網(wǎng)貸平臺轉(zhuǎn)型小貸公司現(xiàn)狀及問題研究

摘要：2019年以來，監(jiān)管部門多次發(fā)布政策文件，重點強調(diào)網(wǎng)貸平臺“良性清退轉(zhuǎn)型”基調(diào)，并提出轉(zhuǎn)型小貸公司的指導(dǎo)意見，為網(wǎng)貸平臺轉(zhuǎn)型提供了法律依據(jù)，網(wǎng)貸平臺紛紛做出決策：良性清退、轉(zhuǎn)型小貸公司、助貸平臺或消費金融公司。基于此，本文分析了部分網(wǎng)貸平臺的轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀、目前的運營情況等，結(jié)合監(jiān)管部門出臺的政策文件，分析了網(wǎng)貸平臺轉(zhuǎn)型面臨的問題以及當(dāng)前轉(zhuǎn)型的困難，并對此提出了對策及建議。

關(guān)鍵詞：網(wǎng)貸平臺轉(zhuǎn)型;轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀;轉(zhuǎn)型問題

中圖分類號：F832?文獻識別碼：A?文章編號：2096-3157（2020）19-0133-02

一、緒論

1.背景

網(wǎng)貸內(nèi)涵，2016年8月四部委聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》），界定了網(wǎng)貸內(nèi)涵，規(guī)定了網(wǎng)貸活動的原則及適用范圍，明確了網(wǎng)貸機構(gòu)作為信息中介的法律地位。網(wǎng)貸機構(gòu)以互聯(lián)網(wǎng)為主要渠道，為出借人和借款人提供信息搜集、信息公布、資信評估、信息交互、借貸撮合等服務(wù)。

從《辦法》中看出，網(wǎng)貸平臺作為信息中介機構(gòu)，不具有放貸資質(zhì)，與小貸公司的區(qū)別是，小貸公司有放貸資質(zhì)，但只放貸，不能吸收公眾存款;而網(wǎng)絡(luò)小貸是小貸公司的一種，也具有放貸資質(zhì)，并且突破了地域的限制，在牌照獲取及監(jiān)管方面，都由地方金融辦負(fù)責(zé)。

從2013年開始，網(wǎng)貸平臺迅速發(fā)展，到2015年，在運營的網(wǎng)貸平臺達到3500家左右。

由于平臺跑路、監(jiān)管不完善、暴力催收等問題不斷暴露出來，隨后2017年底迎來現(xiàn)金貸強監(jiān)管，2019年以來，監(jiān)管部門多次發(fā)布政策文件，重點強調(diào)網(wǎng)貸平臺“良性清退轉(zhuǎn)型”基調(diào)。

2019年11月，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布《關(guān)于網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)轉(zhuǎn)型為小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》（以下簡稱“83號文”），為網(wǎng)貸平臺轉(zhuǎn)型提供了法律依據(jù)。對于將要轉(zhuǎn)型的網(wǎng)貸平臺，提出了明確的要求，包括：轉(zhuǎn)型的基本條件限制、轉(zhuǎn)型的工作步驟、出借人和借款人的資金處理等。

2.研究目的

（1）對當(dāng)前“清退轉(zhuǎn)型”的基調(diào)，調(diào)研了解目前網(wǎng)貸平臺轉(zhuǎn)型的現(xiàn)狀，轉(zhuǎn)型的主要方向及成果。

（2）通過了解目前全國小貸公司的發(fā)展現(xiàn)狀、實際杠桿率等情況，對網(wǎng)絡(luò)小貸轉(zhuǎn)型小貸公司過程中和轉(zhuǎn)型后的問題進行分析，并提出相關(guān)建議。

二、網(wǎng)貸平臺運營及轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀

1.網(wǎng)貸平臺運營現(xiàn)狀

（1）網(wǎng)貸運營平臺數(shù)量。2015年網(wǎng)貸平臺運營數(shù)量達到峰值，其后幾年，由于監(jiān)督力度加大，網(wǎng)貸平臺數(shù)量逐年下降，截止到2019年12月底，還剩343家網(wǎng)貸平臺正常運營，與2018年年底相比，減少68%，降幅最大。

（2）網(wǎng)貸成交量。2017年網(wǎng)貸成交量達到峰值，隨后成交量逐年下降，2019年全年網(wǎng)貸行業(yè)成交量達到了9649.11億元，相比2018年減少了46.24%，降幅最大。

