2020年中國(guó)賴氨酸產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局與需求趨勢(shì)分析

鄭 鍵，丁 翠

（1.中糧飼料有限公司,北京 100000；2.北京博亞和訊農(nóng)牧技術(shù)有限公司,北京 100085）

2019年玉米深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)格較2018年上漲約3%，令賴氨酸生產(chǎn)企業(yè)成本抬升；供應(yīng)端新建產(chǎn)能基本全部釋放，但受非洲豬瘟影響，國(guó)內(nèi)賴氨酸需求下降，出口市場(chǎng)以價(jià)換量。在供需矛盾壓力下，賴氨酸價(jià)格持續(xù)探底，賴氨酸硫酸鹽虧損時(shí)間較長(zhǎng)、虧損幅度較深，導(dǎo)致行業(yè)開工率下降，倒逼落后產(chǎn)能出清或減產(chǎn)。根據(jù)博亞和訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年中國(guó)賴氨酸行業(yè)開工率為57%，同比下降約10個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)平均毛利率同比下降約98%。2020年新建產(chǎn)能投產(chǎn)，預(yù)計(jì)中國(guó)賴氨酸產(chǎn)能332.4萬(wàn)t，行業(yè)集中度下降，國(guó)內(nèi)供需形勢(shì)復(fù)雜，出口向好，但受養(yǎng)殖形勢(shì)影響，2020年賴氨酸消費(fèi)量同比仍會(huì)小幅下降。

1 2019年中國(guó)賴氨酸競(jìng)爭(zhēng)格局

1.1 中國(guó)賴氨酸市場(chǎng)規(guī)模 2019年中國(guó)賴氨酸供應(yīng)量達(dá)192.9萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)12.7%，占全球比重提升至63%，市場(chǎng)價(jià)值19.7億美元，同比下降7.3%。2009—2013年中國(guó)賴氨酸供應(yīng)量年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)30.5%，2016—2019年年均復(fù)合增長(zhǎng)率降至13.3%（圖1）。2017—2019年，中國(guó)賴氨酸產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，增速顯著高于全球平均水平。

1.2 中國(guó)賴氨酸產(chǎn)能集中度下降 賴氨酸新增產(chǎn)能在2019年年初基本全部釋放，市場(chǎng)行情低迷，行業(yè)利潤(rùn)大幅下降，出現(xiàn)階段性虧損，尤其賴氨酸硫酸鹽虧損時(shí)間較長(zhǎng)、幅度較深，下半年多數(shù)企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)，中國(guó)賴氨酸產(chǎn)能集中度下降。2019年中國(guó)賴氨酸前六企業(yè)產(chǎn)能集中度（CR6）小幅回升至82%（圖2）。2020年金玉米擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能3月投產(chǎn)，新進(jìn)廠家萬(wàn)里潤(rùn)達(dá)5月投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2020年中國(guó)賴氨酸新增產(chǎn)能有17.0萬(wàn)t，CR6降至78%（圖2），但廠家開工率、生產(chǎn)穩(wěn)定性和市場(chǎng)有效供應(yīng)尚有待觀察。

1.3 中國(guó)賴氨酸出口形勢(shì)及集中度分析 2016—2019年市場(chǎng)環(huán)境受出口退稅、深加工補(bǔ)貼、匯率變化等多重利好因素提振，中國(guó)賴氨酸價(jià)格在國(guó)際上競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，出口量激增。2019年中國(guó)賴氨酸出口88.8萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)41.5%。2011—2019年中國(guó)賴氨酸出口年均復(fù)合增長(zhǎng)率19.4%；中國(guó)進(jìn)口賴氨酸從2006年起持續(xù)下降，2018—2019年未進(jìn)口賴氨酸。

從賴氨酸產(chǎn)品出口類型上看，2019年出口賴氨酸鹽酸鹽49.2萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)58.2%，占出口產(chǎn)品類型的比例提升至55%；2019年賴氨酸硫酸鹽出口39.6萬(wàn)t（折合鹽酸鹽），同比增長(zhǎng)25.1%。2019年中國(guó)賴氨酸鹽酸鹽的平均出口單價(jià)降至0.9美元/kg，同比下降22.0%。從廠家平均出口單價(jià)來(lái)看，希杰和大成平均出口單價(jià)偏高，成福較低，梅花最低。

近2年不同廠家的賴氨酸產(chǎn)品出口份額變化較大，2019年伊品出口份額占比有所增加，且依然保持大幅領(lǐng)先，梅花出口份額增至第二位，東曉出口量明顯增加，希杰出口份額有所下降（圖3）。

2020年1—4月賴氨酸鹽酸鹽出口24.7萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)65%，賴氨酸硫酸鹽出口23.9萬(wàn)t，同比增加15%。出口領(lǐng)先企業(yè)包括梅花、伊品、阜豐和東曉。2020年中國(guó)賴氨酸出口有利因素較多，歐洲、南美和亞洲地區(qū)（中國(guó)除外）供不應(yīng)求，需求缺口持續(xù)擴(kuò)大，均為中國(guó)賴氨酸出口提供更多可能。

