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    論凈利潤和經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量指標(biāo)在評價企業(yè)盈利質(zhì)量中的重要性

    2020-09-23 09:17:34謝兆榮
    經(jīng)濟(jì)視野 2020年9期
    關(guān)鍵詞:凈流量現(xiàn)金流量凈利潤

    文| 謝兆榮

    在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中,經(jīng)營性現(xiàn)金流能夠?qū)⑵髽I(yè)經(jīng)營活動昌盛的現(xiàn)金凈流量做出反饋,更是企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流入與經(jīng)營性現(xiàn)金流出的凈值反映。而凈利潤所表示的含義是企業(yè)經(jīng)營活動中是否盈利,其計算方式是將企業(yè)的所有收入減去成本費(fèi)用以及稅金。其中企業(yè)經(jīng)營活動的經(jīng)濟(jì)收入包含有投資性收入以及經(jīng)營性收入,企業(yè)經(jīng)營活動的成本費(fèi)用包括有現(xiàn)付成本與非現(xiàn)付成本。

    企業(yè)經(jīng)營活動的凈利潤與現(xiàn)金流量之間的關(guān)系

    企業(yè)經(jīng)營活動水平的衡量標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)在某個時間段內(nèi)形成的現(xiàn)金流量以及利潤。凈利潤是指企業(yè)在經(jīng)營獲得的利潤總額中扣除相應(yīng)的所得稅所獲得的經(jīng)濟(jì)收益,權(quán)責(zé)發(fā)生制是企業(yè)凈利潤的基礎(chǔ),其確認(rèn)方式是分期,主要依靠費(fèi)用支出與經(jīng)濟(jì)收入之間的配比關(guān)系和因果關(guān)系而獲得?,F(xiàn)金流量是企業(yè)在會計工作期間,以現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制作為基礎(chǔ),通過經(jīng)濟(jì)活動而形成的現(xiàn)金流動。在企業(yè)的整個存續(xù)過程中,現(xiàn)金流量以及凈收益之間的資金數(shù)額幾乎是一直的,但是這兩者之間也會存在著一定的差異,主要表現(xiàn)在凈資本性支出、存貨的周轉(zhuǎn)、應(yīng)收應(yīng)付款以及其它額外資金流動。

    在對企業(yè)未來現(xiàn)金凈流量進(jìn)行預(yù)測的時候,其基礎(chǔ)便是凈利潤數(shù)額。在未來估計現(xiàn)金流量的時候,需要首先編制現(xiàn)金預(yù)算,現(xiàn)金預(yù)算是確保企業(yè)現(xiàn)金收支管理正確性與科學(xué)性的重要工具。凈收益與現(xiàn)金流量之間的差異,能夠?qū)⑵髽I(yè)凈收益水平的好壞反饋出來,當(dāng)凈收益與現(xiàn)金凈流量之間的伴隨關(guān)系上升的時候,這就說明企業(yè)更具有良好的凈收益。換言之,當(dāng)企業(yè)的凈收益與現(xiàn)金凈流量之間的差異變小,那么就說明企業(yè)的凈收益收現(xiàn)能力就越高,企業(yè)的流動性能與對于財務(wù)的適應(yīng)性能也表現(xiàn)出更加強(qiáng)的特征。

    總之,對企業(yè)未來的現(xiàn)金凈流量進(jìn)行估計,主要的基礎(chǔ)便是凈收益。此外,兩者之間的差異性也可以將凈收益的質(zhì)量水平做出反饋。如今,行業(yè)之間的競爭日趨激烈,資本市場不斷完善,企業(yè)在經(jīng)營活動中更加具有不穩(wěn)定性與風(fēng)險性,凈收益與現(xiàn)金凈流量管理工作可以為企業(yè)經(jīng)營管理提供堅實(shí)的保障,企業(yè)管理人員要格外注重現(xiàn)金流量的相關(guān)數(shù)據(jù)信息以及創(chuàng)收現(xiàn)金的能力。

    現(xiàn)金凈流量對企業(yè)財務(wù)活動的影響

    影響企業(yè)籌資決策

    企業(yè)在對資金額進(jìn)行籌集的時候,要立足于實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營的需求,綜合現(xiàn)金流量表,明確企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的籌資總額。在一般情況下,企業(yè)的財務(wù)表現(xiàn)情況優(yōu)良,那么其現(xiàn)金凈流量就會對增多,所需要的資金注入量也會越少。相反,當(dāng)企業(yè)的財務(wù)表現(xiàn)情況存在問題的時候,企業(yè)的現(xiàn)金凈流量便會降低,導(dǎo)致企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中需要注入大量的資金。

    影響企業(yè)的投資決策

    企業(yè)在對項(xiàng)目可行性情況作出評價的時候,主要指標(biāo)是現(xiàn)金凈流量。企業(yè)在評價投資項(xiàng)目的可行性情況的時候,運(yùn)用靜態(tài)評價法與動態(tài)評價法,靜態(tài)評價法所需的投資項(xiàng)目回收期是需要利用原始的投資額除以企業(yè)每年的現(xiàn)金凈流量,當(dāng)計算的結(jié)果小于預(yù)計的回收期時,表明企業(yè)原設(shè)定的投資方案具有可行性,若是計算的結(jié)果大于預(yù)計的回收期,表明企業(yè)原設(shè)定的投資方案不具有可行性。動態(tài)評價法在折現(xiàn)現(xiàn)金凈流量的時候,需要以資金成本作為折現(xiàn)率,倘若現(xiàn)金凈流量的數(shù)值大于0或者是現(xiàn)值指數(shù)大于1的時候,這就說明企業(yè)可以接受該投資項(xiàng)目,相反,則不行。

