企業(yè)融資的主要風(fēng)險(xiǎn)及其應(yīng)對(duì)策略

郭現(xiàn)伍

[摘 要]文章對(duì)企業(yè)融資的基本內(nèi)容進(jìn)行概述，從負(fù)債結(jié)構(gòu)因素、企業(yè)融資因素、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警因素三個(gè)方面，對(duì)導(dǎo)致企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的主要因素進(jìn)行解析，并以此為依據(jù)，提出企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)融資;融資風(fēng)險(xiǎn);國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.15.071

在國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化快速發(fā)展的環(huán)境下，我國(guó)各個(gè)企業(yè)在得到穩(wěn)定發(fā)展的同時(shí)，也面臨嚴(yán)重的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)健康發(fā)展，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)展融資活動(dòng)。融資作為保證企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展的重要因素，更是在科技創(chuàng)新環(huán)境下形成的一種發(fā)展對(duì)策，是讓企業(yè)朝著理想方向前行的動(dòng)力。但是當(dāng)前，部分企業(yè)在融資過(guò)程中，或多或少會(huì)面臨一些風(fēng)險(xiǎn)，如果沒(méi)有對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理把控，必將會(huì)影響企業(yè)今后發(fā)展。所以，企業(yè)應(yīng)給予融資風(fēng)險(xiǎn)充分重視，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生因素，制定應(yīng)對(duì)對(duì)策，將融資風(fēng)險(xiǎn)把控在理想范疇內(nèi)，在給企業(yè)籌集充足資金的同時(shí)推動(dòng)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

1 企業(yè)融資的基本概述

在企業(yè)融資中，融資渠道分為兩種，一個(gè)是直接融資，另一個(gè)是間接融資。其中間接融資也就是指在第三方支持下向債權(quán)人借款，如銀行借款;直接融資則是指在開(kāi)放資本市場(chǎng)中，通過(guò)發(fā)行股票或者債券等方式融資。而結(jié)合融資來(lái)源，融資方式可以劃分成權(quán)益融資及債務(wù)融資兩種。針對(duì)工程企業(yè)來(lái)說(shuō)，采取的融資方式主要以債務(wù)融資為主，其中包含了長(zhǎng)期融資和短期融資。通過(guò)開(kāi)展融資工作，能夠給企業(yè)籌集所需的資金，實(shí)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)充。但是在融資過(guò)程中，也會(huì)面臨各種風(fēng)險(xiǎn)因素。通常情況下，融資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源途徑有兩個(gè)，一個(gè)是企業(yè)外部因素，如市場(chǎng)利率變化、政策變動(dòng)等;另一個(gè)是企業(yè)內(nèi)部因素，如債務(wù)結(jié)構(gòu)、運(yùn)營(yíng)發(fā)展等。

2 導(dǎo)致企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的主要因素

2.1 負(fù)債結(jié)構(gòu)因素

過(guò)高的資產(chǎn)負(fù)債率和不平衡的融資資本結(jié)構(gòu)，在某種程度上將會(huì)給企業(yè)融資工作開(kāi)展帶來(lái)直接影響。所以，企業(yè)在融資過(guò)程中，需要對(duì)自身資產(chǎn)負(fù)債情況和融資資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行綜合分析，防止由于融資方式或者結(jié)構(gòu)不合理引發(fā)的不必要風(fēng)險(xiǎn)。如果工程企業(yè)采取的融資方式主要以債務(wù)融資為主，則需要綜合思考自身資產(chǎn)負(fù)債率情況，如果資產(chǎn)負(fù)債率比較大，則對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流要求嚴(yán)格，如有不慎，企業(yè)將會(huì)面臨無(wú)法到期償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，甚至出現(xiàn)資不抵債的狀況。與此同時(shí)，即便企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率處于正常狀態(tài)，如果資本結(jié)構(gòu)不合理，也會(huì)讓企業(yè)陷入風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)中，影響自身發(fā)展。

2.2 企業(yè)融資因素

盲目融資成本較高，并且風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率大，將會(huì)給企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展帶來(lái)直接影響。針對(duì)工程企業(yè)而言，在開(kāi)展工程項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)時(shí)，工程開(kāi)發(fā)作為一個(gè)綜合性經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，因?yàn)楣こ桃?guī)模的增大，企業(yè)投放的資金數(shù)量增多，如果企業(yè)在融資過(guò)程中，融資渠道單一，通過(guò)銀行等部門(mén)貸款，企業(yè)可以貸款的數(shù)額不多，并且還要面臨較高的利息。一些企業(yè)為了能夠快速融資，采取盲目融資方式，沒(méi)有對(duì)融資活動(dòng)可行性進(jìn)行評(píng)估，抵押大量固定資產(chǎn)選擇高成本融資，即便可以在短期內(nèi)給企業(yè)籌集相應(yīng)資金，但也會(huì)讓企業(yè)面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)，陷入資金匱乏的窘境中，無(wú)法實(shí)現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

