互聯(lián)網(wǎng)金融模式下新創(chuàng)傳媒企業(yè)融資問題探討

(廣西大學(xué)商學(xué)院 廣西 南寧 530004)

引言

由于文化傳媒產(chǎn)品的市場不確定性和未來收益不確定性，傳媒企業(yè)的價值無法有效評估，傳媒企業(yè)較難獲得債權(quán)融資；而傳媒企業(yè)一旦經(jīng)商業(yè)運作成功，其收益能夠迅速放大，快速回籠資本。在“金融支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展”的基調(diào)下，國家出臺了一系列扶持政策，但是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為了控制風(fēng)險，往往熱衷于對成熟大型文化傳媒企業(yè)錦上添花，而新創(chuàng)傳媒企業(yè)受益有限。事實上新創(chuàng)傳媒企業(yè)更需要資金支持，因此必須對融資模式進(jìn)行創(chuàng)新來滿足其融資需求。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”的興起，創(chuàng)新型融資模式越來越受到關(guān)注，互聯(lián)網(wǎng)金融是信息技術(shù)與金融結(jié)合的產(chǎn)物，可以解決信息不對稱，提升金融效率，為新創(chuàng)傳媒企業(yè)提供新的融資渠道。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的融資

(一)P2P貸款模式

P2P貸款模式是指資金供需雙方依托互聯(lián)網(wǎng)平臺直接建立借貸關(guān)系的模式。目前我國P2P互聯(lián)網(wǎng)融資平臺有拍拍貸、人人貸等。P2P貸款模式的主要參與者包括融資者、投資者以及P2P平臺這三方。在這種模式下符合條件的主體都可以通過平臺發(fā)布投融資信息。借貸雙方首先需要通過平臺注冊成為會員，然后融資方提出融資項目申請并提交相應(yīng)資料，平臺會對融資方的申請及提供的資料進(jìn)行審核，審核通過后會在網(wǎng)站上公布融資方的融資項目規(guī)劃及信用資料。投資方可以通過平臺查看融資項目信息并以競拍的方式來獲得競標(biāo)投資名額。在規(guī)定期限內(nèi)如果投標(biāo)的資金總額達(dá)到融資方需求則意味著融資成功，第三方平臺則依靠收取手續(xù)費得到自身發(fā)展。

(二)眾籌融資模式

眾籌融資是一種互聯(lián)網(wǎng)金融的新興模式，是項目籌資人在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上發(fā)布籌資項目及資金需求，承諾以公司的股權(quán)、債券或者實物等作為回報，從投資者手中獲取所需資金的融資行為。目前我國眾籌融資平臺有眾籌網(wǎng)、淘寶眾籌等。眾籌模式主要由三個主體組成：項目發(fā)起者(融資方)、眾籌平臺、投資方。運用眾籌模式進(jìn)行籌資時，籌資者首先要將籌資項目進(jìn)行內(nèi)容包裝，突出項目的創(chuàng)新想法和產(chǎn)品優(yōu)勢，然后將該項目上傳到眾籌平臺。平臺會對項目內(nèi)容及項目發(fā)起人的資質(zhì)進(jìn)行審核，審核通過的項目才會出現(xiàn)在平臺網(wǎng)站供投資者選擇，投資人可選擇中意的項目投入一元以上的任意資金。當(dāng)項目發(fā)起人籌集到預(yù)期的資金，則籌資成功，資金將劃撥到企業(yè)賬上；當(dāng)籌集不到資金下限時表示籌資失敗，眾籌平臺會將投資人的錢會自動退回。如果融資項目成立并投入運營，那么項目發(fā)起人需按照項目承諾的回報方式向投資者支付相關(guān)報酬。

(三)電商小貸模式

電商小貸即電子商務(wù)小額貸款，是指利用第三方電子商務(wù)平臺來進(jìn)行融資的模式。由電商在自身平臺基礎(chǔ)上建立小額貸款公司，資金需求方先通過平臺提出貸款申請，然后電商平臺根據(jù)已有數(shù)據(jù)進(jìn)行分析審核，評估企業(yè)的收益情況和資金風(fēng)險等信息，判別申請方的信用等級來確定授信額度發(fā)放貸款。在這種模式下，資金的籌資方必須是平臺上的商家，所以電子商務(wù)平臺知曉商家的全部交易信息，可通過大數(shù)據(jù)和云計算等手段進(jìn)行信用評級。這種融資模式更為穩(wěn)定、可持續(xù)性強(qiáng)，比較典型的阿里小貸，京東小貸等。

