企業(yè)集團(tuán)對(duì)外投資股權(quán)管理存在的問題與對(duì)策建議

安少路

【摘要】隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國的企業(yè)集團(tuán)都在積極的發(fā)展，市場經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)下，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目在不斷的改革，各項(xiàng)改革項(xiàng)目在不斷的深入。當(dāng)前企業(yè)都在積極的采取相應(yīng)的戰(zhàn)略占據(jù)市場，為了滿足戰(zhàn)略發(fā)展的需求，許多企業(yè)會(huì)采用股權(quán)投資并購，但是在實(shí)際的發(fā)展中會(huì)出現(xiàn)許多問題，隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，企業(yè)的投資股權(quán)方面出現(xiàn)一些問題，這需要引起企業(yè)的高度重視。本文主要探討了當(dāng)前企業(yè)集團(tuán)對(duì)外投資股權(quán)管理存在的主要問題、針對(duì)企業(yè)對(duì)外投資股權(quán)管理存在問題的解決對(duì)策，希望以上內(nèi)容能對(duì)相關(guān)單位有所幫助。

【關(guān)鍵詞】投資并購;企業(yè)集團(tuán);存在問題;解決措施

一、引言

我國的企業(yè)具有很多種類型，企業(yè)集團(tuán)中有大型的國有企業(yè)、跨國企業(yè)集團(tuán)等等，類似于這樣的大企業(yè)都有許多的子公司，一般情況下集團(tuán)總部不直接進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)，都是通過子公司進(jìn)行運(yùn)營活動(dòng)，子公司為集團(tuán)總部生產(chǎn)經(jīng)營。集團(tuán)總部的主要任務(wù)是對(duì)子公司進(jìn)行全方位的管理，提升自身的把控力度和執(zhí)行力度，這是集團(tuán)總部的重要目標(biāo)，子公司根據(jù)總部的要求辦事，為集團(tuán)獲取更高的利潤。這一目標(biāo)的達(dá)成是一個(gè)長期的過程，需要付出許多努力和精力，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)最根本方式就是加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)對(duì)外投資的股權(quán)管理，只有牢牢把握股權(quán)管理，解決股權(quán)管理中存在的一系列問題，集團(tuán)企業(yè)才能順利發(fā)展。股權(quán)投資是企業(yè)中一項(xiàng)重要的財(cái)務(wù)活動(dòng)和經(jīng)營行為，通過合理、合法的投資方法和手段，獲得被投資單位的實(shí)際股權(quán)，通過此種經(jīng)營活動(dòng)讓集團(tuán)企業(yè)的規(guī)模更加擴(kuò)大，從而實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略布局和全方面布局，同時(shí)增加集團(tuán)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤。另外一方面，集團(tuán)企業(yè)在操作股權(quán)管理時(shí)存在許多不可控的因素，在實(shí)際的發(fā)展中也會(huì)遭遇許多的瓶頸，主要可以概括為以下幾個(gè)方面：第一，管理資產(chǎn)規(guī)模較大，管理資產(chǎn)規(guī)模較大造成企業(yè)難以控制，對(duì)于細(xì)節(jié)上的把控容易有漏洞。第二，管理鏈條較長，集團(tuán)企業(yè)擁有許多子公司，需要對(duì)每個(gè)子公司進(jìn)行管理和控制，管理鏈條較較長，有時(shí)管理起來難度較大。第三，參股股權(quán)較多，集團(tuán)企業(yè)的參股股權(quán)較多，這會(huì)造成秩序混亂，難以管理的問題，另外股權(quán)問題一直是企業(yè)發(fā)展的大問題，因此在實(shí)際的操作中會(huì)出現(xiàn)許多問題。另外還有股權(quán)變動(dòng)頻繁、分布區(qū)域廣等問題，本文針對(duì)以上的問題進(jìn)行深度的探討，希望能給相關(guān)企業(yè)帶來一些幫助。

二、當(dāng)前企業(yè)集團(tuán)對(duì)外投資股權(quán)管理存在的主要問題

（一）股權(quán)關(guān)系較亂，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不完整

近些年市場經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，市場經(jīng)濟(jì)機(jī)制也不斷完善，企業(yè)集團(tuán)通過合理的投資手段取得股權(quán)，從而形成許多子公司，子公司也抓住機(jī)遇，通過經(jīng)濟(jì)的支持繼續(xù)發(fā)展投資，形成孫公司，這是一個(gè)良性循環(huán)的過程，但是在實(shí)際的發(fā)展中還存在許多問題，當(dāng)前集團(tuán)股權(quán)關(guān)系較亂、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不完整，子公司與孫公司之間的持股處理不當(dāng)，存在交叉持股的現(xiàn)象。我們知道當(dāng)不同所有制資本首次進(jìn)行融合時(shí)，雙方的產(chǎn)權(quán)界限是十分明確的，但是經(jīng)過多次的股權(quán)投資交叉后，界限就會(huì)變得不明確，對(duì)公司股權(quán)所有制難以界定。另外一方面，大型國有企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不太完整，企業(yè)集團(tuán)在進(jìn)行投資的時(shí)候存在問題，企業(yè)的層級(jí)股權(quán)結(jié)構(gòu)不清晰，目前需要注意的大問題是如何將應(yīng)歸國家所有的資產(chǎn)納入國有資產(chǎn)的管理范疇，這是目前需要解決的大問題。

