行為保險(xiǎn)學(xué)系列（二十九）：傳統(tǒng)保險(xiǎn)供給理論的五大缺陷和改進(jìn)思路

郭振華 上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院

郭振華，上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院保險(xiǎn)系主任、教授，兼任中國(guó)保險(xiǎn)學(xué)會(huì)理事、上海市保險(xiǎn)學(xué)會(huì)常務(wù)理事。長(zhǎng)期講授保險(xiǎn)學(xué)、保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理等課程，主持完成國(guó)家自然科學(xué)基金、教育部社科基金、上海社科基金項(xiàng)目各一項(xiàng)。

首先需要說(shuō)明的是，在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，供給分析和市場(chǎng)分析是很難分家的，企業(yè)的供給決策一定是在市場(chǎng)環(huán)境下做出的，這個(gè)市場(chǎng)環(huán)境可能是競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)也可能是壟斷市場(chǎng)，企業(yè)需要通過(guò)產(chǎn)量選擇策略、定價(jià)策略（如價(jià)格歧視、兩部定價(jià)、搭售、廣告等）等來(lái)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。因此，這里講的保險(xiǎn)公司供給理論，也很難將保險(xiǎn)供給分析和市場(chǎng)分析分開(kāi)來(lái)討論，于是，本文就將保險(xiǎn)公司在不同市場(chǎng)環(huán)境下的競(jìng)爭(zhēng)決策、競(jìng)爭(zhēng)策略或競(jìng)爭(zhēng)行為統(tǒng)稱(chēng)為保險(xiǎn)供給分析，將分析上述行為的理論稱(chēng)為保險(xiǎn)供給理論。

一、傳統(tǒng)保險(xiǎn)供給理論的五大缺陷

傳統(tǒng)保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)供給的分析，主要集中于如下六個(gè)方面：1）基于未來(lái)成本的保險(xiǎn)定價(jià)，主要采取精算方法，或采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型等金融方法；2）保險(xiǎn)企業(yè)的組織形式（股份制、相互制等）和效率，效率分析采用投入產(chǎn)出法；3）逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)；4）保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)組織、市場(chǎng)集中度和壟斷；5）保險(xiǎn)監(jiān)管；6）稅收對(duì)保險(xiǎn)供給的影響；等等。

筆者認(rèn)為傳統(tǒng)保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的供給理論至少存在五大缺陷：一是對(duì)保險(xiǎn)定價(jià)的研究嚴(yán)重不足，拘泥于基于成本的保險(xiǎn)定價(jià)，無(wú)法解釋成本相同的產(chǎn)品在市場(chǎng)上呈現(xiàn)出不同價(jià)格的現(xiàn)象；二是大幅落墨于次要的逆選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的影響，忽略了更加重要的“保險(xiǎn)需求疲弱”對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的影響；三是漠視保險(xiǎn)業(yè)從業(yè)人員中80%以上都從事保單銷(xiāo)售這一現(xiàn)象，更沒(méi)有解釋“為何存在保險(xiǎn)代理人制度”這一最重要的保險(xiǎn)供給現(xiàn)象；四是受到傳統(tǒng)供給分析方法的限制，未突出分析“風(fēng)險(xiǎn)成本未知”的保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)問(wèn)題，而這正是保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)最突出的特征，自然也就找不到保險(xiǎn)市場(chǎng)的殺價(jià)底線；五是沒(méi)有回答“高尚的產(chǎn)品為何導(dǎo)致落魄的行業(yè)形象”這一重要問(wèn)題。下面逐一進(jìn)行分析。

