網(wǎng)絡(luò)社交場(chǎng)景中金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)治理

孟科學(xué) 魏霄 侯貴生

摘 ? 要：網(wǎng)絡(luò)社交金融沿著社會(huì)分工帶來(lái)的職能資本裂變而不斷發(fā)展，為社會(huì)成員實(shí)現(xiàn)自身需求提供了更廣闊的選擇空間和判斷標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)社會(huì)生產(chǎn)方式和生產(chǎn)關(guān)系調(diào)整產(chǎn)生了重要影響。網(wǎng)絡(luò)社交金融的發(fā)展特性，與網(wǎng)絡(luò)社交成員的關(guān)系協(xié)調(diào)、社群權(quán)利規(guī)則的生成環(huán)境和演進(jìn)機(jī)制一起，對(duì)金融運(yùn)行和風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生作用。網(wǎng)絡(luò)社交場(chǎng)景中金融交易的金融本質(zhì)尚未發(fā)生變化，也未創(chuàng)設(shè)出新的金融功能，但網(wǎng)絡(luò)社交金融活動(dòng)場(chǎng)景的多樣性和跨界融合，以及社交關(guān)系的復(fù)雜蘊(yùn)含著金融風(fēng)險(xiǎn)。以生產(chǎn)方式和生產(chǎn)關(guān)系調(diào)整為中心的探討，可以豐富網(wǎng)絡(luò)社交金融的內(nèi)涵與外延，為網(wǎng)絡(luò)社交金融風(fēng)險(xiǎn)治理提供適配國(guó)情的政策啟示。

關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)社交;社交金融;風(fēng)險(xiǎn)治理

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.7 ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A ? 文章編號(hào)：1003-7543（2020）02-0116-09

網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅速發(fā)展極大地改變了人際交往的信息傳遞方式和效率，以微信和微博等為代表的網(wǎng)絡(luò)社交，把屬于不同社會(huì)組織、代表不同社會(huì)關(guān)系的人群聯(lián)系在一起，塑造出全新的社會(huì)組織并建構(gòu)起超越空間的網(wǎng)絡(luò)社群[1]。網(wǎng)絡(luò)社交通常包含三個(gè)要件，即社交網(wǎng)站、社交網(wǎng)絡(luò)軟件以及依托其實(shí)現(xiàn)的社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。借此，網(wǎng)絡(luò)社交實(shí)現(xiàn)了以數(shù)字符號(hào)為載體的人際交往，這種人際關(guān)系媒介形態(tài)的變化改變了傳統(tǒng)的日常交往方式，帶來(lái)參與者社會(huì)心理和社會(huì)關(guān)系的調(diào)整。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”的興起，依托網(wǎng)絡(luò)社群的大流量，各種生活場(chǎng)景開(kāi)始向網(wǎng)絡(luò)社交滲透，如何布局場(chǎng)景成為網(wǎng)絡(luò)社交大平臺(tái)發(fā)展的探索點(diǎn)。網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)憑借巨量客戶關(guān)系建立起的大數(shù)據(jù)便利、海量信息和渠道多元的優(yōu)勢(shì)，對(duì)接不同的交際需求，無(wú)限逼近現(xiàn)實(shí)社交場(chǎng)景直至創(chuàng)造場(chǎng)景，構(gòu)建起與運(yùn)動(dòng)、旅行、教育、消費(fèi)、融資、理財(cái)、租賃、支付等相關(guān)的眾多金融交易場(chǎng)景，推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)社交場(chǎng)景中金融交易的工具類(lèi)型、交易規(guī)模、交易形式不斷深入發(fā)展，金融營(yíng)銷(xiāo)方式、資金融通模式和金融服務(wù)體驗(yàn)等隨即發(fā)生變化。

金融不只是資金融通的機(jī)制或者工具，也是貨幣流通及信用關(guān)系的治理機(jī)制。金融交易的運(yùn)行和影響根植于社會(huì)發(fā)展的事實(shí)，而非囿于傳統(tǒng)金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的新古典假設(shè)。進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)社交場(chǎng)景中的金融活動(dòng)，為社會(huì)成員實(shí)現(xiàn)自身需求提供了廣闊的選擇空間和判斷標(biāo)準(zhǔn)，一定程度上改變了社會(huì)生產(chǎn)方式，帶來(lái)了生產(chǎn)關(guān)系調(diào)整，也使得嵌入網(wǎng)絡(luò)社交場(chǎng)景中的金融交易呈現(xiàn)不同于傳統(tǒng)金融交易的風(fēng)險(xiǎn)特征。立足當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)社交場(chǎng)景中金融交易及其特征，本文基于政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視角剖析網(wǎng)絡(luò)社交場(chǎng)景中金融交易的本質(zhì)及其風(fēng)險(xiǎn)，以期為網(wǎng)絡(luò)社交場(chǎng)景中的金融風(fēng)險(xiǎn)治理乃至互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管提供重要啟示。

一、網(wǎng)絡(luò)社交場(chǎng)景中的主要金融活動(dòng)

網(wǎng)絡(luò)社交金融的關(guān)系結(jié)構(gòu)體系決定了兩個(gè)基本關(guān)系：一是基于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和社交關(guān)系的閉環(huán)金融產(chǎn)品鏈關(guān)系。在網(wǎng)絡(luò)社交金融的關(guān)系結(jié)構(gòu)中，個(gè)體既可以通過(guò)社交網(wǎng)絡(luò)與其他個(gè)體產(chǎn)生關(guān)系，也可以直接對(duì)接金融產(chǎn)品鏈，主動(dòng)搜尋并介入金融交易;隨后，根據(jù)個(gè)體行為與關(guān)系結(jié)構(gòu)，利用云計(jì)算和大數(shù)據(jù)技術(shù)有針對(duì)性地推介金融活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)金融拓展;同時(shí)，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)社交往來(lái)，參與金融交易的網(wǎng)絡(luò)社群個(gè)體行為被其他個(gè)體所觀察和接受，實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品用戶群拓展。二是網(wǎng)絡(luò)社交關(guān)系的自我強(qiáng)化并不斷卷入更多社會(huì)主體和資源的用戶鏈關(guān)系。網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)塑造的“朋友圈”，聚合起熟悉或陌生、具有共同價(jià)值取向或相互認(rèn)同的個(gè)體，從而“圈內(nèi)人”對(duì)產(chǎn)品服務(wù)的推薦具有更高的可接受性，這種“朋友圈”關(guān)系融入了我國(guó)社會(huì)文化背景，使得上述關(guān)系結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)具有中國(guó)特色和時(shí)代性。

