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    中小型企業(yè)融資途徑與效率問題研究

    2020-03-18 01:18王凌云
    現(xiàn)代營銷·學(xué)苑版 2020年2期
    關(guān)鍵詞:融資效率中小型企業(yè)

    摘要:當(dāng)前,我國經(jīng)濟處于快速發(fā)展的黃金階段,企業(yè)之間的相互競爭日益激烈,中小型企業(yè)已成為我國經(jīng)濟發(fā)展的重要推動力。但與此同時,中小型企業(yè)普遍存在融資困難的情況,這也對我國經(jīng)濟發(fā)展造成相當(dāng)程度的影響。因此,中小型企業(yè)選擇合適的融資途徑、提高融資效率、解決融資困難已經(jīng)成為我國經(jīng)濟發(fā)展的重中之重。

    關(guān)鍵詞:中小型企業(yè);融資途徑;融資效率

    中小型企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中占有舉足輕重的地位,解決融資的困境已經(jīng)成為經(jīng)濟發(fā)展的重中之重,因此為中小型企業(yè)選擇合適的融資途徑、提高金融資源利用效率、解決中小型企業(yè)的融資困境已成為急待解決的問題。本文通過綜合分析中小型企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)、融資途徑、資金利用率,尋求提高中小型企業(yè)的融資效率的普適方法,并提出了合理的解決措施。

    一、融資效率理論概述

    企業(yè)融資效率是企業(yè)為達(dá)到收益的最大化使用最適合企業(yè)的融資途徑——用風(fēng)險最少和成本最低來為企業(yè)提供經(jīng)營所需的資金,使企業(yè)利潤得到最大化。企業(yè)融資效率是從獲得到分配的整體活動。企業(yè)的融資效率的高低對企業(yè)發(fā)展的尤為重要。融資成本的多少和資金配置的效率直接影響融資效率。中小型企業(yè)的融資途徑應(yīng)根據(jù)資金成本的結(jié)構(gòu)進行選擇,比如融資主體的自由度。

    二、我國中小型企業(yè)融資的特點

    1.企業(yè)信用低

    在商業(yè)銀行等金融機構(gòu)看來,中小型企業(yè)信用不足以貸到大額資金。由于中小型企業(yè)廣泛存在管理、財務(wù)不透明的問題,金融機構(gòu)無法了解到企業(yè)的經(jīng)營狀況給予合理的貸款。但是中小型企業(yè)的發(fā)展離不開銀行貸款,只有貸到生產(chǎn)經(jīng)營所需要的資金企業(yè)才能生存。

    2.企業(yè)產(chǎn)業(yè)較少,能抵押的財產(chǎn)少

    中小型企業(yè)注冊資金少,不動產(chǎn)也少。在向銀行等各種金融機構(gòu)貸款時經(jīng)常因為沒有足夠的資產(chǎn)進行抵押,貸不到足夠的資金供企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展。阻礙了企業(yè)的發(fā)展。

    3.企業(yè)貸款擔(dān)保難

    中小型企業(yè)因企業(yè)規(guī)模小、生產(chǎn)產(chǎn)品單一、供貨地單一。企業(yè)財務(wù)狀況對外公布較少。第三方很少愿意為企業(yè)擔(dān)保,企業(yè)得不到擔(dān)保,資金不到位,不能達(dá)到企業(yè)的日常發(fā)展。

    三、中小型企業(yè)融資現(xiàn)狀

    1.融資渠道不暢通

    中小型企業(yè)流動資金較少,融資就成為企業(yè)獲取資金的重要方式。因為我國的資本市場可以提供給我國中小型企業(yè)的幫助很局限,所以我國大部分中小型企業(yè)融資都比較難。企業(yè)在融資時常常碰壁。我國中小型企業(yè)資金來源稀缺、融資渠道狹窄,企業(yè)發(fā)展主要依靠內(nèi)部融資,很少采取外部融資的方式。由于中小型企業(yè)因為信用低,融資風(fēng)險高,資產(chǎn)少,抵押的方式也很難貸到資金。企業(yè)能貸到銀行款項一般也只是短期貸款,很少能貸到長期貸款。也很難滿足企業(yè)自身的發(fā)展。根據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn),60%以上的中小型企業(yè)的主要向金融機構(gòu)貸款。

    中小型企業(yè)據(jù)統(tǒng)計壽命普遍偏低,很少有公司能存活超過三年,平均每家企業(yè)僅有2.5年的存活率。中小型企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險較高,讓很多投資者看不到投資的回報。再加上銀行更愿意貸款給大型國有企業(yè)以及證券市場的不公平待遇和對中小民營機構(gòu)、民間金融活動的過分限制,導(dǎo)致融資渠道更為艱難。

    2.融資成本高

    由于多數(shù)中小型企業(yè)很少對外公布其財務(wù)信息,相比擁有更完善的財務(wù)系統(tǒng)和較高信用評級的大型企業(yè),中小型企業(yè)抵御市場風(fēng)險的能力相對偏低。通常情況下,對于銀行而言,更愿意貸款給資金財力雄厚、信用評級較高的大型國有企業(yè)。一方面是因為中小型企業(yè)可用于抵押的固定資產(chǎn)較少,另一方面是因為其風(fēng)險評級較低而導(dǎo)致愿意為其擔(dān)保的金融機構(gòu)、公司、個人很少。中小型企業(yè)向銀行貸款時,需要支付的期間費用較多,導(dǎo)致融資成本變大。一般銀行給中小型企業(yè)的貸款額度較低,很難滿足中小型企業(yè)對資金的需求。大多數(shù)企業(yè)都會向小額貸款公司貸款或使用民間借貸滿足對資金需求,但是小額貸款公司的利率是國有銀行利率的4倍,小額貸款再加上辦理貸款時所需要的咨詢費等融資成本就超過了20%,銀行利率是民間借貸的三分之一,這無形之間又增加了很多融資成本。