1.對(duì)保險(xiǎn)定價(jià)的研究嚴(yán)重不足，無(wú)法解釋高高低低的價(jià)格現(xiàn)象

只有在完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，保險(xiǎn)定價(jià)才等于精算成本（包括資本成本）。但完全競(jìng)爭(zhēng)假設(shè)是極其苛刻的，至少包括：保險(xiǎn)公司是同質(zhì)的，數(shù)量很大，沒(méi)有大小和品牌強(qiáng)弱之分；公司可以自由進(jìn)入和退出保險(xiǎn)市場(chǎng)；保險(xiǎn)產(chǎn)品是同質(zhì)的，不會(huì)有產(chǎn)品創(chuàng)新這回事兒；保險(xiǎn)公司可以準(zhǔn)確評(píng)估保險(xiǎn)標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)；有一個(gè)龐大的資本市場(chǎng)，保險(xiǎn)公司可以方便地從資本市場(chǎng)通過(guò)支付市場(chǎng)回報(bào)率的方式獲得資本；等等。

可見(jiàn)，保險(xiǎn)市場(chǎng)不屬于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，因此，保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)一定要仔細(xì)分析壟斷市場(chǎng)條件下的保險(xiǎn)定價(jià)。但是，傳統(tǒng)保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)在分析保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)組織時(shí)，通常只是根據(jù)市場(chǎng)集中度指標(biāo)（如赫希曼-赫芬達(dá)爾指數(shù)等）判斷是否存在壟斷，如果存在壟斷，就籠統(tǒng)地說(shuō)保險(xiǎn)公司會(huì)賺取壟斷利潤(rùn)，會(huì)造成一定的社會(huì)福利損失，進(jìn)而會(huì)討論是否需要進(jìn)行社會(huì)規(guī)制或采取政府管制措施，并未具體分析壟斷條件下的保險(xiǎn)定價(jià)。

事實(shí)上，保險(xiǎn)市場(chǎng)上的產(chǎn)品定價(jià)顯然不是精算師說(shuō)了算，也不是產(chǎn)品定價(jià)要覆蓋所有成本。大家可以看到，市場(chǎng)上同一產(chǎn)品的保險(xiǎn)定價(jià)五花八門(mén)，例如，不同公司銷(xiāo)售的保障范圍類(lèi)似、保險(xiǎn)期限相同的重大疾病保險(xiǎn)，同年齡、同性別被保險(xiǎn)人的保費(fèi)高低不同；再比如，同一企業(yè)購(gòu)買(mǎi)保障范圍完全相同的財(cái)險(xiǎn)產(chǎn)品，各家保險(xiǎn)公司的報(bào)價(jià)也是五花八門(mén)。保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)顯然需要解釋這些高低不同的價(jià)格現(xiàn)象，這是經(jīng)典的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析范疇。

筆者發(fā)現(xiàn)，保險(xiǎn)產(chǎn)品的實(shí)際定價(jià)與眾多因素有關(guān)，至少包括：

（1）競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)還是壟斷市場(chǎng)。競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，保險(xiǎn)公司是價(jià)格接受者，是受價(jià)，要通過(guò)尋找最優(yōu)產(chǎn)銷(xiāo)量來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化；壟斷市場(chǎng)，保險(xiǎn)公司要覓價(jià)，要找到一個(gè)使自己利潤(rùn)最大化的價(jià)格。

（2）保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)模式。一個(gè)明顯的市場(chǎng)現(xiàn)象是，保險(xiǎn)公司的銷(xiāo)售員們往往會(huì)通過(guò)各種營(yíng)銷(xiāo)手段改變客戶(hù)對(duì)保險(xiǎn)的看法，從而提升客戶(hù)心目中的保險(xiǎn)效用，客戶(hù)的保險(xiǎn)需求曲線會(huì)在保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)的作用下向上移動(dòng)，這必然會(huì)帶動(dòng)保險(xiǎn)價(jià)格的上升。因此，營(yíng)銷(xiāo)模式會(huì)影響保險(xiǎn)價(jià)格。

（3）公司的成長(zhǎng)階段。成熟公司有客戶(hù)基礎(chǔ)，每年都有可觀的租值回報(bào)（或可觀的會(huì)計(jì)盈利），顯然具有一定的壟斷勢(shì)力，自然會(huì)將保險(xiǎn)價(jià)格定在預(yù)期盈虧平衡點(diǎn)之上；新公司沒(méi)有客戶(hù)信任基礎(chǔ)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力下，只能將價(jià)格定得低于甚至遠(yuǎn)低于成熟型公司，通過(guò)股東承擔(dān)虧損來(lái)擴(kuò)張市場(chǎng)。顯然，不同成長(zhǎng)階段的公司會(huì)有不同的定價(jià)策略。

