金融發(fā)展影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的空間效應(yīng)研究

龍海明 姜輝 蔣鑫

[摘 要] ?基于地區(qū)金融發(fā)展水平的空間地理特征，選取我國(guó)31個(gè)省份作為研究對(duì)象，通過(guò)構(gòu)建金融發(fā)展綜合指數(shù)，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化和高效化兩個(gè)維度，運(yùn)用多種空間計(jì)量模型實(shí)證研究金融發(fā)展影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的空間效應(yīng)。研究表明：地區(qū)金融發(fā)展水平與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化存在明顯的空間相關(guān)性，金融發(fā)展水平的提高顯著促進(jìn)本地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級(jí)化和高效化，但是由于地區(qū)間金融發(fā)展水平的差異引起研發(fā)要素在區(qū)域間流動(dòng)，使得金融發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)有負(fù)向的空間溢出效應(yīng)。

[關(guān)鍵詞] ?金融發(fā)展;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高效化;空間計(jì)量模型

[中圖分類號(hào)]? F832??? [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A?? [文章編號(hào)] 1008—1763（2020）02—0042—07

Research on the Spatial Effect of Financial Development

Affecting Industrial Structure Optimization

LONG Hai-ming1， JIANG Hui1， JIANG Xing2

（1. College of Finance and Statistics， Hunan University， Changsha 410079， China;

2. Operating Branch of Nanning Rail Transit Group Co， Ltd.Nanning，Nanning 530029， China）

Abstract： Based on the spatial geographical characteristics of regional financial development， 31 provinces in China were selected as research objects. Through the construction of financial development comprehensive index， from the two dimensions of industrial structure advanced and efficient， the use of multiple spatial measurement models to empirically study financial development The spatial effect of industrial structure optimization. The research shows that there is obvious spatial correlation between regional financial development level and industrial structure optimization. The improvement of the level of financial development has significantly promoted the upgrading and efficiency of the industrial structure in the region. However， due to the difference at? the level of financial development between regions， the R&D elements flow between regions， which makes the financial development? a negative spatial spillover effect on the upgrading of industrial structure.

Key words： ?financial development; advanced industrial structure; efficient industrial structure; spatial econometric model

一 引 言

當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)步入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增速逐步放緩，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的壓力日益凸顯，在新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，從根本上改變過(guò)去粗放式的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的步伐，提升產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力顯得尤為重要。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心組成部分，對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的速度、效率和方向有著引導(dǎo)作用，是影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的重要因素。隨著金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和金融效率的提升，充分發(fā)揮金融在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)過(guò)程中的“地基”作用，以金融機(jī)構(gòu)為橋梁，以金融資源為紐帶，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高級(jí)化和高效化邁進(jìn)，成為新時(shí)期我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持中高速增長(zhǎng)的重要舉措。

關(guān)于金融發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響，國(guó)內(nèi)的研究成果較為豐富。（1）關(guān)于影響路徑的研究。易信（2015）利用熊彼特內(nèi)生增長(zhǎng)模型，通過(guò)數(shù)值模擬分析表明，金融發(fā)展通過(guò)降低技術(shù)創(chuàng)新所需的融資成本，提高技術(shù)進(jìn)步率，從而影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型速度并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) [1]。劉悅（2016）研究發(fā)現(xiàn)金融資源通過(guò)信用創(chuàng)造活動(dòng)、價(jià)格資源優(yōu)化配置影響產(chǎn)業(yè)成本，進(jìn)而對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整產(chǎn)生影響 [2]。龍海明（2018）通過(guò)構(gòu)建雙向固定效應(yīng)模型，研究表明金融規(guī)模擴(kuò)大推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高級(jí)化，金融效率提升促進(jìn)產(chǎn)業(yè)高效化，但是金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)高端化的作用效果并不顯著 [3]。（2）關(guān)于影響效果的研究。曾國(guó)平（2007）實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展對(duì)服務(wù)業(yè)的就業(yè)結(jié)構(gòu)影響顯著，對(duì)農(nóng)林牧漁產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值水平影響顯著 [4]。王定祥（2013）通過(guò)構(gòu)建金融發(fā)展影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的VAR模型，研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)金融發(fā)展促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的過(guò)程中具有顯著的時(shí)滯性和長(zhǎng)期性的特點(diǎn)，金融規(guī)模的擴(kuò)大、結(jié)構(gòu)的改善和效率的改變對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化有明顯的促進(jìn)作用 [5]。羅榮華（2014）研究表明金融發(fā)展規(guī)模提高了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化程度卻降低了合理化程度，金融發(fā)展效率和證券市場(chǎng)的發(fā)展提高了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化程度卻降低了高級(jí)化程度 [6]。羅超平（2016）研究發(fā)現(xiàn)從長(zhǎng)期均衡關(guān)系來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化率的提高對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)發(fā)揮了促進(jìn)作用，金融部門產(chǎn)出效率的提升并未對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)表現(xiàn)出促進(jìn)作用 [7]。楊子榮（2018）采用面板門限模型，研究表明只有在金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相匹配時(shí)才能夠促進(jìn)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng) [8]。劉鳳良（2018）基于跨國(guó)面板數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)金融深化發(fā)展和市場(chǎng)主導(dǎo)型的金融結(jié)構(gòu)有效加速了工業(yè)向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐 [9]。（3）關(guān)于區(qū)域差異的研究。范方志（2003）研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)中西部地區(qū)金融結(jié)構(gòu)水平滯后，金融結(jié)構(gòu)調(diào)整的速度較慢，抑制了中西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) [10]。徐云松（2017）基于我國(guó)四大經(jīng)濟(jì)區(qū)域的數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)區(qū)域金融水平的提升對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)存在顯著的正向效應(yīng)，并且西部、東北部、中部和東部的金融化貢獻(xiàn)程度依次遞減 [11]。李雯（2018）研究發(fā)現(xiàn)中西部地區(qū)金融效率的提升能顯著促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，東部地區(qū)金融規(guī)模的擴(kuò)張對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的促進(jìn)作用明顯 [12]。

