“兩位一體”監(jiān)管框架下企業(yè)涉外信用評價體系研究

馬楠

摘 ? 要：國務院在《關(guān)于加快推進社會信用體系建設(shè)，構(gòu)建以信用為基礎(chǔ)的新型監(jiān)管機制的指導意見》中指出要結(jié)合部門行業(yè)管理數(shù)據(jù)，建立行業(yè)信用評價模型。在當前外匯領(lǐng)域“宏觀審慎管理與微觀市場監(jiān)管”兩位一體管理體系下，構(gòu)建企業(yè)涉外信用評價體系是推進信用體系建設(shè)的必然要求，也是完善外匯微觀市場監(jiān)管的有效途徑。本文基于我國外匯監(jiān)管實踐，運用多層次灰色關(guān)聯(lián)模型充分挖掘涉外數(shù)據(jù)資源，探討構(gòu)建涵蓋企業(yè)全部跨境業(yè)務的全口徑涉外信用評價體系，據(jù)此實施差異化外匯管理，有效提升外匯監(jiān)管質(zhì)效。

關(guān)鍵詞：外匯管理;企業(yè)信用;多層次灰色關(guān)聯(lián)模型;評價體系

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2020.12.004

中圖分類號：F832.6文獻標識碼：A ? ? ? ? ? 文章編號：1003-9031（2020）12-0025-09

一、構(gòu)建企業(yè)涉外信用評價體系的意義

（一）構(gòu)建企業(yè)涉外信用評價體系有助于加強宏觀審慎管理

構(gòu)建企業(yè)涉外信用評價體系可以包容不同監(jiān)管的合理性差異，有效整合監(jiān)管信息資源，全面、系統(tǒng)地把握涉外企業(yè)面臨的風險，強化前瞻性預警防控，有助于從萌芽狀態(tài)控制系統(tǒng)性風險。

（二）構(gòu)建企業(yè)涉外信用評價體系有助于提升微觀市場監(jiān)管質(zhì)效

微觀監(jiān)管的目標之一是維護外匯市場競爭秩序。構(gòu)建企業(yè)涉外信用評價體系，可以形成鏈式監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，標示每個市場主體的時間序列誠信記錄，預警違規(guī)風險，實現(xiàn)集中有限監(jiān)管資源對高風險企業(yè)的高頻監(jiān)測，編織細密、有張力的無形監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，有助于精準打擊涉外企業(yè)違法違規(guī)行為，維護公平公正的外匯市場競爭秩序。

（三）構(gòu)建企業(yè)涉外信用評價體系有助于銀行落實真實性審核責任

外匯業(yè)務實踐中，各銀行因掌握的信息和數(shù)據(jù)有限，難以把握業(yè)務全貌和企業(yè)行為偏好，對單據(jù)背后的真實業(yè)務背景進行實質(zhì)性審核的難度較大。構(gòu)建企業(yè)涉外信用評價體系，有助于銀行掌握企業(yè)涉外業(yè)務全貌，解決各項業(yè)務割裂審核的局限，深刻理解涉外企業(yè)行為動機，切實落實展業(yè)三原則，降低銀行經(jīng)營風險。

二、構(gòu)建企業(yè)涉外信用評價體系探討

（一）設(shè)計原則

評價指標體系設(shè)計是信用評價的直接依據(jù)，是整個信用評價體系的關(guān)鍵。本文在充分考慮外匯局事中事后監(jiān)管實踐的基礎(chǔ)上，借鑒人民銀行、海關(guān)等部門信用評價經(jīng)驗，遵循以下原則建立企業(yè)涉外信用評價指標體系：一是系統(tǒng)性原則。指標體系能夠系統(tǒng)、全面反應涉外企業(yè)跨境資金流動實際和行為偏好，滲透長臂監(jiān)管理念。二是層次性原則。同層次的評價指標具有相同評估目的，單個指標之間相互獨立，所有指標形成一個完整體系;不同層次指標滲透穿透式監(jiān)管理念，側(cè)重從涉外企業(yè)跨境資金流動行為中提取實質(zhì)性交易偏好開展評價。三是可比性原則。在滿足評價需求的基礎(chǔ)上，盡量選擇常用指標，以保證評價結(jié)果具有時間和空間可比性，提高評價結(jié)果可用度。四是無罪假設(shè)原則。指標構(gòu)建涵蓋多種貿(mào)易投資方式，當涉外企業(yè)僅有一種或某幾種跨境資金業(yè)務發(fā)生時，其未發(fā)生業(yè)務的指標視為最優(yōu)值，以實現(xiàn)涉外企業(yè)貿(mào)易投資最大化便利。