（二）企業(yè)缺乏相應(yīng)的管理機(jī)制，企業(yè)集團(tuán)治理結(jié)構(gòu)不完善

當(dāng)前集團(tuán)在發(fā)展中存在的最大問題就是治理結(jié)構(gòu)不完善，各個(gè)部門與領(lǐng)導(dǎo)者之間的責(zé)任不清，企業(yè)集團(tuán)的決策權(quán)大多數(shù)由大股東決定，企業(yè)的董事會(huì)和高層人員都是由股東推選出來，直接受大股東的任命，有時(shí)董事會(huì)的權(quán)利會(huì)被架空，存在的意義不是很重要。當(dāng)董事會(huì)的權(quán)利被架空時(shí)，企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)就會(huì)出現(xiàn)混亂，無法對(duì)經(jīng)營層進(jìn)行有效的控制和約束，這樣的情況對(duì)于國有獨(dú)資企業(yè)來說，情況更加的棘手，在國有獨(dú)資企業(yè)中董事會(huì)基本被架空，董事會(huì)從本質(zhì)上被管理層所控制，這一問題也需要得到的解決。另外一方面，企業(yè)的股權(quán)管理是比較復(fù)雜，同時(shí)由許多個(gè)部門的管理，這樣的管理模式就會(huì)造成管理交叉，出現(xiàn)許多漏洞。這樣的協(xié)同管理需要協(xié)同完成，如果哪個(gè)部門出現(xiàn)問題，就會(huì)影響集團(tuán)企業(yè)整體管理，各個(gè)部門的協(xié)同工作中，一旦發(fā)生問題，就會(huì)出現(xiàn)責(zé)任劃分不清的現(xiàn)象，會(huì)出現(xiàn)互相推諉的現(xiàn)象，同時(shí)各個(gè)部門之間也缺乏合作和交流，有時(shí)就會(huì)忽略其它的環(huán)節(jié)，僅僅從本身的利益出發(fā)考慮對(duì)外投資。

（三）經(jīng)營方與股東方信息流通不暢，信息存在盲區(qū)

企業(yè)的規(guī)模越大，涉及到的股東方就越多，所涉及的信息量越大，這里就存在經(jīng)營方與股東方的信息流通不流暢，有時(shí)信息存在盲區(qū)，企業(yè)的層級(jí)較多，也導(dǎo)致經(jīng)營方與股東方的信息不對(duì)稱，特別是對(duì)于持股混合較多的企業(yè)，很多子公司和孫公司的管理人員對(duì)于公司的實(shí)際情況不太了解，對(duì)于企業(yè)的實(shí)際運(yùn)行情況無法完全掌握，如果子公司對(duì)于自身的情況進(jìn)行欺瞞，這會(huì)導(dǎo)致總部無法采取合理的管理方法，影響整體集團(tuán)的發(fā)展，對(duì)于集團(tuán)公司對(duì)子公司經(jīng)營狀況存在的信息盲區(qū)，需要集體企業(yè)引起高度重視。

（四）企業(yè)集團(tuán)股權(quán)管理較復(fù)雜，決策效率低下

我國企業(yè)集團(tuán)股權(quán)管理較復(fù)雜，決策效率低下，這是普遍存在的問題，我國企業(yè)的管理層級(jí)較多，特別是中央企業(yè)的管理層次較多，一般通常為三級(jí)到四級(jí)，對(duì)于三級(jí)以下的層級(jí)管理比較少，一般的實(shí)體業(yè)務(wù)企業(yè)層級(jí)管理是三級(jí)或四級(jí)，企業(yè)的股權(quán)收購、投資、處置等業(yè)務(wù)都是企業(yè)的重要內(nèi)容，這些環(huán)節(jié)的內(nèi)容都是通過高層決議出來的，但是整體的管理鏈條冗長，這樣會(huì)影響決策的效率。

三、針對(duì)企業(yè)對(duì)外投資股權(quán)管理存在問題的解決對(duì)策

（一）加強(qiáng)企業(yè)投資戰(zhàn)略和規(guī)劃審核力度

企業(yè)要加強(qiáng)投資戰(zhàn)略和規(guī)劃審核力度，企業(yè)要根據(jù)戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行總體規(guī)劃，統(tǒng)籌好企業(yè)對(duì)外投資股權(quán)管理，企業(yè)的發(fā)展要緊緊圍繞戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，提高企業(yè)的規(guī)劃審核力度，每個(gè)企業(yè)都有不同的股權(quán)戰(zhàn)略指導(dǎo)思想，根據(jù)知道思想將各項(xiàng)規(guī)劃落實(shí)到位。另外一方面，集團(tuán)企業(yè)要選擇適合的企業(yè)進(jìn)行投資，對(duì)于不符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的投資項(xiàng)目，要選擇減少企業(yè)戶數(shù)。