1.4 中國(guó)賴氨酸企業(yè)市場(chǎng)供應(yīng)份額變化 2019年中國(guó)市場(chǎng)伊品供應(yīng)量份額持續(xù)提升至34%，梅花供應(yīng)份額較2018年增加9個(gè)百分點(diǎn)，金玉米保持穩(wěn)步增加，大成供應(yīng)量份額變化較大（圖4）。2020年新增產(chǎn)能供應(yīng)市場(chǎng)，低效產(chǎn)能減產(chǎn)，終端對(duì)賴氨酸需求整體偏于弱勢(shì)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)量大概率下降，預(yù)計(jì)2020年中國(guó)賴氨酸企業(yè)開工率下調(diào)約10個(gè)百分點(diǎn)仍能滿足需求。

2 中國(guó)賴氨酸行業(yè)盈利能力變化

玉米淀粉是生產(chǎn)賴氨酸的主要原料，中國(guó)玉米深加工企業(yè)主要分布在吉林、山東、黑龍江、內(nèi)蒙古等玉米主產(chǎn)省，占國(guó)內(nèi)加工量的70% 左右。我國(guó)玉米深加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，大規(guī)模產(chǎn)能北移和新建產(chǎn)能投資主要得益于玉米市場(chǎng)化改革造成的原料成本下降，以及政策補(bǔ)貼吸引。未來(lái)隨著國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格底部不斷抬升或政策的調(diào)整，國(guó)內(nèi)玉米深加工產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將加劇，利潤(rùn)大幅下降。

2.1 玉米深加工產(chǎn)能變化 2016年玉米市場(chǎng)取消收儲(chǔ)改為市場(chǎng)化收購(gòu)后，玉米價(jià)格大幅下跌。在政策支持和玉米價(jià)格處于歷史低位的背景下，玉米深加工利潤(rùn)大幅回升，深加工企業(yè)擴(kuò)張加快。據(jù)國(guó)家糧油信息中心數(shù)據(jù)，2018—2019年度深加工消費(fèi)玉米7 900萬(wàn)t（圖5），比2017—2018年度增加600萬(wàn)t；從當(dāng)前規(guī)劃與實(shí)施項(xiàng)目看，預(yù)計(jì)2019—2020年度玉米深加工產(chǎn)能在1.23億t左右，比上年度增加約1 000萬(wàn)t，玉米工業(yè)消費(fèi)將繼續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2019—2020年度玉米工業(yè)消費(fèi)8 000萬(wàn)t。

2.2 深加工企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)格走勢(shì) 2019年玉米供需雙方博弈，價(jià)格波動(dòng)加劇，玉米種植面積下降、臨儲(chǔ)拍賣底價(jià)上調(diào)200元/t，疊加中美貿(mào)易磋商進(jìn)展緩慢等諸多因素，助推國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格震蕩上漲，賴氨酸生產(chǎn)成本底部抬升。2020年玉米市場(chǎng)基層余糧見底，臨儲(chǔ)拍賣提價(jià)傳聞發(fā)酵，運(yùn)輸成本將增加，加上全球疫情發(fā)酵，多國(guó)發(fā)布糧食出口禁令，助漲國(guó)內(nèi)看漲情緒，持糧貿(mào)易商挺價(jià)惜售，支撐玉米價(jià)格持續(xù)攀升，均價(jià)創(chuàng)2016年以來(lái)新高，5月上旬玉米深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)格漲至1 950～2 220元/t，較2019年底上漲14%～20%。

2.3 賴氨酸行業(yè)盈利能力變化 對(duì)于廠家成本的變化趨勢(shì)，不同生產(chǎn)地區(qū)玉米采購(gòu)價(jià)格、人工和煤炭等能源價(jià)格存在差異，另外在賴氨酸的生產(chǎn)工藝水平方面，不同企業(yè)也有差別，部分廠家技術(shù)水平提升較快，生產(chǎn)規(guī)模大，玉米和能源等價(jià)格相對(duì)低廉，其分?jǐn)偟纳a(chǎn)成本也就相對(duì)較低，生產(chǎn)更具優(yōu)勢(shì)。

2018—2019年行業(yè)利潤(rùn)大幅壓縮至虧損加深，尤其70%賴氨酸生產(chǎn)虧損時(shí)間較長(zhǎng)、幅度較深，2019年全年平均行業(yè)毛利率為0.3% 左右。2020年1—4月，玉米價(jià)格持續(xù)趨強(qiáng)，支撐賴氨酸價(jià)格上行，賴氨酸行業(yè)盈利能力持續(xù)改善，4月底虧損縮至盈虧線附近。在企業(yè)生產(chǎn)成本、開工率和發(fā)貨節(jié)奏控制的綜合影響下，價(jià)格有階段性上行空間，全年有望保持在成本線上方波動(dòng)。