（4）公司品牌。品牌價(jià)值越高，市場(chǎng)認(rèn)可度越高，客戶(hù)愿意支付的品牌租值就越高，保險(xiǎn)定價(jià)就越高。反之，沒(méi)有任何品牌的保險(xiǎn)公司甚至無(wú)法獲得任何保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，危及生存。

（5）公司追求利潤(rùn)最大化還是規(guī)模最大化。不同公司在不同階段的追求是五花八門(mén)的，例如，國(guó)企可能比民企更重視規(guī)模而非利潤(rùn)，有的公司會(huì)在利潤(rùn)高時(shí)強(qiáng)調(diào)規(guī)模，在規(guī)模擴(kuò)張后強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)，而降價(jià)是追求規(guī)模擴(kuò)張的常規(guī)手段。顯然，公司追求不同會(huì)導(dǎo)致其定價(jià)策略不同。

（6）保險(xiǎn)監(jiān)管。首先，各類(lèi)保險(xiǎn)監(jiān)管政策都需要保險(xiǎn)公司配合收集和報(bào)送數(shù)據(jù)、報(bào)告等，監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)支也由保險(xiǎn)公司承擔(dān)，這就形成了保險(xiǎn)公司的部分固定成本或上頭成本。其次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)進(jìn)行牌照監(jiān)管，已入行的保險(xiǎn)公司的牌照本身就挺值錢(qián)，而正的牌照租值可能會(huì)使保險(xiǎn)公司有恃無(wú)恐，加大了保險(xiǎn)價(jià)格的下探程度。再次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)進(jìn)行價(jià)格管制，包括直接價(jià)格管制（如規(guī)定定價(jià)利率、保證利率、車(chē)險(xiǎn)價(jià)格浮動(dòng)方法等）和間接價(jià)格管制（管制準(zhǔn)備金折現(xiàn)率、車(chē)險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)率、壽險(xiǎn)保單現(xiàn)金價(jià)值額度等）。所有上述監(jiān)管政策或措施都會(huì)影響相關(guān)保險(xiǎn)的市場(chǎng)價(jià)格。

可見(jiàn)，上述六點(diǎn)都會(huì)影響保險(xiǎn)價(jià)格，但傳統(tǒng)保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的供給分析顯然落墨嚴(yán)重不足。

2.大幅落墨于逆選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，忽略了更為重要的“保險(xiǎn)需求疲弱”問(wèn)題

傳統(tǒng)保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)往往大談?shì)^為次要的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問(wèn)題，卻忽略了筆者在行為保險(xiǎn)需求理論中闡明的“低估小概率風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致保險(xiǎn)需求疲弱”問(wèn)題。但事實(shí)上，“低估小概率風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致保險(xiǎn)需求疲弱”才是影響保險(xiǎn)市場(chǎng)（包括保險(xiǎn)供給）的最大因素，其影響程度遠(yuǎn)高于逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。

原因很簡(jiǎn)單，逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的前提都是人們能夠準(zhǔn)確評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，但這一前提或假設(shè)根本就不成立。正如筆者在行為保險(xiǎn)需求理論中闡明的那樣：愿意積極購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的，是那些高估風(fēng)險(xiǎn)的人，而高估風(fēng)險(xiǎn)者并不一定是逆選擇理論所預(yù)期的高風(fēng)險(xiǎn)者；不愿意買(mǎi)保險(xiǎn)的，是那些低估風(fēng)險(xiǎn)的人，而低估風(fēng)險(xiǎn)者并不一定是逆選擇理論所預(yù)期的低風(fēng)險(xiǎn)者。

