區(qū)塊鏈金融模式與小微企業(yè)信貸配給

摘 要：去中介化和去中心化是區(qū)塊鏈的關(guān)鍵所在，同時(shí)也表明了區(qū)塊鏈的特點(diǎn)，主要是以高度透明的信息、儲(chǔ)存保持著去中心化以及很難被修改的特征。因此本文根據(jù)該特征帶入到金融市場(chǎng)之中，并提出去快鏈金融模式。研究和分析先當(dāng)下區(qū)塊鏈的存在和發(fā)展，對(duì)現(xiàn)有的小微企業(yè)信貸配給所產(chǎn)生的影響。通過(guò)研究可以發(fā)現(xiàn)，區(qū)塊鏈的存在價(jià)值可以將融資雙方之間存在的信息結(jié)構(gòu)進(jìn)行改變，并從本質(zhì)角度上對(duì)現(xiàn)有的小微企業(yè)的信貸配給情況不斷緩解。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈金融模式;小微企業(yè);信貸配給

一、區(qū)塊鏈金融模式中的信貸研究

（一）傳統(tǒng)融資模式下的小微企業(yè)信貸

在傳統(tǒng)的融資模式下，部分投資者認(rèn)為融資者若是違約，其所需要承擔(dān)的各項(xiàng)成本相對(duì)來(lái)說(shuō)比較低。因此，就會(huì)采取不投資的最佳選擇。這也就表明了，傳統(tǒng)的融資市場(chǎng)中現(xiàn)在信貸配給是存在的，但投資者即使是將借款利率提高也沒(méi)有辦法獲得相應(yīng)的貸款，反而會(huì)使得借款者的道德風(fēng)險(xiǎn)大大提升。這也突出了在傳統(tǒng)融資模式下小微企業(yè)得到貸款難以保證。

（二）區(qū)塊鏈金融模式下的信貸配給問(wèn)題

隨著信息和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，在各行各業(yè)中企業(yè)都能夠通過(guò)各種渠道來(lái)獲取相應(yīng)的信息，但容易出現(xiàn)人為或自然分割這些信息容量。例如：部分行業(yè)為了能獲取更多的利益，因此隔斷了信息共享的渠道，甚至營(yíng)造信息孤島，避免出現(xiàn)信息泄露的情況。而區(qū)塊鏈的存在則有效的解決了上述的問(wèn)題。這是因?yàn)閰^(qū)塊鏈通過(guò)應(yīng)用去中心化模式，將現(xiàn)有的信息全部整合到統(tǒng)一的區(qū)塊鏈平臺(tái)上，進(jìn)而可以形成規(guī)模較大的信息集合，同時(shí)所形成的信息網(wǎng)絡(luò)并不會(huì)受到任何的組織或個(gè)人的操控。盡管會(huì)出現(xiàn)偽造信息的情況，但是所需要承擔(dān)的成本也相對(duì)較大，當(dāng)融資者出現(xiàn)違約情況時(shí)，也需要承擔(dān)起相對(duì)昂貴的代價(jià)。

總的來(lái)說(shuō)，通過(guò)引入?yún)^(qū)塊鏈可以使得信息呈現(xiàn)出更加透明的發(fā)展趨勢(shì)，而違約或者是對(duì)信息進(jìn)行偽造的情況都會(huì)使得成本大大增加。因此，可以有效改變現(xiàn)有的企業(yè)與個(gè)人融資的實(shí)際情況，而且投資者在這個(gè)過(guò)程中也會(huì)受益，不必?fù)?dān)心被騙貸款或者是出現(xiàn)違約的情況。由此可以發(fā)現(xiàn)，引入?yún)^(qū)塊鏈除了會(huì)將主體雙方的融資行為進(jìn)行改善，而且也會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)有的融資模式產(chǎn)生變化。

