民營外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究*

○湖南工商大學(xué) 鄧淑玲 朱仁君

近年來，我國民營外貿(mào)企業(yè)順應(yīng)“一帶一路”倡議，加快自身業(yè)務(wù)的發(fā)展。根據(jù)國家海關(guān)總署的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年我國民營外貿(mào)企業(yè)的進出口總額占我國外貿(mào)總值的42.7%，民營外貿(mào)企業(yè)已成為我國對外貿(mào)易增長的強力引擎。然而，隨著國際貿(mào)易保護主義抬頭和中美貿(mào)易戰(zhàn)的不利影響，民營外貿(mào)企業(yè)存在著重大的財務(wù)風(fēng)險隱患。

一、民營外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險表現(xiàn)

(一)籌資風(fēng)險

民營外貿(mào)企業(yè)的籌資主要來源于銀行信用貸款。民營企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險較大，在復(fù)雜的國際貿(mào)易形勢下，民營外貿(mào)企業(yè)的籌資渠道不斷收縮。債權(quán)人往往對放貸較為謹(jǐn)慎，企業(yè)借入的貸款一般期限較短、利率較高，從銀行籌資的主要風(fēng)險是不能及時償還借款和利息。民營外貿(mào)企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)主要取決于訂單貨款的收回，而外貿(mào)訂單的業(yè)務(wù)周期往往較長，如果在外貿(mào)訂單貨款未收回?zé)o力償還銀行到期的借款和利息時，企業(yè)將支付高額罰息以及付出資產(chǎn)被凍結(jié)等巨大代價，而貸款違約將導(dǎo)致銀行對違約債務(wù)人的信用評級進一步下調(diào)，企業(yè)再次申請貸款將面臨更加嚴(yán)格的信用審查，籌資更加困難，這就加劇了民營外貿(mào)企業(yè)的籌資風(fēng)險。

(二)匯率風(fēng)險

匯率風(fēng)險是指外貿(mào)企業(yè)因匯率變動而產(chǎn)生損失的風(fēng)險。自2005年央行實行人民幣匯率參考一籃子貨幣改革以后，人民幣對美元匯率呈現(xiàn)上下波動現(xiàn)象，但總體上有了一定的升值。2015年“811匯改”后，這種上下波動的現(xiàn)象更加明顯，2017年全年至2018年3月份，人民幣對美元匯率處于上下波動的上升時期，2018年4月起由于中美貿(mào)易摩擦等因素，人民幣對美元匯率開始下降。由于匯率上下波動具有不可預(yù)測性，且我國民營外貿(mào)企業(yè)在應(yīng)對匯率風(fēng)險管理上的能力缺失，2017年以及2018年一季度，部分民營外貿(mào)企業(yè)因為結(jié)匯不及時或未及時采取匯率套期保值方案，產(chǎn)生巨額匯兌損失拖累業(yè)績，甚至出現(xiàn)虧損現(xiàn)象。2018年4月起由于美元走強，民營外貿(mào)公司的匯兌損失才逐漸降低。民營外貿(mào)企業(yè)對匯率上下波動不重視、對外匯風(fēng)險管理的能力缺乏使得企業(yè)處于較大的財務(wù)風(fēng)險中。

(三)信用風(fēng)險

信用風(fēng)險是企業(yè)因貿(mào)易提供了商業(yè)信用或者貨幣信用，而對方?jīng)]有按約定償還債務(wù)的風(fēng)險。信用風(fēng)險在買賣貿(mào)易中是客觀存在的。而外貿(mào)企業(yè)因交易對象在國外很容易產(chǎn)生信息不對稱，造成了外貿(mào)企業(yè)的信用風(fēng)險遠(yuǎn)高于從事國內(nèi)貿(mào)易的企業(yè)。在貿(mào)易戰(zhàn)的不利影響下，民營外貿(mào)企業(yè)為了保持銷售業(yè)績的增長而忽視對信用風(fēng)險的管理。民營外貿(mào)企業(yè)為了在競爭對手之前拿下訂單，在未對交易對象進行充分的信用調(diào)查和評估前給予交易對象商業(yè)信用，使得企業(yè)自身積累大量應(yīng)收賬款，產(chǎn)生較高的壞賬損失。此外部分民營外貿(mào)企業(yè)對于長期合作的交易對象缺乏必要的警惕性，給予定額賒銷的信用服務(wù)，然而在復(fù)雜多變的國際經(jīng)濟環(huán)境中，任何一家企業(yè)都會面臨流動性資金不足甚至破產(chǎn)的風(fēng)險，因此過分關(guān)注銷售業(yè)績，忽視信用風(fēng)險管理，可能會對企業(yè)自身造成經(jīng)濟損失。