而對(duì)于小概率風(fēng)險(xiǎn)而言，低估風(fēng)險(xiǎn)者往往占大多數(shù)，且風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率越低，低估風(fēng)險(xiǎn)者占比就越高。因此，出險(xiǎn)概率很低的時(shí)候，愿意買(mǎi)保險(xiǎn)的人很少。人家不愿意買(mǎi)保險(xiǎn)，何來(lái)買(mǎi)了保險(xiǎn)之后才有的道德風(fēng)險(xiǎn)？何來(lái)保險(xiǎn)公司依據(jù)預(yù)期道德風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提價(jià)導(dǎo)致的保險(xiǎn)需求降低問(wèn)題？

一句話總結(jié)就是：“低估風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)把保險(xiǎn)市場(chǎng)干掉了，輪不上逆選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)插手。”

3.未回答“為何存在保險(xiǎn)代理人制度”這一最重要的保險(xiǎn)供給現(xiàn)象

筆者認(rèn)為，保險(xiǎn)商品最大的特點(diǎn)就是需求疲弱，針對(duì)這一現(xiàn)象，保險(xiǎn)公司很早就發(fā)明了保險(xiǎn)代理人制度，強(qiáng)勢(shì)出擊，尋找和說(shuō)服一個(gè)個(gè)潛在客戶(hù)，消耗了巨大的銷(xiāo)售成本，同時(shí)推動(dòng)保險(xiǎn)需求曲線大幅向右上方移動(dòng)，帶動(dòng)保險(xiǎn)交易量?jī)r(jià)齊升。

保險(xiǎn)公司顯然有多種銷(xiāo)售模式可供選擇，為何要選擇保險(xiǎn)代理人制度呢？這顯然是一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)學(xué)問(wèn)題，但傳統(tǒng)保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)幾乎只字未提。

究其原因，很可能是學(xué)者們的思維方式受到了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)分析模式的影響。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)中，將所有產(chǎn)品都看成是同質(zhì)的，消費(fèi)者都是有需求的，并不存在有的產(chǎn)品需求強(qiáng)、有的產(chǎn)品需求弱的問(wèn)題，任何產(chǎn)品的交易都是非常容易的，幾乎不存在任何交易成本。在交易成本或交易費(fèi)用為零的假設(shè)下，強(qiáng)力營(yíng)銷(xiāo)這樁事情被歸入了市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)學(xué)中，但卻無(wú)法被納入傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)中。

剛進(jìn)入保險(xiǎn)研究領(lǐng)域時(shí)，筆者就發(fā)現(xiàn)了上述劇烈沖突，在保險(xiǎn)行業(yè)中，明明營(yíng)銷(xiāo)才是最重要的，但無(wú)論是經(jīng)濟(jì)學(xué)還是保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)，對(duì)此都是只字不提，這令筆者非常困惑。后來(lái)在閱讀中筆者發(fā)現(xiàn)了一個(gè)有趣的故事：大家都知道營(yíng)銷(xiāo)學(xué)界的一把手是菲利普·科特勒教授，據(jù)說(shuō)科特勒本來(lái)是學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)的，在讀博士時(shí)對(duì)營(yíng)銷(xiāo)非常感興趣，但發(fā)現(xiàn)無(wú)論如何經(jīng)濟(jì)學(xué)研究都無(wú)法容忍營(yíng)銷(xiāo)學(xué)的存在，于是科特勒教授轉(zhuǎn)行到管理學(xué)領(lǐng)域，成為了“現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)學(xué)之父”。

后來(lái)，張五常教授從佃農(nóng)理論出發(fā)，提出了合約經(jīng)濟(jì)學(xué)或制度經(jīng)濟(jì)學(xué)，終于可以用交易費(fèi)用的思維方式來(lái)研究合約選擇問(wèn)題，而保險(xiǎn)代理人制度其實(shí)就是一個(gè)合約，員工制也是一個(gè)合約，這就將保險(xiǎn)代理人制度現(xiàn)象轉(zhuǎn)化為一個(gè)合約選擇的經(jīng)濟(jì)學(xué)問(wèn)題，可以進(jìn)行深入研究了。