二、新創(chuàng)傳媒企業(yè)的融資現(xiàn)狀

企業(yè)的生命周期分為初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期和衰退期，在不同生命周期下企業(yè)的融資情況有所不同。處于初創(chuàng)期的文化傳媒企業(yè)，市場份額小，缺乏信用支持和擔(dān)保，經(jīng)濟(jì)實力與財務(wù)指標(biāo)均不符合傳統(tǒng)銀行的貸款要求，很難取得傳統(tǒng)銀行的貸款，此階段企業(yè)主要的資金來源是創(chuàng)業(yè)者自己投入的資金。但是傳媒企業(yè)發(fā)展所需的資金量比較大，僅僅依靠創(chuàng)業(yè)者自己的投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。此時，新創(chuàng)傳媒企業(yè)通常會尋找具有一定資金實力的風(fēng)投機(jī)構(gòu)或者個人投資者進(jìn)行股權(quán)投資。如此一來，初創(chuàng)期的文化傳媒公司在無法取得各大銀行貸款的前提下，依然可以獲得一筆較大的無息資金來啟動項目，使創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)意付諸實踐，實現(xiàn)公司的正常周轉(zhuǎn)與運營。但是，由于初創(chuàng)企業(yè)是在摸索中發(fā)展，存在很大的失敗風(fēng)險，所以大部分投資者在進(jìn)行投資時普遍比較謹(jǐn)慎，他們也會分析所投公司的經(jīng)濟(jì)估值以及項目的市場利好等情況，為了降低風(fēng)險保障自身利益，這些投資者往往投入很少的資金就能取得較大比例的股權(quán)，這就使得傳媒公司的股權(quán)被提前稀釋，在不影響控股股東控制權(quán)的情況下減少了后續(xù)融資稀釋股份比例的空間。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融模式下新創(chuàng)傳媒公司融資存在的問題

(一)融資項目內(nèi)容缺乏新意或包裝不到位

對于傳媒企業(yè)來說，創(chuàng)意是非常重要的，好的點子往往能吸引投資人的眼光，而市場上很多傳媒企業(yè)的項目并無什么新意，甚至僅僅是將市面上成品的項目進(jìn)行換湯不換藥的操作，這樣的項目必然不能提起投資人的興趣，自然也得不到投資人的資金注入。有了好的創(chuàng)意，如何包裝，如何宣傳運營也非常重要，有些傳媒企業(yè)的創(chuàng)意項目不少，新意不錯，但是由于后期的項目包裝不到位，宣傳不到位等原因，未能充分體現(xiàn)出項目的優(yōu)勢，導(dǎo)致投資人無法識別項目的價值從而失去被投資人親睞的機(jī)會。

(二)網(wǎng)絡(luò)安全難控制

由于互聯(lián)網(wǎng)金融這種金融模式是基于互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)之上的，他既給新創(chuàng)傳媒企業(yè)的融資帶來了便利，同時也帶來安全問題。一方面，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺開展融資業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)在通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行傳輸與存儲的過程中，存在著被黑客攻擊、病毒感染、系統(tǒng)故障等安全隱患。一旦出現(xiàn)問題會導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)癱瘓、客戶信息泄露、信息被篡改等情況而損害平臺各方的利益。另一方面有一些非法團(tuán)體通過互聯(lián)網(wǎng)偽造虛假網(wǎng)貸平臺、虛假眾籌平臺進(jìn)行資金詐騙，這種犯罪手段在互聯(lián)網(wǎng)外衣的包裹下不易被察覺，容易讓人上當(dāng)受騙。近年來，利用互聯(lián)網(wǎng)犯罪的案件在不斷上升，長久以往讓人們會喪失對互聯(lián)網(wǎng)金融的信心，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融模式的發(fā)展壯大。

