應(yīng)對流行病的金融支持政策

王晨茗

摘 要：當(dāng)前，流行病防控形勢依然嚴(yán)峻復(fù)雜，相關(guān)沖擊效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)。面對此次流行病病毒的傳播，國家落實(shí)相關(guān)政策，主要以財(cái)政政策、貨幣政策為出發(fā)點(diǎn)，充分發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用，來對沖病情帶來的不利影響。另外落實(shí)已有金融支持政策如投放流動性、公布儲備和工具、新增“綠色通道（指醫(yī)療、交通運(yùn)輸?shù)炔块T設(shè)置的手續(xù)簡便、安全快捷的通道 ;泛指簡便、安全、快捷的途徑和渠道）”等精準(zhǔn)支持病情防控和企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，其防控支持效果顯著。

關(guān)鍵詞：金融支持政策;投放流動性;公布儲備和工具

一、 投放流動性

1. 銀行采取寬松的貨幣政策-投放資金

（1） 央行開展逆回購操作

由于病毒的傳播對經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)生活的影響逐漸顯現(xiàn)，中央政府在信貸支持、社會融資方面采取一定措施以保障市場擁有充足的流動性。2020年2月3日，中國人民銀行開展了1.2萬億元公開市場逆回購操作投放資金，銀行體系整體流動性比去年同期多 9000億元。

繼 2月 3日央行開展 1.2萬億逆回購操作，實(shí)現(xiàn)流動性凈投放近1500億，且逆回購“降息”10個(gè)基點(diǎn)后，2月4日，央行繼續(xù)開展巨額逆回購操作為流行病防控特殊時(shí)期供應(yīng)充足流動性提供保障。具體情況如下表 1-1所示

也就是說，開市前兩日，央行已累積向市場投放流動性1.7萬億元，實(shí)現(xiàn)流動性凈投放近 5500億元，銀行體系整體流動性比去年同期多超萬億元。另外，春節(jié)后的第一個(gè)交易日，人民銀行投放 1.2萬億元資金，對比當(dāng)日公開市場逆回購到期量1.05萬億元多了1500億元，再加上其他因素增加流動性，（這里提及今年元旦央行降準(zhǔn)釋放的流動性），銀行體系流動性總量比去年春節(jié)后高了 9000億元。

這足見當(dāng)前市場流動性的充裕，也充分顯示出央行維穩(wěn)股市等金融市場的政策意圖。

2. 北京銀行緊急撥款面對這次流行病病情，北京銀行總部累計(jì)撥款 583筆，總金額 42.02億元，撥款共涉全市 500多家醫(yī)療機(jī)構(gòu)。

另外，由于恰逢春節(jié)期間，人民銀行大額系統(tǒng)停止?fàn)I業(yè)，導(dǎo)致系統(tǒng)無法正常進(jìn)行撥款。為此，北京銀行總行在緊急狀態(tài)下按照特事特辦、急事急辦原則，立即調(diào)配營業(yè)室及公司部人員，明確安排專崗和專人后，以手工形式對醫(yī)療機(jī)構(gòu)逐筆進(jìn)行資金劃撥，以此來保障醫(yī)療機(jī)構(gòu)資金正常運(yùn)轉(zhuǎn)，流行病病毒防控及時(shí)到位。

3. 在滬銀行積極實(shí)行再貸款政策

病毒傳播以來，在滬銀行對企業(yè)落實(shí)專項(xiàng)再貸款政策。截至 2月 18日，在滬銀行累計(jì)向 48家重點(diǎn)企業(yè)發(fā)放 90筆共13.1億元貸款，這些貸款大多在 1天內(nèi)完成發(fā)放，最長不超過 2天，集中投向與防控流行病病毒相關(guān)的產(chǎn)品生產(chǎn)、設(shè)備制造以及醫(yī)藥物品采購等關(guān)鍵領(lǐng)域。

在流行病病毒傳播期間，各地銀行積極行動，向市場投放流動性，對沖病情下企業(yè)及市場面臨的經(jīng)濟(jì)壓力。市場充足的流動性有利于緩解各地中小微企業(yè)的資金成本問題，使其在面對流行病病毒傳播沖擊后的經(jīng)濟(jì)壓力下，快速步入正軌，恢復(fù)市場經(jīng)濟(jì)。