3 2020年賴氨酸市場(chǎng)需求變化及其影響因素

3.1 區(qū)域性供需結(jié)構(gòu)變化對(duì)出口形勢(shì)的影響 美國(guó)農(nóng)業(yè)部于2020年4月份發(fā)布的報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)北美2020年肉類產(chǎn)量比2019年增長(zhǎng)2.8%，其中牛肉增1.2%，豬肉產(chǎn)量同比增長(zhǎng)4.5%，禽肉產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.7%。亞洲國(guó)家（除中國(guó)）2020年肉類產(chǎn)量比2019年下降3.6%，豬肉產(chǎn)量同比降3.9%，受新冠肺炎疫情影響禽肉產(chǎn)量同比下降3.1%。2020年南美肉類產(chǎn)量也保持增長(zhǎng)，牛肉增長(zhǎng)0.6%，豬肉增幅預(yù)計(jì)3.4%，禽肉同比增長(zhǎng)0.7%。盡管新冠肺炎可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)放緩，但預(yù)計(jì)食品消費(fèi)總量不會(huì)有明顯變化，食物的內(nèi)在價(jià)值和銷售形式、消費(fèi)場(chǎng)所會(huì)發(fā)生改變。

歐洲、南美和亞洲地區(qū)（中國(guó)除外）的氨基酸市場(chǎng)供不應(yīng)求，需求缺口持續(xù)擴(kuò)大，均為中國(guó)賴氨酸出口提供更多可能。北美及非洲地區(qū)供求相對(duì)平衡，賴氨酸生產(chǎn)企業(yè)間除了本土市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之外，主要爭(zhēng)奪的市場(chǎng)仍在歐洲，部分國(guó)家和地區(qū)入港及運(yùn)輸受到影響，出口具體形勢(shì)偏于復(fù)雜。

3.2 中國(guó)畜牧飼料市場(chǎng)對(duì)賴氨酸需求的影響 2019年底全國(guó)生豬產(chǎn)能基本觸底，2020年中國(guó)豬業(yè)全面步入穩(wěn)產(chǎn)保供關(guān)鍵期。未來(lái)政策和市場(chǎng)紅利下行業(yè)繼續(xù)大調(diào)整，生豬產(chǎn)能恢復(fù)歷程艱辛。預(yù)計(jì)2020年全年豬料消費(fèi)降幅收窄。蛋雞存欄處于高位，已經(jīng)面臨供應(yīng)過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)蛋禽飼料消費(fèi)同比增長(zhǎng)。肉禽養(yǎng)殖在2020年1季度受新冠疫情影響較大，但肉禽養(yǎng)殖恢復(fù)速度快，全年肉禽養(yǎng)殖量仍將增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)肉禽飼料消費(fèi)增幅在10%左右。綜合來(lái)看，2020年飼料總消費(fèi)量同比持平或略降。

在非洲豬瘟疫情和新冠病毒肺炎疫情條件下，畜產(chǎn)品生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的劇烈調(diào)整會(huì)對(duì)飼料消費(fèi)產(chǎn)生重要影響。其一是飼料總消費(fèi)量繼續(xù)下降，結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)。具體表現(xiàn)為豬料消費(fèi)下降，禽料、水產(chǎn)料和反芻料增長(zhǎng)。因賴氨酸在飼料中使用技術(shù)相對(duì)成熟，添加水平較高，預(yù)計(jì)2020年賴氨酸消費(fèi)量同比下降5%左右。其二是飼料消費(fèi)呈現(xiàn)逐步恢復(fù)的態(tài)勢(shì)。2019年畜禽生產(chǎn)量下降，直接導(dǎo)致工業(yè)化飼料消費(fèi)減少，各環(huán)節(jié)庫(kù)存出清，在目前疫情背景下，雖然飼料整體消費(fèi)量仍在下降，但畜禽生產(chǎn)量逐月恢復(fù)增長(zhǎng)，這將對(duì)飼料及原料消費(fèi)產(chǎn)生“牛尾效應(yīng)”。2020年2月受疫情影響氨基酸用戶庫(kù)存集中消耗，市場(chǎng)流通供應(yīng)緊張，在成本增加及集中補(bǔ)貨提振下，市場(chǎng)補(bǔ)貨熱情高漲，隨后在供應(yīng)陸續(xù)恢復(fù)情況下熱度減退。后期隨著市場(chǎng)供應(yīng)逐步恢復(fù)及下游庫(kù)存的消耗，部分用戶在前期疫情的擔(dān)憂情緒作用下加大庫(kù)存，增加備貨量，但在整體供應(yīng)寬松格局下，隨著消費(fèi)量的逐步恢復(fù)，賴氨酸價(jià)格將在成本拉升過(guò)程中階段性上行。