“一帶一路”貿(mào)易發(fā)展與相關(guān)保險的變革

葉明華 華東師范大學(xué)統(tǒng)計學(xué)院

本文是一帶一路與全球發(fā)展研究院項目“一帶一路主要風(fēng)險評估與保險支持體系研究”（ECNU-BRGD-201810）部分研究成果。

貿(mào)易相關(guān)保險主要是指，船舶保險、貨物運(yùn)輸保險、進(jìn)出口信用保險等與國際貿(mào)易相關(guān)的保險服務(wù)。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易新形勢下，既有貿(mào)易戰(zhàn)帶來的利空，也有“一帶一路”帶來的利好，這使貿(mào)易相關(guān)保險面臨很大的不確定性，充滿著變數(shù)與變革的壓力。

一、全球貿(mào)易體量的發(fā)展和中美貿(mào)易結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變

（一）全球貿(mào)易體量的發(fā)展

全球化興起之后，國際貿(mào)易占世界經(jīng)濟(jì)的比重越來越大。自1960年至2017年，國際貿(mào)易帶來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展大致可劃分為迅速增長、緩慢增長、爆發(fā)式增長和增長停滯四個階段。圖1顯示了自1960年到2017年全球貿(mào)易總額占全球生產(chǎn)總值比重的變化情況。據(jù)圖1可知，1960年至1973年為全球貿(mào)易的迅速增長階段；1973年至1992年為全球貿(mào)易的緩慢增長階段；1992年至2008年為全球貿(mào)易的爆發(fā)式增長階段；2008年至2017年為全球貿(mào)易的增長停滯階段。盡管從2008年至今，全球貿(mào)易總額占生產(chǎn)總值的比重基本處于發(fā)展停滯階段，但全球貿(mào)易依然占到全球經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)總值的55%左右，可見貿(mào)易對世界經(jīng)濟(jì)的影響之大。

?圖1 全球貿(mào)易總額占全球生產(chǎn)總值的比重（1960—2017年）

（二）中美貿(mào)易結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變

在全球貿(mào)易體量急劇增長的同時，國家之間的貿(mào)易問題逐漸凸顯而出，尤其是中國與美國之間的貿(mào)易問題。在中美貿(mào)易交往中，中國貿(mào)易順差逐年擴(kuò)大，美國對中國進(jìn)口商品的依存度明顯上升，中美貿(mào)易發(fā)展的不平衡逐步累積。中美貿(mào)易差額從2001年的280.80億美元逐步增長到2017年的2758.12億美元，年均復(fù)合增長率達(dá)到15.3%。

在中美貿(mào)易結(jié)構(gòu)方面，按照中國海關(guān)總署進(jìn)出口商品的分類統(tǒng)計，1995年中國向美國出口商品額排序前三位：第一是機(jī)電和音像設(shè)備等，占比為22.38%；第二是服裝鞋帽等，占比為15.17%；第三是紡織原料和制品，占比為12.84%。至2017年，中國對美國出口中，機(jī)電和音像設(shè)備占比提高至46.20%，紡織原料和制品等占比為9.88%，其余商品較為分散。關(guān)于機(jī)電設(shè)備的進(jìn)出口問題，一方面，中國向美國出口常用機(jī)電設(shè)備，另一方面中國也向美國進(jìn)口高尖端機(jī)電設(shè)備，此為進(jìn)出口雙向大額流動商品。中美進(jìn)出口貿(mào)易體量的不平衡，加之美國貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭，貿(mào)易戰(zhàn)陰霾不散，中美之間貿(mào)易結(jié)構(gòu)逐步發(fā)生轉(zhuǎn)變。