其中，fd ij表示第i個(gè)省份第j個(gè)指標(biāo)的原始值（i=1，2，…，31;j=1，2，3），max（fdj）和min（fdj）分表表示31個(gè)省份中第j個(gè)指標(biāo)的最大值和最小值。本文采用熵值賦權(quán)法逐年確定三大指標(biāo)的權(quán)重，并通過(guò)線性加權(quán)求和的方法合成金融發(fā)展綜合指數(shù)。具體計(jì)算步驟為：首先通過(guò)P ij=D ij/∑ ?31 ?i=1 D ij對(duì)無(wú)量綱化數(shù)據(jù)進(jìn)行比重變換，其次計(jì)算各指標(biāo)的熵值：Ej=- （ln31） -1∑ ?31 ?i=1 P ij（ P ij），然后確定各指標(biāo)的權(quán)重：Wj=（1-Ej）/∑ 3 ?j=1 （1-Ej），最后通過(guò)計(jì)算FDi=∑ 3 ?j=1 WjD ij對(duì)指標(biāo)加權(quán)求和，以確定金融發(fā)展綜合指數(shù)（fdi）。

3.控制變量。依據(jù)研究?jī)?nèi)容與側(cè)重點(diǎn)不同，不同的學(xué)者選取的控制變量不盡相同。本文選取投資水平（inv）、對(duì)外開(kāi)放度（open）、政府支出規(guī)模（gov）作為控制變量。其中，以各地區(qū)固定資產(chǎn)投資額與地區(qū)GDP的比值衡量投資水平，以各地區(qū)進(jìn)出口總額與地區(qū)GDP的比值衡量對(duì)外開(kāi)放度，以各地區(qū)財(cái)政一般預(yù)算支出與地區(qū)GDP的比值衡量政府支出規(guī)模。變量定義及說(shuō)明見(jiàn)表1。

考慮到各指標(biāo)數(shù)據(jù)的可獲得性，本文選取中國(guó)31個(gè)省份2008至2017年為研究樣本，數(shù)據(jù)來(lái)源于WIND數(shù)據(jù)庫(kù)、《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》以及《中國(guó)金融年鑒》。通過(guò)對(duì)279個(gè)樣本進(jìn)行排序，結(jié)果顯示：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化水平最高的是北京市，最低的是河南省;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高效化水平最高的是上海市，最低的是西藏自治區(qū);金融發(fā)展水平最高的是上海市，最低的是西藏自治區(qū)，由此可初步判斷出地區(qū)金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間存在正向作用，各變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2所示。

（二）空間計(jì)量模型設(shè)定

伴隨著地理信息系統(tǒng)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)行為人之間的互動(dòng)，空間計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)得到廣泛應(yīng)用?？臻g計(jì)量模型充分考慮空間依賴性和空間異質(zhì)性，空間依賴性是指不同空間單元的經(jīng)濟(jì)變量存在相關(guān)性，空間異質(zhì)性是指不同空間單元的經(jīng)濟(jì)變量存在差異性，因此，在充分考慮我國(guó)各省份金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的空間依賴性和空間異質(zhì)性的基礎(chǔ)上，本文使用空間計(jì)量方法研究金融發(fā)展影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的空間效應(yīng)。

