深耕“更精更深”投資領(lǐng)域 心系“傳承向善”社會(huì)責(zé)任

田甜

通過(guò)與客戶(hù)的交流與磨合，磐晟獨(dú)創(chuàng)了資產(chǎn)配置“鐵三角”理論，同時(shí)，磐晟看好影響力投資，國(guó)際化視野、本土化運(yùn)作并存，方能打造永續(xù)發(fā)展的良性循環(huán)系統(tǒng)。

作為中國(guó)領(lǐng)先的聯(lián)合家族辦公室，成立七年來(lái)，磐晟資產(chǎn)專(zhuān)注服務(wù)超高凈值家族，將“成為具有全球視野、追求長(zhǎng)期和持續(xù)發(fā)展”作為自己的愿景，在2019年的亞太財(cái)富論壇暨年度國(guó)際私人及家族財(cái)富管理中國(guó)風(fēng)云榜評(píng)選活動(dòng)上，磐晟資產(chǎn)憑借其在家族辦公室領(lǐng)域的卓越表現(xiàn)，摘得薪火獎(jiǎng)“2019中國(guó)最具競(jìng)爭(zhēng)力家族辦公室”大獎(jiǎng)，活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)，我們采訪(fǎng)了磐晟資產(chǎn)合伙人王信迪先生和馬懿女士，聽(tīng)他們分享磐晟在家族辦公室和投資領(lǐng)域的獨(dú)到見(jiàn)解。

資產(chǎn)配置“鐵三角”理念

談及過(guò)去一年財(cái)富管理市場(chǎng)的變化，王信迪表示，正如磐晟所預(yù)測(cè)的，整個(gè)財(cái)富管理市場(chǎng)開(kāi)始朝著專(zhuān)業(yè)化、機(jī)構(gòu)化、金融化、規(guī)范化和管理化的方向發(fā)展，“一種情況是朝牌照類(lèi)的金融機(jī)構(gòu)方向發(fā)展，另一種情況是朝家族辦公室領(lǐng)域的高凈值人群發(fā)展。對(duì)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，無(wú)論是投資能力還是服務(wù)能力都要跟得上”。

王信迪還表示，未來(lái)，財(cái)富管理市場(chǎng)分層將進(jìn)一步加劇，產(chǎn)品將逐步分化成兩類(lèi)，一類(lèi)是銀行、信托、保險(xiǎn)等的綜合理財(cái)產(chǎn)品，或者專(zhuān)項(xiàng)理財(cái)產(chǎn)品，另一類(lèi)則是能夠和投資銀行、證券公司、政府引導(dǎo)基金等機(jī)構(gòu)投資人一起的、有足夠?qū)嵙Φ募易搴图易遛k公室，通過(guò)投資參與到新經(jīng)濟(jì)、新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)的股權(quán)市場(chǎng)中。

磐晟按照這個(gè)預(yù)判，從2017年開(kāi)始，持續(xù)深耕高凈值客戶(hù)網(wǎng)絡(luò)，偏重股權(quán)投資。王信迪表示，過(guò)去兩年磐晟在不斷做一些適時(shí)的調(diào)整， 2017年擴(kuò)大了投資范圍和產(chǎn)品品類(lèi)，2018年開(kāi)始逐步聚焦，這種聚焦從經(jīng)營(yíng)策略上來(lái)說(shuō)，2019年給磐晟帶來(lái)最大的變化就是，投資品類(lèi)精簡(jiǎn)，投資產(chǎn)品更加專(zhuān)業(yè)，服務(wù)范圍更加專(zhuān)注，邁向更深更精的投資領(lǐng)域，“對(duì)于一個(gè)機(jī)構(gòu)來(lái)講，收縮客戶(hù)和產(chǎn)品線(xiàn)，不斷尋找、挖掘1%真正具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的、能夠穿越周期的資產(chǎn)，這對(duì)我們是巨大的挑戰(zhàn)，但是我們主動(dòng)做了調(diào)整和應(yīng)變，也因此防御了大部分市場(chǎng)變化帶來(lái)的下行空間?！?/p>

根據(jù)多年投資經(jīng)歷與傳承服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，以及持續(xù)的系統(tǒng)化的案例研究，磐晟將家族傳承和資產(chǎn)配置相結(jié)合，自主創(chuàng)新，摸索出獨(dú)樹(shù)一幟的關(guān)于家族企業(yè)、不動(dòng)產(chǎn)和金融資產(chǎn)的資產(chǎn)配置“鐵三角”原創(chuàng)理論，并于2019年正式對(duì)外發(fā)布。