4.未分析“風(fēng)險(xiǎn)成本未知”保險(xiǎn)產(chǎn)品的定價(jià)問(wèn)題，找不到保險(xiǎn)市場(chǎng)的殺價(jià)底線

在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)供給分析中，需要通過(guò)推斷產(chǎn)品的成本結(jié)構(gòu)，包括固定成本、可變成本、邊際成本，以及平均固定成本、平均可變成本和平均總成本，來(lái)分析追求利潤(rùn)最大化（或虧損最小化）的公司在各種市場(chǎng)條件下的產(chǎn)品定價(jià)。

但是，一般商品的生產(chǎn)成本通常是清晰可預(yù)見(jiàn)的，但部分保險(xiǎn)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本是無(wú)法預(yù)知的（對(duì)保險(xiǎn)生產(chǎn)成本這一說(shuō)法不熟悉的讀者可參看法尼著、張慶洪譯的《保險(xiǎn)企業(yè)管理學(xué)》），尤其是風(fēng)險(xiǎn)成本或賠付成本。即，當(dāng)保險(xiǎn)產(chǎn)品無(wú)法滿足大數(shù)定律，或同質(zhì)保險(xiǎn)標(biāo)的很少時(shí)，保險(xiǎn)公司的賠付成本是無(wú)法預(yù)知的。

成本無(wú)法預(yù)知，該如何定價(jià)呢？保守一點(diǎn)會(huì)定價(jià)較高，冒險(xiǎn)一些會(huì)定價(jià)較低。在保險(xiǎn)標(biāo)的很少的條件下，無(wú)論是保守定價(jià)還是冒險(xiǎn)定價(jià)，其實(shí)都是一場(chǎng)賭博，都是一種冒險(xiǎn)，因?yàn)橘r付都可能超過(guò)純保費(fèi)。因此，風(fēng)險(xiǎn)成本未知的保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)，必然是“賭博型定價(jià)”。更重要的是，從價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)來(lái)看，這給了保險(xiǎn)公司制定更低價(jià)格的理由，會(huì)誘發(fā)制定更低價(jià)格的沖動(dòng)，這會(huì)嚴(yán)重降低保險(xiǎn)定價(jià)的底線，導(dǎo)致極端的殺價(jià)競(jìng)爭(zhēng)。

這是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)供給理論無(wú)法分析和從未涉及的。

5.沒(méi)有回答“高尚的產(chǎn)品為何導(dǎo)致落魄的行業(yè)形象”這一行業(yè)重要問(wèn)題。

筆者曾經(jīng)在課堂上無(wú)數(shù)遍地演示保險(xiǎn)產(chǎn)品的互幫互助本質(zhì)，同學(xué)們看過(guò)聽(tīng)過(guò)后，沒(méi)有不說(shuō)保險(xiǎn)好的。不僅不認(rèn)為不好，還會(huì)認(rèn)為保險(xiǎn)產(chǎn)品非常高尚。

問(wèn)題是，經(jīng)營(yíng)如此高尚產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)行業(yè)，卻有著很差的形象。不少行內(nèi)人士暢想著保險(xiǎn)行業(yè)的未來(lái)，認(rèn)為當(dāng)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展到美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)那樣發(fā)達(dá)的程度時(shí)，保險(xiǎn)業(yè)的形象問(wèn)題就消失了，大家不但錢(qián)袋滿了，心情也會(huì)無(wú)比舒暢。但麥肯錫的研究報(bào)告表明，即便在美國(guó)，保險(xiǎn)行業(yè)的形象也是在各行各業(yè)排名中極其靠后的，甚至墊底的。

上述現(xiàn)象說(shuō)明，保險(xiǎn)行業(yè)形象差一定有其固有的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理。但是，如此明顯且重要的行業(yè)現(xiàn)象，傳統(tǒng)保險(xiǎn)供給理論卻沒(méi)有給出任何解釋?zhuān)踔林蛔植惶?，令人遺憾。