（一）雙向匿名資金融通的網(wǎng)絡(luò)社交微貸

網(wǎng)絡(luò)社交微貸包含了基于網(wǎng)絡(luò)社交關(guān)系的P2P和其他的小額貸款行為。雙向匿名使得網(wǎng)絡(luò)社交圈中的資金使用者和資金提供者的真實(shí)身份信息僅對(duì)網(wǎng)絡(luò)社交微貸平臺(tái)公開(kāi)，這使得資金提供者和資金使用者彼此并不知曉對(duì)方的真實(shí)身份，其借貸關(guān)系匹配由平臺(tái)在身份審核后完成。在國(guó)內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)社交微貸平臺(tái)中，基于手機(jī)通信錄的“朋友范”和“熟信”，針對(duì)MBA和白領(lǐng)群體的“芝麻金融”，依托QQ群關(guān)系的“現(xiàn)金貸”，建立在校友圈基礎(chǔ)上的“校友金服”等，都是網(wǎng)絡(luò)社交P2P的代表?；谖⑿藕蚎Q通信錄的“粒粒貸”、“閃電借款”以及基于支付寶客戶群的“借唄”等也是基于網(wǎng)絡(luò)社交的小額貸款。用戶登錄網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)并經(jīng)過(guò)身份審核后，在社交圈公布相關(guān)信息并發(fā)出借款申請(qǐng)，明示資金大致用途、使用期限、愿意支付的利息水平等信息，其他社群成員根據(jù)披露的相關(guān)信息和自身資金狀況決定是否出借以及出借資金額度;借款人和出借人在第三方支付平臺(tái)開(kāi)設(shè)賬戶完成資金支付，網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)不直接接觸資金;平臺(tái)記錄違約行為并在社交圈公布。網(wǎng)絡(luò)社交圈不僅在價(jià)值觀、興趣愛(ài)好等方面具有一致性，而且在交際往來(lái)中比較了解彼此的資信和還款能力，這較之于完全的陌生人借貸具有低風(fēng)險(xiǎn)和低成本特征。雙向匿名也有效地解決了找熟人借錢(qián)商洽的尷尬。

（二）雙向?qū)嵜Y金融通的網(wǎng)絡(luò)社交眾籌

在傳統(tǒng)金融體系中，一些極具創(chuàng)新、前景良好但當(dāng)前規(guī)模較小的項(xiàng)目，融通資金的難度通常都比較大。網(wǎng)絡(luò)眾籌的出現(xiàn)極大地改變了這種狀況。網(wǎng)絡(luò)社交眾籌平臺(tái)有三大要素：一是擁有創(chuàng)意但缺乏資金的項(xiàng)目發(fā)起人;二是擁有資金且對(duì)發(fā)起人的創(chuàng)意感興趣的社交圈成員;三是連接眾籌項(xiàng)目發(fā)起人和投資者的網(wǎng)絡(luò)社交眾籌平臺(tái)。項(xiàng)目發(fā)起人把項(xiàng)目的背景、創(chuàng)意、產(chǎn)品特性、可行性、運(yùn)營(yíng)模式和預(yù)期結(jié)果等公布在平臺(tái)社交圈;經(jīng)過(guò)身份信息審核的關(guān)鍵投資者發(fā)布項(xiàng)目審查信息并在其領(lǐng)投下，帶動(dòng)其他擁有相關(guān)專業(yè)能力及資金的社交圈成員跟投。眾籌的投融資屬性與社交場(chǎng)景有內(nèi)在的關(guān)聯(lián)，在有相同價(jià)值觀、共同興趣愛(ài)好和各種情誼紐帶的社群中，網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)具有高效率動(dòng)員資金的天然優(yōu)勢(shì)，尤其是，社群中先行投資者的成功極易在其社群中產(chǎn)生示范效應(yīng)，使得眾籌在網(wǎng)絡(luò)社交空間迅速發(fā)展。根據(jù)眾籌投資人出資后所獲得權(quán)利或權(quán)益性質(zhì)的不同，網(wǎng)絡(luò)社交眾籌有股權(quán)眾籌、債權(quán)眾籌、收益眾籌和公益性眾籌等多種細(xì)分類(lèi)型。雙向?qū)嵜陧?xiàng)目發(fā)起人和資金支持者之間建立起了明確的資金交易關(guān)系;眾籌平臺(tái)還利用自身的大數(shù)據(jù)等優(yōu)勢(shì)，對(duì)理財(cái)、保險(xiǎn)、金融營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)提供了開(kāi)放性支持。

（三）復(fù)雜場(chǎng)景信息群聚的網(wǎng)絡(luò)社交理財(cái)

網(wǎng)絡(luò)社交理財(cái)是跨界整合網(wǎng)絡(luò)社區(qū)和傳統(tǒng)金融理財(cái)?shù)男吕碡?cái)模式，它將個(gè)人理財(cái)融入網(wǎng)絡(luò)社交關(guān)系鏈的各種場(chǎng)景中，利用網(wǎng)絡(luò)空間中人際交往的信息互動(dòng)，開(kāi)展用戶理財(cái)教育，幫助用戶作出理財(cái)決策，甚至為用戶定制個(gè)性化理財(cái)方案。目前，國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)社交理財(cái)?shù)膱?chǎng)景方式主要包括三種類(lèi)型：一是以權(quán)益性資產(chǎn)為標(biāo)的的網(wǎng)絡(luò)社交理財(cái)平臺(tái)，如“新浪理財(cái)師”;二是以網(wǎng)絡(luò)理財(cái)社區(qū)和財(cái)務(wù)軟件為基礎(chǔ)切入的網(wǎng)絡(luò)社交理財(cái)平臺(tái);三是多標(biāo)的多場(chǎng)景綜合性網(wǎng)絡(luò)社交理財(cái)平臺(tái)，如京東金融 “眾投理財(cái)”。場(chǎng)景融入的復(fù)雜性表現(xiàn)在同一款金融產(chǎn)品可以通過(guò)單一場(chǎng)景，也可以通過(guò)多場(chǎng)景進(jìn)入用戶社區(qū)。比如，“余額寶”的前端場(chǎng)景是余額增值服務(wù)和活期資金管理，后端則對(duì)應(yīng)貨幣型基金以實(shí)現(xiàn)理財(cái)功能。不同的網(wǎng)絡(luò)社交理財(cái)平臺(tái)通常都基于特定的網(wǎng)絡(luò)社群，首先構(gòu)建理財(cái)產(chǎn)品超市的底層結(jié)構(gòu)，呈現(xiàn)理財(cái)標(biāo)的資產(chǎn)信息，方便用戶閱讀和預(yù)約下單;在底層結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上，補(bǔ)充和豐富訂單業(yè)務(wù)縱深;其次是提供豐富的場(chǎng)景入口，在不同場(chǎng)景下連接和導(dǎo)入不同理財(cái)標(biāo)的資產(chǎn)及資產(chǎn)組合。在這個(gè)過(guò)程中，網(wǎng)絡(luò)社交理財(cái)平臺(tái)用戶之間互動(dòng)交流、分享經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)、評(píng)價(jià)專業(yè)理財(cái)人士和相關(guān)金融產(chǎn)品，通過(guò)社區(qū)信息群聚與互動(dòng)完成理財(cái)信息釋放是至關(guān)重要的底層條件。