2.網(wǎng)貸平臺轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀

（1）已獲牌照現(xiàn)狀。據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計，截至2019年11月11日，全國共批設(shè)了262家網(wǎng)絡(luò)小貸公司，其中有245家完成工商登記。截至 2019年12月底，全國共有16家正常運營的網(wǎng)貸平臺或其關(guān)聯(lián)企業(yè)獲取了17家網(wǎng)絡(luò)小貸牌照。有些網(wǎng)貸平臺早早就提前布局獲得了小貸牌照，如陸金服、拍拍貸、宜人貸、你我貸等，但在此次轉(zhuǎn)型中，陸金服、拍拍貸選擇轉(zhuǎn)型為消費金融公司，盈盈金科、米莊、錢生花選擇轉(zhuǎn)型為助貸平臺。

（2）清退現(xiàn)狀。據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計，2019年全年退出行業(yè)的平臺數(shù)量為732家，其中停業(yè)及轉(zhuǎn)型平臺數(shù)量有510家，問題平臺222家。包括自愿退出類、取締類、失聯(lián)類等，涉及15個地區(qū)，且退出地區(qū)還在擴容。

3.轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀

（1）轉(zhuǎn)型小貸公司，轉(zhuǎn)型的網(wǎng)貸平臺集中在上市系平臺、國資系平臺，背景和資本雄厚。金投行是首個在2020年1月10日完成轉(zhuǎn)型小貸公司的平臺;積木盒子、微貸網(wǎng)、51信用卡、和信貸等也已正式提出轉(zhuǎn)型申請;信通貸在2020年1月底發(fā)布了經(jīng)相關(guān)監(jiān)管部門認(rèn)可的轉(zhuǎn)型實施方案與兌付保障方案（參見表）。

（2）轉(zhuǎn)型助貸平臺，如從樂信、小贏科技、拍拍貸、玖富數(shù)科等，從以上幾個平臺在2019年第三季度的撮合業(yè)務(wù)中機構(gòu)資金占比的數(shù)據(jù)可以看到，都提高到了75%～93%不等，都有了較大的提高，也證實了轉(zhuǎn)型助貸平臺的行動（參見表）。

（3）轉(zhuǎn)型消費金融公司，轉(zhuǎn)型門檻較高，如平安消費金融公司、小米消費金融公司，已得到銀保監(jiān)會的同意籌建，暫未完成工商登記（參見表）。

三、轉(zhuǎn)型面臨的問題

雖然監(jiān)管層多次提及引導(dǎo)網(wǎng)貸機構(gòu)轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)小貸公司，但從目前來看，網(wǎng)貸平臺轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)小貸并不容易，轉(zhuǎn)型成功后，也仍會面臨小貸公司當(dāng)前的困難，主要有以下幾方面問題。

1.轉(zhuǎn)型門檻高

“83號文”中對注冊資本的要求：擬轉(zhuǎn)型網(wǎng)貸機構(gòu)設(shè)立的單一省級區(qū)域經(jīng)營的小貸公司注冊資本不低于人民幣5000萬元（出資形式為貨幣）;擬轉(zhuǎn)型網(wǎng)貸機構(gòu)設(shè)立的全國經(jīng)營的小貸公司注冊資本不低于人民幣10億元（出資形式為貨幣），首期實繳貨幣資本不低于人民幣5億元。

對注冊資本的要求不低，多數(shù)良性民營企業(yè)注冊資本在1億～5億元，且企業(yè)數(shù)量占比60%以上，所以更大概率面臨清退或轉(zhuǎn)型助貸平臺，而只有資金或背景雄厚的平臺才有轉(zhuǎn)型小貸公司的機會。

一方面是網(wǎng)貸平臺的清退，另一方面是市場上強烈的融資需求，如果大量平臺被清退，并沒有實質(zhì)性地解決一些中小企業(yè)貸款難的問題。

2.資金來源限制

從一些地區(qū)已出臺的網(wǎng)絡(luò)小貸政策來看，網(wǎng)絡(luò)小貸平臺開展業(yè)務(wù)的融資方式，可通過自有資金、銀行融資、捐贈資金、資產(chǎn)證券化、向主要股東定向借款等方式進行，其中，主要的融資方式仍是自有資金。

