能源企業(yè)資金情況與融資分析

【摘要】能源企業(yè)開展資金管理的過程中，還應當關注到企業(yè)融資問題，掌握企業(yè)財務風險。在確保融資需求的同時，尋找新的融資方式，以此減少成本支出與風險產(chǎn)生的概率，從而推動能源企業(yè)良好發(fā)展。本文對此展開分析，提出相應的策略建議，以供參考。

【關鍵詞】能源企業(yè)? 資金情況? 融資分析

眾所周知，經(jīng)濟發(fā)展的主要問題之一就是能源，而發(fā)展能源產(chǎn)業(yè)需要大量資金。能源企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模龐大且以產(chǎn)業(yè)鏈著稱，因此牽扯的行業(yè)較多，經(jīng)營情況與資金周轉(zhuǎn)也是不同的。一些企業(yè)資金充足則存于銀行，而還有一些企業(yè)資金不足需要依托外部融資，如此就會產(chǎn)生資金成本高且存貸均高等方面的問題，這就表明當前企業(yè)資金管理運用效率不佳。對企業(yè)而言，融資均衡與是否高效會直接影響到能源企業(yè)經(jīng)營與戰(zhàn)略發(fā)展。所以，對能源企業(yè)資金情況以及融資相關問題進行分析是很有必要的。

一、融資概述

融資實際上是企業(yè)按照自身發(fā)展與生產(chǎn)實況，經(jīng)過有關渠道，使用對應的融資方法。在資本市場中迅速集中資金從而達到其資金供求平衡。是企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的前提。企業(yè)融資方法就是企業(yè)在集中資金環(huán)節(jié)中使用的手段與方式等。融資方法的選取在某種程度上決定了企業(yè)獲得資金的多少以及成本高低，與企業(yè)未來發(fā)展息息相關。合理挑選融資方法不但可以增加企業(yè)經(jīng)營績效，同時還可以優(yōu)化該內(nèi)部治理機構，提高品牌價值，推動企業(yè)快速發(fā)展。所以，選取合適的融資方式是各大企業(yè)均應當關注的問題。

二、能源企業(yè)資金情況分析

針對能源企業(yè)而言，業(yè)務構建以能源為核心，同時還會涉及到其他的業(yè)務，比如金融投資等，這讓能源企業(yè)的資金情況較為復雜。而且能源企業(yè)很多都是集團型企業(yè)，下邊還有一系列子企業(yè)，這就進一步增大了能源企業(yè)的資金復雜性。

第一，償債方面。通過流動與速動比率充分反映出短時間償債能力，使用資產(chǎn)負債率與產(chǎn)權比例充分反映出長時間償債能力。能源企業(yè)流動比率與速動比率整體水平尚可，短時間償債能力與相同行業(yè)進行比較有一定的保障，可是流動性還需要增強。部分能源企業(yè)由于經(jīng)營需求，大量籌集資金，出現(xiàn)了很多借款，導致資金短缺，償債能力不足，流動比率高無法將財務杠桿效應發(fā)揮出來。能源企業(yè)資產(chǎn)負債率與產(chǎn)權比率比值最大。這就表示能源企業(yè)資產(chǎn)之中有很多部分是以負債籌集資金的，企業(yè)使用較多債權人資金開展經(jīng)營活動。根據(jù)產(chǎn)權比率可以發(fā)現(xiàn)能源企業(yè)資金結構關鍵是以負債為核心，財務結構缺乏合理性。以上所言能源企業(yè)長時間償債能力較弱，能源企業(yè)需要持續(xù)改善財務結構。

第二，營運方面。能源企業(yè)應收賬款周轉(zhuǎn)率提升不顯著，周轉(zhuǎn)率偏低，這就表示能源企業(yè)收賬速度緩慢，資金流動性較弱，壞賬出現(xiàn)的可能性增加，短時間償債能力不強。同時，部分能源企業(yè)在經(jīng)營過程中，財務杠桿把控不合理，致使風險增大。另外，一些能源企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率處在較低的位置，存貨變現(xiàn)能力不強，導致產(chǎn)品積壓，資金變現(xiàn)少，進而增大償債風險。

總結起來，能源企業(yè)資金情況就是：1.資金償債能力弱，現(xiàn)金比率低。根本原因在于能源企業(yè)進行資產(chǎn)重組，開展了一些列舉債經(jīng)營，造成資金剩余不足。體現(xiàn)在企業(yè)通過現(xiàn)金擔保的短時間償債能力的匱乏。2.能源企業(yè)應收賬款周轉(zhuǎn)率不高，根本原因在于能源企業(yè)使用很多資金開展長時間投資，而這部分資金回收周轉(zhuǎn)長，導致應收賬款回收期增加。3.能源企業(yè)投資活動現(xiàn)金流量少，根本原因在于能源企業(yè)近期固定資產(chǎn)投資下滑。

三、能源企業(yè)融資分析

（一）融資特征

1.融資渠道狹窄。市場經(jīng)濟持續(xù)完善，能源企業(yè)融資路徑增加，可是根據(jù)當下能源企業(yè)情況而言，能源企業(yè)使用的是債權形式進行融資。其中關鍵是依靠從銀行借款獲取資金。進一步分析發(fā)現(xiàn)出現(xiàn)該原因是由于受以往觀念所影響，銀行等金融機構偏向于給能源企業(yè)提供資金上的支持，企業(yè)習慣使用該種方法。再者，融資市場發(fā)展不成熟，多數(shù)情況下對企業(yè)規(guī)模與信用等級有一定的條件約束性。資金融通費用較高，使用范圍有限，不會變成企業(yè)考慮的渠道，可是依靠外方投資有局限性，不會發(fā)展成主流方法。通過多種因素的考慮促使能源企業(yè)融資渠道比較狹窄。