(三)金融監(jiān)管難

目前互聯(lián)網(wǎng)金融在我國正處于快速發(fā)展階段，現(xiàn)有的金融法律法規(guī)不能跟上金融創(chuàng)新的步伐，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管既沒有成熟的經(jīng)驗可以借鑒，也沒有完善的體制和相關(guān)政策來規(guī)范工作流程，導(dǎo)致監(jiān)管滯后。以往我國金融行業(yè)是“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”，而互聯(lián)網(wǎng)金融模糊了傳統(tǒng)金融的界限，有時難以明確監(jiān)管主體，造成監(jiān)管真空，使得互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)亂象頻發(fā)，得不到良好的發(fā)展。

四、針對互聯(lián)網(wǎng)金融模式下新創(chuàng)傳媒企業(yè)融資問題的建議

(一)新創(chuàng)傳媒企業(yè)層面

1、加強(qiáng)項目內(nèi)容創(chuàng)新與包裝運營

創(chuàng)新是新創(chuàng)傳媒企業(yè)的靈魂，是新創(chuàng)傳媒企業(yè)獲得投資者親睞的最重要的關(guān)口。新創(chuàng)傳媒企業(yè)在創(chuàng)立之初無市場基礎(chǔ)，要想獲得投資人的資金，必須使自己的產(chǎn)品創(chuàng)意更具有吸引力，內(nèi)容更豐富多彩，滿足受眾的文化需求。同時要引進(jìn)運營人才對項目進(jìn)行合理的包裝與宣傳，良好的運營方式能將項目優(yōu)勢更好地展現(xiàn)給潛在投資者。內(nèi)容的豐富創(chuàng)新與高效的運營可以幫助新創(chuàng)傳媒企業(yè)更好地獲得市場，實現(xiàn)企業(yè)價值變現(xiàn)，獲得較高利潤，吸引投資人的眼光。

2、選擇合適的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺

一般來說新創(chuàng)傳媒企業(yè)適合選用P2P貸款模式或者眾籌融資模式進(jìn)行融資，只有以電商銷售為主的企業(yè)才適合電商小貸融資模式。在企業(yè)項目有市場有價值的前提下P2P和眾籌模式能更好的幫助企業(yè)籌集到所需資金。特別是眾籌模式，近年來在文化傳媒市場的應(yīng)用越來越多，《大魚海棠》、《大圣歸來》、《葉問3》等都是比較成功的眾籌案例。2013年《大魚海棠》制作團(tuán)隊在眾籌網(wǎng)站上發(fā)起的眾籌，最終獲得了3510人的支持，參與眾籌者，最少的投了10元，最多的有50萬元，最終籌到了158萬元，超過了目標(biāo)金額120萬元。

3、完善傳媒企業(yè)的治理

新創(chuàng)傳媒企業(yè)要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融意識，注重誠信和安全建設(shè)，營造良好的融資環(huán)境。遵守法律法規(guī)，按照法律法規(guī)的規(guī)定開展融資活動。加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融知識的學(xué)習(xí)，在經(jīng)營過程中特別注意合規(guī)性與合法性。建立企業(yè)內(nèi)部規(guī)章制度，健全財務(wù)管理制度和流程。

(二)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)層面

1、加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺建設(shè)

加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺建設(shè)，首先要加強(qiáng)平臺網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的安全性建設(shè)，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)要同時加強(qiáng)硬件設(shè)施、軟件設(shè)施和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)建設(shè)，保障融資雙方的信息安全。其次要加強(qiáng)大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算等金融科技手段的運用，使得融資雙方的信息能夠自動匹配，提高服務(wù)效率。再次要加強(qiáng)對新創(chuàng)傳媒企業(yè)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，開發(fā)針對新創(chuàng)傳媒企業(yè)的融資產(chǎn)品。眾籌平臺作為傳媒企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融的主要平臺，應(yīng)該發(fā)揮其“互聯(lián)網(wǎng)+”和普惠金融的優(yōu)勢。眾籌平臺應(yīng)當(dāng)構(gòu)建集融資、創(chuàng)作、推廣、銷售為一體的專業(yè)型傳媒企業(yè)眾籌平臺，在提供融資的同時也提供一些專業(yè)服務(wù)和渠道，幫助創(chuàng)業(yè)者將創(chuàng)意項目落地實施。最后要加強(qiáng)平臺的宣傳，提高平臺運營能力，擴(kuò)大互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的規(guī)模和影響力，增加資金供給。