貿(mào)易戰(zhàn)對中國進(jìn)出口貿(mào)易帶來重要影響，尤其在農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域。以大豆為例，從豆油和豆粕角度考慮，中國對大豆幾乎是剛性需求，但是國內(nèi)大豆產(chǎn)出嚴(yán)重短缺，大豆進(jìn)口需求居高不下。在貿(mào)易戰(zhàn)陰霾下，剛性進(jìn)口需求的產(chǎn)品發(fā)生進(jìn)口國別的變化。2018年中國從美國進(jìn)口1664萬噸大豆，較2017年減少49%。而從巴西進(jìn)口的大豆總量達(dá)到6610萬噸，比2017年增長30%。中國大豆進(jìn)口國別的變化導(dǎo)致進(jìn)口價格和一系列貿(mào)易及運(yùn)輸風(fēng)險的轉(zhuǎn)變：一是巴西大豆含油和蛋白質(zhì)較高，價格較貴；二是進(jìn)口需求拉高大豆的貿(mào)易價格；三是巴西大豆包含較高的內(nèi)陸運(yùn)輸成本。可見，大豆貿(mào)易的變化會導(dǎo)致運(yùn)輸航線和運(yùn)輸成本的變化，進(jìn)而導(dǎo)致進(jìn)口商品的價格和承保風(fēng)險發(fā)生重大改變。

二、“一帶一路”對我國進(jìn)出口貿(mào)易的貢獻(xiàn)度

2013年，國家主席習(xí)近平出訪中亞和東南亞國家期間，先后提出共建“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的倡議?！耙粠б宦贰背h為我國企業(yè)對外開放和進(jìn)出口貿(mào)易提供了良好的機(jī)遇與平臺。自從“一帶一路”倡議實施以來，我國企業(yè)對“一帶一路”沿線國家的貿(mào)易額明顯增加。

（一）面向“一帶一路”的進(jìn)出口貿(mào)易呈現(xiàn)穩(wěn)中增長的態(tài)勢

?圖2 中國對“一帶一路”沿線國家出口總額及其增速（2014—2018年）

據(jù)圖2可知，我國貿(mào)易出口總額由2014年的143912億元，增長至2018年的164177億元，整體呈現(xiàn)出平穩(wěn)向上增長的態(tài)勢。2015年由于世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲弱，全球貿(mào)易狀態(tài)不佳，我國出口貿(mào)易受此影響。與之相比，2014年我國面向“一帶一路”的出口額為39801億元，2018年增長至46478億元。從占比來看，2014年我國“一帶一路”貿(mào)易出口占全國出口總額的比重為27.66%；2018年“一帶一路”出口占全國出口總額的比重為28.31%。

從進(jìn)口貿(mào)易角度來看，據(jù)圖3可知我國貿(mào)易進(jìn)口總額由2014年的120423億元，增長至2018年的140874億元，貿(mào)易進(jìn)口在經(jīng)歷2015年的低谷之后，也整體呈現(xiàn)出穩(wěn)中增長的態(tài)勢。與之相比，2014年我國面向“一帶一路”的進(jìn)口額為30199億元，2018年增長至37179億元。從占比來看，2014年我國“一帶一路”貿(mào)易進(jìn)口占全國進(jìn)口總額的比重為25.08%；2018年“一帶一路”進(jìn)口占全國進(jìn)口總額比重為26.39%。

（二）面向“一帶一路”的進(jìn)出口貿(mào)易對我國進(jìn)出口貿(mào)易增長的貢獻(xiàn)率較高

一方面由于世界貿(mào)易體系的變化，尤其是貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭，導(dǎo)致全球貿(mào)易呈現(xiàn)疲軟狀態(tài)；但是另一方面，“一帶一路”帶來了我國貿(mào)易增長的新窗口。如何在二者疊加的效果中，看出“一帶一路”貿(mào)易對我國進(jìn)出口貿(mào)易的整體影響程度，本文設(shè)定了進(jìn)出口貿(mào)易貢獻(xiàn)率的算法。具體為：出口貢獻(xiàn)率=（本年度“一帶一路”出口-上年度“一帶一路”出口）/（本年度總出口-上年度總出口），進(jìn)口貢獻(xiàn)率的計算依此類推。

?圖3 中國對“一帶一路”沿線國家進(jìn)口總額及其增速（2014—2018年）

?表1“一帶一路”貿(mào)易對全國進(jìn)出口貿(mào)易增長的貢獻(xiàn)率

據(jù)表1計算結(jié)果可知：第一，近五年“一帶一路”貿(mào)易對進(jìn)口增長的貢獻(xiàn)率平均為48.778%，主要維持在35%至40%之間；“一帶一路”貿(mào)易對出口增長的貢獻(xiàn)率平均為36.52%，一般維持在30%左右。第二，整體來看，在當(dāng)前貿(mào)易戰(zhàn)的背景下，“一帶一路”貿(mào)易對我國進(jìn)出口貿(mào)易增量具有顯著的推動作用；但是從進(jìn)出口相比較的角度看，“一帶一路”對進(jìn)口貿(mào)易的貢獻(xiàn)率大于對出口貿(mào)易的貢獻(xiàn)率，并且“一帶一路”出口貿(mào)易貢獻(xiàn)率波動性較大。