（四）特定場(chǎng)景關(guān)系挖掘的網(wǎng)絡(luò)社交保險(xiǎn)

保險(xiǎn)業(yè)從傳統(tǒng)的面對(duì)面營(yíng)銷(xiāo)到利用網(wǎng)絡(luò)社交圈的營(yíng)銷(xiāo)，經(jīng)歷了兩次升級(jí)過(guò)程。第一次升級(jí)是以淘寶保險(xiǎn)為代表的、依托互聯(lián)網(wǎng)站點(diǎn)實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上銷(xiāo)售，極大地拓寬了保險(xiǎn)的客戶群，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品優(yōu)化和營(yíng)銷(xiāo)成本降低;第二次升級(jí)是以微信保險(xiǎn)為代表的、依托網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)社群銷(xiāo)售，極大地提升了用戶保險(xiǎn)體驗(yàn)，網(wǎng)絡(luò)社群客戶具有的共同特征使得保險(xiǎn)分銷(xiāo)效率明顯提高。特定場(chǎng)景和社交化屬性在保險(xiǎn)產(chǎn)品中的融入，推動(dòng)了保險(xiǎn)精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)和個(gè)性化保險(xiǎn)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。比如，太平洋保險(xiǎn)將其短期意外險(xiǎn)激活卡模式接入微信社交平臺(tái)，開(kāi)發(fā)出名為“救生圈”的社交保險(xiǎn)產(chǎn)品，將現(xiàn)實(shí)中“救生圈”應(yīng)用場(chǎng)景對(duì)接意外保障，“扔”救生圈對(duì)應(yīng)朋友圈內(nèi)的保險(xiǎn)饋贈(zèng)，“打撈”救生圈對(duì)應(yīng)朋友接受意外險(xiǎn)保單，從而迅速走紅微信社交圈。陽(yáng)光保險(xiǎn)和眾安保險(xiǎn)與運(yùn)動(dòng)穿戴設(shè)備企業(yè)合作，在社交場(chǎng)景中疊加運(yùn)動(dòng)等健康行為，推出如“星運(yùn)動(dòng)”和“步步保”等新型健康險(xiǎn)。當(dāng)前，越來(lái)越多的保險(xiǎn)公司結(jié)合自身的信息技術(shù)條件，根據(jù)網(wǎng)絡(luò)社交因素優(yōu)化保險(xiǎn)業(yè)底層設(shè)計(jì)、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和管理系統(tǒng)，特定場(chǎng)景下滿足“碎片化”保障需求的網(wǎng)絡(luò)社交保險(xiǎn)產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。

（五）復(fù)雜場(chǎng)景跨界融匯的網(wǎng)絡(luò)社交銀行服務(wù)

當(dāng)前，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)社交銀行實(shí)踐主要有三種形式：一是銀行主動(dòng)與大型網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)進(jìn)行合作，實(shí)施銀行業(yè)務(wù)流程再造，拓寬銀行業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)渠道和方式。比如，中國(guó)銀行與微信、易信合作推出“微銀行”，實(shí)現(xiàn)信貸、支付、理財(cái)、生活等多種場(chǎng)景所需的金融服務(wù)，為客戶提供便捷、靈活、多樣、專業(yè)的交易咨詢服務(wù)。二是銀行依托自身網(wǎng)絡(luò)站點(diǎn)，著眼于提升客戶粘性，開(kāi)發(fā)具有綜合功能特征的網(wǎng)絡(luò)社交空間，以客戶之間、客戶和銀行之間的在線信息互動(dòng)，來(lái)提升客戶對(duì)銀行服務(wù)的價(jià)值觀認(rèn)同。比如，中國(guó)建設(shè)銀行依托個(gè)人網(wǎng)銀平臺(tái)，融入銀醫(yī)服務(wù)、公積金查詢、理財(cái)?shù)榷喾N場(chǎng)景，推出“e家親”服務(wù)。三是銀行著眼提升金融效率，自建網(wǎng)絡(luò)金融社區(qū)，銀行僅提供平臺(tái)功能，而資金和信息流動(dòng)則取決于客戶的互動(dòng)溝通。比如，西安銀行的“慧管家”移動(dòng)服務(wù)社區(qū)，用戶可以在社區(qū)物業(yè)繳費(fèi)、購(gòu)物、拼車(chē)出行、社區(qū)二手房買(mǎi)賣(mài)以及社區(qū)專屬金融服務(wù)等場(chǎng)景中獲得便利。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也依托其先天的大數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡(luò)社交優(yōu)勢(shì)，針對(duì)各種場(chǎng)景提供專業(yè)性金融服務(wù)，催生出專門(mén)的網(wǎng)絡(luò)社交銀行。微眾銀行依托微信、QQ等網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)及與通信、社保等第三方的合作獲得客戶征信，結(jié)合用戶消費(fèi)、旅行等場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)社交數(shù)據(jù)向金融數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)換，從而服務(wù)于個(gè)人消費(fèi)金融;網(wǎng)商銀行依托天貓等電商平臺(tái)獲得小微商家的商貿(mào)和征信數(shù)據(jù)，結(jié)合小微企業(yè)的運(yùn)營(yíng)場(chǎng)景，為小微企業(yè)提供金融服務(wù)?，F(xiàn)在，衣、食、住、醫(yī)、行、娛、健等多生活場(chǎng)景和存貸、投資、理財(cái)、支付、保險(xiǎn)等多金融場(chǎng)景都深度融匯于各種網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)，個(gè)性化和多樣性的網(wǎng)絡(luò)社交銀行服務(wù)不斷出現(xiàn)。

二、職能資本裂變與網(wǎng)絡(luò)社交金融的發(fā)展

金融業(yè)在為生產(chǎn)和消費(fèi)提供資金融通支持、向社會(huì)供給信用與金融信息、調(diào)節(jié)社會(huì)資金流動(dòng)的過(guò)程中，揭示出社會(huì)生產(chǎn)力不斷發(fā)展帶來(lái)的社會(huì)分工和生產(chǎn)關(guān)系調(diào)整[2]。網(wǎng)絡(luò)社交金融的實(shí)質(zhì)性影響不在于人際交往的網(wǎng)絡(luò)化形式及其對(duì)金融活動(dòng)的導(dǎo)入，而在于社會(huì)分工帶來(lái)職能資本裂變下網(wǎng)絡(luò)社群參與者之間生產(chǎn)關(guān)系的調(diào)整及其相對(duì)獨(dú)立性的揭示。