2、加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)之間的合作

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展在給傳統(tǒng)銀行發(fā)展帶來沖擊的同時也帶來了很多合作機(jī)會。傳媒企業(yè)從互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進(jìn)入，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)利用傳統(tǒng)商業(yè)銀行征信系統(tǒng)的數(shù)據(jù)對融資方進(jìn)行信用評級，傳統(tǒng)商業(yè)銀行用資金優(yōu)勢發(fā)放貸款，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)用平臺信息數(shù)據(jù)優(yōu)勢進(jìn)行風(fēng)險控制。這樣的合作能讓各參與方降低成本，提升金融效率，實現(xiàn)共贏。比如阿里巴巴、螞蟻金服與中國建設(shè)銀行三方就簽署了合作協(xié)議。

3、完善人才培養(yǎng)機(jī)制

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下對人才的要求較高，金融機(jī)構(gòu)員工在掌握金融相關(guān)知識的同時也需要了解互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，所以要培養(yǎng)復(fù)合型的高質(zhì)量人才?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)需要積極進(jìn)行人才的引進(jìn)、加大員工培訓(xùn)、完善薪酬獎勵等支持復(fù)合型高質(zhì)量人才隊伍的建設(shè)。既要培養(yǎng)會管理的人才，也要培養(yǎng)網(wǎng)絡(luò)金融人才，以保障信息技術(shù)的開發(fā)、運用、維護(hù)和市場營銷等。

(三)政府層面

1、加大對新創(chuàng)傳媒企業(yè)的政策扶持

加大對新創(chuàng)傳媒企業(yè)的政策扶持力度，要加大傳媒創(chuàng)意項目專項資金的投入，實施稅收優(yōu)惠政策，建設(shè)創(chuàng)意項目公共服務(wù)平臺，鼓勵創(chuàng)意類投資基金的發(fā)展，重點扶持具有深意的創(chuàng)意類產(chǎn)品，完善傳媒企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)體系，鼓勵傳媒企業(yè)通過眾籌等渠道獲取融資。

2、加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融法治建設(shè)

政府作為政策的制定者和監(jiān)管主體，要建立完善的互聯(lián)網(wǎng)金融法律和規(guī)章條例，對互聯(lián)網(wǎng)金融參與各方權(quán)利與義務(wù)進(jìn)行責(zé)任劃分，從法律主體、業(yè)務(wù)審核、準(zhǔn)入和退出機(jī)制等方面明確各參與者的具體責(zé)任范圍，構(gòu)建良好的互聯(lián)網(wǎng)金融法律環(huán)境。

3、完善金融監(jiān)管制度

政府應(yīng)該采取措施提高行業(yè)監(jiān)管、加強(qiáng)信息披露，完善監(jiān)管制度。一行三會(中央銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會)要實施“穿透式”監(jiān)管，或者設(shè)立一個新的第三方監(jiān)督機(jī)構(gòu)，如：互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。加大對互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的審核力度和風(fēng)險把控，建立資金流向系統(tǒng)，堵塞監(jiān)管漏洞和監(jiān)管套利行為。明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的監(jiān)管主體、細(xì)則和任務(wù)，建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入、自律、退出及風(fēng)險防范機(jī)制。

五、結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)融資模式的出現(xiàn)和發(fā)展，為新創(chuàng)傳媒企業(yè)的融資提供了更多的機(jī)會，但是這些創(chuàng)新的融資模式在發(fā)展過程中存在的問題，需要傳媒企業(yè)、政府以及金融機(jī)構(gòu)多方面共同發(fā)力,營造好的融資環(huán)境，提升企業(yè)信用，降低融資風(fēng)險，提高融資效率，促進(jìn)新創(chuàng)傳媒企業(yè)價值的實現(xiàn)。