2. 政府加大重點(diǎn)信貸投放力度

（1） 重點(diǎn)信貸投放保障抗擊病情的資金需求

2020年 2月 7日，中國銀保監(jiān)會副主席周亮在國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制新聞發(fā)布會上表示，流行病病毒爆發(fā)以來，銀行業(yè)為保障抗擊病情，積極投入資金，其在醫(yī)療企業(yè)上的重點(diǎn)信貸投放累計(jì)已達(dá)到2100多億元。除了要將專項(xiàng)再貸款落到實(shí)處，還要對受流行病病毒傳播影響較為嚴(yán)重的中小微企業(yè)做到精準(zhǔn)支持，政策性銀行合理發(fā)放專項(xiàng)信貸，加大貸款再貼現(xiàn)額度。

各部門采取積極行動向社會投入重點(diǎn)信貸，有效解決了部分企業(yè)發(fā)展需要的融資需求，推動企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)?？傮w而言，加大力度對市場進(jìn)行信貸投放，有助于緩解企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問題，促進(jìn)企業(yè)良性發(fā)展，使社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入正軌。

（2） 做好對受困企業(yè)的金融服務(wù)

周亮表示，各部門要做好金融服務(wù)工作。銀保監(jiān)會要求銀行禁止對受流行病病毒傳播影響較大的企業(yè)盲目壓貸、抽貸、斷貸等。另外，要強(qiáng)化對受病情影響群眾的金融服務(wù)，要求銀行在信貸政策上對受病情影響的群眾給予傾斜，比如靈活調(diào)整住房按揭、信用卡個(gè)人還款安排。特別對于流行病患者客戶，其出險(xiǎn)的賠付服務(wù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要優(yōu)先處理。

除此之外，在維護(hù)金融市場穩(wěn)定方面，周亮表示，在鼓勵(lì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的同時(shí)要采取法治化、市場化的手段，幫助部分上市公司渡過難關(guān)。有效的金融服務(wù)工作能夠助力企業(yè)內(nèi)部資金運(yùn)轉(zhuǎn)，各地政府要不斷強(qiáng)化金融服務(wù)工作使各企業(yè)可以運(yùn)用靈活的金融工具防范病情下的金融風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)在穩(wěn)定的金融市場秩序下恢復(fù)發(fā)展。

二、 公布儲備和工具

1. 國家外匯儲備充足

2月7日國家外匯管理局公布了最新的國家外匯儲備資產(chǎn)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，中國 1月外匯儲備為 31154.97億美元，前值 31079.24億美元。中國 1末黃金儲備報(bào) 6264萬盎司（約1948.32噸），為連續(xù)4個(gè)月保持不變。如下表1-2所示

雖然外部環(huán)境依然復(fù)雜嚴(yán)峻，國際金融市場仍面臨較多不確定因素，但是中國仍有信心、有能力打贏這場流行病病毒防控阻擊戰(zhàn)。

在面對流行病病毒的沖擊，中國做好相關(guān)政策措施對沖病情下經(jīng)濟(jì)下行的壓力，同時(shí)中國充足穩(wěn)定的外匯儲備規(guī)模也為中國經(jīng)濟(jì)長期向好、高質(zhì)量的方向發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2. 國家儲備充足物資保障應(yīng)急

為支持地方流行病病毒防控工作，有關(guān)省級糧食和物資儲備部門和中儲糧集團(tuán)公司之間不斷加強(qiáng)合作關(guān)系，敦促企業(yè)盡快出庫，以盡快滿足市場需求。

流行病病毒防控期間，國家物資和糧食儲備局組織中央向湖北省緊急調(diào)配帳篷、折疊床、棉被和棉大衣等救災(zāi)物資。另外，根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示：254家外資企業(yè)為中國抗擊病情捐贈 13.78億元，如下圖 1-3所示。除此之外，醫(yī)療援助國際項(xiàng)目（MAP International）和醫(yī)療互助（MedShare）組織捐贈的 200多萬個(gè)呼吸防護(hù)口罩、11，000套防護(hù)服和280，000雙丁腈橡膠手套已通過聯(lián)合包裹公司（UPS Inc.）運(yùn)抵中國。

這次病毒傳播威脅到全人類的生產(chǎn)生活，多個(gè)國家及國際組織對中國流行病病情進(jìn)行援助，共同應(yīng)對病情的挑戰(zhàn)，這充分顯現(xiàn)出社會各界的溫暖，全世界一起行動抗擊全人類的威脅，世界各國共同積極參與抗擊病毒的挑戰(zhàn)，也有利于推動構(gòu)建人類命運(yùn)共同體。

三、 新增“綠色通道”

