淺議私募有限合伙基金稅收優(yōu)化策略

黃精照

私募有限合伙基金作為一種新的風(fēng)險(xiǎn)投資模式，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，推動(dòng)私募有限合伙基金得到發(fā)揮在那，在私募有限合伙基金設(shè)立、運(yùn)營(yíng)和退出中，涉及到和稅收相關(guān)的問(wèn)題。為了解決私募有限合伙基金稅收相關(guān)問(wèn)題，對(duì)其開(kāi)展深層次的探究。本文分析私募有限合伙基金的基本理論，對(duì)其涉及到的稅收風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，提出幾點(diǎn)私募有限合伙基金稅收優(yōu)化的有效建議。

隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展和壯大，金融投資、股權(quán)債券等受到更多投資者的關(guān)注，探究更多的投資渠道。公募基金是社會(huì)投資者關(guān)注的重要投資項(xiàng)目，在私募有限合伙基金中主要有設(shè)立、運(yùn)營(yíng)和退出三個(gè)階段。在基金設(shè)立時(shí)，合伙企業(yè)只需要繳納一定的會(huì)計(jì)賬簿和權(quán)利許可證件印花稅，在基金設(shè)立環(huán)節(jié)通常不涉及其他方面的稅種，因此，在私募有限合伙基金中存在的稅收問(wèn)題，一般在運(yùn)營(yíng)和退出環(huán)節(jié)。因此，應(yīng)當(dāng)注重私募有限合伙基金的稅收風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題分析，采取有效的優(yōu)化策略，保證各項(xiàng)工作的順利開(kāi)展。

一、私募有限合伙基金的概述

私募基金主要是指面向特定人群的基金項(xiàng)目，有限合伙則是指有一人以上的普通合伙人共同設(shè)立的合伙項(xiàng)目，在整個(gè)項(xiàng)目中，普通合伙人承擔(dān)著無(wú)限連帶責(zé)任，有限合伙型私募基金，主要是以有限合伙企業(yè)作為載體，非公開(kāi)性募集資金，由基金管理人員負(fù)責(zé)資產(chǎn)管理，開(kāi)展相應(yīng)的投資活動(dòng)，私募基金有著獨(dú)立的資產(chǎn)，對(duì)于合伙企業(yè)債務(wù)則需要以企業(yè)自身進(jìn)行償還，如果不足以償還，還應(yīng)當(dāng)根據(jù)每個(gè)合伙人的地位進(jìn)行償還。合伙制基金很少使用普通合伙企業(yè)形式，一般采取有效合伙形式。私募有限合伙基金的投資人通常是以合伙人的身份參與投資，享有合伙企業(yè)的財(cái)產(chǎn)權(quán)，其中普通合伙人代表基金對(duì)外行使相應(yīng)的民事權(quán)，并且對(duì)于基金債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。在有限合伙制基金中，有著其自身的特點(diǎn)，普通合伙人和有限合伙人共同構(gòu)成有限合伙企業(yè)，私募股權(quán)投資公司屬于普通合伙人，發(fā)起和成立相應(yīng)的有限合伙企業(yè)，有限合伙人則認(rèn)繳基金出資的絕大部分，其余部分則是由普通合伙人出資，設(shè)立的門(mén)檻較低，程序較為簡(jiǎn)便，內(nèi)部結(jié)構(gòu)非常精簡(jiǎn)、靈活等。

二、私募有限合伙基金涉及到的稅收風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）執(zhí)行稅收政策風(fēng)險(xiǎn)

在有限合伙企業(yè)中，在印花稅繳納中，由于所處地區(qū)存在執(zhí)行口徑不一致的情況，相關(guān)部門(mén)缺少相應(yīng)的規(guī)定，在執(zhí)行中存在著比較大執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。合伙企業(yè)報(bào)表和會(huì)計(jì)科目有著一定的差異，在公司制和合伙企業(yè)中，采取的會(huì)計(jì)科目也存在差異，合伙企業(yè)在網(wǎng)上財(cái)務(wù)報(bào)表填制中，根據(jù)一般企業(yè)利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行填制，對(duì)合伙企業(yè)科目填寫(xiě)有著很大的影響。對(duì)于合伙企業(yè)中的法人合伙人，需要考慮股息紅利免稅收入優(yōu)惠政策，是社會(huì)各界爭(zhēng)論的重要內(nèi)容，國(guó)家并沒(méi)有做出相應(yīng)的規(guī)定。