(四)成本控制與交付風(fēng)險

自中美貿(mào)易摩擦升級以來，國際市場恐慌情緒漸漲，國內(nèi)原材料價格波動較大，而民營外貿(mào)企業(yè)詢價成功到客戶下訂單之間有詢價過時風(fēng)險，即企業(yè)拿下訂單后發(fā)現(xiàn)原料成本供應(yīng)價格已大幅上漲，原料成本的上漲擠壓了利潤空間，造成企業(yè)銷售量可觀但無利潤可賺的局面。面對2019年底突然爆發(fā)的新型冠狀病毒疫情，部分民營外貿(mào)企業(yè)在大量訂單等待交付情況下，企業(yè)管理層未認(rèn)真評估疫情對產(chǎn)品生產(chǎn)交付進度的影響，春節(jié)后大量訂單急需交付，然而受疫情影響企業(yè)不得提前復(fù)工生產(chǎn)，導(dǎo)致民營外貿(mào)企業(yè)出現(xiàn)訂單交付違約，企業(yè)將面臨重大損失。

二、民營外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因分析

(一)民營外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險外部原因分析

1.世界經(jīng)濟增長疲軟。經(jīng)濟全球化催生了對外貿(mào)易的繁榮，也讓我國民營外貿(mào)企業(yè)直接暴露在各種國際危機敞口下。歐債危機對我國民營外貿(mào)企業(yè)的影響較大。近期新冠病毒疫情嚴(yán)重拖累世界經(jīng)濟增長，對我國外貿(mào)出口造成巨大打擊，大量外貿(mào)訂單取消，產(chǎn)品庫存壓力增大，出口額銳減，導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難。此外世界經(jīng)濟發(fā)展放緩也會影響企業(yè)的客戶，客戶隨時有可能陷入破產(chǎn)危機，民營外貿(mào)企業(yè)寬松的信用政策使得信用風(fēng)險劇增，企業(yè)賬面出現(xiàn)大量壞賬。

2.國際政治角力。外貿(mào)企業(yè)處于整體國際環(huán)境中，世界政治波動對民營外貿(mào)企業(yè)的貿(mào)易影響巨大。我國民營外貿(mào)企業(yè)的出口產(chǎn)品多為低附加值商品，在國外市場往往具有較大的價格優(yōu)勢。外國政府為保護本國產(chǎn)業(yè)，采取一系列貿(mào)易保護行為如反傾銷、反補貼調(diào)查等，而調(diào)查結(jié)果往往是艱難的市場進入門檻，使得民營外貿(mào)企業(yè)面臨巨大的生存危機。當(dāng)前中美貿(mào)易戰(zhàn)的陰霾還沒有消散，民營外貿(mào)企業(yè)面臨的關(guān)稅威脅依舊存在，在復(fù)雜的國際政治角力中，我國民營外貿(mào)企業(yè)普遍缺乏風(fēng)險抵抗能力，一旦遭受反傾銷、反補貼調(diào)查，企業(yè)往往難以應(yīng)對高額的關(guān)稅威脅，最后破產(chǎn)。

3.重大公共衛(wèi)生危機影響。新冠肺炎疫情屬于世界性的重大公共衛(wèi)生危機，各國為避免新冠病毒傳播，紛紛采取貿(mào)易管制措施。世界衛(wèi)生組織預(yù)計新型冠狀病毒疫情短時間內(nèi)無法消除，疫情對制造業(yè)、航空運輸、海運等和貿(mào)易相關(guān)的產(chǎn)業(yè)造成重大不利影響，民營外貿(mào)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險持續(xù)走高。

