以產(chǎn)融結(jié)合為依托財務(wù)公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)探析

梁明

【摘要】財務(wù)公司作為企業(yè)集團的內(nèi)部金融服務(wù)平臺，掌握企業(yè)集團的資金流向，并且熟悉集團內(nèi)成員單位的經(jīng)營情況，在推進產(chǎn)融結(jié)合方面具有先天性的優(yōu)勢。隨著市場改革的不斷深入，企業(yè)集團面臨較大的轉(zhuǎn)型壓力，產(chǎn)業(yè)升級迫在眉睫。財務(wù)公司理應(yīng)順應(yīng)新形勢，抓住新機遇，不斷豐富和發(fā)展自身的服務(wù)范圍，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的優(yōu)勢，為實體經(jīng)濟的發(fā)展提供動力，促進產(chǎn)業(yè)鏈蓬勃發(fā)展，助力企業(yè)集團健康穩(wěn)定快速發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】產(chǎn)融結(jié)合;財務(wù)公司;產(chǎn)業(yè)鏈金融

財務(wù)公司作為企業(yè)集團的內(nèi)部金融服務(wù)平臺，承擔(dān)著集團資金管控的重要職能，在當前產(chǎn)融結(jié)合的宏觀背景下，財務(wù)公司理應(yīng)抓住機遇，不斷推陳出新，緊緊把握企業(yè)集團產(chǎn)業(yè)集群的優(yōu)勢，推動產(chǎn)業(yè)和資本的深度融合，不斷拓展產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)。銀保監(jiān)會也允許和鼓勵符合條件的財務(wù)公司申請開展產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)。由此帶來財務(wù)公司業(yè)務(wù)范圍的擴展，服務(wù)對象的延伸，有助于促進財務(wù)公司助力集團實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，更好地服務(wù)集團成員單位，服務(wù)更為廣泛的中小微企業(yè)，進一步提升服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，提升自身、成員單位及整個集團的競爭優(yōu)勢，通過產(chǎn)融結(jié)合開展業(yè)務(wù)和金融領(lǐng)域的協(xié)同，促進產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來講，集團內(nèi)核心企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上占據(jù)重要的優(yōu)勢地位，處于資金鏈的上游、物流和信息流的下游，把握核心企業(yè)的區(qū)位優(yōu)勢，拓展產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)企業(yè)的金融服務(wù)，擴大財務(wù)公司的服務(wù)范圍，將是未來財務(wù)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的新模式。財務(wù)公司大力開展產(chǎn)業(yè)鏈金融有助于借助核心企業(yè)的優(yōu)勢地位，適時開發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品，將產(chǎn)業(yè)鏈納入整體的成本控制單位，不僅降低核心企業(yè)的財務(wù)成本，也降低產(chǎn)業(yè)鏈上眾多中小企業(yè)的財務(wù)成本，進而降低整個產(chǎn)業(yè)鏈的財務(wù)成本。

根據(jù)相關(guān)學(xué)者的研究顯示，產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)未來將成為銀行業(yè)金融創(chuàng)新的重要突破口，未來市場空間有望突破15萬億人民幣，財務(wù)公司身為金融服務(wù)的一員，必將迎來更為廣闊的發(fā)展空間。截至2019年末全國258家財務(wù)公司總資產(chǎn)已達6.84萬億元人民幣，財務(wù)公司所服務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈上散布著大量的中小微企業(yè)，以核心企業(yè)為紐帶，彼此串聯(lián)交織，形成了龐大的產(chǎn)業(yè)集群。財務(wù)公司擴展金融服務(wù)范圍，發(fā)力產(chǎn)業(yè)鏈的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，具有非常重大的意義。

一、財務(wù)公司開展產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的優(yōu)勢

財務(wù)公司作為集團的內(nèi)部金融機構(gòu)，相對銀行來說更加熟悉本集團的經(jīng)營運行情況，對集團內(nèi)各重點成員單位了解更加深入和透徹，并且來自集團的信息渠道更為暢通，財務(wù)公司開展產(chǎn)業(yè)鏈金融相對銀行更加具有優(yōu)勢。