    影響企業(yè)的資信水平

    企業(yè)具備充足、正常且穩(wěn)定的現(xiàn)金凈流量,企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中便可以根據(jù)實(shí)際情況將企業(yè)經(jīng)營中的債務(wù)予以彌補(bǔ),保證企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)作穩(wěn)定有序,降低企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中的不確定性和風(fēng)險性,提高企業(yè)的資信水平。相反,企業(yè)缺少充足、正常且穩(wěn)定的現(xiàn)金凈流量,那么企業(yè)在市場競爭中便處于劣勢地位,增加銀行信貸風(fēng)險,拉低銀行信譽(yù)。

    影響企業(yè)的盈利水平

    就企業(yè)而言,現(xiàn)金是極為特殊的資產(chǎn),首先是現(xiàn)金具有較強(qiáng)的流動性,能夠?qū)⑵髽I(yè)在經(jīng)營過程中的應(yīng)變能力以及短期償債能力衡量出來。

    另外,現(xiàn)金本身具有較為低下的盈利能力,只能夠產(chǎn)生極少的利息收入,所以合理的現(xiàn)金流量是可以滿足企業(yè)發(fā)展實(shí)際需求,并且又不能過多囤積的資金,財務(wù)管理人員與企業(yè)管理人員要衡量出資金的收益能力與流動能力之間的關(guān)系。

    影響企業(yè)的價值

    在有效的資本市場中,企業(yè)管理者評估企業(yè)資產(chǎn)的能力將會在很大程度上決定企業(yè)價值的大小,在對企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行評估的過程中,最主要的決定因素當(dāng)屬現(xiàn)金凈流量。

    換言之,企業(yè)估價的高低水平將會受到企業(yè)在未來的幾年內(nèi)現(xiàn)金凈流量水平以及投資人員的預(yù)期投資回報率影響。當(dāng)企業(yè)具有充足的現(xiàn)金流入時,就會有較小的投資風(fēng)險,投資人員所獲得的報酬率就會更高。

    凈利潤與現(xiàn)金凈流量在企業(yè)運(yùn)營中的重要性

    企業(yè)生存發(fā)展的基本要求是凈利潤和現(xiàn)金凈流量的強(qiáng)化。企業(yè)在不同的發(fā)展階段,所表現(xiàn)出來的凈利潤與現(xiàn)金凈流量也各不相同。根據(jù)企業(yè)在不同階段的經(jīng)營情況,采取具有針對性的措施才可以充分保證企業(yè)在激烈的市場競爭中得以有序發(fā)展,實(shí)現(xiàn)運(yùn)營的正常化。

    加強(qiáng)管理企業(yè)的現(xiàn)金凈流量,對企業(yè)發(fā)展的有效性與健康性具有重要影響。就目前企業(yè)發(fā)展的情況看來,在計算企業(yè)經(jīng)營利潤的時候,大多屬人為操控,此外有的企業(yè)在經(jīng)營過程中為了提升利潤,可能會采取一些短期內(nèi)的經(jīng)營行為,良好的凈利潤與現(xiàn)金凈流量情況會對存在的不足予以彌補(bǔ)。

    企業(yè)總體的支付能力將會被企業(yè)的自由現(xiàn)金流量反映出來,企業(yè)的實(shí)際支付能力可以通過股權(quán)現(xiàn)金流量反映出來。通過這幾個指標(biāo),可以將企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展中的自身支付情況與企業(yè)利益相關(guān)的人員回報能力進(jìn)行綜合反映,是企業(yè)綜合發(fā)展水平的集中體現(xiàn)。注重企業(yè)的現(xiàn)金流量管理能力與凈利潤管理能力,可以提升企業(yè)行業(yè)競爭力。隨著目前行業(yè)競爭激烈程度增加,在此背景之下,企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)速度將受到現(xiàn)金流動性的影響。

    通過管理企業(yè)的凈利潤與現(xiàn)金凈流量,能夠使得企業(yè)始終保持良好的現(xiàn)金流動性,提升使用現(xiàn)金的效率,進(jìn)而將企業(yè)的資金轉(zhuǎn)化成為企業(yè)發(fā)展的生產(chǎn)力,幫助企業(yè)提升行業(yè)競爭力。

    結(jié)束語

    市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展深度逐漸加深,如何在激烈的市場競爭中提升企業(yè)能力是企業(yè)管理人員考慮的主要問題之一。企業(yè)財務(wù)管理是企業(yè)管理的核心內(nèi)容之一,凈利潤與現(xiàn)金凈流量管理對提高企業(yè)盈利質(zhì)量具有至關(guān)重要的作用。企業(yè)在經(jīng)營之中要明確凈利潤管理與現(xiàn)金凈流量管理對于企業(yè)盈利質(zhì)量的影響,采取針對性措施開展科學(xué)高效的管理活動。

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