1.空間權(quán)重矩陣。進(jìn)行空間計(jì)量分析的前提是度量區(qū)域之間的空間距離。本文借鑒鞠方（2018）的研究，以人均GDP的差距來(lái)刻畫距離函數(shù)，構(gòu)建能夠充分反映地區(qū)間經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相關(guān)性的經(jīng)濟(jì)空間權(quán)重矩陣 [17]。記區(qū)域i和區(qū)域j之間的距離為w ij，兩地區(qū)人均收入差距越小，則經(jīng)濟(jì)水平越接近，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的空間相關(guān)性越強(qiáng)，因而應(yīng)賦予較大的權(quán)重，即w ij=1/ ?Yi-Yj ???且w ii=0，其中Yi為地區(qū)i在樣本時(shí)間內(nèi)人均GDP的平均值。

2.空間自相關(guān)性?？臻g自相關(guān)是指位置相近的區(qū)域具有相似的變量取值。通常以Morans I指數(shù)考量是否在存在空間相關(guān)性，確定是否使用空間計(jì)量方法。Morans I指數(shù)的表達(dá)式為：

I= ∑n i=1∑n j=1w ij（xi- ）（xj- ） ∑n i=1 （xi- ）2 ??（2）

Morans I指數(shù)的取值區(qū)間通常為-1到1，通過(guò)該值與0進(jìn)行比較，大于、小于和接近于0分別表示空間正相關(guān)、負(fù)相關(guān)和不存在空間相關(guān)。Morans I指數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示。

檢驗(yàn)結(jié)果顯示，中國(guó)省域的金融發(fā)展水平、地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高效化的Morans I指數(shù)均為正，且均通過(guò)10%的顯著性水平檢驗(yàn)，表明省域的金融發(fā)展水平和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)并非隨機(jī)分布，而是存在著高度的正向空間相關(guān)性。金融發(fā)展水平和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化和高效化均呈現(xiàn)出高值與高值地域、低值與低值地域相鄰的空間聚集分布狀態(tài)。

3.模型設(shè)定。常用的空間計(jì)量模型主要包括空間滯后模型（SAR）、空間誤差模型（SEM）與空間杜賓模型（SDM）。三種模型的側(cè)重點(diǎn)有所不同，分別反映了被解釋變量、誤差項(xiàng)、被解釋變量與解釋變量的空間相關(guān)性及其效應(yīng)。依照本文理論分析和變量選取的結(jié)果，三種模型的表達(dá)式分別為：

y it=α+ρ∑ ?31 ?j=1 w ijy jt+x itβ+∑ 3 ?m=1 amz itm+τi+ε it? ?（3）

y it=α+x itβ+∑ 3 ?m=1 amz itm+ρ∑ ?31 ?j=1 w ijε it+τi+ν it （4）

y it=α+ρ∑ ?31 ?j=1 w ijy jt+x itβ+∑ ?31 ?j=1 w ijx jtγ+

∑ 3 ?m=1 amz itm+τi+ε it （5）

其中，y it為被解釋變量，α為常數(shù)項(xiàng)，x it為解釋變量，w it為空間權(quán)重矩陣的元素，z itm為控制變量，τi為個(gè)體固定項(xiàng)，ε it和v it均為隨機(jī)誤差項(xiàng)，a和β為相應(yīng)變量的參數(shù)，ρ和γ為相應(yīng)空間滯后項(xiàng)的參數(shù)，本文選用上述三大空間計(jì)量模型實(shí)證檢驗(yàn)我國(guó)金融發(fā)展影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的空間效應(yīng)。

（三）實(shí)證結(jié)果分析

基于上述的模型設(shè)定，回歸結(jié)果如表4所示，六組結(jié)果分別為三種空間模型的金融發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化和高效化的影響結(jié)果。通過(guò)對(duì)三種計(jì)量模型的結(jié)果進(jìn)行對(duì)比，以增強(qiáng)實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健性。

