論公司法對中小股東權(quán)益的保護(hù)

羅丹

中小股東是與大股東相對的一個概念，“積水成河”“積土成山”雖然他們每個人手上持有的公司股份不多，但是在股票市場繁榮的今天，中小股東的數(shù)量越來越多，他們的存在對公司融資發(fā)揮著重要的作用。中小股東是公司融資的重要對象，為公司的發(fā)展和社會經(jīng)濟(jì)的繁榮作出了巨大的貢獻(xiàn)。從對中小股東的概念進(jìn)行分析我們可以知道中小股東具有持有股份少、數(shù)量多、分散性強(qiáng)的特點(diǎn)，正是由于中小股東所具有的這些特點(diǎn)，他們的權(quán)利極其容易受到侵害，這就需要我們通過法律手段對其權(quán)益進(jìn)行保護(hù)。

一、中小股東權(quán)益保護(hù)的必要性

1.對中小股東權(quán)益進(jìn)行保護(hù)是對平等原則的體現(xiàn)。公平原則是法律原則當(dāng)中的一項(xiàng)重要的基本原則，該原則體現(xiàn)在法律的方方面面。公司法中的“一股一權(quán)”原則就是對平等原則的體現(xiàn)，這一原則使中小股東的權(quán)利得以明確，體現(xiàn)了對股東權(quán)利的保護(hù)，使中小股東處于同股同權(quán)的平等位置。

2.對中小股東權(quán)益進(jìn)行保護(hù)是維護(hù)資本市場穩(wěn)定運(yùn)行的需要。現(xiàn)代公司融資的一個重要的途徑就是通過上市發(fā)行股票。股票市場的繁榮發(fā)展使得很多家庭都成為了有關(guān)公司中小股東中的一員。這些投資者雖然所投的資金不多，但是卻人數(shù)眾多，其出資總量不容小覷。這些中小股東一般缺乏對相關(guān)公司經(jīng)營情況的了解，了解的成本也比較大，他們往往只把關(guān)注的重心放在股票價(jià)格上面，對公司的經(jīng)營參與度不高且參與的途徑非常有限。與中小股東不同的是公司大股東對公司的管理享有很大的權(quán)利，控制著公司的運(yùn)營和決策。在這樣的情況下，中小股東權(quán)益受到侵害的可能性極大，在受到極大損害的風(fēng)險(xiǎn)下，若國家的有關(guān)法律制度不對其進(jìn)行相應(yīng)的保護(hù)，會使得中小股東喪失投資的信心，從而撤離資本。

3.對中小股東權(quán)益進(jìn)行保護(hù)是維護(hù)社會經(jīng)濟(jì)秩序穩(wěn)定的重要要求。中小股東大多是想通過股票的投資來提高自己的收入水平，雖然股市的風(fēng)險(xiǎn)很大，但是他們?yōu)榱俗非蟾呤找媸袌鲲L(fēng)險(xiǎn)是他們愿意承擔(dān)的。但是，面對大股東隨意行使權(quán)力、濫用控制地位損害其權(quán)益的人為風(fēng)險(xiǎn)，不是他們所能接受的。如果我們不對中小股東的合法權(quán)益進(jìn)行相應(yīng)的保護(hù)，那么會使他們喪失對市場的信心，他們將不愿再進(jìn)行投資，會破壞企業(yè)的融資渠道、損害我國市場經(jīng)濟(jì)的活力和阻礙社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)步。

⒋對中小股東權(quán)益的保護(hù)是維護(hù)公司正常經(jīng)營管理的內(nèi)在要求。中小股東作為公司的投資者其與大股東一樣，他們每人所投資的份額雖然遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上大股東，但是中小股東出資總額在公司資產(chǎn)總額中所占比值是不容小覷的。如果放任中小股東的權(quán)益受到損害，不采取法律手段對其進(jìn)行保護(hù)，這會使得中小股東放棄對公司的投資。如果公司失去了中小股東的資金，他們將會面臨資金問題，從而引發(fā)各種風(fēng)險(xiǎn)，影響公司的正常發(fā)展。只有切實(shí)保障包括中小股東在內(nèi)的所有股東的利益，才能真正做到實(shí)現(xiàn)公司的整體利益。因此，建立健全公司法對中小股東權(quán)利的保護(hù)，有利于促進(jìn)公司的良性發(fā)展。

