿陽(yáng)市頒布的《科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理暫行辦法》、江蘇省無(wú)錫市發(fā)表的《關(guān)于開展530企業(yè)專項(xiàng)貸款試點(diǎn)工作意見》和上海市《關(guān)于加快建設(shè)具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心的意見》等，這些法律意見將科技企業(yè)的融資問(wèn)題做出了初步規(guī)范。與我國(guó)比較而言，發(fā)達(dá)國(guó)家的中小企業(yè)相關(guān)立法就比較完善，在1964 年的《機(jī)會(huì)均等法》中對(duì)科技的創(chuàng)新和融資等方面的權(quán)利和義務(wù)做出了指示。由此可以看出，中國(guó)關(guān)于科技金融的法律體系還應(yīng)該進(jìn)一步完善?，F(xiàn)階段我國(guó)的社會(huì)信用體系發(fā)展的還不夠完善，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比較而言還是有較大差距的。經(jīng)過(guò)數(shù)年來(lái)的不斷發(fā)展，金融系統(tǒng)的信用數(shù)據(jù)信息中心在2006年建成后發(fā)揮了重要作用。在經(jīng)過(guò)信用信息的篩查后，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)篩查結(jié)果來(lái)考察投資企業(yè)，進(jìn)行投資。為了發(fā)展高科技新興產(chǎn)業(yè)，國(guó)家利用稅收調(diào)節(jié)稅收，建立公共投資資金池、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)纫幌盗写胧?。廣州省、江蘇省、成都市等地區(qū)的科技局和財(cái)政局建立了關(guān)于科技企業(yè)債權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)的資金補(bǔ)償池，意義為將擔(dān)保機(jī)構(gòu)和各地政府以及民間投資共同集資信貸保障基金，資金額度必須高于五倍合作銀行。相比較而言，中國(guó)對(duì)于幫扶科技企業(yè)的工作戰(zhàn)略相對(duì)落后于其他先進(jìn)國(guó)家。亞洲發(fā)達(dá)國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)采用的是信用擔(dān)保戰(zhàn)略服務(wù)于科技企業(yè)，這樣更為合理高效。信用保證協(xié)會(huì)提供保證，保險(xiǎn)公庫(kù)為保證協(xié)會(huì)提供那就是信用保證協(xié)會(huì)提供保險(xiǎn)，由此可謂雙保險(xiǎn)。保險(xiǎn)公庫(kù)由政府出資金扶持，這樣可以有力的減輕了科技企業(yè)因?yàn)槿鄙俚盅何锒鴮?dǎo)致貸款困難的問(wèn)題。

1.2 初步建立多層次的資本市場(chǎng)體系

在1993年時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定了一個(gè)上市政策，是專為高科技公司指定的，中小企業(yè)不會(huì)因公司機(jī)會(huì)而受限制，上市機(jī)會(huì)更加優(yōu)惠，把這個(gè)先進(jìn)的科技公司開放。通過(guò)降低公司的門檻，高新技術(shù)企業(yè)可以申請(qǐng)上市，但必須完成股份制的施行。這大大提高了高科技公司的融資機(jī)會(huì)和上市的速度。在2004年深交所設(shè)立中小企業(yè)板股票為高新技術(shù)領(lǐng)域的中小企業(yè)開拓了融資的直接渠道。在2009年時(shí)，深交所正式發(fā)布了創(chuàng)業(yè)塊股票，這又為高新技術(shù)領(lǐng)域的中小型企業(yè)提供了一個(gè)新型的，更高效的融資渠道。中國(guó)在2006年建立了關(guān)于非上市的高科技企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓試行，在北京的中關(guān)村進(jìn)行。2013年時(shí)正式進(jìn)入企業(yè)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的實(shí)施，資本市場(chǎng)開始呈現(xiàn)多層次的狀態(tài)。這為高級(jí)技術(shù)公司在國(guó)際級(jí)市場(chǎng)提供了合理的環(huán)境融資，同時(shí)也大大促動(dòng)了高科技公司的蓬勃發(fā)展。

1.3 銀行、擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)加大了支持力度

最近幾年，我國(guó)設(shè)立了有關(guān)科技分支機(jī)構(gòu)的科技特許經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，效果顯著。與之同步的，科技擔(dān)保在中國(guó)實(shí)行，他們?yōu)楦咝录夹g(shù)企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)。現(xiàn)階段，中國(guó)已有此類公司300家左右。并且，中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)也在進(jìn)一步進(jìn)行完善，第一，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)加大對(duì)高科技產(chǎn)業(yè)的投資;第二，通過(guò)政府或其他主體機(jī)構(gòu)的合作，建立高科技創(chuàng)新項(xiàng)目基金，這為高新技術(shù)企業(yè)提供了專門的資金支持。