    3.融資主體自由度差

    中小型企業(yè)的籌集所需資金的自由度受企業(yè)的管理制度影響和國家的法律法規(guī)影響。部分中小企業(yè)由于管理制度比較嚴(yán)格,約束程度太好,導(dǎo)致企業(yè)的自由度較差,使企業(yè)的融資效率也差。由于中小型企業(yè)發(fā)展比較緩慢,信用程度不是很好,公司在向銀行申請貸款時會遇到很多阻礙,中小型企業(yè)需要的資金比較多,但是每次貸到的金額不大,就導(dǎo)致貸款的次數(shù)增多,然而銀行對企業(yè)的貸款使用,監(jiān)管力度較強,企業(yè)的自由度就較差,效率也就越低。

    4.資金利用率低

    目前我國的中小企業(yè)對資金結(jié)構(gòu)管理尚欠妥當(dāng),沒有合理的資金使用計劃,財務(wù)系統(tǒng)不健全,風(fēng)險較大。由于一部分企業(yè)著眼于短期利潤,使企業(yè)缺少合理有效的資金監(jiān)管控制,對企業(yè)長久發(fā)展造成不可或缺的影響。

    四、中小型企業(yè)融資的主要舉措

    1.積極拓展多渠道融資,降低融資成本

    中小型企業(yè)要想高效穩(wěn)定的發(fā)展,可以積極的多渠道融資,合理增加企業(yè)融資途徑,降低融資成本,提高融資效率。由于中小型企業(yè)主要的融資途徑是內(nèi)部融資,對其的依賴性強,融資結(jié)構(gòu)的不合理化是導(dǎo)致融資途徑不多的重要原因。融資結(jié)構(gòu)的合理化,可以通過對融資途徑的選擇,減少融資成本,風(fēng)險降低,還可以拓寬融資渠道。

    2.提高資金利用率

    中小型企業(yè)融資較難,對于企業(yè)的資金運用就更應(yīng)該合理的利用,才能更好發(fā)展企業(yè)。合理使用資金,強化對資金的管理,應(yīng)在制定了合理的方案以后再進行資金的應(yīng)用,將資金進行合理的分配和協(xié)調(diào),優(yōu)化企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)。實現(xiàn)使用資金的最大化最優(yōu)化,進一步加強對企業(yè)的資金使用和管理。

    3.增強融資主體自由度

    中小型企業(yè)融資的自由度差主要是因為企業(yè)的管理的制度限制和國家法律法規(guī)的限制。企業(yè)的自由度差可以從這兩方面入手。企業(yè)要想管理制度不限制企業(yè)的自由度,就要解決管理不好的缺點,從自身找入手,要完善公司的經(jīng)營管理體系,從各個角度入手,解決公司出現(xiàn)的問題。更好的使用資金,提高利用率。政府給予中小型企業(yè)支持,從中小型企業(yè)的現(xiàn)狀分析,制定專門的融資幫助體系,給予企業(yè)使用資金的自由,更好地提高企業(yè)的效率。

    4.多方位、多方案考慮融資風(fēng)險

    由于我國經(jīng)濟快速發(fā)展,中小型企業(yè)競爭日益激烈,中小型企業(yè)在發(fā)展過程中,融資風(fēng)險的管理存在各種漏洞。在融資時對企業(yè)的融資風(fēng)險的考慮很重要,我們應(yīng)該多方位多方案的考慮企業(yè)的融資風(fēng)險,才能在企業(yè)融資時更好地提高資金利用率。不同的融資途徑的融資風(fēng)險也是不一樣的,合理回避風(fēng)險,才能更好地促進企業(yè)發(fā)展。

    總結(jié)

    中小型企業(yè)的發(fā)展對于我國經(jīng)濟的發(fā)展起了尤為重要的作用融資效率的提高就成為中小型企業(yè)發(fā)展的重要條件。針對中小型企業(yè)融資方式不合理的問題,建議積極嘗試多渠道融資(如民間融資、金融租賃、境外融資),從而降低融資成本、提高融資效率,優(yōu)化企業(yè)融資結(jié)構(gòu);針對企業(yè)資金利用率不高的問題,建議企業(yè)根據(jù)國家金融政策、結(jié)合自身發(fā)展情況,及時調(diào)整公司發(fā)展戰(zhàn)略和財務(wù)支出,減少不必要的支出;針對該企業(yè)融資主體自由度較低的問題,建議企業(yè)健全管理制度,在控制既存風(fēng)險的同時謀求融資,從而提高企業(yè)資金使用自由度;針對企業(yè)欠缺融資風(fēng)險管理能力的問題,建議多方位多方案考慮融資方式,規(guī)避融資風(fēng)險。通過采用以上方法,可有效提高中小型企業(yè)的融資效率。該方法對于存在相似問題的中小型企業(yè)亦具有很好的普適性。

    參考文獻:

    [1]柴小涵.中小型企業(yè)股權(quán)集中度對其融資效率的影響[J].金融視線,2018

    [2]田夢斯.中小型企業(yè)的融資困境與眾籌融資新途徑探討[J].財經(jīng)視線,2015.

    [3]孫信雷.我國中小型企業(yè)融資途徑及其演變趨勢[J].中國管理信息化,2016.

    作者簡介:

    王凌云(1997.1-? ),女,本科,西安科技大學(xué)高新學(xué)院,學(xué)生,研究方向:財務(wù)管理。

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