4.金融政策落實不到位。我國為支持民營企業(yè)的發(fā)展，出臺了一些金融政策用于服務(wù)民營企業(yè)，這些金融政策要求國有商業(yè)銀行加強對民營企業(yè)的信貸支持，然而效果不夠顯著。不同于國有企業(yè)，民營企業(yè)沒有擔(dān)保機構(gòu)提供擔(dān)保，我國的中介擔(dān)保機構(gòu)處于發(fā)展階段，尚不能提供擔(dān)保和承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，缺乏擔(dān)保的民營企業(yè)加上自身經(jīng)營不夠穩(wěn)定，使得金融機構(gòu)謹(jǐn)慎處理來自民營企業(yè)的貸款申請。隨著國有商業(yè)銀行信貸收縮政策的實行，銀行提高了投融資的門檻。在此背景下，國家出臺的金融扶持政策往往得不到國有商業(yè)銀行的落實，民營企業(yè)的貸款申請程序和環(huán)節(jié)比較復(fù)雜，導(dǎo)致民營企業(yè)融資渠道不暢通。

(二)民營外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險內(nèi)部原因分析

1.企業(yè)缺乏財務(wù)風(fēng)險防范意識。民營外貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營者往往追求業(yè)績而忽視自身財務(wù)風(fēng)險管理。財務(wù)風(fēng)險伴隨著企業(yè)的發(fā)展而累積，忽視財務(wù)風(fēng)險管理使得財務(wù)風(fēng)險逐步累積從而危害企業(yè)發(fā)展。管理層財務(wù)風(fēng)險防范意識的淡薄體現(xiàn)在民營外貿(mào)企業(yè)往往沒有設(shè)立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)和客戶信用管理系統(tǒng)，業(yè)績?yōu)橥醯墓芾砟Ｊ绞沟猛赓Q(mào)業(yè)務(wù)員對客戶信用喪失理性的判斷，一旦客戶出現(xiàn)違約，企業(yè)將遭受損失。

2.財務(wù)管理工作不規(guī)范。民營外貿(mào)企業(yè)的特點是多為家族化管理，這種管理模式是家族成員牢牢控制著企業(yè)的所有權(quán)。家族化管理使得財務(wù)人員的獨立性較差，財務(wù)管理制度往往形同虛設(shè)，財務(wù)管理工作不規(guī)范使得企業(yè)自身財務(wù)狀況不透明，降低了自身的可信度，而這正是金融機構(gòu)的關(guān)注重點，因此民營外貿(mào)企業(yè)很難獲得金融機構(gòu)的貸款，缺乏資金將會加劇企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。同時，民營外貿(mào)企業(yè)輕視成本管理，成本管理是財務(wù)管理工作的核心部分，而企業(yè)往往通過核算銷量和利潤來考核業(yè)績，輕視利潤與成本的聯(lián)系，使得成本管理工作片面化，將導(dǎo)致企業(yè)決策失誤，加劇自身財務(wù)風(fēng)險。

3.內(nèi)部控制不健全。內(nèi)部控制是現(xiàn)代企業(yè)管理的重要內(nèi)容，其中企業(yè)會計內(nèi)部控制制度是企業(yè)財務(wù)信息真實性和可靠性的重要保證，也是企業(yè)內(nèi)部審計的重要基礎(chǔ)。有效的內(nèi)部控制可以設(shè)置合理的機構(gòu)，明確員工的分工和責(zé)任。內(nèi)部控制的主要目標(biāo)是確保企業(yè)的規(guī)章制度能夠有效執(zhí)行、保證財務(wù)信息質(zhì)量和保護企業(yè)資產(chǎn)安全。我國的民營外貿(mào)企業(yè)大多存在內(nèi)部控制不健全的情況，企業(yè)為節(jié)約成本，機構(gòu)設(shè)置不健全，往往一名財務(wù)人員擔(dān)任多個財務(wù)崗位，違背了不相容職務(wù)相分離的原則。此外，民營外貿(mào)企業(yè)多為家族化管理，家族成員的權(quán)利超越內(nèi)部控制制度，使得內(nèi)部控制空心化。