（一）行業(yè)分布廣泛，內(nèi)在動力強勁

目前國內(nèi)大型的國有企業(yè)及私營企業(yè)均創(chuàng)建了財務(wù)公司，行業(yè)分布廣泛，產(chǎn)業(yè)覆蓋全面，這些企業(yè)集團構(gòu)成了我國整體經(jīng)濟和核心版圖。單個核心企業(yè)的市場競爭力和話語權(quán)相對薄弱，以財務(wù)公司為平臺整合核心企業(yè)的資源，輻射產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，有助于盤活產(chǎn)業(yè)鏈整體資金、提高資金收益、降低整體財務(wù)成本，有助于增強核心企業(yè)乃至企業(yè)集團的市場競爭力，促進企業(yè)集團的快速發(fā)展。以財務(wù)公司為平臺開展產(chǎn)業(yè)鏈金融整合，相對于外部銀行更具有說服力，更有助于獲得集團層面的政策支持，從主觀上和客觀上都能提升核心企業(yè)參與的動力。

（二）立足實體經(jīng)濟，服務(wù)集團發(fā)展

近年來國家和監(jiān)管層面不斷推出政策，要求金融機構(gòu)資金向?qū)嶓w經(jīng)濟傾斜，金融要服務(wù)于實體。財務(wù)公司依托于各企業(yè)集團成立，現(xiàn)有258家財務(wù)公司以裝備制造、能源化工、信息通信等行業(yè)為主，涵蓋我國大部分行業(yè)領(lǐng)域，是我國實體經(jīng)濟的重要板塊。財務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍決定了其資金只能流向這些集團成員單位，防止了資金向外部轉(zhuǎn)移，投向房地產(chǎn)、股市等。

（三）全程資金監(jiān)控，掌握信息優(yōu)勢

財務(wù)公司是企業(yè)集團資金流轉(zhuǎn)和監(jiān)控的載體，掌握著成員單位支付結(jié)算的第一手信息來源。財務(wù)公司秉承服務(wù)集團的理念，在長期的運營過程中對成員單位的經(jīng)營情況掌握的更加透徹，與集團及其成員單位形成了互惠互利的利益共同體。具有前沿且快速的信息獲取渠道，更加熟悉各企業(yè)的經(jīng)營管理情況，對集團內(nèi)企業(yè)資信狀況、履約能力、債務(wù)情況等具有更加全面的認知。財務(wù)公司發(fā)揮資金監(jiān)控平臺的作用，能夠全面地獲知企業(yè)尤其是核心企業(yè)的資金使用情況，從而能夠進一步整合集團的資金流，這是商業(yè)銀行無法比擬的優(yōu)勢。財務(wù)公司熟悉集團內(nèi)企業(yè)的情況，有效地掌握成員單位的信用狀況，從而能夠有效降低風(fēng)險，避免信息不對稱帶來的風(fēng)險隱患。

（四）風(fēng)險易于控制，利益高度保障

財務(wù)公司具有支付結(jié)算的職能，依托自身的經(jīng)營牌照建立集團內(nèi)部的結(jié)算系統(tǒng)，能夠更加快速、便捷的實現(xiàn)成員單位資金互轉(zhuǎn)。同時依托外部銀行，通過整合資金結(jié)算的體量優(yōu)勢，對外支付方面能夠大幅降低交易成本，更容易獲得銀行的資源傾斜，確保集團整體的利益最大化。通過發(fā)揮信息集成的優(yōu)勢，依托產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定的合作關(guān)系，財務(wù)公司能夠有效識別產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的信用風(fēng)險，有助于提前采取資產(chǎn)保全措施，減少不良資產(chǎn)損失。

二、財務(wù)公司開展產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的困難

隨著利率市場化改革的不斷深入，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，商業(yè)銀行產(chǎn)品服務(wù)不斷創(chuàng)新，財務(wù)公司的生存和發(fā)展的空間被不斷壓縮。財務(wù)公司作為集團內(nèi)的金融平臺，在經(jīng)營范圍方面受到監(jiān)管部門的嚴格限制，在產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)提升方面受到較多的約束。相對來說，商業(yè)銀行在產(chǎn)品開發(fā)、客戶服務(wù)、信息技術(shù)方面具有更大的優(yōu)勢，并且蓬勃發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融不斷延伸服務(wù)范圍，在產(chǎn)品創(chuàng)新方面具有高度的靈活性，對市場的反映也更加靈敏。綜合比較，財務(wù)公司在產(chǎn)融結(jié)合方面的轉(zhuǎn)型升級仍需要面對多種多樣的困難和挑戰(zhàn)。