（二）稅務(wù)機(jī)關(guān)征管風(fēng)險(xiǎn)

私募有限合伙基金有著比較復(fù)雜的層級(jí)，部分私募基金投資涉及到多個(gè)合伙企業(yè)和多個(gè)投資項(xiàng)目，很容易使得營(yíng)業(yè)收入難以確定，出現(xiàn)成本費(fèi)用虛增問(wèn)題。對(duì)于基金投資人來(lái)說(shuō)，缺少相應(yīng)的監(jiān)管工作，雖然在稅法中明確個(gè)人所得稅的扣繳，企業(yè)合伙人沒(méi)有相應(yīng)的代扣代繳義務(wù)，對(duì)于投資基金主體作為法人的機(jī)構(gòu)和投資注冊(cè)地不同的情況，很容易出現(xiàn)稅收脫管和稅款流失的情況。對(duì)于私募股權(quán)基金投資相關(guān)部門(mén)缺少嚴(yán)格的規(guī)定，對(duì)投資者分紅情況、投資收益、轉(zhuǎn)讓股權(quán)信息等缺少相應(yīng)的備案登記，稅務(wù)部門(mén)難以及時(shí)獲取有效信息，通常是依靠納稅人或者扣繳人的遵從程度了解，此種方式的稅款數(shù)額較大，使得稅款入庫(kù)時(shí)間延遲。

（三）納稅人遵從稅收風(fēng)險(xiǎn)

私募有限合伙基金的組織結(jié)構(gòu)較為特殊，相對(duì)于一本的企業(yè)納稅人來(lái)說(shuō)，其稅制有著一定的不同，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的所得采取先分后稅的原則，合伙企業(yè)無(wú)論是否采取分配利潤(rùn)的方式，每個(gè)納稅年度需要計(jì)算出合伙企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果，在各個(gè)合伙人之間劃分相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)成果，以經(jīng)營(yíng)成果作為繳納稅款的標(biāo)準(zhǔn)。合伙企業(yè)作為個(gè)人所得稅代扣代繳的義務(wù)人，承擔(dān)著相應(yīng)的代扣代繳個(gè)人所得稅的義務(wù)。在實(shí)際的經(jīng)營(yíng)中，部分私募合伙基金忽視自身承擔(dān)義務(wù)，對(duì)先分后稅理解不夠正確，認(rèn)為只有分配才可以報(bào)稅，如果對(duì)其相關(guān)政策不能夠準(zhǔn)確把握，很容易出現(xiàn)申報(bào)錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)。

三、私募有限合伙基金稅收的優(yōu)化策略

（一）構(gòu)建完善的稅收立法體系，健全稅收征管制度

目前，在我國(guó)相關(guān)稅法法律法規(guī)中，雖然對(duì)合伙制、有限合伙制等概念作出明確規(guī)定，但是，對(duì)有限合伙制基金特點(diǎn)缺乏考慮。各個(gè)地方政府為了實(shí)現(xiàn)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，扶持相應(yīng)的股權(quán)投資，出臺(tái)地方性的優(yōu)惠政策，使得不同地區(qū)的有限合伙基金發(fā)展有著一定差異。從國(guó)際層次上來(lái)說(shuō)，不同的有限合伙基金，在不同的國(guó)家其稅法制度不同，結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，有限合伙基金稅收立法不符合實(shí)際。因此，應(yīng)當(dāng)對(duì)相關(guān)立法部門(mén)的有限合伙基金法律法規(guī)和地方通知進(jìn)行歸類(lèi)，完善相關(guān)的法律法規(guī)，構(gòu)建完整的評(píng)估和調(diào)整制度。在相關(guān)法規(guī)成熟的基礎(chǔ)上，逐漸上升到立法層面，在相關(guān)的法律中給予明確規(guī)定。在稅收征管中，應(yīng)當(dāng)明確基金所在地對(duì)合伙人所得稅的計(jì)算監(jiān)管職責(zé)，構(gòu)建完善的代扣代繳制度。在納稅申請(qǐng)表格中設(shè)計(jì)相應(yīng)的有限合伙企業(yè)應(yīng)當(dāng)納稅分配附表，對(duì)信息內(nèi)容實(shí)時(shí)監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)相關(guān)信息的傳遞和共享，實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域管理工作。