三、貿(mào)易體量與結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變所引致的相關(guān)保險變革及應(yīng)對措施

全球貿(mào)易經(jīng)過近60年的發(fā)展，在世界生產(chǎn)總值中占據(jù)重要地位。在此過程中，雖然大部分國家的貿(mào)易體量急劇上升，但是貿(mào)易結(jié)構(gòu)差異顯著。作為世界貿(mào)易體系最重要的兩個國家，中國和美國的貿(mào)易體量和結(jié)構(gòu)存在相依相斥的特征。在“一帶一路”和貿(mào)易戰(zhàn)雙重背景下，中國將一方面優(yōu)化對美貿(mào)易結(jié)構(gòu)，另一方面力爭建立新的貿(mào)易格局。而這些變局勢必影響中國貿(mào)易商品、貿(mào)易國別、運(yùn)輸風(fēng)險和信用風(fēng)險，最終引起貿(mào)易相關(guān)保險的變革。

（一）對承保端的影響：成本壓力引起貿(mào)易與物流領(lǐng)域的自保化

貿(mào)易戰(zhàn)及“一帶一路”貿(mào)易會帶來貿(mào)易國別的變化，由此導(dǎo)致貿(mào)易成本上升。出于成本控制的壓力，將會有一些大型進(jìn)出口企業(yè)或者物流企業(yè)逐步走上自保的路。以下將以“一帶一路”運(yùn)輸企業(yè)為例。我國企業(yè)與“一帶一路”國家進(jìn)行進(jìn)出口貿(mào)易主要通過海運(yùn)的方式，海運(yùn)以其運(yùn)能大、運(yùn)輸成本低等適宜遠(yuǎn)程國際貿(mào)易的特點，在各類運(yùn)輸方式中占據(jù)主導(dǎo)地位。而航空運(yùn)輸?shù)倪M(jìn)口額僅次于海運(yùn)，位居第二。隨著我國“一帶一路”鐵路線與航空網(wǎng)的布局加快，我國鐵路運(yùn)輸與航空運(yùn)輸方式以優(yōu)于海運(yùn)的運(yùn)輸速度逐漸成為外貿(mào)企業(yè)的備選方式。2017年，中國對“一帶一路”國家的出口中，鐵路運(yùn)輸?shù)某隹陬~增長較快。

?圖4 中國對“一帶一路”國家出口額中的各類運(yùn)輸方式占比（2017年）

海運(yùn)是貿(mào)易運(yùn)輸?shù)闹饕绞剑墙?jīng)常面臨因為油價變動和貿(mào)易運(yùn)輸條件的變化導(dǎo)致的虧損。當(dāng)下，海運(yùn)企業(yè)為了成本控制、確保一定的盈利水平，將可能逐步考慮以自保方式進(jìn)行貿(mào)易運(yùn)輸風(fēng)險管理。2017年中遠(yuǎn)海運(yùn)財產(chǎn)保險自保公司成立，這既是中遠(yuǎn)集團(tuán)自身對保險服務(wù)的訴求，也是貿(mào)易新格局下中國運(yùn)輸企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險管理的新勢頭。而在鐵路運(yùn)輸和公路運(yùn)輸領(lǐng)域成立的自保公司亦是如此。提高了融資成本和經(jīng)營成本，另一方面經(jīng)營牌照的獲取成本也較高，此外，還可能存在國家之間經(jīng)營理念的沖突。面對急劇上升的“一帶一路”相關(guān)保險需求，保險公司的供給系統(tǒng)出于對市場靈活應(yīng)變的考慮，從分支機(jī)構(gòu)模式向前臺模式轉(zhuǎn)變可在較短時間內(nèi)開展業(yè)務(wù)，獲取“一帶一路”相關(guān)保險的主動權(quán)和市場份額。誠然，前臺經(jīng)營模式是權(quán)宜之計抑或是長期策略還取決于保險公司對“一帶一路”相關(guān)保險的風(fēng)險性和盈利性的判斷。