（二）模型選擇及構(gòu)建流程

1.權(quán)重模型選擇。目前用于指標權(quán)重確定的定量方法主要有主成分分析法、因子分析法和層次分析法。前兩種方法采取數(shù)據(jù)降維的數(shù)學變化方法，不利于直觀觀察每個評價指標的權(quán)重和評級后涉外企業(yè)的針對性整改。層次分析法可以明確展示各指標權(quán)重，有利于評價主體有針對性地改進，有助于評價結(jié)果運用主體更精準掌握相關(guān)信息，實施不同監(jiān)管或服務措施。因此，本文采用層次分析法確定各指標權(quán)重。

2.綜合評價模型選擇。數(shù)據(jù)包絡(luò)法、多層次灰色關(guān)聯(lián)模型和聚類分析法都可應用于涉外企業(yè)綜合評價模型，但數(shù)據(jù)包絡(luò)法和聚類分析法對每次參與評級的企業(yè)數(shù)量有要求，不利于靈活開展評級工作。多層次灰色關(guān)聯(lián)模型既可以用于多企業(yè)評價，也可以用于單企業(yè)評價，而且所設(shè)的最佳模型可以根據(jù)監(jiān)管導向調(diào)整進行相應調(diào)整，靈活度較高。因此，本文選用多層次灰色關(guān)聯(lián)模型計算涉外企業(yè)信用綜合評分。

3.信用評級構(gòu)建流程。結(jié)合外匯監(jiān)管實踐，確定涵蓋企業(yè)涉外業(yè)務相關(guān)行為的三級指標體系，借助權(quán)重模型確定二三級指標權(quán)重，并利用綜合評價模型計算企業(yè)綜合得分，按照得分進行分類，最后將評級分類結(jié)果在一定范圍內(nèi)公布，供外匯局、相關(guān)涉外部門及銀行參考使用。

（三）涉外信用評價指標體系構(gòu)建

1.指標設(shè)計。指標體系分三級，第一級為目標層;第二級為中間層，共4個二級指標，其中前三個指標是外匯局內(nèi)部數(shù)據(jù)指標;第三級為操作層，共32個指標（見表1）。

2.數(shù)據(jù)來源

外匯局非現(xiàn)場核查渠道。外匯局非現(xiàn)場核查是外匯局內(nèi)部指標的主要數(shù)據(jù)來源渠道。目前，外匯局各業(yè)務系統(tǒng)數(shù)據(jù)已統(tǒng)一整合到“國家外匯管理局應用服務平臺”，從該平臺可根據(jù)涉外信用評價指標設(shè)立相應主題指標予以固化，并分享至各地外匯局，基本可實現(xiàn)系統(tǒng)自動抓取數(shù)據(jù)信息;外匯局現(xiàn)場核查檢查渠道。外匯局現(xiàn)場核查是對非現(xiàn)場核查數(shù)據(jù)的重要補充，通過入場核查檢查，核對企業(yè)跨境資金收支數(shù)據(jù)，對非現(xiàn)場核查所涉及的指標進行有效補充和修正;相關(guān)政府部門渠道。海關(guān)相關(guān)數(shù)據(jù)主要從海關(guān)風險管理平臺、中國海關(guān)報關(guān)自動化系統(tǒng)等相關(guān)數(shù)據(jù)庫獲取。稅務相關(guān)數(shù)據(jù)主要從稅務部門如稅務調(diào)查管理信息系統(tǒng)等獲取;涉外企業(yè)渠道。通過企業(yè)自主報送人力資源相關(guān)指標數(shù)據(jù)。上市公司涉外高管離職率等指標可與其信息披露核對。