二、區(qū)塊鏈對(duì)各融資模式產(chǎn)生的影響

總的來(lái)說(shuō)現(xiàn)有的融資模式共分為三種，首先是銀行這類金融中介機(jī)構(gòu)為主間接融資模式;其次是以債券、股票為主的直接融資模式;三是由于互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)快速發(fā)展而出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。區(qū)塊鏈本身的特質(zhì)是可以將對(duì)點(diǎn)信息進(jìn)行收集，并放入特有的區(qū)塊之中，改變了傳統(tǒng)的信息儲(chǔ)存和收集方法，形成了一種特殊的信息模式。

（一）區(qū)塊鏈對(duì)間接融資模式的影響

間接融資模式指的是投資者通過(guò)把資金投入到金融中介機(jī)構(gòu)中，并利用中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)化知識(shí)和能力幫助投資者對(duì)融資者開(kāi)展投資。在我國(guó)間接融資模式的發(fā)展是由于資本市場(chǎng)仍然處于不發(fā)達(dá)的階段，這也是降低了投資者在投資過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)。但是這類投資方式也存在著諸多的問(wèn)題，主要有以下幾個(gè)方面：首先是作為大中型企業(yè)才是這類間接融資模式的主體，而小微企業(yè)并不在金融中介機(jī)構(gòu)實(shí)行融資的考慮范圍之內(nèi);我國(guó)銀行仍然致力于在高存貸差方面的投入，進(jìn)而獲取較高的利潤(rùn)價(jià)值;而且大中型企業(yè)目前也在接觸直接融資市場(chǎng)，導(dǎo)致傳統(tǒng)的間接融資模式出現(xiàn)了客戶流失的情況，這類金融中介機(jī)構(gòu)也需要進(jìn)行改革。但隨著區(qū)塊鏈和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，各行各業(yè)或者是人與人之間的透明度有所下降，而出現(xiàn)的信息不對(duì)稱現(xiàn)象在一定程度上有所減少。因此，以銀行為主的金融中介機(jī)構(gòu)這一定要跟隨趨勢(shì)轉(zhuǎn)變自身的發(fā)展方式，要把重心放在小微企業(yè)方面，同時(shí)也要將盈利模式轉(zhuǎn)變到做好投資理、財(cái)資產(chǎn)管理方面。

（二）區(qū)塊鏈對(duì)直接融資模式的影響

直接融資模式主要是指不需要通過(guò)中介而借款者和融資者直接能開(kāi)展和進(jìn)行的融資活動(dòng)。這類融資模式的市場(chǎng)主題主要是以債券和股票市場(chǎng)為主。而直接融資模式最大的問(wèn)題是需要投資者承擔(dān)絕大部分的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)出現(xiàn)借貸雙方信息嚴(yán)重不對(duì)稱時(shí)，融資者在這個(gè)過(guò)程中極為容易受到較大的損失。但區(qū)塊鏈技術(shù)的存在，對(duì)直接融資模式產(chǎn)生了積極的影響。由于區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，使得投資信息的透明程度大大提高，投資者所需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和成本也會(huì)下降。因此，未來(lái)金融市場(chǎng)中的直接融資模式將占有相當(dāng)高的地位。

（三）區(qū)塊鏈對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式的影響

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式中主要是以網(wǎng)絡(luò)銀行、手機(jī)銀行、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)、P2P平臺(tái)、眾籌平臺(tái)以及網(wǎng)絡(luò)證券等。而針對(duì)小微企業(yè)信貸配給的特點(diǎn)，本文主要是針對(duì)P2P網(wǎng)貸模式進(jìn)行討論。