2 科技金融在科技型企業(yè)中面臨的問(wèn)題

2.1 融資渠道仍較為狹窄

1）資本市場(chǎng)發(fā)展不健全。中國(guó)創(chuàng)業(yè)板和中小板股票市場(chǎng)處于發(fā)展的初步階段，規(guī)模較小且有很多功能還沒(méi)有開發(fā)。對(duì)于許多企業(yè)來(lái)說(shuō)，想入駐創(chuàng)業(yè)板的股票市場(chǎng)是有一定難度的，并且正規(guī)的場(chǎng)外交易市場(chǎng)在我國(guó)還沒(méi)有建立。

2）創(chuàng)業(yè)投資體系不完善。總的來(lái)說(shuō)，我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資體系的規(guī)模比較小，功能單一。在投資方面，創(chuàng)業(yè)投資更加偏向經(jīng)營(yíng)進(jìn)入穩(wěn)定成長(zhǎng)的企業(yè)，這樣的企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)小，收益機(jī)會(huì)大，而對(duì)于初始創(chuàng)立期的高科技企業(yè)并不怎么考慮。并且，因?yàn)橥顿Y創(chuàng)業(yè)的機(jī)制弊端的原因，如果科技型企業(yè)沒(méi)有在創(chuàng)業(yè)板股票市場(chǎng)上市的話，創(chuàng)業(yè)投資的資金利用率將會(huì)大大降低。所以，支持科技型企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資很少，難度也很大，又加上發(fā)展周期長(zhǎng)，投資機(jī)構(gòu)就更加謹(jǐn)慎。

2.2 融資雙方信息不匹配

商業(yè)銀行與科技企業(yè)是兩個(gè)行業(yè)，雙方信息的不匹配，融資成功的可能性就會(huì)大大減小。首先，科技企業(yè)對(duì)于融資的需求比較盲目，對(duì)于金融產(chǎn)品和融資條件了解不夠透徹，很難找到與自身企業(yè)情況相匹配的融資計(jì)劃。使融資困難加大。其次，科技企業(yè)的專業(yè)性比較強(qiáng)，各種水平參差不齊，需要對(duì)其進(jìn)行一定了解。這就需要投資部門的工作人員對(duì)其進(jìn)行初步研究，要求一定的專業(yè)性。投資部門如果想了解企業(yè)的產(chǎn)品和發(fā)展，判斷企業(yè)的前景是很不容易的。找專業(yè)人員進(jìn)行評(píng)估代價(jià)又太大，所以投資部門的評(píng)估并不能深入，也就不能更有把握的投資，風(fēng)險(xiǎn)也就更大。融資雙方專業(yè)不對(duì)口，投資體系龐大，信息的不匹配導(dǎo)致很難找到共用規(guī)律。

2.3 金融創(chuàng)新與科技企業(yè)發(fā)展不一致

1）科技企業(yè)的發(fā)展周期較長(zhǎng)，觀察周期也就長(zhǎng)。銀行放貸的條件是根據(jù)企業(yè)是否有還貸的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和商業(yè)信譽(yù)。這就要看企業(yè)的財(cái)務(wù)情況和發(fā)展前景，如果達(dá)到要求，銀行可以放貸。

2）科技產(chǎn)品的創(chuàng)新比率不高。對(duì)于初步發(fā)展的科技型企業(yè)來(lái)說(shuō)，產(chǎn)發(fā)展品所需要的資金和推向市場(chǎng)所需要的營(yíng)銷資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，以江蘇省為例，科技貸款的資金只占所有貸款比重的百分之六，這也就表示科技型企業(yè)創(chuàng)新難度更大，融資更為困難。由于資金的限制，科技產(chǎn)品創(chuàng)新舉步維艱。

2.4 政府引導(dǎo)角色不夠突出

1）直接融資渠道單一。由政府引導(dǎo)的融資的主要類型是基金的引導(dǎo)，這一環(huán)節(jié)比較薄弱，突出了退出機(jī)制本身的弊端。引導(dǎo)方式不夠齊全，導(dǎo)致企業(yè)融資困難加大。