3.確定指標權(quán)重

以貨物貿(mào)易等二級指標權(quán)重計算為例，首先采用德爾菲法收集專家問卷，獲取4個二級指標之間的相對重要性，作為量化各指標權(quán)重值的基本依據(jù)。其次，對所有二級指標兩兩比較以量化表示，得到判斷矩陣 M=（mij）4*4。其中 mij表示指標 i 和指標 j 相對于目標重要值，構(gòu)造如以下判斷矩陣：

（五）評價結(jié)果公布與運用

1.評價結(jié)果分類。充分考慮評價結(jié)果運用效果，將涉外企業(yè)分為AA、A、B、C四個等級。其中，85（含）-100分的列為AA類企業(yè)，60（含）-85分的列為A類企業(yè)，50（含）-60分的列為B類企業(yè)，50分以下的列為C類企業(yè)。

2.評價結(jié)果公布。由于信用評價經(jīng)過模型數(shù)理化處理所得，無法倒推原始數(shù)據(jù)，評分及分類結(jié)果的公布不會泄露企業(yè)相關(guān)信息數(shù)據(jù)。一是信用評價及分類結(jié)果由外匯局通過其互聯(lián)網(wǎng)官方網(wǎng)站提供查詢，可供評價主體自身及商務、海關(guān)等相關(guān)涉外部門、有需求的金融機構(gòu)查詢。二是原始指標數(shù)據(jù)和關(guān)聯(lián)系數(shù)矩陣等詳細數(shù)據(jù)，在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)向相關(guān)涉外部門和銀行提供。三是依法依規(guī)公開大額違規(guī)、性質(zhì)惡劣、嚴重違反外匯管理規(guī)定行為的涉外企業(yè)相關(guān)情況，勸誡警示市場主體避免出現(xiàn)類似行為，增強涉外企業(yè)依法合規(guī)經(jīng)營的自覺性和主動性。

3.評級結(jié)果運用。一是外匯局可根據(jù)綜合評價結(jié)果，適用分類管理措施，提升監(jiān)管質(zhì)效，建立“激勵守法、約束可疑、懲戒違規(guī)”的正向激勵機制。將AA類企業(yè)作為外匯管理改革先行先試區(qū)，享受最新外匯改革政策紅利，進一步提升守法合規(guī)企業(yè)貿(mào)易投資便利化程度;對A類企業(yè)享受現(xiàn)行各項外匯便利化政策措施，適當減少業(yè)務審核手續(xù)和流程;對B類企業(yè)部分外匯業(yè)務辦理進行限制，加強日常監(jiān)測核查力度，提升非現(xiàn)場分析頻次;對C類企業(yè)外匯業(yè)務實行嚴格管理，適當限制其涉外業(yè)務辦理權(quán)限，定期對其非現(xiàn)場數(shù)據(jù)進行監(jiān)測分析，優(yōu)先考慮其作為現(xiàn)場核查檢查對象。二是銀行可以根據(jù)企業(yè)涉外信用評價結(jié)果，在運用“展業(yè)三原則”進行客戶業(yè)務審查時，對不同信用涉外企業(yè)開展區(qū)別化外匯服務，在加強真實性審核和風險控制的同時，提供更精準化服務。三是相關(guān)涉外部門可根據(jù)評價結(jié)果，綜合評判企業(yè)信用度和政策執(zhí)行度，充分發(fā)揮監(jiān)管合力。