1. 政府加大金融助企紓困力度為了緩解流行病造成的經(jīng)濟(jì)沖擊，中國中央和地方政府出臺了一系列支持政策，以增強(qiáng)企業(yè)的信心。

中國的企業(yè)，包括外商投資企業(yè)，可以利用這些特殊政策來克服 COVID-19造成的困難。

（1） 恢復(fù)工作自從流行病爆發(fā)以來，國家積極出臺相關(guān)的利好政策進(jìn)行防控以及支持各企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

2020年 3月 1日下發(fā)了關(guān)于對中小企業(yè)和微型企業(yè)貸款實(shí)行本金和利息償還臨時(shí)延期的通知（銀保監(jiān)發(fā) [2020]號）受流行病影響的中小企業(yè)和微型企業(yè)，可以向銀行申請推遲償還應(yīng)付的本金和利息費(fèi)用。國務(wù)院出臺了強(qiáng)有力的財(cái)政措施，幫助小型企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營。對于受病情嚴(yán)重的中小企業(yè)，將鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)暫時(shí)推遲其投資 IPAL貸款償還，其利息支付可以延遲至 6月 30日。

這些優(yōu)惠政策對沖了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)遇到的問題，提振了企業(yè)信心，有助于企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營。另外，政府不斷實(shí)施提率、提速、提質(zhì)，出口退稅等政策，有利于實(shí)現(xiàn)外貿(mào)基本盤的穩(wěn)定。

近期我國流行病病情逐漸得到控制，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)率不斷提高，人民生產(chǎn)生活秩序逐漸恢復(fù)正常。三月，中國采購經(jīng)理指數(shù)在上月大幅下降基數(shù)上環(huán)比回升，其中制造業(yè) PMI為 52.0%，比上月回升 16.3個(gè)百分點(diǎn)，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為52.3%，比上月回升 22.7個(gè)百分點(diǎn)。截至 3月 25日，大中型企業(yè)復(fù)工率為 96.6%，較 2月調(diào)查結(jié)果上升 17.7個(gè)百分點(diǎn)。如下圖 1-4所示

同時(shí)調(diào)查結(jié)果顯示，隨著黨中央、國務(wù)院統(tǒng)籌推進(jìn)病情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，目前企業(yè)復(fù)工率回升較快，生產(chǎn)經(jīng)營活動正有序恢復(fù)。為加快推動中小企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，將實(shí)施中小企業(yè)數(shù)字化賦能專項(xiàng)行動，引導(dǎo)中小企業(yè)走“專精特新”（具有“專業(yè)化、精細(xì)化、特色化、新穎化”特征的工業(yè)中小企業(yè)，企業(yè)規(guī)模符合國家《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)》（工信部聯(lián)企業(yè) [2011]300號）的規(guī)定）發(fā)展道路，形成優(yōu)質(zhì)企業(yè)梯度培育體系，培養(yǎng)新增量、新動能。

不過，在當(dāng)前境外病情出現(xiàn)快速擴(kuò)散蔓延的趨勢下，制造業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)又出現(xiàn)一些新的問題，比如國內(nèi)市場供需不平衡、外貿(mào)企業(yè)進(jìn)出口困難等。對此，我們需要采取有利策略，按照以大帶小、上下聯(lián)動、內(nèi)外互動的思路對沖這些新問題以此來推動國際國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)調(diào)發(fā)展。

（2） 財(cái)政支援

中國央行承諾貨幣政策的靈活性。中央銀行表示，將把更多的注意力放在“適當(dāng)靈活”的貨幣政策上，以確保充足的流動性，并應(yīng)為受到病情影響最嚴(yán)重的地區(qū)和部門，特別是小型企業(yè)，增加融資。對于國內(nèi)和國外運(yùn)營重要應(yīng)急航班的航空公司將獲得特別補(bǔ)貼，以支付費(fèi)用。

這些政策舉措有利于加快推動企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。政府加大財(cái)政支援有效的緩解了企業(yè)的資金應(yīng)急需要，推動企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)，不斷提振企業(yè)信心，穩(wěn)定社會預(yù)期，促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)與發(fā)展。

2. 政府扶持重點(diǎn)項(xiàng)目保證物資供應(yīng)

（1） 加大重點(diǎn)醫(yī)療物資保供力度近期，財(cái)政部出臺了多項(xiàng)政策措施加大支持重點(diǎn)醫(yī)療物資保供力度。

政府要收儲企業(yè)生產(chǎn)的多余的醫(yī)療防控物質(zhì);另外，政府要建立采購“綠色通道”，依法簡化醫(yī)療物資的采購程序，提高采購效率。政府需要加大對藥品和疫苗研發(fā)的資金投入力度，免收相關(guān)物資企業(yè)的防疫藥品、醫(yī)療器械注冊費(fèi)。