2）間接融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償力度偏低。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)臈l件較高，門檻不低，應(yīng)用范圍較小。資格審查和資金運(yùn)作比較嚴(yán)格。主要以少量補(bǔ)貼和獎(jiǎng)金的渠道?，F(xiàn)在的覆蓋率小于百分之八，資金缺口還是很大。間接融資的補(bǔ)償力度低，覆蓋率也不高，科技企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)較高，補(bǔ)償力度低也就從另一方面體現(xiàn)了融資困難。

3 加快發(fā)展我國(guó)科技金融的策略

3.1 推進(jìn)政府政策體制創(chuàng)新

作為科技金融系統(tǒng)的重要參與者，政府應(yīng)做好引導(dǎo)，管理和服務(wù)的工作。國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期間，科技發(fā)展腳步快于關(guān)于科技創(chuàng)新政策及法律法規(guī)的發(fā)展，這就要求我們?cè)谡吆头煞ㄒ?guī)方面進(jìn)行統(tǒng)籌創(chuàng)新，建立起一系列配套的科技體系，這些體系共同支持科技金融的政策體制創(chuàng)新。使市場(chǎng)、政府、信息、風(fēng)險(xiǎn)等部門統(tǒng)籌融合，建立有效的合作機(jī)制，共同服務(wù)科技金融。

1）政府要擔(dān)當(dāng)起服務(wù)職能。政府作為重要參與者，應(yīng)對(duì)科技金融制定合適的政策支持與法律保障，加快市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，優(yōu)化科技金融體系的外部環(huán)境。把信息共享，項(xiàng)目評(píng)估，專家評(píng)論等業(yè)務(wù)作為建設(shè)科技金融體系的重要部分，以推進(jìn)科技金融體系的高效運(yùn)作。發(fā)展北京中關(guān)村關(guān)于信用體系的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，實(shí)施信用等級(jí)制度，推進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)信用體系的建設(shè)，鼓勵(lì)企業(yè)提高信息透明度，提高信用水平，打造先進(jìn)的科技金融服務(wù)體系。

2）整合科技和財(cái)力資源，提高資源利用效率。這里應(yīng)選擇國(guó)家高新區(qū)、國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)、國(guó)家技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目試點(diǎn)?。ㄊ校?、等科技、金融資源豐富的地區(qū)當(dāng)作試點(diǎn)。讓科技資源和金融資源高效融合，提高資源利用效率，完善科技管理機(jī)制，從而達(dá)到社會(huì)效益最大化的目標(biāo)，使科技創(chuàng)新規(guī)?；?。

3）增加政府財(cái)政和科學(xué)投資，創(chuàng)新金融和科學(xué)投資方法，制定合理的財(cái)政和稅收激勵(lì)措施。稅收相關(guān)部門各級(jí)應(yīng)充分支持科技企業(yè)的創(chuàng)新工作，提供稅收優(yōu)惠，發(fā)揮財(cái)政杠桿的益處。財(cái)稅部門要加強(qiáng)對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的財(cái)稅支持，充分發(fā)揮財(cái)稅優(yōu)惠政策的杠桿作用，建立風(fēng)險(xiǎn)投資池，并且鼓勵(lì)社會(huì)資本對(duì)科技型的。可以以減免所得稅的形式進(jìn)行鼓勵(lì)，實(shí)施直接投資，提高企業(yè)軟實(shí)力

3.2 加快推進(jìn)我國(guó)金融體制的改革創(chuàng)新

從我們國(guó)家的目前情況來(lái)看，金融創(chuàng)新的步伐不如技術(shù)創(chuàng)新快速，這對(duì)于金融和科技的高效融合是不利的。金融管理機(jī)構(gòu)要促進(jìn)金融科技企業(yè)的蓬勃發(fā)展，必須要既有金融體系的創(chuàng)新，又有金融服務(wù)的創(chuàng)新。從金融產(chǎn)品、工具上狠抓。也就是說(shuō)，科技金融的創(chuàng)新與發(fā)展離不開金融支持也離不開金融環(huán)境，他們扮演著相當(dāng)重要的角色。美國(guó)之所以成為世界頂尖的高科技工業(yè)國(guó)家，是因?yàn)樗麄円再Y本市場(chǎng)作為主導(dǎo)，利用資本市場(chǎng)的資源與優(yōu)勢(shì)，來(lái)支持國(guó)家的工業(yè)進(jìn)步和高科技的開發(fā)。我們應(yīng)該利用美國(guó)成功的實(shí)例，結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，加速深化改革。規(guī)范貨幣、保險(xiǎn)、證券等市場(chǎng)體系。加深與各級(jí)政府的聯(lián)系，共同研究科技金融體系的完善對(duì)策。同時(shí)，把金融市場(chǎng)當(dāng)作載體，創(chuàng)新科技和財(cái)務(wù)系統(tǒng)，努力降低融資難度，加快發(fā)展的步伐。力求創(chuàng)建層次豐富的，可供選擇渠道多的融資平臺(tái)，來(lái)提高企業(yè)融資的效率。