（一） 借貸貨幣資本與網(wǎng)絡(luò)社交金融發(fā)展

在馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的邏輯中，進(jìn)入產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)過(guò)程的貨幣執(zhí)行的是購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)資料和勞動(dòng)力的職能，勞動(dòng)力創(chuàng)造價(jià)值和剩余價(jià)值，生產(chǎn)資料是剩余價(jià)值的吸收器;從而，貨幣成為資本運(yùn)動(dòng)過(guò)程的最先形式，它是資本的具體形態(tài)，即貨幣資本。從產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的基本公式來(lái)看，G—W…P…W'—G'揭示了貨幣和商品形態(tài)的持續(xù)相互轉(zhuǎn)化，在保證再循環(huán)不斷展開(kāi)的過(guò)程中，資本運(yùn)動(dòng)以價(jià)值增值為終極目的。在職能資本運(yùn)動(dòng)過(guò)程中，因折舊和未來(lái)擴(kuò)大再生產(chǎn)的準(zhǔn)備金積累，或者因周期性消費(fèi)和積累形成大量暫時(shí)閑置的貨幣資本，這些貨幣資本的所有者為獲取一定量的利息而將其暫時(shí)讓渡給職能資本加以使用，產(chǎn)生借貸關(guān)系，導(dǎo)致借貸資本的形成[3]。隨著生產(chǎn)力的不斷發(fā)展，產(chǎn)業(yè)資本規(guī)模不斷擴(kuò)大，資本循環(huán)過(guò)程也日益卷入更多的資源，擴(kuò)大再生產(chǎn)所需的資本積累水平也更高，這在客觀上導(dǎo)致從產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)過(guò)程獨(dú)立出來(lái)的貨幣資本也越來(lái)越多，不同職能資本之間的貨幣資本余缺調(diào)節(jié)推動(dòng)了借貸資本的不斷發(fā)展。

產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)在更大規(guī)模上的持續(xù)展開(kāi)，客觀上形成了卷入更多貨幣資本的要求。當(dāng)前，產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的自我貨幣資本積累和借貸資本已經(jīng)不能滿足這種要求，借助技術(shù)進(jìn)步，借貸資本開(kāi)始以制度上的突破來(lái)提升貨幣資本的動(dòng)員效率。沿著借貸資本的發(fā)展，憑借網(wǎng)絡(luò)社交建立起來(lái)的底層大流量，依托熟人關(guān)系奠定的客戶粘性和相互影響力，網(wǎng)絡(luò)社交場(chǎng)景中的金融交易順勢(shì)而起。當(dāng)前，由于我國(guó)金融活動(dòng)的系統(tǒng)性組織效率有待提高，職能資本展開(kāi)所需貨幣資本的外部可得性較低，加之生產(chǎn)的資本密集度不斷提高，擴(kuò)大再生產(chǎn)所需自我積累的貨幣資本也越高;而且，現(xiàn)代高資本密集的工業(yè)化大生產(chǎn)所需的固定資本不僅價(jià)值大，而且具有相當(dāng)?shù)囊淮涡钥偢短卣鳎a(chǎn)業(yè)循環(huán)在更大規(guī)模上得以繼續(xù)展開(kāi)所需的一次性資本支出只有達(dá)到一定規(guī)模，擴(kuò)大化再生產(chǎn)才能得以順利展開(kāi)，這也導(dǎo)致當(dāng)前暫時(shí)閑置貨幣資本的增加。技術(shù)進(jìn)步和生產(chǎn)的資本密集度提升，資本有機(jī)構(gòu)成不斷提高，相關(guān)商品價(jià)格也出現(xiàn)升高趨勢(shì)，這種情形與消費(fèi)在一定范圍內(nèi)的總付特征相疊加，使暫時(shí)閑置的貨幣資本增多。為提高效率和增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，有效動(dòng)員貨幣資本成為一個(gè)越來(lái)越重要的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題?；诩?xì)分場(chǎng)景和關(guān)系挖掘，網(wǎng)絡(luò)社交金融在中介機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品、融資渠道等方面持續(xù)創(chuàng)新。各種網(wǎng)絡(luò)資金融通及其服務(wù)平臺(tái)不斷涌現(xiàn)，以網(wǎng)絡(luò)社交微貸、網(wǎng)絡(luò)社交眾籌等為代表的網(wǎng)絡(luò)社交金融產(chǎn)品在資金供求雙方之間建立起信用橋梁，收取利息并完成貨幣使用權(quán)讓渡，拓寬了借貸貨幣資本的影響范圍;網(wǎng)絡(luò)社交保險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)社交理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品進(jìn)一步提升了動(dòng)員貨幣資本的效率。

（二） 經(jīng)營(yíng)貨幣資本與網(wǎng)絡(luò)社交金融發(fā)展

經(jīng)營(yíng)貨幣資本是商業(yè)資本的具體形式之一。在生產(chǎn)的價(jià)值循環(huán)過(guò)程中，必然存在一部分貨幣資本，為保證生產(chǎn)活動(dòng)的連續(xù)進(jìn)行而被暫時(shí)貯藏，以隨時(shí)用于支付或收取支付。隨著社會(huì)分工深化，專門(mén)從事貨幣流通與貨幣經(jīng)營(yíng)的各類(lèi)技術(shù)性業(yè)務(wù)，如貨幣兌換、收付、保管、記賬、結(jié)算等業(yè)務(wù)為貨幣流通、貨幣支付提供服務(wù)，推動(dòng)了暫時(shí)閑置貨幣去執(zhí)行流通手段和支付手段職能，使得購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)資料和勞動(dòng)力等的貨幣支出以及商品出售后的貨幣回流更加順暢地進(jìn)行，經(jīng)營(yíng)貨幣資本得以不斷發(fā)展。

因折舊和未來(lái)擴(kuò)大再生產(chǎn)的準(zhǔn)備金積累，或者因周期性消費(fèi)和積累、生產(chǎn)的資本密集度的提高和固定資產(chǎn)投資的一次總付特征等與技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的資本有機(jī)構(gòu)成提高，都使得產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)過(guò)程中游離出更多的暫時(shí)閑置貨幣資本。它們對(duì)專業(yè)性貨幣技術(shù)服務(wù)的需求，在客觀上催生了專門(mén)從事貨幣經(jīng)營(yíng)的銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)，一些網(wǎng)絡(luò)科技公司也通過(guò)專營(yíng)貨幣技術(shù)服務(wù)而介入經(jīng)營(yíng)貨幣資本領(lǐng)域，比如支付寶。這些機(jī)構(gòu)進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)社交圈，借助特定的場(chǎng)景，有效提升了社交圈動(dòng)員暫時(shí)閑置貨幣資本的能力，使得流通領(lǐng)域鎖定的貨幣資本量減少，從而推動(dòng)更多的貨幣資金進(jìn)入生產(chǎn)、消費(fèi)領(lǐng)域。無(wú)論是銀行等傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)社交的場(chǎng)景，還是網(wǎng)絡(luò)科技公司轉(zhuǎn)型進(jìn)入經(jīng)營(yíng)貨幣資本領(lǐng)域，都是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)社交關(guān)系建立起客戶粘性，構(gòu)筑底層流量，通過(guò)收取手續(xù)費(fèi)的形式實(shí)現(xiàn)自我增值，它們和借貸貨幣資本緊密結(jié)合，進(jìn)一步推動(dòng)貨幣資本運(yùn)動(dòng)擁有了“G—G'”形式;但本質(zhì)上也只是對(duì)總利潤(rùn)量的分割，是貨幣收入以利息和手續(xù)費(fèi)的形式完成的再分配過(guò)程[4]。