2.融資需求量較大。能源企業(yè)規(guī)模較大，在從事基建時對資金有較高的要求，且需求量大，按照能源企業(yè)發(fā)展規(guī)模與運營情況，能源企業(yè)所需資金通常在億元人民幣左右。經(jīng)過分析能源企業(yè)資金籌集與投資等能夠充分反映出能源企業(yè)固定資產(chǎn)投資每一年均會增加上億元。這表示能源企業(yè)在每一年都需要面臨大量資金籌集方面的問題。如何選擇恰當?shù)娜谫Y方法拓展企業(yè)，保持企業(yè)不斷進步，增加市場規(guī)模是能源企業(yè)關注的核心。

3.融資結構缺乏合理性。市場經(jīng)濟千變?nèi)f化，企業(yè)伴隨宏觀環(huán)境變化自行調(diào)節(jié)發(fā)展戰(zhàn)略，以當下而言，企業(yè)處理資金問題上就是從銀行借款推動企業(yè)發(fā)展以及自資本市場尋求閑置資金。可是企業(yè)挑選融資路徑時，不能僅僅依靠金融機構信貸或利用股票發(fā)行與債券發(fā)行充分滿足生產(chǎn)發(fā)展資金需求，需要將兩者根據(jù)一定比例相融合。能源企業(yè)在發(fā)展過程中，提升直接融資比例，可是受到經(jīng)濟與信用等因素所影響，導致金融體系與西方多家比較差距較大，能源企業(yè)依舊使用間接融資方式得到資金，對能源行業(yè)全面發(fā)展毫無益處。

（二）融資優(yōu)化策略

1.進一步發(fā)揮出傳統(tǒng)融資方式重要作用。在當下的融資體系中，能源企業(yè)開展融資應當立足當前已有融資方式功效的方法與開拓融資渠道。通常來說，各個發(fā)展時期企業(yè)需要選取不一樣的融資方式。針對發(fā)展階段的能源企業(yè)來說，該資金關鍵來源就是不斷注資和股東出資，對存續(xù)運營過程中的企業(yè)來說，該資金可以通過自有資金不斷注資，當然還可以使用股權融資與債權融資方法進行融入，甚而獲取到逼得機構的贈款等。與此同時，能源企業(yè)還應當按照實際情況，使用政府產(chǎn)業(yè)扶持資金與商業(yè)銀行貸款方式融資、資本市場上市與企業(yè)債券發(fā)行融資方式。總而言之，能源企業(yè)應當主動采取各種融資方式，并且掌握多種可能的融資方式與特征，經(jīng)過詳細分析與對比，挑選出最佳融資方式。

2.創(chuàng)新融資方式增加融資力度。對能源企業(yè)而言，其特征是多樣化的，如投資大、風險大、收益不明確等，這就決定了一般的融資方式不能夠滿足該融資需求。能源企業(yè)如若要有效緩解資金問題，除去使用一般融資方式以外，還應當不斷創(chuàng)新融資方式，開拓融資渠道，廣泛使用多種新的融資方式，從而全面滿足發(fā)展中的需求。伴隨能源市場的快速發(fā)展，多種投資機構逐漸關注到了這一行業(yè)，世界銀行與匯豐銀行等，還有多種風險投資機構持續(xù)介入了國內(nèi)市場，商業(yè)銀行也開始進行能源項目融資業(yè)務。除此以外，多種民營資本與私募基金也著重投資能源相關的項目，這部分融資活動彌補了能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金短缺。以上融資方式在外國已經(jīng)有長期發(fā)展歷史與成熟使用經(jīng)驗，可是于國內(nèi)并未得到大范圍應用，一來是因為融資慣性思維造成能源企業(yè)對融資方式創(chuàng)新與特征不了解，企業(yè)融資僅僅考慮到自身了解的融資方式;二來是因為資金擁有者對能源發(fā)展有不確定性。經(jīng)過將這部分創(chuàng)新的融資方式內(nèi)容與應用進行簡單介紹，有利于能源企業(yè)通過自身情況判斷使用最佳的融資方法。

3.關注培訓，提高總體業(yè)務水平。能源企業(yè)負債高是為滿足公司生產(chǎn)建設等向銀行借款所導致的。要想有效改善能源企業(yè)融資方法，就需要企業(yè)領導者關注對人員的培訓。雇傭?qū)I(yè)人才與豐富券商根據(jù)融資技巧與概述等方面對企業(yè)工作人員展開培訓與教育，系統(tǒng)性整理投融資業(yè)務知識體系，集體探討拓展融資新的思路。將能源企業(yè)內(nèi)部環(huán)境進一步優(yōu)化，提升人員業(yè)務水平與融資能源，爭取實現(xiàn)企業(yè)自我融資水平與規(guī)模提升。有效彌補能源企業(yè)持續(xù)產(chǎn)生的資金缺口問題，以此將能源企業(yè)籌集資金的壓力減小，并且優(yōu)化能源企業(yè)資本結構，提升能源企業(yè)融資實力。

結束語：

總之，對能源企業(yè)而言，資金管理是非常關鍵的，資金管理模式自身不存在優(yōu)劣性，重點在于能否與企業(yè)自身融資需求相符，是否可以實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部融資均衡和高效。而資金管理過程中，最主要的一個部分就是融資問題，因此能源企業(yè)需要根據(jù)企業(yè)實際情況對融資方式與融資渠道等進行全面分析，如此才可以推動能源企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展。

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作者簡介：楊新生（1975.10-），女，回族，山東日照人，大學本科，會計師，研究方向：會計學。