3.3 以科技銀行為試點(diǎn)的商業(yè)銀行信貸體制創(chuàng)新

一直以來(lái)，我國(guó)金融體系一直是以銀行作為基礎(chǔ)的。商業(yè)銀行的存貸款業(yè)務(wù)可以解決一些中小企業(yè)的融資。但是，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行的功能已經(jīng)不能解決科技型企業(yè)的融資難題，原因在于科技型企業(yè)本身的特點(diǎn)。那么，我們應(yīng)該把科技銀行當(dāng)做試點(diǎn)，把傳統(tǒng)的銀行經(jīng)營(yíng)加以創(chuàng)新，使其可以更好的發(fā)揮效用。

1）準(zhǔn)確市場(chǎng)定位，銀行規(guī)模決定著科技貸款的規(guī)模。銀行應(yīng)該杜絕對(duì)大企業(yè)和大項(xiàng)目盲目熱情，應(yīng)該根據(jù)自身情況，自身規(guī)模大小，對(duì)與之相匹配的企業(yè)進(jìn)行放貸。中小銀行不可自不量力盲目對(duì)大型科技企業(yè)貸款。

2）提供個(gè)性化服務(wù)，創(chuàng)新服務(wù)與產(chǎn)品。銀行應(yīng)在有關(guān)部門的管理指導(dǎo)下，根據(jù)客戶的不同需求，不同發(fā)展水平，不同風(fēng)險(xiǎn)管理水平和不同的融資需要，以及結(jié)合自身情況，制定出個(gè)性化的金融服務(wù)和產(chǎn)品。類似股權(quán)質(zhì)押貸款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、電子信息服務(wù)、統(tǒng)借統(tǒng)還貸款等特色，有針對(duì)性的服務(wù)。

3）定價(jià)機(jī)制更加科學(xué)化。高科技企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)取決于企業(yè)的不同類型和發(fā)展的不同階段。如若統(tǒng)一定價(jià)，則會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)加大。我們可以根據(jù)科技企業(yè)情況的不同來(lái)制定不同的價(jià)格，將貸款利率單獨(dú)確立，使貸款的政策更為靈活，收入更加有保障。

4）完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。因?yàn)榭萍计髽I(yè)本身的獨(dú)特性，不可以應(yīng)用傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。我們應(yīng)該結(jié)合企業(yè)自身的特點(diǎn)，制定一個(gè)科學(xué)的，高效的，可以反映科技企業(yè)貸款狀態(tài)的評(píng)估系統(tǒng)。利用政府部門、風(fēng)險(xiǎn)投資公司、信用評(píng)級(jí)公司、保險(xiǎn)公司等部門的密切合作，建立眾源機(jī)制，轉(zhuǎn)移、分散、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。此外，還需要適當(dāng)調(diào)整商業(yè)銀行的高額技術(shù)企業(yè)貸款的壞賬準(zhǔn)備金率和貸款風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

5）拓寬融資渠道實(shí)現(xiàn)融資方式多元化。美國(guó)硅谷銀行之所以可以成功，是因?yàn)樗麄冊(cè)谟趧?chuàng)造一種新的模式，讓銀行利用權(quán)益工具獲利。通過(guò)借鑒歐洲和美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)，基于科技公司在早期和中期的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)不對(duì)稱，通過(guò)銀行和證券公司聯(lián)合組建風(fēng)險(xiǎn)資本公司，采用股權(quán)融資的方式，前期承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，后期分享高收益。

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作者簡(jiǎn)介

張海萌（1996-），女，蒙古族，河北永清人，北京印刷學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，19級(jí)在讀研究生，碩士學(xué)位，會(huì)計(jì)，研究方向：會(huì)計(jì)實(shí)務(wù).