（二）對經(jīng)營方式的影響：由分支機(jī)構(gòu)模式向前臺模式轉(zhuǎn)變

“一帶一路”沿線國家的經(jīng)濟(jì)和社會特征，導(dǎo)致相關(guān)保險的經(jīng)營方式也將發(fā)生變化，主要從開設(shè)子公司或者分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營保險的模式向通過前臺保險公司經(jīng)營保險的模式轉(zhuǎn)變。開設(shè)分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營保險雖然可以更好地建立市場信譽(yù)，掌握國際市場發(fā)展，但是一方面勢必要求大量增加資本金，

（三）對承保范圍的影響：逐步試驗性擴(kuò)大貿(mào)易相關(guān)可保風(fēng)險的范疇

在既往的傳統(tǒng)貿(mào)易中，保險公司更為注重船舶保險或者貨物運(yùn)輸保險。但是“一帶一路”沿線國家的地理、氣象及政治風(fēng)險等諸多方面都發(fā)生了變化。保險公司需要逐步通過試驗性的方式擴(kuò)大其承保風(fēng)險的范疇。有些保險公司出于投保人風(fēng)險轉(zhuǎn)移的訴求，已經(jīng)開始考慮恐怖主義保險、綁架與贖金保險等。這些新型保險雖然可以提升投保方的風(fēng)險保障范圍，但是也可能使保險公司陷入困局。例如，綁架與贖金保險一般是針對海盜及其犯罪行為，但是近年來發(fā)現(xiàn)此類行為的背后往往與恐怖主義相關(guān)聯(lián)，這就破壞了風(fēng)險獨立性原則。同時，綁架與贖金保險的存在可能隱性助長綁架行為，也可能推高贖金金額。故此，保險公司在擴(kuò)大貿(mào)易相關(guān)的可保風(fēng)險范疇時，需要做好風(fēng)險測試與承保后的風(fēng)險分散。

（四）對風(fēng)險管理端的影響：再保險的收縮與新技術(shù)的應(yīng)用

從風(fēng)險管理的視角來看，與當(dāng)前貿(mào)易相關(guān)的保險發(fā)生了兩項重要的變化：第一是新技術(shù)的應(yīng)用大大降低了與貿(mào)易相關(guān)保險的出險率和損失率。根據(jù)國際海上保險聯(lián)合會（IUMI）的最新統(tǒng)計，在全球船舶數(shù)量持續(xù)上升的情況下，所有等級的船舶全損率持續(xù)下降，創(chuàng)二十年新低。這主要源于新的造船技術(shù)、新的航海技術(shù)和新的海上救援技術(shù)的應(yīng)用。第二，由于貿(mào)易國別、貿(mào)易商品和貿(mào)易航線的變化，導(dǎo)致貿(mào)易新風(fēng)險的出現(xiàn)拉高了海上保險的賠付率，使得貿(mào)易相關(guān)的保險整體呈現(xiàn)出虧損狀態(tài)。據(jù)IUMI統(tǒng)計，2017年全球貨運(yùn)險的綜合賠付率為106%，海上保險業(yè)務(wù)的全面虧損迫使一些再保險公司逐步降低或者退出貿(mào)易相關(guān)的再保險市場。再保險供給的不足，使得貿(mào)易相關(guān)的原保險面臨較高的承保風(fēng)險。

綜上，不論是貿(mào)易戰(zhàn)，還是“一帶一路”貿(mào)易，都可能對我國的貿(mào)易體量和貿(mào)易結(jié)構(gòu)產(chǎn)生深刻的影響。它可能引起大型進(jìn)出口企業(yè)或者物流公司通過設(shè)立自保公司的方式來緩解成本壓力；也可能迫使保險公司將其承保范圍由傳統(tǒng)型貿(mào)易保險向擴(kuò)展型貿(mào)易保險轉(zhuǎn)化。而在這一切變局之中，既有海運(yùn)等新技術(shù)帶來的風(fēng)險利好，也有再保險萎縮帶來的利空。保險公司需要以系統(tǒng)性的眼光審視貿(mào)易變化對保險的沖擊，并做好風(fēng)險管理的應(yīng)對之策。