網(wǎng)絡(luò)小貸公司主要運用自有資金發(fā)放貸款，目前原資金端正在減少，所以要想辦法拓展更多的融資方式;同時，融資金額還要在各地對網(wǎng)絡(luò)小貸設(shè)定的融資杠桿限制范圍內(nèi)。

3.杠桿率限制

“83號文”在配套政策中，對因轉(zhuǎn)型新設(shè)立的小貸公司的融資余額，提出了增加杠桿率的要求。

網(wǎng)絡(luò)小貸牌照對放貸的金額也有限制，一些網(wǎng)絡(luò)小貸公司通過追加實繳資金來提高放貸金額，或者通過增資方式降杠桿以滿足監(jiān)管要求。對于很多有牌照的網(wǎng)貸平臺來說，待還余額已達到上百億元，因此，追加注冊資金將會對平臺提出很大的考驗。

四、對策及建議

1.建立和完善管理辦法

目前網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)開展不受地域限制，不同地方的監(jiān)管辦法各自為政，不能統(tǒng)一，沒有形成全國性的政策，這在跨地區(qū)業(yè)務(wù)的監(jiān)管上有很大難度。各地對網(wǎng)絡(luò)小貸的態(tài)度也不一樣，監(jiān)管的力度也不統(tǒng)一，有的大量開設(shè)，有的從未開設(shè)過，沒有完善健全的法律法規(guī)，存在一定的法律風(fēng)險。

建議針對小貸公司、網(wǎng)絡(luò)小貸建立較為統(tǒng)一的管理辦法，完善管理制度，包括在資金來源、股權(quán)結(jié)構(gòu)、杠桿率等方面，可適當(dāng)突破現(xiàn)有規(guī)定。

2.利用先進技術(shù)，加強風(fēng)險管理

網(wǎng)貸平臺轉(zhuǎn)型小貸公司后，應(yīng)充分利互聯(lián)網(wǎng)背景、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)資源基礎(chǔ)，以及征信方面的大數(shù)據(jù)源，對客戶風(fēng)險進行綜合、精細(xì)化的評估后，最終授信給客戶，降低個人信用風(fēng)險、企業(yè)信用風(fēng)險。一方面降低風(fēng)控管理成本，一方面保障回款，尤其是在當(dāng)前疫情突發(fā)事件下，可以緩解回款率大幅度降低等情況。

3.拓寬融資渠道

建議小貸公司開展新型融資業(yè)務(wù)，利用資產(chǎn)證券化等新型渠道獲得后續(xù)發(fā)展資金。雖然2019年網(wǎng)貸平臺被引導(dǎo)清退或轉(zhuǎn)型，但ABS的發(fā)行仍舊火熱。公開資料顯示，2019年的發(fā)行規(guī)模，我國共發(fā)行102單消費金融ABS產(chǎn)品，總規(guī)模為3025.67億元;發(fā)行利率方面，通過銀行信貸方式融資成本為6%～10%，同業(yè)拆借融資成本2.3%～7.0%，ABS發(fā)行利率為3.4%～4%之間。

ABS的發(fā)行，是網(wǎng)貸平臺擴大業(yè)務(wù)規(guī)模的可借鑒的方式，通過發(fā)行ABS獲取的資金的成本還相對較低。

五、結(jié)語

綜上所述，2019年網(wǎng)貸平臺經(jīng)歷了一系列的強監(jiān)管、清退轉(zhuǎn)型等動蕩，正在變得持牌化、正規(guī)化，2020年仍會堅持清退轉(zhuǎn)型的思路落實。一方面，在政策上希望可以根據(jù)各地實際情況，幫助良性平臺順利轉(zhuǎn)型，避免“一刀切”的清退形式;在管理制度上制訂明確的標(biāo)準(zhǔn)，適度寬松融資渠道及融資杠桿，為網(wǎng)貸平臺的持續(xù)發(fā)展提供支持;另一方面，網(wǎng)貸平臺也要充分利用互聯(lián)網(wǎng)資源、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)資源基礎(chǔ)等，提高線上放貸效率，利用三方征信數(shù)據(jù)源及風(fēng)控模型，把控信用風(fēng)險，拓寬融資渠道等，為提升網(wǎng)貸平臺的服務(wù)質(zhì)量與效率，不斷創(chuàng)新，使平臺良性可持續(xù)的發(fā)展。

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作者簡介：

郝潔，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院在職人員高級課程研修班學(xué)員;研究方向：金融學(xué)。