（二）明確投資收益以及普通合伙人附帶收益性質(zhì)

在有限合伙基金中，股權(quán)投資是主要的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，利息、股息、紅利收入以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓等屬于有限合伙基金的收益內(nèi)容。通過(guò)考慮普通合伙人和有限合伙人的權(quán)責(zé)差異，對(duì)兩種投資收益進(jìn)行區(qū)別對(duì)待。對(duì)于普通合伙人來(lái)說(shuō)，利息、股息、紅利收入以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入則是附帶收益，大多數(shù)并非普通合伙人，是以普通合伙人作為基礎(chǔ)的基金經(jīng)營(yíng)獎(jiǎng)勵(lì)，和勞動(dòng)所得有著本質(zhì)的相似。對(duì)于有限合伙人來(lái)說(shuō)，投資收益和資本利益所得性質(zhì)相似。作為普通合伙人，投資收益通常在適用于5%～35%的稅率，有限合伙人則適用于20%的稅率，同時(shí)，還需要考慮其附帶效益的比例，將附帶效益作為普通合伙人出資部分獲取的利益，按照投資收集繳納相應(yīng)的所得稅。剩余部分應(yīng)當(dāng)作為服務(wù)費(fèi)收入，按照生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得繳納所得稅，根據(jù)此部分的收入，繳納6%的增值稅。

（三）嚴(yán)格限定可抵扣限額，注重免稅待遇實(shí)施

在有限合伙基金中，其盈余和虧損算對(duì)合伙人收益產(chǎn)生較大的影響，根據(jù)法人層面虧損和盈利相抵金額計(jì)算相應(yīng)的納稅額度。為了避免納稅人采取上述方式逃避納稅，根據(jù)限定法人合伙人的最高虧損抵扣相應(yīng)的金額，根據(jù)實(shí)際繳納資本作為限制，如果虧損金額超過(guò)實(shí)際繳納資本，不需要進(jìn)行抵減，根據(jù)相應(yīng)的基金盈利進(jìn)行彌補(bǔ)。通過(guò)這樣的方式，可以使得合伙人財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低到最低，提高投資人員自信，實(shí)現(xiàn)體現(xiàn)稅收公平原則，實(shí)現(xiàn)應(yīng)稅能力和稅收負(fù)擔(dān)的一致性。在透明性原則下，注重免稅待遇的實(shí)施，根據(jù)現(xiàn)階段的行政政策，避免雙重征稅，居民企業(yè)股息紅利收入可以免征企業(yè)所得稅。通過(guò)這樣的免稅待遇實(shí)現(xiàn)基金合伙人的拓展，有限合伙基金轉(zhuǎn)讓上市公司股票，將轉(zhuǎn)讓所得分給自然合伙人，享有相應(yīng)的免稅政策，由專業(yè)投資結(jié)構(gòu)管理相關(guān)資金，實(shí)現(xiàn)投資人的科學(xué)化和理性化投資，實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源配置優(yōu)化。

