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    政府融資服務(wù)平臺化解中小企業(yè)融資困境機(jī)制分析

    2020-03-25 02:37:21戴瑀
    現(xiàn)代營銷·理論 2020年2期
    關(guān)鍵詞:中小企業(yè)融資信息不對稱

    摘要:融資難是當(dāng)前我國中小企業(yè)面臨的普遍問題,引起了社會(huì)的廣泛關(guān)注。本文從信息不對稱入手,分析了當(dāng)前中小企業(yè)的融資困境與政府主導(dǎo)的融資服務(wù)平臺化解中小企業(yè)融資困境的機(jī)制與不足。

    關(guān)鍵詞:中小企業(yè)融資;信息不對稱;融資服務(wù)平臺

    一、信息不對稱視角下中小企業(yè)融資困境分析

    信息不對稱理論是指在市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中,市場活動(dòng)中的各市場經(jīng)濟(jì)主體對交易信息掌握程度不同,掌握信息更豐富的市場主體在交易活動(dòng)中會(huì)存在一定的優(yōu)勢地位。

    由于商業(yè)銀行與中小企業(yè)之間信息不對稱的存在,會(huì)造成“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”問題。在貸前商業(yè)銀行會(huì)提高貸款利率來彌補(bǔ)信息不對稱帶來的風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)營能力越差的企業(yè)為了獲得貸款越容易接受高利率,這將導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)企業(yè)退出市場,剩下都是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大的中小企業(yè)。而由于對中小企業(yè)信息的不了解,在貸后可能會(huì)引發(fā)違約情況,導(dǎo)致商業(yè)銀行蒙受損失。因此,商業(yè)銀行為了消除信息不對稱帶來的風(fēng)險(xiǎn)和不利影響,會(huì)在實(shí)際的借貸行為中采取理性的信貸配給方式。

    其次,中小企業(yè)的融資需求有著“短、小、頻、急”的特征,同時(shí)伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)性,因此商業(yè)銀行對此類貸款客戶的信息搜尋要更仔細(xì)。再加上中小企業(yè)的需求分散的特征,商業(yè)銀行對待中小客戶也很難達(dá)到規(guī)模效應(yīng),獲客成本和信息搜尋成本尤為高企。因此商業(yè)銀行對此類客戶一般都采取回避方式。

    二、政府服務(wù)平臺化解中小企業(yè)融資困境的機(jī)制分析

    為了緩解中小企業(yè)的融資困境,全國各省市政府都開始打造信息共享平臺以及融資服務(wù)平臺,借助政府和金融科技的手段在中小企業(yè)融資的各個(gè)環(huán)節(jié)提供融資服務(wù),實(shí)現(xiàn)信息共享、提升區(qū)域資金使用效率、助力中小企業(yè)發(fā)展。本小節(jié)將探討通過政府融資服務(wù)平臺解決中小企業(yè)融資困境的機(jī)制。

    (一)政府間接介入緩解信息不對稱問題

    目前中小企業(yè)在商業(yè)銀行貸款融資遭受“融資歧視”這是一種市場失靈的表現(xiàn),因此針對中小企業(yè)融資市場失靈的情況,必須要進(jìn)行政府干預(yù)。市場經(jīng)濟(jì)中有其固有的局限性,光靠市場這支“看不見的手”難以實(shí)現(xiàn)資源配置的“帕累托最優(yōu)”狀態(tài),必須借助政府這只“看得見的手”來糾正市場失靈,以彌補(bǔ)市場機(jī)制帶來的缺陷和不足。

    在政府融資服務(wù)平臺上,政府通過平臺間接介入到了中小企業(yè)融資的過程中,雖然沒有涉及直接的資金交換,但是為中小企業(yè)提供了緩解融資困境的服務(wù)。政府在辦公過程中會(huì)累積中小企業(yè)各方面的信息,因此相比于商業(yè)銀行,政府部門對中小微企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營情況更了解。而由于政府公信力的存在,商業(yè)銀行與政府之間也不存在過多的信息不對稱問題。因此通過政府的間接介入,將中小企業(yè)與銀行之間的信息不對稱轉(zhuǎn)變?yōu)檎c中小企業(yè)、政府與商業(yè)銀行的相對信息對稱,政府可以通過提供中小企業(yè)經(jīng)營的權(quán)威數(shù)據(jù)或擔(dān)保等方式達(dá)到為中小企業(yè)優(yōu)化信用生產(chǎn)和增加信用評價(jià)的效果。因此通過政府間接介入的方式,可以有效緩解中小企業(yè)在融資過程中與銀行的信息不對稱問題,從而幫助中小企業(yè)緩解融資的困境。