（三）生產(chǎn)關(guān)系調(diào)整與網(wǎng)絡(luò)社交金融發(fā)展

網(wǎng)絡(luò)社交成員之間的借貸關(guān)系是網(wǎng)絡(luò)社交金融發(fā)展的邏輯前提，用于借貸的貨幣量不斷增加是網(wǎng)絡(luò)社交金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)條件?！癎—G'”形式迎合了部分人“錢(qián)生錢(qián)”的幻象，使得追求財(cái)富異化為對(duì)投機(jī)利潤(rùn)的追逐[5]，從而熱衷金融投機(jī)而非生產(chǎn)性投資，這進(jìn)一步吸引了大量貨幣資本和相關(guān)機(jī)構(gòu)的介入。網(wǎng)絡(luò)社交場(chǎng)景中的金融交易涉及一系列的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，網(wǎng)絡(luò)社交金融利潤(rùn)的獲取，在根本上取決于網(wǎng)絡(luò)社交金融活動(dòng)在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)積累機(jī)制下所發(fā)揮的作用[4]。動(dòng)員資金效率和貨幣技術(shù)服務(wù)效率的提高，使網(wǎng)絡(luò)社交金融利潤(rùn)量具有日益增長(zhǎng)的表象，這與其發(fā)展的媒介性制度因素疊加，對(duì)未來(lái)金融活動(dòng)的發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。

以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)不斷進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)社交場(chǎng)景，部分反映了金融機(jī)構(gòu)對(duì)網(wǎng)絡(luò)社群中關(guān)系金融潛力的預(yù)判。在實(shí)際中，最引人注目的莫過(guò)于網(wǎng)絡(luò)社交金融收益對(duì)民眾收入的影響，表現(xiàn)為越來(lái)越多的家庭在網(wǎng)絡(luò)社交金融圈中持有債權(quán)、年金、保險(xiǎn)、理財(cái)產(chǎn)品等金融工具，也通過(guò)網(wǎng)絡(luò)社交圈中的借貸滿足消費(fèi)支付、按揭產(chǎn)品、教育和醫(yī)療等方面的開(kāi)支，這意味著金融活動(dòng)開(kāi)始協(xié)調(diào)網(wǎng)絡(luò)社群成員之間、特定社群和外部人員之間的關(guān)系。借助網(wǎng)絡(luò)社交，各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)局部有效動(dòng)員貨幣資本和促進(jìn)消費(fèi)的同時(shí)，也會(huì)對(duì)社會(huì)利潤(rùn)分配產(chǎn)生作用。網(wǎng)絡(luò)社交金融發(fā)展使其成員的資本積累更多地受到來(lái)自社交空間收入再分配的影響，從而強(qiáng)化了局部金融資本的力量，加劇了實(shí)際物質(zhì)資本積累和貨幣形式資本積累的脫節(jié)，易于帶動(dòng)生產(chǎn)資源從實(shí)體經(jīng)濟(jì)向虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域流動(dòng)的傾向[6]，網(wǎng)絡(luò)社群成員的經(jīng)濟(jì)治理參與權(quán)及其制度保障塑造了這種變化的推力。網(wǎng)絡(luò)社交金融呈現(xiàn)的、不同于其他商品市場(chǎng)乃至其他金融產(chǎn)品市場(chǎng)的特性，和網(wǎng)絡(luò)社交成員間的沖突與協(xié)調(diào)、社群權(quán)利規(guī)則的生成環(huán)境與演進(jìn)機(jī)制一起，對(duì)金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、運(yùn)行和風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生作用，帶動(dòng)了社群生產(chǎn)關(guān)系變化[7]。以網(wǎng)絡(luò)社交成員及其生產(chǎn)關(guān)系為中心，網(wǎng)絡(luò)社交金融有效介入資產(chǎn)關(guān)系及社會(huì)信用治理機(jī)制的調(diào)整過(guò)程，從而促進(jìn)金融資源的優(yōu)化配置。網(wǎng)絡(luò)社交金融對(duì)差異化和個(gè)性化的追求也改變了傳統(tǒng)金融價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值實(shí)現(xiàn)的模式，以客戶體驗(yàn)和客戶互動(dòng)關(guān)系為核心的競(jìng)爭(zhēng)因素推動(dòng)了金融競(jìng)爭(zhēng)基礎(chǔ)的改變，網(wǎng)絡(luò)社交金融構(gòu)建的多產(chǎn)品和多成員的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)關(guān)系推動(dòng)了金融中介競(jìng)爭(zhēng)重心的重構(gòu)，對(duì)生產(chǎn)關(guān)系調(diào)整產(chǎn)生了重要影響。

三、網(wǎng)絡(luò)社交金融的本質(zhì)與影響

（一）網(wǎng)絡(luò)社交金融的金融本質(zhì)尚未發(fā)生改變

網(wǎng)絡(luò)社交金融蘊(yùn)含著金融的貨幣流通和信用本質(zhì)。只是依托網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù)嵌入了各類(lèi)場(chǎng)景，帶來(lái)金融運(yùn)行理念和業(yè)務(wù)流程等方面的變化，從而延伸了傳統(tǒng)金融服務(wù)的邊界，拓寬和豐富了金融業(yè)務(wù)渠道，催生出新的金融運(yùn)行模式[8]。一方面，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)社交與生活場(chǎng)景的深度結(jié)合，網(wǎng)絡(luò)社交金融豐富了金融參與者之間生產(chǎn)關(guān)系的內(nèi)容，也通過(guò)數(shù)字化貨幣創(chuàng)新帶來(lái)脫離中央銀行約束的趨勢(shì)，如通過(guò)支付寶、理財(cái)通等第三方支付日益擴(kuò)大地執(zhí)行著以往由銀行承擔(dān)的支付結(jié)算功能，極大地影響了貨幣流通量和流通速度，但并沒(méi)有對(duì)以貨幣或貨幣索取權(quán)形式存在的資產(chǎn)流通，以及以銀行體系作為貨幣中樞的支付清算結(jié)構(gòu)等現(xiàn)代金融內(nèi)容產(chǎn)生質(zhì)的影響。另一方面，網(wǎng)絡(luò)社群內(nèi)提供的P2P、眾籌和小額貸款等金融服務(wù)，是基于社群信息共享而促進(jìn)資金供求雙方的交易，都只是傳統(tǒng)信用體系的拓展和傳統(tǒng)信用創(chuàng)造的補(bǔ)充。受制于網(wǎng)絡(luò)社群的性質(zhì)、規(guī)模和架構(gòu)，其信用創(chuàng)造的高度和寬度也較為有限。網(wǎng)絡(luò)社群中個(gè)體間的金融活動(dòng)，如借貸、租賃、買(mǎi)賣(mài)、支付、保險(xiǎn)等都表現(xiàn)為以貨幣進(jìn)行價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)，利息依然是增值狀況判斷的基本尺度。因此，網(wǎng)絡(luò)社交金融的本質(zhì)仍然是以貨幣或者貨幣索取權(quán)形式存在的資產(chǎn)流通，它刻畫(huà)了個(gè)體的資產(chǎn)變換，但沒(méi)有改變參與者資產(chǎn)變換的實(shí)質(zhì)和以利息為尺度的權(quán)利與義務(wù)承諾的結(jié)構(gòu)。