二、公司法對中小股東權(quán)益的保護(hù)及不足

1.公司法對中小股東權(quán)益的保護(hù)。我國公司法第十六條第二款和第三款規(guī)定了對涉及公司為股東或者實(shí)際控制人提供擔(dān)保表決時股東的回避制度，這一回避制度規(guī)定對于與公司提供擔(dān)保決議具有利害關(guān)系的股東應(yīng)當(dāng)進(jìn)行回避，該制度體現(xiàn)了對其他股東利益的保護(hù)。因?yàn)榇蠊蓶|在公司決策中處于支配地位，如果不采取這一回避制度，大股東很可能利用其在公司管理中的優(yōu)勢地位損害中小股東的合法利益。這一制度的存在對大股東企圖通過自身的有利地位依個人的意志來進(jìn)行決策，從而影響整個公司的命運(yùn)發(fā)展。這一制度能夠有效的對大股東的決策權(quán)進(jìn)行規(guī)制，在一定程度上保護(hù)了公司和中小股東的利益。我國公司法第九十七條對股東的知情權(quán)進(jìn)行了規(guī)定，該條對股東行使知情權(quán)查閱文件的范圍進(jìn)行了規(guī)定，且對股東對于公司高級管理人員所享有的質(zhì)詢權(quán)。對中小股東知情權(quán)的保護(hù)便于中小股東參與到公司的經(jīng)營當(dāng)中，有利于中小股東了解公司的具體情況和經(jīng)營狀況。我國公司法第二十二條對股東享有的對股東大會和董事會決議請求撤銷權(quán)，這一條法律規(guī)定是在大股東依靠自己在公司的絕對優(yōu)勢地位作出損害公司或者股東個人利益的決策時，中小股東依據(jù)該條規(guī)定有權(quán)請求人民法院撤銷該決議。我國公司法第七十四條對異議股東股份回購權(quán)進(jìn)行了規(guī)定，異議股東股份回購制度明確了如果股東對公司作出的決議認(rèn)為可能損害其權(quán)益從而對該決議進(jìn)行反對，股東可以采取請求公司回購其股份的方式維護(hù)自己的權(quán)益。我國公司法第一百零二條規(guī)定了股東的提案權(quán)，提案權(quán)的行使讓中小股東參與到公司的管理當(dāng)中表達(dá)自己的意見，讓中小股東通過這種方式參與到公司的運(yùn)營活動中，通過一種更加積極主動的方式來保護(hù)中小股東的權(quán)益。我國公司法一百零五條對累積投票制度進(jìn)行了規(guī)定，這一制度有利于克服“資本多數(shù)決”的弊端，在以往的公司決策中采取“資本多數(shù)決”的情況下，大股東往往對決策起到了決定性作用。中小股東在決策中發(fā)揮不了多大作用。而累積投票制度大大的提高了中小股東的話語權(quán)。我國的累積投票制度是運(yùn)用在公司董事和監(jiān)事選舉當(dāng)中的一種投票制度，累積投票制度的存在使中小股東真切的參與到公司管理活動，發(fā)揮了中小股東表決權(quán)的真正意義。我國公司法一百五十一條規(guī)定了股東代表訴訟制度，法條的這一規(guī)定為中小股東權(quán)益受到損害時提供了司法救濟(jì)的途徑。我國公司法一百五十二條規(guī)定了股東有權(quán)直接起訴侵犯其合法權(quán)益的董事、高級管理人員的制度，這一法律規(guī)定與股東代表訴訟一樣為中小股東權(quán)益的保護(hù)提供了司法救濟(jì)途徑。我國公司法一百八十二條規(guī)定了股東享有請求人民法院解散公司的請求權(quán)。

2.公司法對中小股東權(quán)益保護(hù)的不足。公司法對中小股東權(quán)益的保護(hù)不斷地完善，很多法條都體現(xiàn)了對中小股東的保護(hù)。但是在法律規(guī)定和實(shí)施中有些保護(hù)手段還需要進(jìn)行完善才能更好的保護(hù)中小股東權(quán)益，保證公司正常運(yùn)行。我國現(xiàn)行公司法雖然對股東享有的知情權(quán)進(jìn)行了規(guī)定，但是對于股東如何具體行使知情權(quán)方面沒有進(jìn)行明確具體的規(guī)定，在現(xiàn)實(shí)的實(shí)施過程中存在許多問題。法條規(guī)定了股東知情權(quán)的范圍，但是還不夠具體，比如像會計(jì)賬簿，法條沒有規(guī)定股東查閱會計(jì)賬簿的具體范圍、提交申請的對象以及以何種形式進(jìn)行查賬。由于這些具體操作沒有在法條中進(jìn)行規(guī)定，在實(shí)踐中知情權(quán)的保護(hù)還存在很多障礙。我國《公司法》對異議股東股份請求權(quán)進(jìn)行了規(guī)定，但是沒有對股東異議的決議在異議期間的處理問題進(jìn)行規(guī)定。如果將該決議擱置，那么可能會損害公司的經(jīng)營管理。如果先行執(zhí)行，那么有可能損害中小股東的利益。