三種空間經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型的自相關(guān)回歸估計(jì)參數(shù)ρ均顯著為正，表明空間面板模型能很好地?cái)M合金融發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響，更進(jìn)一步表明某一省份的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化會(huì)受到其他省份的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響。通過(guò)對(duì)比以上三種模型的回歸結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)各變量的回歸系數(shù)正負(fù)號(hào)完全一致，各主要變量均能通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，表明回歸結(jié)果是穩(wěn)健可靠的。對(duì)比三大模型的R 2和Log-L值，可以發(fā)現(xiàn)SDM模型的估計(jì)值大于SAR、SEM模型，說(shuō)明SAR、SEM模型忽略了解釋變量金融發(fā)展水平的空間相關(guān)性，導(dǎo)致擬合優(yōu)度較低，因而本文選擇空間SDM模型對(duì)回歸結(jié)果進(jìn)行分析。

從表4的回歸結(jié)果來(lái)看，不管是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化，還是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高效化，空間相關(guān)項(xiàng)系數(shù)ρ均顯著為正，表明地區(qū)間產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)能夠相互影響，某一地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向更高層次轉(zhuǎn)化，產(chǎn)業(yè)效率的提升會(huì)對(duì)其他地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生正向的帶動(dòng)示范效應(yīng)。金融發(fā)展綜合指數(shù)fid的估計(jì)系數(shù)均為正，且通過(guò)了1%的顯著性水平檢驗(yàn)，表明金融發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)高級(jí)化和高效化均有明顯的促進(jìn)作用，這是由于在金融深化發(fā)展的過(guò)程中，金融結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變和金融效率的提升加速了產(chǎn)業(yè)資本的積累，引導(dǎo)金融資源的有效配置從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化，同時(shí)推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步與創(chuàng)新，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)融合高效發(fā)展從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高效化，從而初步驗(yàn)證了假設(shè)1。雖然SDM模型中金融發(fā)展綜合指數(shù)空間相關(guān)項(xiàng)W*fdi的系數(shù)均為負(fù)，且通過(guò)了5%的顯著性水平檢驗(yàn)，初步驗(yàn)證了假設(shè)2成立，空間溢出效應(yīng)為負(fù)，但是LeSage和Pace（2009）曾指出，為了更好地反映SDM模型中解釋變量對(duì)被解釋變量的影響，需要按照來(lái)源將空間效應(yīng)分解為直接效應(yīng)與間接效應(yīng)（空間溢出效應(yīng)） [18]。直接效應(yīng)是指地區(qū)i的解釋變量對(duì)地區(qū)i的被解釋變量的影響，間接效應(yīng)是指地區(qū)i的解釋變量對(duì)地區(qū)j的被解釋變量的影響。因而，本文對(duì)SDM模型的空間效應(yīng)進(jìn)行分解，結(jié)果如表5所示。

從直接效應(yīng)來(lái)看，金融發(fā)展對(duì)本地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化和高效化均有顯著的促進(jìn)作用，在第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)升級(jí)的過(guò)程中，金融發(fā)展水平每提高1%，產(chǎn)業(yè)層次上升1.868%，在產(chǎn)業(yè)投入向產(chǎn)出轉(zhuǎn)化的過(guò)程中，金融發(fā)展水平每增加1%，產(chǎn)業(yè)效率提升2.6912%，金融發(fā)展影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的空間直接效應(yīng)為正，進(jìn)一步驗(yàn)證了假設(shè)1。從間接效應(yīng)來(lái)看，金融發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的間接效應(yīng)為負(fù)，進(jìn)一步驗(yàn)證了假設(shè)2。金融發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高效化的抑制作用較為顯著，說(shuō)明本地區(qū)金融發(fā)展水平的提高對(duì)其他地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)有抑制作用。究其原因，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高效化需要資金、技術(shù)支持，而金融發(fā)展水平較高的區(qū)域，對(duì)資本要素和研發(fā)人才具有較強(qiáng)的吸引力，資金要素的集聚為技術(shù)創(chuàng)新提供財(cái)力支撐，科技型人力資本的聚集為技術(shù)創(chuàng)新提供智力支持，要素往往由金融發(fā)展水平落后區(qū)域向發(fā)達(dá)區(qū)域流入，致使地區(qū)間技術(shù)創(chuàng)新能力差距加大，從而對(duì)金融發(fā)展水平較低的地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)產(chǎn)生抑制作用。