金融本質(zhì)未變的網(wǎng)絡(luò)社交金融也沒(méi)有創(chuàng)設(shè)出新的金融功能。在海量用戶的基礎(chǔ)上，網(wǎng)絡(luò)社交金融確實(shí)突破了金融資源流動(dòng)和市場(chǎng)配置的原有邊界，推動(dòng)金融信息流動(dòng)完成了從點(diǎn)到點(diǎn)向多對(duì)多的轉(zhuǎn)換，使金融對(duì)象擴(kuò)大，金融信息成本降低，金融便捷性和靈活性增強(qiáng)，金融效率得以提高。其帶來(lái)的金融二次脫媒，在馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的語(yǔ)義中，正是資本不斷突破束縛以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的過(guò)程。傳統(tǒng)金融的支付和清算功能、融資功能、資源配置功能、風(fēng)險(xiǎn)管理功能、激勵(lì)功能和產(chǎn)權(quán)細(xì)分功能，盡管在不同程度上受到網(wǎng)絡(luò)社交金融的影響，但網(wǎng)絡(luò)社交金融也只是在網(wǎng)絡(luò)社群范圍內(nèi)，基于網(wǎng)絡(luò)社交關(guān)系，將金融功能在特定的場(chǎng)景中進(jìn)行了表達(dá)。目前，這種功能表達(dá)帶來(lái)的金融交易理念、金融工具設(shè)計(jì)、金融產(chǎn)品流程、金融營(yíng)銷(xiāo)渠道、金融業(yè)務(wù)邊界等的拓展，主要囿于網(wǎng)絡(luò)社交關(guān)系的框架，并未改變金融本質(zhì)，也未創(chuàng)設(shè)出新的金融功能。

（二）網(wǎng)絡(luò)社交金融應(yīng)用的影響

用戶、交易端、交易環(huán)境和交易行為四個(gè)方面搭建起的具體場(chǎng)景使金融交易方便地嵌入用戶的日常生活。在網(wǎng)絡(luò)社交關(guān)系下，服務(wù)于特定場(chǎng)景的金融活動(dòng)更加強(qiáng)調(diào)用戶體驗(yàn)，凸顯金融交易的異質(zhì)性追求。金融服務(wù)對(duì)場(chǎng)景的融入能不斷提高客戶粘性，帶來(lái)網(wǎng)絡(luò)社交關(guān)系中場(chǎng)景的高頻滲透。場(chǎng)景的多樣性和跨界性以及金融對(duì)場(chǎng)景的配合，日益模糊了不同金融業(yè)務(wù)的邊界。擁有高粘性和數(shù)量龐大的用戶群的網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)，通過(guò)大數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù)，可以對(duì)私人信息進(jìn)行加工并以數(shù)字化呈現(xiàn)社交關(guān)系，實(shí)現(xiàn)對(duì)用戶的行為表達(dá)和慣常特征的提純脫敏，揭示用戶資信、資產(chǎn)狀況、履約能力、行為偏好、消費(fèi)習(xí)慣甚至個(gè)性特征等方面較完整的信息，從而借助社交元素挖掘其中蘊(yùn)含的提升金融決策效率的價(jià)值。以數(shù)據(jù)計(jì)算導(dǎo)向決策以及行為關(guān)聯(lián)和關(guān)系交叉印證，金融中介機(jī)構(gòu)得以識(shí)別優(yōu)質(zhì)機(jī)會(huì)和潛在威脅，監(jiān)管部門(mén)、行業(yè)自律機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)往來(lái)部門(mén)之間的多重審查都有助于降低資金往來(lái)的不良率，為大規(guī)模提供異質(zhì)性金融服務(wù)和提高金融服務(wù)質(zhì)量奠定了基礎(chǔ)。比如，在網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)中可以公開(kāi)查詢的違約等不良記錄，使得不良行為人不僅在社交圈中喪失形象，失去其很看重的人際關(guān)系資源，而且可能面臨司法追責(zé)，以及在寬域內(nèi)遭受難以達(dá)成金融交易的阻礙。這些方面既維護(hù)了網(wǎng)絡(luò)社交金融交易雙方的合法權(quán)益，又提升了平臺(tái)收益，強(qiáng)化了金融安全。

網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)通常利用語(yǔ)音、短信息、手機(jī)APP、移動(dòng)頁(yè)面和計(jì)算機(jī)連接等實(shí)現(xiàn)用戶的實(shí)時(shí)參與和即時(shí)互動(dòng)交流，強(qiáng)化了線上與線下社交關(guān)系的跨時(shí)空關(guān)聯(lián)的緊密度，對(duì)金融營(yíng)銷(xiāo)的渠道和方式產(chǎn)生了極大的影響。一方面，在一定的范圍內(nèi)，網(wǎng)絡(luò)社交金融利用其技術(shù)和用戶特征構(gòu)建出比較低的時(shí)空成本和物質(zhì)成本，從而在更寬域的范疇內(nèi)建立起針對(duì)性更強(qiáng)、更低廉和更便捷的社交金融互助優(yōu)勢(shì)，提供了全面優(yōu)化資金交易路徑的機(jī)會(huì);以網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)為信息和管理中介，金融交易雙方基于場(chǎng)景直接完成資金匹配，這種去中心化的特征一定程度上削弱了銀行等傳統(tǒng)金融中介的作用，導(dǎo)致金融脫媒。同時(shí)，這也構(gòu)成了倒逼傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)融入移動(dòng)互聯(lián)，深耕數(shù)字業(yè)務(wù)、拓展社交金融服務(wù)的驅(qū)動(dòng)力。另一方面，基于客戶的大數(shù)據(jù)信息，通過(guò)關(guān)系互動(dòng)和行為軌跡審查，社交金融有助于提升資信評(píng)級(jí)效率和小額金融交易效率，提升了閑置資金在不同人群、不同地域、不同行業(yè)之間的互助融通，拓展了金融活動(dòng)的覆蓋范圍和授信形式，這是對(duì)傳統(tǒng)的正規(guī)金融的有力補(bǔ)充。

