山東玻纖(605006)申購代碼707006申購日期8.21

發(fā)行概覽：公司擬公開發(fā)行新股不超過10000萬股人民幣普通股（A股）用于募集資金投資項目需求，本次募集資金投資項目具體如下：年產(chǎn)8萬噸C-CR特種纖維技術(shù)改造項目、補充營運資金。

基本面介紹：公司專注于玻璃纖維及其制品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，同時在沂水縣范圍內(nèi)提供熱電產(chǎn)品。公司采用池窯法生產(chǎn)玻璃纖維，依托于持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新和不斷改進的生產(chǎn)技術(shù)，已經(jīng)形成了玻纖紗和玻纖制品兩大類產(chǎn)品，本次募投項目生產(chǎn)的產(chǎn)品為耐堿紗，屬于高性能玻纖產(chǎn)品。公司的產(chǎn)品應用領域較廣，主要包括建筑材料、交通運輸、電子電器、環(huán)保風電等領域。全資子公司沂水熱電提供的產(chǎn)品包括電力、蒸汽和供暖。

核心競爭力：公司深耕玻纖行業(yè)十余年，形成了以“質(zhì)量致尚，精益求精”為核心的企業(yè)文化，打造了一支吃苦耐勞、質(zhì)量為先、責任為本的優(yōu)秀本土管理團隊，公司的管理層對客戶需求理解較深、服務方式較靈活、產(chǎn)品性價比較高，具有一定的本土優(yōu)勢。公司管理層擁有多年玻纖行業(yè)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗，對玻纖行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)變化、產(chǎn)品發(fā)展趨勢以及行業(yè)特有的生產(chǎn)模式、工藝管理、成本控制等都有著深刻的理解，公司管理有序，做到了標準化、規(guī)范化、系統(tǒng)化和信息化。玻纖行業(yè)生產(chǎn)鏈較長，玻璃熔制和拉絲工藝控制要求較高，精準高效的生產(chǎn)工藝管理和設備管理對于生產(chǎn)系統(tǒng)的穩(wěn)定運行十分關(guān)鍵。

募投項目匹配性：本次募集資金投資項目實施后，預計公司可年均新增銷售收入43038萬元（不含稅）、年均利潤總額11323萬元，將進一步提高公司的盈利能力。隨著募集資金投資項目的逐步達產(chǎn)，公司的市場競爭力將得到增強，公司整體盈利能力逐漸提升。隨著銷售規(guī)模擴大、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、生產(chǎn)工藝水平的提高以及公司核心競爭力的增強，公司經(jīng)營業(yè)績將穩(wěn)步提升。

風險因素：宏觀經(jīng)濟下行引起下游需求變化而導致經(jīng)營業(yè)績下滑的風險、行業(yè)產(chǎn)能擴展導致的產(chǎn)品供過于求的風險、原材料、能源價格上升導致公司營業(yè)利潤下降的風險、無法持續(xù)享受稅收優(yōu)惠的風險、發(fā)行人及子公司未來無法取得新的財政補貼的風險、償債風險、安全事故風險、環(huán)保治理風險、反傾銷、反補貼的風險、勞動力成本上升及用工短缺的風險、匯率風險、應收票據(jù)、應收賬款及應收款項融資增加引發(fā)的風險、固定資產(chǎn)減值風險、擴充產(chǎn)能不能及時消化的風險、與歐文斯科寧（OC）合作的風險、非正常停窯的風險、經(jīng)營規(guī)模擴張導致的管理風險、大股東控制風險、股票投資風險、本次公開發(fā)行攤薄即期回報的風險、下游行業(yè)波動風險。

（數(shù)據(jù)截至8月14日）