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

前文基于空間經(jīng)濟(jì)水平構(gòu)造的空間權(quán)重矩陣，尚未充分體現(xiàn)空間實(shí)際的地理距離，因而本文參考白俊紅（2017）的做法，選用地理距離來(lái)刻畫距離函數(shù)，以檢驗(yàn)實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)定性。兩地區(qū)距離越遠(yuǎn)，空間相關(guān)性就越低，因而應(yīng)賦予較小的權(quán)重，即w ij=1/d 且w ii=0，其中d為省域i和省域j的省會(huì)間直線 [19]。從表6的回歸結(jié)果可以看出，采用實(shí)際地理距離的權(quán)重矩陣后，仍然是SDM模型的擬合效果最優(yōu)。更進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)，主要變量的回歸系數(shù)方向和顯著性水平并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，只是系數(shù)大小略有差別，回歸結(jié)果仍支持上文的實(shí)證分析結(jié)論，從而表明本文的研究結(jié)果具有較強(qiáng)的穩(wěn)健性。

四 結(jié)論及建議

本文基于我國(guó)2008-2016年31個(gè)省份的面板數(shù)據(jù)，采用Morans I指數(shù)檢驗(yàn)是否存在空間效應(yīng)，進(jìn)而運(yùn)用三種空間計(jì)量模型對(duì)比實(shí)證結(jié)果的可靠性，并以空間杜賓模型具體檢驗(yàn)了金融發(fā)展影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的空間直接效應(yīng)和空間溢出效應(yīng)，最后通過(guò)變換空間權(quán)重矩陣對(duì)實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健性進(jìn)行檢驗(yàn)。研究結(jié)果表明：我國(guó)地區(qū)金融發(fā)展水平和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化水平均存在顯著的空間相關(guān)性;金融發(fā)展水平的提高通過(guò)資本形成機(jī)制、資金導(dǎo)向機(jī)制和技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制，推動(dòng)本地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級(jí)化和高效化;但是由于金融發(fā)展的區(qū)域間不平衡促使研發(fā)要素向金融發(fā)展水平較高的地區(qū)流動(dòng)，致使地區(qū)間技術(shù)創(chuàng)新能力的差距增大，從而對(duì)金融發(fā)展水平較低的地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)產(chǎn)生抑制作用，金融發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的空間溢出效應(yīng)表現(xiàn)為負(fù)向作用。

基于上述分析，本文提出以下建議：（1）完善金融機(jī)構(gòu)的融資服務(wù)體系，為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)提供充足的資金支持。擴(kuò)展多元化的融資渠道，不僅要發(fā)揮銀行等傳統(tǒng)金融中介的間接融資優(yōu)勢(shì)，同時(shí)充分發(fā)揮資本市場(chǎng)的直接融資優(yōu)勢(shì)，適度擴(kuò)大金融市場(chǎng)的間接融資規(guī)模，鼓勵(lì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，高增長(zhǎng)潛力的企業(yè)證券融資，適當(dāng)降低金融機(jī)構(gòu)的融資門檻，對(duì)符合國(guó)家政策的產(chǎn)業(yè)部門給予融資成本扶持，從而為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金保障。（2）優(yōu)化金融資源配置，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)高級(jí)化發(fā)展。政府部門應(yīng)當(dāng)通過(guò)政策導(dǎo)向，在信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)上，合理引導(dǎo)各類金融機(jī)構(gòu)的資金配置，支持鼓勵(lì)金融資源向高效產(chǎn)業(yè)部門傾斜，流向綠色產(chǎn)業(yè)、優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)向高附加值轉(zhuǎn)化升級(jí)，從而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高級(jí)化進(jìn)程。（3）加快技術(shù)創(chuàng)新步伐，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高效化發(fā)展。鼓勵(lì)企業(yè)依托國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、科技創(chuàng)新平臺(tái)、技術(shù)研發(fā)中心等高校和研究院的資源，重點(diǎn)推進(jìn)新型技術(shù)的開(kāi)發(fā)與應(yīng)用，加快研發(fā)成果的轉(zhuǎn)化與推廣，提升企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)吸收與應(yīng)用能力，同時(shí)鼓勵(lì)企業(yè)的自主創(chuàng)新行為，對(duì)企業(yè)重大自主研發(fā)成果給予獎(jiǎng)勵(lì)，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)效率提升。（4）吸引區(qū)域金融資源和研發(fā)要素，助力地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。地方政府應(yīng)當(dāng)整合金融資源，縮小區(qū)域間金融發(fā)展的差距，以優(yōu)惠優(yōu)待政策吸引金融機(jī)構(gòu)向本地區(qū)注入金融資源，為產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供良好的金融環(huán)境，同時(shí)，建立完備的人才引進(jìn)機(jī)制，打造區(qū)域科技人才“高地”，為產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新提供智力支撐，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化發(fā)展。

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