（一）集團內(nèi)部功能定位模糊

財務(wù)公司作為集團內(nèi)部的金融服務(wù)平臺，理應(yīng)以降低集團整體財務(wù)成本，提高整體資金收益為目標，不應(yīng)過分追求利潤最大化。但有些企業(yè)集團對財務(wù)公司的功能定位不清晰，影響了財務(wù)公司職能的發(fā)揮，也不利于監(jiān)管的考核評級。財務(wù)公司既不是集團內(nèi)部資金管控體系的簡單補充，也不是完全的金融機構(gòu)。它兼?zhèn)淦髽I(yè)屬性與金融機構(gòu)屬性，在管理指標的設(shè)定上需要統(tǒng)籌考慮。在產(chǎn)融結(jié)合方面，財務(wù)公司與集團內(nèi)其他的保理公司、租賃公司、信托公司、證券公司等如何協(xié)作，如何整合布局也是阻礙財務(wù)公司開展產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的難題所在。

（二）監(jiān)管領(lǐng)域尚未完全放開

從前期部分財務(wù)公司在產(chǎn)業(yè)鏈金融方面的試點情況來看，監(jiān)管機構(gòu)對所取得的成效持肯定的態(tài)度。但在具體的操作層面仍有亟待改進的地方，財務(wù)公司能否全面開展產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)，開展產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的財務(wù)公司能否全面放開，對監(jiān)管領(lǐng)域來說仍是需要研究和探討的問題。從現(xiàn)階段批準開展的試點情況來看，財務(wù)公司也僅限于開展部分業(yè)務(wù)品種，產(chǎn)品和服務(wù)的拓展范圍有限。

（三）自身功能短板面臨挑戰(zhàn)

財務(wù)公司服務(wù)于集團的屬性導(dǎo)致其資金來源的單一性，相比商業(yè)銀行能夠吸收公眾存款，財務(wù)公司資金的主要來源為集團內(nèi)成員單位的存款，其中活期存款占大部分，定期、通知存款存量有限。財務(wù)公司的資金出入具有明顯的行業(yè)特性，存在較為顯著的集中收付階段，周期性較強，在一定程度上造成運作資金不足，限制了財務(wù)公司服務(wù)能力。另外，財務(wù)公司的客戶集中在企業(yè)集團內(nèi)部，較大程度上依托政策支持，市場化運作手段匱乏，對外部金融市場變化的適應(yīng)性較弱，從而為產(chǎn)業(yè)鏈金融的拓展帶來挑戰(zhàn)。

（四）信息技術(shù)實力有待加強

財務(wù)公司相對于銀行等金融機構(gòu)來說，自身信息技術(shù)團隊普遍存在人員較少，技術(shù)能力不足的問題，系統(tǒng)維護和開發(fā)主要依賴外部資源，針對不同企業(yè)集團的特點，財務(wù)公司應(yīng)該加強自身的信息技術(shù)實力，構(gòu)建一體化、標準化的財務(wù)系統(tǒng)，實現(xiàn)數(shù)據(jù)的有效整合，充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實現(xiàn)對資金流、物流和信息流的整合處理，加強信息管控措施，提升信息處理能力。

在國家大力開展產(chǎn)融結(jié)合的背景下，監(jiān)管機構(gòu)不斷推出產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)政策為財務(wù)公司帶來了轉(zhuǎn)型發(fā)展的新機遇。財務(wù)公司應(yīng)該結(jié)合所處行業(yè)特點，著重發(fā)揮自身優(yōu)勢，審視自身短板，在集團金融布局中發(fā)揮更加積極的作用，加快落實產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)，延伸金融服務(wù)的范圍。在具體措施上應(yīng)該結(jié)合企業(yè)集團所處行業(yè)特點，明確自身定位，爭取集團支持，把握核心客戶，突出自身的競爭優(yōu)勢，提升業(yè)務(wù)短板，加大創(chuàng)新力度，打造以核心企業(yè)為紐帶的產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)體系，更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟，助力集團可持續(xù)發(fā)展，實現(xiàn)財務(wù)公司自身的轉(zhuǎn)型升級。

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