與其他資產(chǎn)管理人不同的是，磐晟非常強(qiáng)調(diào)家族企業(yè)的重要性。在家族的資產(chǎn)當(dāng)中，經(jīng)營(yíng)性實(shí)業(yè)一般是家族財(cái)富的基石，為金融投資和不動(dòng)產(chǎn)投資提供了持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流;不動(dòng)產(chǎn)最大的特點(diǎn)是能夠不斷地產(chǎn)生現(xiàn)金流，同時(shí)還可以根據(jù)周期進(jìn)行攻守轉(zhuǎn)換，獲得穩(wěn)健收益的同時(shí)為經(jīng)營(yíng)性實(shí)業(yè)提供資金支持，而實(shí)業(yè)的增值所得又可以繼續(xù)投入到房地產(chǎn)及金融和創(chuàng)新類(lèi)投資的配置中，從而形成一個(gè)良性的三角循環(huán);而作為重要的第三個(gè)“角”，金融創(chuàng)新投資則為實(shí)業(yè)的產(chǎn)業(yè)多元化提供新機(jī)會(huì)和視角，不斷發(fā)現(xiàn)新經(jīng)濟(jì)、新產(chǎn)業(yè)信息，為實(shí)業(yè)發(fā)展不斷注入新鮮血液。

傳承向善：看好影響力投資

除了在資產(chǎn)配置方面的原創(chuàng)理論，磐晟資產(chǎn)合伙人馬懿認(rèn)為，家族的傳承與家族成員的成長(zhǎng)和社會(huì)聲望密不可分。 而從家族辦公室角度來(lái)看，影響力投資是一個(gè)非常好的探索方向。隨著家族和企業(yè)的不斷發(fā)展，社會(huì)責(zé)任是一個(gè)不可避免的話(huà)題。在為家族找到下一個(gè)產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，以及讓家族財(cái)富創(chuàng)造最大社會(huì)價(jià)值，是磐晟持續(xù)思考的方向。2012年開(kāi)始的土地相關(guān)制度革新，讓磐晟看到農(nóng)業(yè)投資中蘊(yùn)藏著的巨大機(jī)會(huì)，磐晟開(kāi)始了在東北的農(nóng)業(yè)投資之路。

過(guò)去六年時(shí)間內(nèi)，磐晟在東北的影響力投資已經(jīng)超過(guò)10億，目前已有超60萬(wàn)畝土地插上了磐晟地標(biāo)。據(jù)悉，磐晟的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資，每投入1個(gè)億，增產(chǎn)的糧食可多養(yǎng)活約4萬(wàn)人，節(jié)約水資源可多滿(mǎn)足約2萬(wàn)人一年的生活，為超過(guò)約1萬(wàn)人提供務(wù)工機(jī)會(huì)，為約2500戶(hù)農(nóng)民增加土地租金收入，為約100名貧困戶(hù)創(chuàng)收等，粗略估計(jì)提高單位投入的種植產(chǎn)量約65%，大力協(xié)助經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)，磐晟持續(xù)踐行ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）與可持續(xù)發(fā)展使命，履行社會(huì)責(zé)任，在聯(lián)合國(guó)及全球影響力排名中位列領(lǐng)先。

通過(guò)家族資本的力量和現(xiàn)代化、規(guī)范化的管理體系，磐晟多年來(lái)始終致力于推動(dòng)中國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，助力脫貧攻堅(jiān)，“從根本上來(lái)講，不僅幫助農(nóng)民把農(nóng)業(yè)種植變得更加機(jī)械化和現(xiàn)代化，也達(dá)到了保護(hù)環(huán)境、抵抗饑餓、改善民生的作用?！瘪R懿說(shuō)。

磐晟在東北進(jìn)行的影響力投資，不僅為改變當(dāng)?shù)氐拿裆鞒隽素暙I(xiàn)，更重要的是，磐晟每到一個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)，就聯(lián)合當(dāng)?shù)氐姆N植大戶(hù)去幫助當(dāng)?shù)刎毨丝?，資助教育、幫助貧困戶(hù)、贍養(yǎng)孤寡老人……同時(shí)，而磐晟的規(guī)?；N植可以幫助農(nóng)民以更科學(xué)的方法進(jìn)行可持續(xù)耕作，防止因化肥過(guò)度使用帶來(lái)的土地板結(jié)沙化。

“和純財(cái)務(wù)投資相比，家族企業(yè)對(duì)影響力投資項(xiàng)目更上心，近年來(lái)投資金額也有加大的趨勢(shì)?！瘪R懿說(shuō)，影響力投資表面上的財(cái)務(wù)回報(bào)約為9%-10%，但是，它為社會(huì)創(chuàng)造的價(jià)值回報(bào)，諸如農(nóng)業(yè)產(chǎn)量及效率的提升、成本的降低、環(huán)境的保護(hù)等還有5%，綜合來(lái)看，這樣的項(xiàng)目實(shí)際回報(bào)率更高。馬懿介紹，目前磐晟在架構(gòu)上做了轉(zhuǎn)變，把農(nóng)業(yè)投資、影響力投資單獨(dú)從資產(chǎn)配置板塊里分離出來(lái)，做成磐晟的產(chǎn)業(yè)投資。農(nóng)業(yè)在未來(lái)是一個(gè)巨大的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)，為社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值，亦是一個(gè)家族辦公室使命感的一部分。

不僅如此，家族成員在參與了影響力投資后，心靈上的觸動(dòng)也不可小覷，很多一代到東北進(jìn)行農(nóng)業(yè)考察結(jié)束后，非常愿意讓自己的孩子和伴侶再次去東北親自看看，這一堂生動(dòng)的家族慈善體驗(yàn)課，讓客戶(hù)深刻地認(rèn)識(shí)到影響力投資的魅力。