4.財務(wù)人員業(yè)務(wù)水平較低。民營外貿(mào)企業(yè)的財務(wù)體系存在缺陷，在財務(wù)人員的選用和培訓(xùn)方面存在不足，使得企業(yè)的財務(wù)人員業(yè)務(wù)水平較低，部分民營外貿(mào)企業(yè)的財務(wù)人員存在無證上崗及沒有財務(wù)人員培訓(xùn)的情況。在此背景下，民營外貿(mào)企業(yè)的財務(wù)人員往往只會做賬，難以參與企業(yè)的管理決策。財務(wù)人員自身業(yè)務(wù)能力的欠缺，使得財務(wù)人員缺乏對新問題的應(yīng)對能力。更有民營外貿(mào)企業(yè)為節(jié)約成本，聘用代理記賬公司為自己做賬，而不設(shè)置財務(wù)部門，使得財務(wù)管理流于形式，企業(yè)的重大經(jīng)營決策失去細(xì)致的財務(wù)管理支撐，可能出現(xiàn)嚴(yán)重的決策失誤。

三、控制民營外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的建議

(一)加強對民營外貿(mào)企業(yè)的金融政策支持

政府應(yīng)繼續(xù)完善民營外貿(mào)企業(yè)的融資擔(dān)保體系建設(shè)，鼓勵國家政策性銀行在地方商業(yè)銀行和擔(dān)保機構(gòu)基礎(chǔ)上提高對民營外貿(mào)企業(yè)的授信額度和級別，同時應(yīng)對民營外貿(mào)企業(yè)的信用評價制度常態(tài)化，對于信用評價良好的企業(yè)應(yīng)給予更多的金融支持。此外，政府應(yīng)支持金融機構(gòu)開展匯率風(fēng)險管理的公益講座，提高民營外貿(mào)企業(yè)對匯率風(fēng)險的應(yīng)對能力。

(二)增強財務(wù)風(fēng)險防范意識

民營外貿(mào)企業(yè)所處的國際經(jīng)濟環(huán)境越來越復(fù)雜，企業(yè)管理層和財務(wù)人員對財務(wù)風(fēng)險的重視程度將直接關(guān)系企業(yè)未來的發(fā)展，民營外貿(mào)企業(yè)應(yīng)隨時關(guān)注國際事件的動態(tài)，評估事態(tài)發(fā)展對自身貿(mào)易活動的影響程度，提前做好應(yīng)對準(zhǔn)備。同時，民營外貿(mào)企業(yè)應(yīng)建立和完善客戶信用管理系統(tǒng)，減少信用風(fēng)險帶來的損失。

(三)規(guī)范自身財務(wù)管理工作

規(guī)范的財務(wù)管理工作可增強民營外貿(mào)企業(yè)的信譽，有助于提高金融機構(gòu)對企業(yè)的授信評級。民營外貿(mào)企業(yè)應(yīng)制訂有效的財務(wù)管理規(guī)范，杜絕家族成員越權(quán)干預(yù)財務(wù)管理工作的行為。同時民營外貿(mào)企業(yè)應(yīng)重視成本管理，不得隨意調(diào)整成本，使得成本管理真正有效地服務(wù)于企業(yè)的經(jīng)營決策。

(四)完善自身內(nèi)部控制建設(shè)

完善的內(nèi)部控制體系可以保證會計信息的可靠性，降低發(fā)生財務(wù)舞弊事件的可能性。民營外貿(mào)企業(yè)應(yīng)完善內(nèi)部財務(wù)控制制度，嚴(yán)格遵循不相容職務(wù)相分離的規(guī)定，強化對每筆經(jīng)營業(yè)務(wù)的會計控制。同時民營外貿(mào)企業(yè)應(yīng)設(shè)置內(nèi)部審計部門，提高內(nèi)部審計在財務(wù)管理中的地位，保證內(nèi)部審計的獨立性，充分發(fā)揮審計的監(jiān)督職能。

(五)建立有效的財務(wù)人才引進和培訓(xùn)體系

優(yōu)秀的財務(wù)人員可在財務(wù)管理中預(yù)見財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生并采取有效的措施控制風(fēng)險。民營外貿(mào)企業(yè)應(yīng)引入高水平的財務(wù)人員，以提高企業(yè)的財務(wù)管理水平，保證會計信息的真實完整。此外，企業(yè)應(yīng)建立財務(wù)人員培訓(xùn)體系，更新財務(wù)人員的知識儲備，以便更加高效地控制財務(wù)風(fēng)險。