二、保險(xiǎn)供給理論的改進(jìn)思路

針對(duì)上述傳統(tǒng)保險(xiǎn)供給理論的五大缺陷，筆者將在《行為保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)》中用相當(dāng)?shù)钠M(jìn)行改進(jìn)，稱(chēng)為“行為保險(xiǎn)供給理論”。

針對(duì)保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)和保險(xiǎn)代理人現(xiàn)象，筆者將會(huì)在“行為供給理論：供給改變需求”一章中進(jìn)行分析。這一章假設(shè)消費(fèi)者是非理性的，保險(xiǎn)需求疲弱，于是，保險(xiǎn)公司采取產(chǎn)品設(shè)計(jì)策略和強(qiáng)勢(shì)銷(xiāo)售策略來(lái)改變需求。具體分析內(nèi)容包括：1）契合人性：保險(xiǎn)產(chǎn)品的行為學(xué)設(shè)計(jì)；2）捆綁銷(xiāo)售：疲弱產(chǎn)品+強(qiáng)吸引力產(chǎn)品；3）奇異制度：保險(xiǎn)代理人制度的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析；4）提升客戶(hù)效用：保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)的價(jià)值創(chuàng)造；5）不同產(chǎn)品的渠道選擇；6）保險(xiǎn)公司的實(shí)際成本結(jié)構(gòu)：銷(xiāo)售費(fèi)用高；7）供給創(chuàng)造需求：需求曲線大幅向右移動(dòng)。

針對(duì)同一產(chǎn)品不同的價(jià)格現(xiàn)象，筆者將分為兩章進(jìn)行分析：前面一章分析“風(fēng)險(xiǎn)成本已知的保險(xiǎn)定價(jià)”，該章假設(shè)保險(xiǎn)標(biāo)的眾多，符合大數(shù)定律，保險(xiǎn)公司可以準(zhǔn)確評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)知風(fēng)險(xiǎn)成本，具體分析內(nèi)容包括：1）追求規(guī)模擴(kuò)張時(shí)的保險(xiǎn)定價(jià)；2）公司在不同成長(zhǎng)階段的保險(xiǎn)定價(jià)；3）公司在不同營(yíng)銷(xiāo)渠道的保險(xiǎn)定價(jià)；4）掠奪性定價(jià)。后面一章分析“風(fēng)險(xiǎn)成本未知的保險(xiǎn)定價(jià)”，假設(shè)條件是保險(xiǎn)標(biāo)的少，可能存在巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)成本無(wú)法預(yù)知，具體分析內(nèi)容包括：1）保守型定價(jià)：風(fēng)險(xiǎn)厭惡和模糊厭惡；2）賭博型定價(jià)：前期賭博型定價(jià)、后期財(cái)務(wù)掩蓋；3）保守型定價(jià)（成熟型再保）與賭博型定價(jià)（成長(zhǎng)型直保）的沖突；4）保險(xiǎn)定價(jià)的底線到底在哪里。

針對(duì)保險(xiǎn)監(jiān)管對(duì)保險(xiǎn)定價(jià)的影響，筆者將在“監(jiān)管對(duì)保險(xiǎn)定價(jià)的影響”一章中進(jìn)行分析，具體分析內(nèi)容包括：1）監(jiān)管層風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度、監(jiān)管模式與公司成本；2）牌照限制對(duì)保險(xiǎn)定價(jià)的影響；3）價(jià)格管制：直接管制和間接管制；4）保險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化的難題。

最后，針對(duì)信息科技在保險(xiǎn)業(yè)的運(yùn)用，保險(xiǎn)公司的供給行為發(fā)生了一些改變，筆者將在“互聯(lián)網(wǎng)和人工智能：降本提量”一章中進(jìn)行分析，具體分析內(nèi)容包括：1）互聯(lián)網(wǎng)流量提升保險(xiǎn)交易量；2）互聯(lián)網(wǎng)商品交易衍生場(chǎng)景式保險(xiǎn)交易；3）網(wǎng)絡(luò)互助的行為經(jīng)濟(jì)學(xué)分析；4）人工智能降低公司營(yíng)運(yùn)成本；5）保險(xiǎn)業(yè)組織變遷和利益分配。