（二）建立健全對(duì)外股權(quán)制度機(jī)制

企業(yè)要建立健全對(duì)外股權(quán)制度機(jī)制，對(duì)外投資是企業(yè)的重大事項(xiàng)，需要由企業(yè)的所有高層和董事會(huì)共同決定，這個(gè)決議的過程也要依法進(jìn)行，企業(yè)在保障自身經(jīng)營主權(quán)的同時(shí)，要給予被投資企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略指導(dǎo)，最終實(shí)現(xiàn)雙贏，共同獲利。企業(yè)加強(qiáng)對(duì)外投資股權(quán)管理，主要包括以下幾個(gè)方面：第一，要從根本上界定企業(yè)的職責(zé)，特別是董事會(huì)、高層與股東會(huì)之間的關(guān)系，明確各層級(jí)間的權(quán)利和義務(wù)，完善各層級(jí)間的委托關(guān)系，有效的化解企業(yè)內(nèi)部的矛盾和人員安置等問題。第二，積極建立董事會(huì)下的委員會(huì)，專門的委員會(huì)可以促使董事會(huì)更好的行使權(quán)利，同時(shí)委員會(huì)也要發(fā)揮更大的效果。

（三）積極利用信息化技術(shù)，提高企業(yè)對(duì)外投資股權(quán)管理水平

當(dāng)前隨著網(wǎng)絡(luò)信息的不斷發(fā)展，信息技術(shù)已經(jīng)應(yīng)用在各個(gè)領(lǐng)域中，企業(yè)要積極利用信息化技術(shù)，提高企業(yè)對(duì)外投資股權(quán)管理水平，數(shù)據(jù)信息對(duì)于企業(yè)發(fā)展具有重要作用，企業(yè)要利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)建立起股權(quán)管理數(shù)據(jù)庫和信息庫，通過信息技術(shù)的股權(quán)進(jìn)行多角度、多維度的分析，同時(shí)引入數(shù)據(jù)中可視化的概念，信息技術(shù)可以優(yōu)化股權(quán)信息，為企業(yè)的決策者提供更加準(zhǔn)確的信息和數(shù)據(jù)。

（四）提升整體風(fēng)險(xiǎn)管控力度

企業(yè)集團(tuán)要提升整體風(fēng)險(xiǎn)管控力度，企業(yè)要想不斷的發(fā)展，就要不斷的增加對(duì)外投資，獲取更多企業(yè)的股權(quán)，吸納許多子公司，因此，針對(duì)這樣的情況，企業(yè)要對(duì)股權(quán)機(jī)制進(jìn)行完善，提升風(fēng)險(xiǎn)管控力度。企業(yè)要建立一套合理的投資管理系統(tǒng)，及時(shí)識(shí)別、預(yù)警、化解存在的風(fēng)險(xiǎn)，主要從兩個(gè)角度出發(fā)，第一就是變更企業(yè)的管控形式。第二就是通過合理手段預(yù)防企業(yè)的投資失敗。

四、結(jié)語

通過以上內(nèi)容我們可知：企業(yè)要想擴(kuò)大規(guī)模，企業(yè)就要不斷的進(jìn)行對(duì)外投資，目前企業(yè)的投資管理存在許多問題，這需要引起企業(yè)的重視。企業(yè)的對(duì)外投資要與企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)相一致，企業(yè)要加強(qiáng)戰(zhàn)略和規(guī)劃審核力度，利用信息化技術(shù)提升企業(yè)的對(duì)外投資水平，只有這樣才能規(guī)避投資存在的風(fēng)險(xiǎn)，從而提高企業(yè)的整體效益。本文主要探討了當(dāng)前企業(yè)集團(tuán)對(duì)外投資股權(quán)管理存在的主要問題，主要包括：股權(quán)關(guān)系較亂，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不完整、企業(yè)缺乏相應(yīng)的管理機(jī)制、企業(yè)集團(tuán)治理結(jié)構(gòu)不完善、經(jīng)營方與股東方信息流通不暢、信息存在盲區(qū)、企業(yè)集團(tuán)股權(quán)管理較復(fù)雜、決策效率低下，本文根據(jù)實(shí)際情況提出針對(duì)企業(yè)對(duì)外投資股權(quán)管理存在問題的解決對(duì)策，同時(shí)希望我國企業(yè)對(duì)外股權(quán)管理在未來有更大的發(fā)展空間。

參考文獻(xiàn)：

[1]黃平蓉，等.央企國有產(chǎn)權(quán)登記制度探析——?jiǎng)右蚍治?、存在的問題與解決之道[J].中外企業(yè)家，2014（5）.

[2]普南，等.我國公司董事會(huì)運(yùn)作現(xiàn)狀的法學(xué)思考[J].法制與經(jīng)濟(jì)，2015（3）.

[3]譚臻.某某研究院混合所有制子公司國有股權(quán)管理研究[J].山東財(cái)經(jīng)大學(xué)，2015（6）.

[4]叢剛.關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資管理模式的探討[J].投資與創(chuàng)業(yè)，2018（2）.

[5]師延領(lǐng).企業(yè)集團(tuán)股權(quán)管理模式的完善對(duì)策[J].中國科技投資，2018（14）.