四、網(wǎng)絡(luò)社交場(chǎng)景中金融交易的主要風(fēng)險(xiǎn)及其治理

網(wǎng)絡(luò)社交金融活動(dòng)場(chǎng)景的多樣性和跨界融合，以及社交關(guān)系的復(fù)雜蘊(yùn)含著金融風(fēng)險(xiǎn)。在這個(gè)過(guò)程中，網(wǎng)絡(luò)社交金融推動(dòng)了貨幣資本流動(dòng)的去中介化，比如社交圈內(nèi)的P2P以脫離中介的形式實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值，不但金融內(nèi)在的不確定性未得到有效處理，而且這種監(jiān)管虛置的虛擬經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張反而在事實(shí)上放大了風(fēng)險(xiǎn)。用戶在網(wǎng)絡(luò)社群關(guān)系中的信息留痕被網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)深度監(jiān)測(cè)，也隱含著平臺(tái)安全管理等方面的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）網(wǎng)絡(luò)社交場(chǎng)景中金融交易的主要風(fēng)險(xiǎn)

一是網(wǎng)絡(luò)社交金融擴(kuò)張推動(dòng)金融形態(tài)不斷虛擬化的風(fēng)險(xiǎn)。馬克思曾將與實(shí)際資產(chǎn)相分離的、本身無(wú)價(jià)值卻可以作為商品進(jìn)行交易的各種憑證定義為虛擬資本;這種分離程度越高，金融的虛擬性就越強(qiáng)。虛擬程度既依賴于信用關(guān)系的社會(huì)化程度，又依賴于一定的技術(shù)支持。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算技術(shù)的發(fā)展及其與網(wǎng)絡(luò)社交關(guān)系的結(jié)合，催生出新型金融交易方式和金融工具類(lèi)型，帶動(dòng)了金融形態(tài)的演進(jìn)，金融虛擬性得以不斷提高。網(wǎng)絡(luò)社交金融的電子化水平和第三方支付清算的不斷發(fā)展、信用媒介形式的日益多樣化、適配場(chǎng)景的個(gè)性化金融服務(wù)擴(kuò)張、數(shù)字化貨幣發(fā)展、衍生金融業(yè)務(wù)的不斷出現(xiàn)，以及基于社交關(guān)系的金融工具開(kāi)發(fā)和金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)細(xì)分，都不斷加劇著金融形態(tài)的虛擬化，客觀上產(chǎn)生了金融服務(wù)脫實(shí)向虛甚至泡沫化發(fā)展的激勵(lì)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行帶來(lái)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

二是信息隱私被侵犯和濫用的風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)社交金融的重要特征就是以建立在社交關(guān)系上的信息流和資金流為表現(xiàn)形式，網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)深度監(jiān)測(cè)用戶的資金規(guī)模和信息足跡，構(gòu)建起能完整揭示客戶特征的隱私信息，并以數(shù)字化形式進(jìn)行記錄和呈現(xiàn)。用戶信息在公開(kāi)化以前，平臺(tái)是用戶隱私信息的第一接觸人，未經(jīng)授權(quán)的隱私信息的交易、轉(zhuǎn)借、盜用和濫用帶來(lái)的非法利益，構(gòu)成侵犯用戶隱私信息的現(xiàn)實(shí)激勵(lì)。同時(shí)，由于海量用戶信息的巨大商業(yè)價(jià)值，作為網(wǎng)絡(luò)社群信息中樞的網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)，客觀上面臨著黑客、病毒和各種惡意程序入侵以竊取用戶信息的風(fēng)險(xiǎn)。

三是網(wǎng)絡(luò)社交關(guān)系蘊(yùn)含著金融交易的群體性效應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。由于網(wǎng)絡(luò)社群規(guī)模往往巨大且具有彼此認(rèn)同的價(jià)值觀，緊密的社交關(guān)系使得用戶的判斷和行為受到網(wǎng)絡(luò)社群的約束和指導(dǎo);從而，網(wǎng)絡(luò)社群中個(gè)體之間的相互作用，會(huì)導(dǎo)致社群心理和行為發(fā)生助長(zhǎng)、致弱、趨同和從眾等一系列反應(yīng)。在網(wǎng)絡(luò)社群氛圍中，當(dāng)個(gè)體的金融行為得到群體的認(rèn)可和鼓勵(lì)時(shí)，受競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)和成就需求的激發(fā)，個(gè)體便會(huì)自我積極調(diào)動(dòng)，不斷介入相關(guān)金融交易，推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)社交金融沿著特定路徑不斷膨脹，形成助長(zhǎng)效應(yīng)。致弱效應(yīng)強(qiáng)調(diào)的是網(wǎng)絡(luò)社交關(guān)系在一定場(chǎng)景下對(duì)個(gè)體行為的壓制和妨礙，導(dǎo)致金融交易沿特定路徑的不斷收縮。在緊密的社交關(guān)系和價(jià)值觀認(rèn)同下，個(gè)體金融行為的成敗會(huì)在社群內(nèi)產(chǎn)生示范效應(yīng)，使得其他成員出現(xiàn)接受相同意見(jiàn)、觀點(diǎn)和行為的傾向，這種行為和觀點(diǎn)的趨同會(huì)促使其他成員改變自身選擇而保持與他人一致的行動(dòng)現(xiàn)象。網(wǎng)絡(luò)社交金融的群體性效應(yīng)，往往導(dǎo)致金融活動(dòng)在較短時(shí)間內(nèi)的快速膨脹和收縮，帶來(lái)金融泡沫或者擠兌風(fēng)險(xiǎn)。

四是網(wǎng)絡(luò)社交金融關(guān)系的穩(wěn)定性和可靠性風(fēng)險(xiǎn)。這與網(wǎng)絡(luò)社群關(guān)系揭示的信息質(zhì)量有關(guān)。網(wǎng)絡(luò)社交金融以網(wǎng)絡(luò)為載體，社交成員可能熟悉也可能陌生，基于社交關(guān)系的金融交易具有明顯的虛擬化特征。社交金融活動(dòng)對(duì)交易雙方的甄別和篩選建立在平臺(tái)信息的基礎(chǔ)上，以社交關(guān)系牽引的社群規(guī)模奠定了社交金融展開(kāi)所需的底層流量保障。但是，由于網(wǎng)絡(luò)社交關(guān)系往往缺乏強(qiáng)關(guān)系和強(qiáng)道德約束屬性，若底層流量不是基于已有用戶的場(chǎng)景高頻滲透，而產(chǎn)生于社交中“弱關(guān)系”規(guī)模的簡(jiǎn)單擴(kuò)張，那么潛在交易對(duì)手有意無(wú)意的信息隱匿或者網(wǎng)絡(luò)信息不完善不充分，將直接影響底層流量所揭示的個(gè)體品質(zhì)信息的穩(wěn)定性和可靠性，這構(gòu)成了社交金融違約的潛在激勵(lì)。由于網(wǎng)絡(luò)社群規(guī)模龐大，不良交易者帶來(lái)金融違約風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)社群關(guān)系互動(dòng)，往往在網(wǎng)絡(luò)社交空間產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，直接影響金融關(guān)系的穩(wěn)定性和可靠性，進(jìn)而危及金融業(yè)的健康發(fā)展。