融資者在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，為了能獲取資金就必須要向平臺(tái)投遞相應(yīng)的資料，并且受平臺(tái)的審核獲得資格認(rèn)證。例如在P2P借貸這一模式下，有相當(dāng)多的平臺(tái)會(huì)對(duì)融資者的利率進(jìn)行定價(jià)。融資者也會(huì)將融資的期限、金額、信息以及利率展示在平臺(tái)之上，而投資者則會(huì)對(duì)上述信息進(jìn)行篩選和評(píng)定。融資者會(huì)在資金到期后，將本金和利率利用第三方資金托管機(jī)構(gòu)直接打入投資者的賬戶。在這類融資模式中。在這類融資模式融資者的融資項(xiàng)目中的股東已經(jīng)由投資者所擔(dān)任。但是，我國(guó)在P2P借貸平臺(tái)上的利率相對(duì)較高，會(huì)出現(xiàn)無(wú)法將投資收回的情況，同時(shí)平臺(tái)也無(wú)法承擔(dān)過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)，不僅融資者無(wú)法承擔(dān)起相應(yīng)的借款利率，而且平臺(tái)也會(huì)由于風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高而跑路。這對(duì)于小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)法解決其在借貸期限較長(zhǎng)的實(shí)際需求。而區(qū)塊鏈引入到互聯(lián)網(wǎng)金融模式之后，則可以對(duì)現(xiàn)有的財(cái)產(chǎn)證明、交易記錄、身份信息等實(shí)現(xiàn)公開(kāi)透明的展示。其他的數(shù)據(jù)信息。則可以利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)將其進(jìn)行整合。當(dāng)融資者有融資傾向和需求時(shí)，借貸平臺(tái)就可以利用區(qū)塊鏈技術(shù)獲取相應(yīng)的數(shù)據(jù)，還可以為投資者提供意見(jiàn)或建議。在這個(gè)過(guò)程中，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)則擔(dān)任了信息中介平臺(tái)，主要的職責(zé)是提供信息。

結(jié)語(yǔ)

當(dāng)下為了順應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，促使現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)發(fā)展更加順暢，因此開(kāi)展了深化改革。在這樣的背景下引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)的平衡性成為了重中之重。而小微企業(yè)在這其中的作用異常關(guān)鍵，它在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中在增加就業(yè)、貢獻(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都發(fā)揮出來(lái)難以替代的重要價(jià)值。但是在面對(duì)資金供給的雙方主體存在的信息不對(duì)稱和市場(chǎng)失靈的情況會(huì)對(duì)小微企業(yè)的融資產(chǎn)生較大的阻礙。小微企業(yè)與其他類型企業(yè)相比存在著財(cái)務(wù)報(bào)表不完善、沒(méi)有較好的抗風(fēng)險(xiǎn)能力以及抵押制品價(jià)值不高等問(wèn)題。而區(qū)塊鏈所具備的去中心化的特征，促使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)都無(wú)法憑借著自身的優(yōu)勢(shì)而積累大量的信息，進(jìn)而在整個(gè)市場(chǎng)中占據(jù)壟斷地位。進(jìn)而促使小微企業(yè)在遭遇到的信貸背景問(wèn)題和困難得以解決。這也是本文研究的價(jià)值所在。

參考文獻(xiàn)：

[1]杜連雄.區(qū)塊鏈技術(shù)在科技中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避中的應(yīng)用研究[J].中小企業(yè)管理與科技（中旬刊），2020（09）：176-177.

[2]章許睿.基于區(qū)塊鏈技術(shù)的個(gè)人征信業(yè)監(jiān)管研究[J].武漢交通職業(yè)學(xué)院學(xué)報(bào)，2020，22（03）：25-31.

[3]楊超.基于區(qū)塊鏈下信貸企業(yè)擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)管理的探究與思考[J].國(guó)際商務(wù)財(cái)會(huì)，2020（09）：11-14.

[4]王道平.重塑中小企業(yè)票據(jù)融資體系的路徑選擇——基于區(qū)塊鏈技術(shù)視角[J].金融世界，2020（08）：20-21.

[5]徐小茗，周藝霖.金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下區(qū)塊鏈與小微企業(yè)信貸發(fā)展研究[J].國(guó)際金融，2020（06）：26-31.

[6]陳詩(shī)，李晨露，趙旺，祝子麗.區(qū)塊鏈技術(shù)助力中小企業(yè)融資[J].中國(guó)商論，2019（10）：59-60.

作者簡(jiǎn)介：

歐磊，（1982.8-）男，漢族，四川樂(lè)山人，講師，碩士研究生，四川城市職業(yè)學(xué)院，研究方向：金融，銀行證券等。

（四川城市職業(yè)學(xué)院 ? 四川 ?成都 ?610051）