三、完善中小股東權(quán)益保護(hù)的建議

1.喚起中小股東的權(quán)利意識。在資本市場繁榮的今天，大部分的小股東對公司進(jìn)行投資只是為了獲得額外的經(jīng)濟(jì)收入，他們并沒有真正意識到自己是投資者，他們更關(guān)注的是股票價(jià)格的波動。他們很多人沒有意識到自己也有權(quán)利參與到公司的經(jīng)營管理，正是由于小股東對自己權(quán)利的忽視甚至不了解的狀態(tài)，從而使大股東有機(jī)可趁漠視中小股東權(quán)益進(jìn)而侵害其合法的權(quán)益。因此，我認(rèn)為保護(hù)小股東權(quán)益最重要的一步是要喚醒中小股東的投資者權(quán)益意識，讓中小股東了解公司法，讓其意識到自己所享有的股東權(quán)利以及行使股東權(quán)利的重要性。通過喚起中小股東的權(quán)利意識，讓中小股東積極為維護(hù)自己的權(quán)益而努力，這是保護(hù)中小股東合法權(quán)益最重要的也是最基礎(chǔ)的一個環(huán)節(jié)。

2.完善中小股東的知情權(quán)。保障股東的知情權(quán)是保障股東權(quán)益的一項(xiàng)重要內(nèi)容，股東知情權(quán)的保護(hù)是股東行使其它權(quán)利的基礎(chǔ)。因此，在對中小股東的權(quán)益進(jìn)行保護(hù)中，對股東知情權(quán)的保護(hù)尤為重要。我國現(xiàn)行的公司法對股東知情權(quán)進(jìn)行了明文的規(guī)定，但是還存在一定的不足。知情權(quán)中的范圍還不夠具體明確，希望國家能夠通過實(shí)施條例和司法解釋對股東知情權(quán)進(jìn)行進(jìn)一步的明確，讓股東在行使知情權(quán)時更加容易，讓法律更具有實(shí)踐操作性。在知情權(quán)的保護(hù)當(dāng)中法律規(guī)定了股東的質(zhì)詢權(quán)，質(zhì)詢權(quán)是指在公司管理和決策中出現(xiàn)問題時或者高級管理人員的行為違反公司規(guī)定和職業(yè)規(guī)范時，股東有權(quán)對其進(jìn)行相應(yīng)的質(zhì)疑并要求其改變行為的權(quán)利。我國現(xiàn)行公司法對股東的質(zhì)詢權(quán)進(jìn)行了規(guī)定，但是規(guī)定得很簡單，只單單規(guī)定股東享有質(zhì)詢權(quán)，卻沒有具體的規(guī)定質(zhì)詢權(quán)行使的方法途徑，只是一個概念性規(guī)定。這就需要相關(guān)法律法規(guī)對股東的該項(xiàng)權(quán)利進(jìn)行明確的規(guī)定，不斷地完善股東行使質(zhì)詢權(quán)的具體內(nèi)容，使股東的該項(xiàng)權(quán)利得到切實(shí)的保障實(shí)施。

3.完善股東累積投票制度。累積投票制度的建立讓中小股東表決權(quán)的行使更具有了實(shí)際的意義，提高了中小股東在決議中主張的決定度。中小股東通過累積投票制度，可以自主的選舉自己心中的董事和監(jiān)事對公司事務(wù)進(jìn)行管理，給中小股東提供了對公司進(jìn)行經(jīng)營以及管理的機(jī)會。累積投票制度在股東權(quán)利保護(hù)中具有很重的地位，這一制度的完善對股東權(quán)益的保護(hù)起到了重要作用。累積投票制度發(fā)揮了重要的作用，為了充分發(fā)揮其保護(hù)股東權(quán)益的作用，我們要不斷地對其進(jìn)行完善。我國累積投票制度在適用范圍上非常的有限且法律對于累積投票制度的規(guī)定只是選擇性的，公司可以通過相應(yīng)的方式予以規(guī)避。對于現(xiàn)有累積投票制度所存在的不足，我們要努力對其進(jìn)行完善。通過法律不斷地?cái)U(kuò)大累積投票制度的適用范圍，使累積投票制度在更多的公司決議程序中予以體現(xiàn)，切實(shí)保護(hù)中小股東在公司中的權(quán)益。對于累積投票制度法律采取選擇性規(guī)定的問題應(yīng)該進(jìn)行改變，對于有關(guān)的決議應(yīng)采取強(qiáng)制的累積投票的方式進(jìn)行，避免公司通過章程等方式進(jìn)行規(guī)避，從而使該制度的存在缺乏意義。

（作者單位：廣西大學(xué)法學(xué)院）