    (二)有效信息高度集成降低銀企交易成本

    首先對于企業(yè)來說,平臺將企業(yè)融資過程中需要的信息高度集中在平臺上,比如商業(yè)銀行的貸款產(chǎn)品、政府提供的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金和擔(dān)保政策等,中小企業(yè)可以直接在平臺申請,通過這樣的聚集能夠幫助中小企業(yè)省去貸款產(chǎn)品和政策信息搜集的成本。其次對銀行來說,一方面政府融資服務(wù)平臺將中小企業(yè)的需求也匯聚在平臺上。通過政府的公信力將吸引大量的小微企業(yè)在平臺注冊,并且政府服務(wù)平臺一般都帶有普惠性質(zhì),不會(huì)向中小企業(yè)收取任何費(fèi)用,因此中小企業(yè)的積極性很容易被調(diào)用。通過這樣的方式,相當(dāng)于政府幫助商業(yè)銀行將中小企業(yè)分散的融資需求聚集在一起,商業(yè)銀行可以在平臺上批量化挖掘中小客戶,從而降低商業(yè)銀行的獲客成本。另一方面政府將中小企業(yè)的各類信息進(jìn)行整合,商業(yè)銀行只需要和平臺合作即可一次性收集一家中小企業(yè)的工商、稅務(wù)、司法、等政務(wù)數(shù)據(jù),通過這種方式省去了大量商業(yè)銀行對中小客戶的信息搜尋成本。因此,針對由于中小微企業(yè)貸款的交易成本過高而導(dǎo)致的商業(yè)銀行“惜貸”和中小微企業(yè)“懼貸”的情況,政府融資服務(wù)平臺通過降低銀企之間的交易成本可以幫助商業(yè)銀行增強(qiáng)服務(wù)中小微企業(yè)的意愿以及幫助中小微企業(yè)增強(qiáng)在銀行的獲貸信心。

    三、政府服務(wù)平臺化解中小企業(yè)融資困境的不足

    (一)直接融資對接方式有限

    政府融資服務(wù)平臺的主要參與者中,以銀行等金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)為主,這些金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品主要以間接融資為主,且均為風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。但投資中小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)較高,商業(yè)銀行的服務(wù)范圍和效果有限。而直接融資的服務(wù)機(jī)構(gòu)對風(fēng)險(xiǎn)的容忍度更高,更適合對中小微企業(yè)的投資,融資服務(wù)平臺比較缺乏提供直接融資的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。

    (二)平臺運(yùn)營市場化不足

    政府融資服務(wù)平臺的參與者眾多,信息的匯集和對接需要多部門聯(lián)動(dòng),在實(shí)際操作中,可能會(huì)出現(xiàn)運(yùn)營的市場化不足問題,參與者積極性有待提高,平臺的運(yùn)轉(zhuǎn)效率未達(dá)到預(yù)期效果。目前有些政府融資服務(wù)平臺較多用于政策的發(fā)布、金融產(chǎn)品的發(fā)布的分享,更多的是進(jìn)行信息展示,缺乏高效的融資服務(wù)對接機(jī)制,將企業(yè)的真實(shí)融資需求及金融機(jī)構(gòu)的投資需求有效結(jié)合。

    (三)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重

    政府服務(wù)平臺的參與者中,各類金融產(chǎn)品名目繁多,但究其根本,還是令中小企業(yè)大失所望。參與到平臺中的金融機(jī)構(gòu)主要為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等,重點(diǎn)宣傳的特色金融產(chǎn)品以貸款的方式為主,并且對于風(fēng)險(xiǎn)的評估高度的一致,信用貸等產(chǎn)品仍然需要企業(yè)法人提供個(gè)人無限連帶責(zé)任承諾,提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)仍要求企業(yè)法人將名下資產(chǎn)作為抵押,且必須符合銀行及擔(dān)保公司對資產(chǎn)的評估要求,使得中小企業(yè)在貸款方面享受到的便利有限。

    參考文獻(xiàn):

    [1]李俊江,于眾.政府如何化解小企業(yè)融資難題——基于信息不對稱的視角[J].財(cái)政研究,2015(06):81-85.

    [2]王淼.銀政企合作博弈——一個(gè)解決中小微企業(yè)融資問題的新思路[J].華北金融,2015(01):60-62.

    作者簡介:

    戴瑀(1994—),男,漢族,湖南湘潭人,學(xué)生,金融學(xué)碩士,單位:湘潭大學(xué)研究方向:現(xiàn)代金融理論與實(shí)證。

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