（二）網(wǎng)絡(luò)社交場(chǎng)景中金融交易風(fēng)險(xiǎn)的治理

網(wǎng)絡(luò)社交金融風(fēng)險(xiǎn)治理實(shí)踐，需要體現(xiàn)處于網(wǎng)絡(luò)社交中心地位的參與者的治理權(quán)以及確保治理權(quán)實(shí)施的制度有效性。以網(wǎng)絡(luò)社交參與者為中心考察，網(wǎng)絡(luò)社交金融是同時(shí)兼顧網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)、金融產(chǎn)品和社交關(guān)系的新型金融模式。網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)的品質(zhì)、資質(zhì)和影響力等為潛在用戶介入金融交易提供了最初的有關(guān)安全性的感性認(rèn)識(shí)。基于嵌入網(wǎng)絡(luò)社交的各種場(chǎng)景而開(kāi)發(fā)出的金融工具是社交金融用戶體驗(yàn)的產(chǎn)品基礎(chǔ)，社交關(guān)系的緊密性和穩(wěn)定性等塑造的客戶粘性是社交金融用戶對(duì)網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)忠誠(chéng)度的反應(yīng)，也是社交金融運(yùn)行必需的底層流量的基礎(chǔ)。這些方面構(gòu)成了網(wǎng)絡(luò)社交場(chǎng)景中金融交易風(fēng)險(xiǎn)治理的關(guān)鍵。具體而言，應(yīng)從如下方面著手：

一是強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)有效監(jiān)管。實(shí)際中，一方面是網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)屢次發(fā)生的用戶信息被侵犯、濫用等信息管理問(wèn)題，另一方面是用戶信息的巨大商業(yè)價(jià)值使網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)有意或無(wú)意地拒絕來(lái)自官方的信息接入監(jiān)管要求。有效監(jiān)管的實(shí)現(xiàn)需要建立起來(lái)自公權(quán)力監(jiān)管、平臺(tái)用戶監(jiān)督和網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)經(jīng)辦者自治的綜合協(xié)調(diào)監(jiān)管框架。

二是網(wǎng)絡(luò)社交金融工具接入安排的優(yōu)化。不同于傳統(tǒng)金融和一般的互聯(lián)網(wǎng)金融，網(wǎng)絡(luò)社交關(guān)系和場(chǎng)景在網(wǎng)絡(luò)再現(xiàn)是網(wǎng)絡(luò)社交金融交易展開(kāi)的重要基礎(chǔ)。網(wǎng)絡(luò)社交金融工具接入安排的優(yōu)化包含兩個(gè)重要方面：其一是金融工具接入的機(jī)制設(shè)計(jì)，也就是說(shuō)，簡(jiǎn)單地將傳統(tǒng)的金融工具移至線上場(chǎng)景并不能有效解決問(wèn)題，比如基于銀行的小額信貸較之基于社交的小額信貸要穩(wěn)健得多，網(wǎng)絡(luò)社交金融的獨(dú)特背景基礎(chǔ)要求創(chuàng)新交易制度安排，這是生產(chǎn)關(guān)系高級(jí)化發(fā)展的要求;其二是完善網(wǎng)絡(luò)社交金融展開(kāi)所要求的信息基礎(chǔ)，簡(jiǎn)單依靠網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)底層流量提供的信息并不能滿足高質(zhì)量金融展開(kāi)的要求，網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)上通過(guò)“刷單、刷信用”形成的信息事實(shí)上構(gòu)成了金融阻礙，這是完善金融信息形成和金融信息挖掘的制度和技術(shù)挑戰(zhàn)。

三是優(yōu)化和提升網(wǎng)絡(luò)社交關(guān)系品質(zhì)的挑戰(zhàn)。網(wǎng)絡(luò)社交關(guān)系搭建的動(dòng)機(jī)、目的以及介入的場(chǎng)景性質(zhì)直接影響網(wǎng)絡(luò)社交關(guān)系的緊密性，進(jìn)而形成不同的客戶粘性和客戶平臺(tái)忠誠(chéng)度。異質(zhì)性的動(dòng)機(jī)和目的吸引不同特征的個(gè)體構(gòu)筑起具有差異化的網(wǎng)絡(luò)社群，占據(jù)主體地位的參與者的行為特征決定了網(wǎng)絡(luò)社交底層流量所蘊(yùn)含的信息品質(zhì)。作為網(wǎng)絡(luò)社交金融的“基礎(chǔ)設(shè)施”建設(shè)，既是網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)早期監(jiān)管介入的挑戰(zhàn)，又是網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)建設(shè)理念優(yōu)化的挑戰(zhàn)?？紤]到網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)用戶規(guī)模巨大的現(xiàn)實(shí)，優(yōu)化和提升網(wǎng)絡(luò)社交關(guān)系品質(zhì)，不僅是影響網(wǎng)絡(luò)社交金融風(fēng)險(xiǎn)治理的問(wèn)題，而且是影響社會(huì)精神文明建設(shè)的大問(wèn)題。

考慮到網(wǎng)絡(luò)社交金融的時(shí)代性特征，網(wǎng)絡(luò)社交金融風(fēng)險(xiǎn)治理勢(shì)必要超越以簡(jiǎn)單的金融供求均衡分析和收益最大化為基礎(chǔ)的西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的新古典框架，在政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的生產(chǎn)關(guān)系調(diào)整范疇中豐富社交金融風(fēng)險(xiǎn)治理的內(nèi)涵與外延。作為傳統(tǒng)金融的延拓，網(wǎng)絡(luò)社交場(chǎng)景中金融交易的金融本質(zhì)并未發(fā)生變化，也未創(chuàng)設(shè)出新的金融功能，但其風(fēng)險(xiǎn)治理問(wèn)題日益凸顯。強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)有效監(jiān)管，優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)社交金融工具接入安排和提升網(wǎng)絡(luò)社交關(guān)系品質(zhì)，不僅有利于構(gòu)建金融治理的社會(huì)主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)框架，而且能為網(wǎng)絡(luò)社交金融風(fēng)險(xiǎn)治理提供適配國(guó)情的政策啟示。

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Risk Management of Financial Activities in Online Social Scene

MENG Ke-xue ?WEI Xiao ?HOU Gui-sheng

Abstract： Financial activities in online social scene provide a wide range of choices and criteria for social members to meet their own needs; to some extent， the mode of production and production relations have been changed. Social finance continues to develop along with the division of functional capital brought about by social division of labor. The development characteristics of social finance， the relationship coordination among social members， and the generation environment and evolution mechanism of community rights rules play an important role in financial operation and risk management. The financial nature of social finance has not changed， nor has it created new financial functions. However， the diversity of social finance scenarios and cross-border integration， as well as the complexity of social relations， imply financial risks. Centered on the adjustment of production mode and production relations， the research centered on the adjustment of production mode and production relationship can enrich the connotation and extension of social financial risk management， can also provide policy implications for social financial management.

Key words： online social; social finance; risk management

作者簡(jiǎn)介：孟科學(xué)，山東科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院副教授，碩士生導(dǎo)師;魏霄，山東科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院講師、碩士生導(dǎo)師;侯貴生，山東科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師。