這一系列政策的實(shí)施體現(xiàn)出國家為抗擊病情保障充足醫(yī)療物資做出了強(qiáng)有力的支持，各醫(yī)療防護(hù)物資企業(yè)在政府的資金補(bǔ)給下，不僅有效的緩解了其經(jīng)濟(jì)壓力，而且有助于其加快生產(chǎn)出防控流行病病毒所需的物資，以便緩解病情給人類帶來的危害。

（2） 廣東省加大科研任務(wù)資金投入

近日，廣東省科學(xué)技術(shù)廳辦公室發(fā)布了《廣東省科學(xué)技術(shù)廳關(guān)于強(qiáng)化科技攻關(guān)實(shí)施科技惠企行動支撐病情防控的若干措施》（下稱《措施》）。

《措施》提出要加大科技研發(fā)投入，廣東省、市財(cái)部對于科技資金投入不得少于 5億元。另外，要支持廣東省人才培養(yǎng)及強(qiáng)化流行病病毒傳播防控科技合作。除此之外，對在病情防控前線工作或?qū)Σ∏榉揽刈鞒龇e極貢獻(xiàn)的科技人員，給予其推薦參評省科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)和省人才榮譽(yù)稱號的優(yōu)先權(quán)。

廣東省政府加大科技研發(fā)投入支出，有利于挖掘人才，生產(chǎn)出有助于病情防控的物資，從而加快抗擊流行病病毒的進(jìn)度，為恢復(fù)人類生產(chǎn)生活做出貢獻(xiàn)。

四、 建議

1. 繼續(xù)用好專項(xiàng)再貸款政策

定向精準(zhǔn)支持名單內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)抗擊病情，向中小銀行傾斜，提高審貸和放貸效率，確保企業(yè)實(shí)際融資成本降至 1.6%以下。對此，重點(diǎn)省、市政府需要及時(shí)將地方性重點(diǎn)企業(yè)名單報(bào)國家發(fā)改委和工信部備案。金融機(jī)構(gòu)不僅要加快審核，快速向資金周轉(zhuǎn)困難的企業(yè)發(fā)放貸款，還要與相關(guān)審計(jì)部門相互配合做好專項(xiàng)再貸款的貸后管理及跟蹤審計(jì)工作。最后，需要人民銀行各分支行積極主動與當(dāng)?shù)厥〖壵l(fā)改、財(cái)政、工信等部門、地方法人銀行、全國性銀行省級分支行溝通對接。

2. 發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的支持作用

首先，央行必須有效激勵(lì)資本市場擴(kuò)張，為大幅增加企業(yè)資本供給創(chuàng)造有利的金融環(huán)境，從而強(qiáng)化企業(yè)主動投資意愿，尤其要強(qiáng)化政府項(xiàng)目之外的民間投資「內(nèi)生性增長」（內(nèi)生性最早來源于貨幣供給理論，主要特征是需求決定供應(yīng)，內(nèi)生性增長借用此概念，指的是增長的由內(nèi)需來驅(qū)動）。其次，要選擇恰當(dāng)?shù)睦仕剑瑫r(shí)兼顧內(nèi)需和外需，既有利于內(nèi)需增強(qiáng)，又有利于匯率穩(wěn)定，同時(shí)服務(wù)好中國內(nèi)貿(mào)、內(nèi)資和外資、外貿(mào)。另外，要通過審慎管理手段防范金融風(fēng)險(xiǎn)，比如政府和企業(yè)的債務(wù)杠桿率。

3. 進(jìn)一步發(fā)揮政策性銀行的支持作用

各政策性銀行需要針對病情變化積極出臺相關(guān)政策。比如，開發(fā)銀行要落實(shí)對制造業(yè)企業(yè)的專項(xiàng)信貸發(fā)放工作，進(jìn)出口銀行要為進(jìn)出口企業(yè)開辟“綠色通道”，助力進(jìn)出口企業(yè)的恢復(fù)和發(fā)展。除此之外，對于受流行病病毒影響較小的中小微企業(yè)，銀行金融機(jī)構(gòu)要合理評估其企業(yè)狀況，妥善安排其還本付息的工作。而對于受病情影響相對嚴(yán)重的行業(yè)，銀行應(yīng)根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況給予適當(dāng)?shù)恼邇A斜，緩解其還本付息的壓力。

五、結(jié)論

總體而言，在病情下，我國需要根據(jù)病情形勢變化靈活出臺相關(guān)政策，定向精準(zhǔn)調(diào)節(jié)。另外，在做好對病情防控工作支持的同時(shí)，應(yīng)更加注意防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

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