2.3 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警因素

風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系缺失是導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的重要因素之一。任何融資活動(dòng)的開(kāi)展，都會(huì)面臨一些風(fēng)險(xiǎn)，在企業(yè)開(kāi)展融資活動(dòng)過(guò)程中，部分企業(yè)沒(méi)有意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范的必要性，在擴(kuò)大內(nèi)需、固定資產(chǎn)投資過(guò)程中，財(cái)務(wù)管理不深入，過(guò)于重視短期效益，沒(méi)有建立完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和管理體系，使得企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力隨之下降，這不但影響企業(yè)發(fā)展，同時(shí)也給地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成影響。特別是針對(duì)工程企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于建筑市場(chǎng)處于低迷狀態(tài)，企業(yè)內(nèi)部資金支出和投放不成正比，再加上土地已經(jīng)轉(zhuǎn)變成積壓資源，資金沉淀現(xiàn)象比較嚴(yán)重，給工程企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展帶來(lái)考驗(yàn)。

3 企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略

3.1 強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

一旦出現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn)，必將導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展造成直接影響。所以，企業(yè)應(yīng)該強(qiáng)化融資風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，不可過(guò)于注重短期效益目標(biāo)而盲目融資，同時(shí)還要給予融資活動(dòng)中各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)充分重視。企業(yè)需要正視生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中各種因素變化，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)防范和管理，完善管理體系，對(duì)融資過(guò)程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和評(píng)估，降低風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展帶來(lái)的不良影響。例如，企業(yè)需要定期控制償債能力及盈利能力等，掌握企業(yè)當(dāng)前運(yùn)營(yíng)發(fā)展中潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素，是否具有充足的資金用于償債，并在企業(yè)某項(xiàng)指標(biāo)要高于預(yù)警要求時(shí)，應(yīng)及時(shí)采取防范和處理對(duì)策，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

3.2 加快資金周轉(zhuǎn)速度

對(duì)于工程企業(yè)來(lái)說(shuō)，資金周轉(zhuǎn)效率將會(huì)給企業(yè)資金運(yùn)行效率帶來(lái)直接影響，資金回流速度則展現(xiàn)出企業(yè)資金運(yùn)行狀況，對(duì)擴(kuò)充企業(yè)運(yùn)營(yíng)規(guī)模有著重要意義。要想加快資金周轉(zhuǎn)和回流，可以從兩個(gè)方面入手。一是，做好工程項(xiàng)目評(píng)估工作，合理調(diào)節(jié)固定資本和流動(dòng)資本之間比例，選擇前景好、資金回流迅速的項(xiàng)目，提升資金周轉(zhuǎn)效率，實(shí)現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn)防范。二是，加強(qiáng)企業(yè)資金應(yīng)用管理，保證籌集的資金用于到項(xiàng)目建設(shè)中，企業(yè)還要制定可行性的營(yíng)銷和租賃對(duì)策，提升資金收益，減少融資風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 制訂融資規(guī)劃方案

制訂合理的融資規(guī)劃方案，是防范融資風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。在企業(yè)融資過(guò)程中，應(yīng)結(jié)合融資問(wèn)題和融資項(xiàng)目可行性，制訂融資規(guī)劃方案，融資項(xiàng)目應(yīng)該具備可行性和合理性，保證融資和投資項(xiàng)目協(xié)調(diào)合作，結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況，加強(qiáng)融資管理，從根源上防范融資風(fēng)險(xiǎn)。首先，企業(yè)應(yīng)設(shè)定合理融資數(shù)額，結(jié)合企業(yè)實(shí)際狀況，從項(xiàng)目運(yùn)行周期、還款能力等方面入手進(jìn)行確定。其次，企業(yè)應(yīng)選擇最佳的融資方式，擴(kuò)充企業(yè)融資渠道，采取銀行貸款、發(fā)行債券等方式，給企業(yè)籌集更多的資金。最后，綜合思考融資成本問(wèn)題，融資預(yù)示著支付成本，融資成本是資金所有權(quán)和資金應(yīng)用權(quán)充分分離之后形成的產(chǎn)物，需要綜合思考企業(yè)將來(lái)收益情況，確定收益是否能夠償還貸款。

3.4 完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

完善的融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，對(duì)防范企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)有著重要意義。企業(yè)在建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系過(guò)程中，需要給予融資風(fēng)險(xiǎn)高度注重，從思想意識(shí)上樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，把風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)滲透到各個(gè)環(huán)節(jié)中，從而形成統(tǒng)一、完善的融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。在具體操作過(guò)程中，需要結(jié)合企業(yè)實(shí)際和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，做好風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估工作，從而選擇最佳的風(fēng)險(xiǎn)防范模型，制定合理的風(fēng)險(xiǎn)防范控制對(duì)策。

與此同時(shí)，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)?；l(fā)展，當(dāng)前大部分企業(yè)在融資過(guò)程中，結(jié)合自身情況，制定多種投資方式，從而獲取相應(yīng)資金，以最少的融資成本獲取最大的融資資金，滿足企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展需求。企業(yè)發(fā)展具備充足資金支持后，才能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。多元化的融資方式，如同多元化發(fā)展戰(zhàn)略一樣，機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)并存。

4 結(jié)論

總而言之，隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)也面臨新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)變，而有效的防范融資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)其轉(zhuǎn)型升級(jí)有著重要意義。所以，企業(yè)在融資過(guò)程中，應(yīng)做好融資項(xiàng)目可行性探究工作，并制定完善的融資風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策，加強(qiáng)融資風(fēng)險(xiǎn)管理，減少融資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，降低融資風(fēng)險(xiǎn)造成的不良影響，在給企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展提供充足資金的同時(shí)，也給企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。

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