（四）堅(jiān)持先分后稅原則，開(kāi)展遞延納稅優(yōu)惠

在現(xiàn)行稅法中，對(duì)有限合伙企業(yè)采取先分后稅的原則，是否按照實(shí)際對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行分批，合伙人需要按照其比例繳納稅款。私募股權(quán)基金投資的數(shù)額一般比較大，投資期限相對(duì)較長(zhǎng)，如果沒(méi)有有限合伙基金預(yù)留相應(yīng)的收益再次投資，沒(méi)有向合伙人分配，對(duì)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)繳納利潤(rùn)較高的所得稅。在相應(yīng)的政治制定中，應(yīng)當(dāng)充分考慮有限合伙基金利潤(rùn)分配要求，按照實(shí)際利潤(rùn)分配數(shù)額繳納稅款。如果實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)三年內(nèi)沒(méi)有進(jìn)行利潤(rùn)分配，需要按照有限合伙基金層面利潤(rùn)，合伙人采取分別納稅的方式。通過(guò)這樣的方式，可以避免有限合伙基金為了避稅，采取遲遲不分配利潤(rùn)的方式，還可以避免合伙人沒(méi)有得到收益而需要交納所得稅的問(wèn)題。對(duì)于普通合伙人來(lái)說(shuō)，可以從有限合伙企業(yè)獲得相應(yīng)的管理費(fèi)用，將其進(jìn)行分拆處理，要求普通合伙人對(duì)管理費(fèi)用的用途提供明細(xì)，對(duì)屬于管理人員的工資內(nèi)容，按照法律規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行扣除;對(duì)于屬于有限合伙基金運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，需要提供相應(yīng)的合法憑證，根據(jù)項(xiàng)目的不同，按照法律法規(guī)進(jìn)行稅前列支。

（五）允許合伙人將投資不同基金的收入采取合并納稅

在有限合伙基金經(jīng)營(yíng)中，其虧損和盈余都會(huì)對(duì)合伙人收益產(chǎn)生實(shí)際影響，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照法人層面利益和虧損相抵金額，計(jì)算相應(yīng)的納稅金額。為了有效避免納稅人出現(xiàn)逃稅、避稅的情況，可以對(duì)合伙人投資的基金限定最高虧損抵扣金額，以基金實(shí)際繳納資本作為限制，虧算超過(guò)實(shí)繳資本則不能抵減，只能夠通過(guò)基金未來(lái)年度盈利彌補(bǔ)。通過(guò)這樣的方式，降低私募有限基金稅收風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)投資人的投資自信，實(shí)現(xiàn)稅收負(fù)擔(dān)和應(yīng)稅能力保持一致，有效維護(hù)稅收公平性原則。

另外，注重防范稅收風(fēng)險(xiǎn)模型構(gòu)建，有效規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)現(xiàn)階段的稅收薄弱環(huán)節(jié)，圍繞區(qū)域內(nèi)的重點(diǎn)企業(yè)、投資項(xiàng)目、行業(yè)以及政策等，積極開(kāi)展私募有效合伙基金風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，對(duì)私募股權(quán)基金做好相應(yīng)的登記和備案工作。在相應(yīng)的系統(tǒng)中，發(fā)揮網(wǎng)上登記備案功能，及時(shí)在網(wǎng)上登記和備案，如基金募集信息、合伙人信息、投資協(xié)議和投資收益分配以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓等相關(guān)資料。針對(duì)私募有限合伙基金中的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，構(gòu)建相應(yīng)的股權(quán)基金風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別模型，加強(qiáng)相關(guān)內(nèi)容的監(jiān)控，設(shè)置科學(xué)合理的預(yù)警指標(biāo)，借助相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái)，開(kāi)展動(dòng)態(tài)化監(jiān)管工作，及時(shí)發(fā)現(xiàn)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，采取最大的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，做好私募有限合伙基金稅收優(yōu)化工作。

四、結(jié)語(yǔ)

私募有限合伙基金有著門(mén)檻低、靈活性強(qiáng)的特點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)所有權(quán)分離是其突出的優(yōu)勢(shì)，想要實(shí)現(xiàn)私募有限合伙基金科學(xué)化、持續(xù)化發(fā)展，應(yīng)當(dāng)注重其稅收優(yōu)化工作。目前，私募有限合伙基金在發(fā)展經(jīng)營(yíng)中面臨著一定的稅收風(fēng)險(xiǎn)，需要對(duì)稅收風(fēng)險(xiǎn)深刻認(rèn)識(shí)，結(jié)合其實(shí)際情況，采取科學(xué)合理的方式，有效規(guī)避稅收風(fēng)險(xiǎn)，提高私募有限合伙基金稅收工作有效開(kāi)展，發(fā)揮私募有限合伙基金的重要作用，實(shí)現(xiàn)企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展。

（作者單位：平潭綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)金融控股集團(tuán)有限公司）