“磐晟的使命感來(lái)自于我們希望通過(guò)慈善和公益，為家族客戶(hù)搭建一個(gè)更好的精神財(cái)富的成長(zhǎng)路徑;同時(shí)，我們覺(jué)得產(chǎn)業(yè)投資是未來(lái)整個(gè)中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向?！瘪R懿說(shuō)。

家族辦公室不僅要治標(biāo)還要治本

在磐晟看來(lái)，家族傳承是一件與時(shí)間做朋友的事情，王信迪表示，近年來(lái)大家對(duì)家族傳承越來(lái)越重視，家族的傳承并不是一蹴而就，而是需要幾代人的共同努力。舉例來(lái)說(shuō)，對(duì)于家族一代而言，最重要的是通過(guò)實(shí)業(yè)的發(fā)展，不斷積累家族財(cái)富，構(gòu)建家族傳承的物質(zhì)基礎(chǔ)，同時(shí)在這個(gè)過(guò)程中，逐步培養(yǎng)投資能力;對(duì)于家族二代來(lái)說(shuō)，一方面是對(duì)家族實(shí)業(yè)的接班與傳承，同時(shí)在家族資產(chǎn)積累的基礎(chǔ)上，需要進(jìn)一步提升對(duì)家族資產(chǎn)的綜合配置能力，才能更好地實(shí)現(xiàn)家族持續(xù)傳承的目標(biāo)。

首先，在傳承過(guò)程中最重要的是財(cái)富管理，財(cái)富管理的剛需是用更科學(xué)有效的方法讓客戶(hù)的資產(chǎn)保值、增值。實(shí)業(yè)在這一過(guò)程中扮演著舉足輕重的作用，世界上超過(guò)百年的家族大部分都有實(shí)業(yè)，如果資產(chǎn)能夠穿越周期，家族就有了穿越周期的物質(zhì)基礎(chǔ)。不動(dòng)產(chǎn)是家族真正的定海神針，核心城市的不動(dòng)產(chǎn)都有變現(xiàn)能力，在必要時(shí)候可以給家族保障，“任何一個(gè)領(lǐng)域的資產(chǎn)都不可能是永遠(yuǎn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的，但是這個(gè)部分（不動(dòng)產(chǎn)）可以給家族很好的支撐?！蓖跣诺辖忉尅?/p>

其次，子女的教育也同樣重要，磐晟非常注重與家族在教育方面的溝通和探討，不僅會(huì)為家族成員的學(xué)業(yè)教育提供幫助與建議，同時(shí)在實(shí)踐培養(yǎng)方面，還會(huì)根據(jù)自身多年的經(jīng)驗(yàn)與積累，協(xié)助家族成員通過(guò)親身參與的方式，在感興趣的領(lǐng)域深入探索，通過(guò)實(shí)踐獲得直接的成長(zhǎng)。紙上得來(lái)終覺(jué)淺，無(wú)論是做項(xiàng)目分享，行業(yè)分析，還是在項(xiàng)目的投后管理上，磐晟都建議家族后代與父母共同參與，在這個(gè)過(guò)程中進(jìn)一步提升子女的投資管理及資產(chǎn)配置意識(shí)與能力。

同時(shí)，王信迪還特別強(qiáng)調(diào)了“財(cái)商”的培養(yǎng)，他認(rèn)為這個(gè)領(lǐng)域在國(guó)內(nèi)還未引起大家的廣泛重視，理性面對(duì)財(cái)富的同時(shí)，還要不斷增長(zhǎng)對(duì)于財(cái)富的把控和管理能力。

在精神傳承方面，磐晟建議家族把自己價(jià)值觀(guān)中的精華梳理出來(lái)，家族之所以成功，必然有其可貴之處，秘訣未必需要向外尋找。磐晟鼓勵(lì)家族一代帶著二代去總結(jié)家訓(xùn)、家規(guī)、過(guò)去成功的經(jīng)驗(yàn)。

王信迪表示，家族辦公室首先得有治標(biāo)的能力，把家族的資產(chǎn)管好，家族才有延續(xù)下去的可能性，這是家族辦公室最硬核的技能;其次家族辦公室還要能治本，即家族的血脈傳承、精神傳承，家族人員的凝聚力，家族的后代對(duì)于家族的使命感、責(zé)任感和能力，從長(zhǎng)期來(lái)講，這是家族能否長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的必要條件。

最后，合伙人馬懿表示，家族辦公室自身需要有長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光和格局，去經(jīng)營(yíng)一個(gè)百年企業(yè)，才有可能幫助家族基業(yè)長(zhǎng)青。因此磐晟始終堅(jiān)持探索合伙人制度，并與家族高度互動(dòng)，以長(zhǎng)期、穩(wěn)定、系統(tǒng)性的為每個(gè)家族個(gè)性化定制“血脈傳承、精神傳承、財(cái)富傳承”的三位一體傳承方案。