三、應用案例分析

（一）案例企業(yè)簡介

為了驗證評價體系的有效性，在保障數(shù)據(jù)的全面和可獲取的前提下，選取JT企業(yè)作為典型案例，開展涉外信用評價。JT企業(yè)是一家綜合性紙業(yè)集團，在中國香港地區(qū)等地設(shè)有境外子公司，主要業(yè)務涵蓋林業(yè)、制漿、造紙等板塊，經(jīng)濟效益全國同行業(yè)領(lǐng)先。2019年，JT企業(yè)銷售收入69億元，凈利潤6.3億元，涉外收入1.53億美元，涉外支出1.98億美元，涉外收支涉及一般貿(mào)易、來料加工、服務貿(mào)易、資金借貸往來和對外投資等多個項目。

（二）基于層次分析法確定各指標權(quán)重

綜合考慮當前外匯管理導向及跨境資金流動特點，在專家打分的基礎(chǔ)上確定各指標之間的相對重要性，通過yaahp軟件計算各指標權(quán)重。以二級指標權(quán)重確定為例，根據(jù)貨物貿(mào)易指標、其他貿(mào)易指標、資本項目指標和外匯局外部指標對企業(yè)涉外信用評價的重要性構(gòu)造判斷矩陣（見表2）。

為了驗證層次分析法結(jié)論的合理性，對判斷矩陣進行一致性檢驗?？梢缘贸?？姿max=4.1707，一致性比例=0.0639<0.1，滿足一致性檢驗。因此表2所示權(quán)重是有效的。同理可得各層級指標對其上級指標的權(quán)重（見表3）。

（三）基于灰色關(guān)聯(lián)模型計算涉外信用評價綜合得分

四、配套措施

（一）宏觀層面：完善法律法規(guī)，為評價工作提供制度保障

完善頂層設(shè)計，由外匯局、海關(guān)、稅務、商務、發(fā)改委等多部門聯(lián)合在《征信業(yè)管理條例》《中華人民共和國外匯管理條例》下制定企業(yè)涉外信用綜合評價政策法規(guī)及規(guī)范性文件，明確評價指標、分類標準、評級程序和公布范圍及方式等內(nèi)容，保證評價工作有法可依。外匯局充分發(fā)揮跨境資金流動信息優(yōu)勢，確立企業(yè)涉外信用評價體系中的主導作用，加強對各級外匯局的監(jiān)督指導，上下聯(lián)動推進企業(yè)涉外信用評價工作開展。

（二）中觀層面：強化多部門聯(lián)合，為評價工作提供信息保障

外匯、海關(guān)、稅務、商務等相關(guān)部門建立監(jiān)管信息互通機制，充分發(fā)揮分類管理作用，加強聯(lián)合監(jiān)管力度。一是各部門信息系統(tǒng)互聯(lián)互通，著力破解信息“孤島”。強化數(shù)據(jù)接口信息傳輸機制，促進數(shù)據(jù)開放共享，建立權(quán)威、統(tǒng)一、可查詢的涉外企業(yè)信用數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)。二是加強現(xiàn)場檢查協(xié)作，加大對企業(yè)異常情況的通報范圍和頻次，避免因信息不暢而造成的監(jiān)管缺失或錯位，實現(xiàn)對外匯違法違規(guī)行為的精準打擊。三是充分利用區(qū)塊鏈等信息技術(shù)，創(chuàng)新監(jiān)管手段，對影響評級的行為早發(fā)現(xiàn)、早共享、早處置，提高監(jiān)管及時性和有效性，有效防范系統(tǒng)性風險。

（三）微觀層面：加強政策傳導落地，為評價工作提供基層保障

一是開展政策宣傳，大力推進企業(yè)涉外信用評價結(jié)果運用。積極向涉外企業(yè)宣傳相關(guān)政策和負面典型案例，構(gòu)建風險約束和信用激勵機制。二是開展評價人員培訓，保障政策執(zhí)行力度。加強對評價人員外匯、財務、稅務等相關(guān)業(yè)務知識的培訓，培養(yǎng)“會用模型、精準計算、善于分析”的專業(yè)涉外信用評價人才。三是加強對涉外企業(yè)的“信用修復培訓”，增強企業(yè)對涉外信用評價工作的整體認識，引導涉外企業(yè)改進弱項，優(yōu)化強項，有的放矢地重建信用。

（責任編輯：王艷）

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